美國股市近期波動很大，有經濟衰退風險嗎？高關稅政策引發盟友反制；美國經濟還能撐的住嗎？主持：石頭 經濟學家：黃峻 【頭頭是道】 20250313

大家好 歡迎大家收看《希望之星頭頭是道》 我是石頭 今天邀請到的專家是經濟學家黃俊榮先生 黃先生 你好 石哥 你好 現在很明顯看到關稅戰引起的經濟衰退疑慮 現在越來越重 因為特朗普的關稅戰又實行又不實行 令到非常動蕩 包括美國股市 現在也被認為可能有經濟衰退的風險 在高關稅的情況下 也看到現在美國的盟友在內 開始反制 美國的經濟還能撐得住嗎 今天邀請黃先生來跟我們慢慢分析 我們先從今天特朗普說要降旅稅 全面開始加稅 凌晨就開始 看到美國股市這個星期來經常在動蕩 有什麼見解 或者有什麼看法呢 黃先生 這段時間 其實有幾方面 股市都表現得相當不好 基本上這十幾天跌的幅度 等於過去120天的總共升幅 一次跌十倍 過去十倍時間的整個升幅都比這十幾天跌下來了 總的來說 今天打回好一點 納粹大黑和標普都回升了一點點 向上 但是道瓊斯還是陰跌的 個股來講就很分化 Tesla由於昨天特朗普哥現場又說要買車 這樣那樣的 又試價 稍微打起了 升了7.5% 都比較明顯 總的來說 看到現在整個看法 就是對股市的情況不是太樂觀 講回現在的聲音 現在美國股市已經跌了這麼多 是不是要抄底呢 先講為什麼會下跌的幾個因素 第一個因素就是實際上 美國股市來講很少連續升三年 在過去我們看到2023和2024表現不錯 2022年基本上就不是表現那麼好 2023、2024年相當不錯的 我們做節目都不知道講了多少次創新高 所以我講盛極必衰 否極泰來 這是一種規律來的 肯定來說很少連續三年升 所以今年的波動會比較大 有很多講法就是今年可能上下波動 去到6,000到5,000之間 有1,000點的上下波動 就是說標普 整個來講就是動盪為主 這個是一個本身基本面 第二方面來講就是之前炒了兩年 炒得很癢的AI、芯片 好像英偉達和量子芯片的炒輪 很多人工智能的炒輪 這些都是炒了兩年之後再炒 好像現在看回就已經炒到過頭了 所以一定會回落 我們講的稍微是很正常的 第三方面來講就是現在特朗普上臺之後 其實現在減稅和其它對經濟的放鬆管轄方面的利好政策 時至今日 今天是3月12號 我們還沒見到他出臺的 所以基本上現在他上臺的這頭兩個月 現在雖然還沒有到第二個月 但是差不多了 過了八天之後 基本上都是一些利空政策 例如關稅、物資的開打 這些全部都是對於經濟基本面來講 都是比較負面的 加上特朗普這次上任之後 和第一任的時候的情況不同 他對股市的關注度沒有之前那麼高 之前經常都出來出兩句話的 現在少了很多 基本上我們見到他發推和True Social 真相社交那裡都很少關注股市的 就是政策方面 第四方面來講也是我們講回就是 好戰爭不確定性沒有怎麼改變 臺海局勢到現在全國際上的地緣衝突來講 都是沒有怎麼停頓 所以總的來講那個利好性的東西不太到 可能很多人會關心 在美股持續下跌之後 投資者現在在做什麼 好像巴菲特那些 早上年下半年開始 我見到巴菲特有時候真是不得不佩服老人家 他很早開始空倉 應該說是 我們早期的節目都講過 巴菲特是這十年來很少有這麼高比例的 壓現金壓得少股票的 當然也有很多因素 方便他年紀大 他又要拿多點現金來講 年紀大想要轉計成人 或者財產管理可能方便一點 股票不斷計價 第一方面 第二方面也是 他的股市相對是會看淡一點 這個是巴菲特做法 你看到應該說是老人家基本上看對 單是這段時間的下跌 如果你壓著英偉達和特斯拉 這些都挺麻煩的 特斯拉基本上從400多回到200多 昨天還低一點 200.3、200.2 現在248 稍微高一點 但是也叫做四成左右 肯定有的 但是其實也不用覺得好像下跌很多 因為大家要明白一件事 特斯拉其實是 特朗普上臺之後有一輪虛火 看回就是特斯拉 其實你有沒有認為現在跌了很多 看回我們2024年8月5日就說了 2024年8月5日特斯拉的收盤價才200元整數 2024年8月5日的收盤價只有200元 現在還是248 其實還升了四分之一 又多的 不是說升了少的 只不過是特朗普贏選舉之後 尤其是21日之後開始大升 一天升到21 平均不難 第二、三天升到29 你沒見過這麼大盤股升20多點 真的很瘋狂 很罕見的 升上去 最高到488元 開始向下投走 這個因為它 難聽說的話就叫做快來快去 不要認為 很多人認為特斯拉是不是不行 是不是賭了特朗普賭錯 或者很多人以為特斯拉是分身去 不好意思說 伊隆·馬斯克分身去支持特朗普 是不是受到大家排斥 這樣那樣 其實都是一種錯誤的選擇 你一定要將時間拉得足夠長 如果按回我們說的 這次特朗普選舉之前 2024年8月5日計算 收盤價200元美金 整數200元 剛好那天收得很漂亮 200元一分錢都不多 計算一下 伊隆·馬斯克的財富比2024年8月5日還多了超過四分之一 超過三成左右 所以其實他的財富多了 不是說支持減少了 只不過有一些過眼雲煙 中間 我們說的中途上去下來 但總的來說 是超過200元 包括我們說的2023年這樣算 很少數時間到達300元 基本都是200多元左右 只剩下2021年到2024年這麼長時間 都是200-300元的股價 所以不要認為他虧錢 說他很慘 天蠍座的人 這個我們少擔心 自己在吃即食麵的那些 那些桶裝麵 不要想別人吃的龍蝦 吃得啪啪啃得喉嚨 這些是多餘想法 我覺得很多人很搞笑 我看到好像那些社交媒體 很多人都在擔心 在嘲笑伊隆·馬斯克選錯人 我覺得人家自己內褲的洞補了沒有 你襪子的洞搞定了沒有 笑人家 真是無歸無聊 不要管這些人 將我們的視線放大一點 很奇怪的一件事 就是永遠都是此帳彼銷 這段時間特朗普上臺之後 客觀來說 特朗普上臺到現在 基本上股市都沒有好過 同時我們看到其他的市場是不錯的 包括香港股市都會好 此帳彼銷 尤其是中國大陸一些在香港上市 包括百度、京東這些都有比較大的升幅 現在歐洲股市 我們看到這段時間都變得不錯 好像那個萊恩金屬 大家不知道知不知道做什麼 萊恩金屬真是做金屬的 不是廣東潮汕做的那些不銹鋼 人家真是不銹鋼 萊恩金屬是做武器的 我們平時見的那些坦克車 甚至以前早期很精密的炮都是萊恩金屬做的 股價升得很厲害 短短的紮營司機和特朗普見面 吵完架之後這段時間 大家認為可能會買多一些德國的武器 它大升了很多 所以一時之間時勢運轉 簡單看一升了大概差不多有大半 60%左右 短短幾個月升60%左右 所以很厲害 我看回以12月1日來計算 只剩下120元左右 現在599元 升了一倍差不多了 如果按年底計算 按萊恩金屬年底計算 按美金匯股股價升了一倍 這麼多年以來都很少見 做萊恩金屬是很少見的 升得很高的 當然它有很多股 我們講其中一種 不是叫大家去買 因為這些已經升得很厲害了 目前大家擔心的事情就是 因為這次習近平和特朗普談不攏之後 現在又談得攏了 所以經常變來變去 但那次有衝突之後 歐盟覺得開始要靠自己了 終於醒悟到靠自己了 反而一些資金開始離開美國 以及開始參與歐洲股市 你看到整個歐洲股市 包括ETF 那個叫IEVUS 歐洲股票 今年升了8.13% 就算是中國的股票 雖然也說它是不行 當時我也認為 中國股票應該會下跌 但總的來講 在美國上市的中國中概股 ETF今年升了8.16% 相比之下 標普500今年跌了4% 此漲彼蕭是比較明顯的 就算連日本股票最近也提振了 基本上來講 日本的股票表現都比美國好 應該說是如果按照現在第一季度來講 雖然還沒過完 感覺上來講 第一季度 美股表現是遠遠差過歐洲和日本 甚至通過大陸和香港都差過的 這是我們講股市這段時間表現 所以風險是 不知道什麼時候跌完 但是應該說可能會有反彈 或者什麼的 但是總的來講 如果美聯儲不降息 或者現在關貿 就是那種經貿關貿戰 或者是貿易戰還在惡化的話 股市表現也不會太理想 所以經常說一件事 市場是最討厭不確定 不一定說現在經濟很差 很多人說 經濟現在很好 韌性很足 就業率的情況比較理想 失業率又不高 加上總的來講 現在消費力也挺強勁 雖然雞蛋貴一點 油價來講也不是跌了很多 我看到外面還是5元多 可憐 都沒有跌過 加州沒有跌過嗎? 真的不明白為什麼 5元多 人家德州2元多 嘻嘻哈哈和嫌貴 真的一把幾貨 機會一博一條管 德州也賣油了 不如我們集資弄一條管 去德州運油過來賣 賣豉油 問題是不讓你入境 賣豉油走私 我遲早跑紅油過來 賺一倍 你說好不好賺 什麼生意 看回來 市場是最 你沒有看經濟數據 各方面都不錯 因為市場最擔心的事情不確定 市場喜歡學習確定的事情 對於有風險的事情 偏好是很低的 所以大家明白為什麼市場這麼動盪 我看回如果美聯儲不減息 以及現在川普的企業稅收減免方案還沒落實去做 以及其他的利好還沒出來的話 股市必然相對會比較震盪 應該說是比較負面一點 大家注意 當然看板塊 有些板塊這件事變得還可以 有些軍工板塊變得比其他傳統板塊好 因為戰爭不穩定因素增加了 這就是整體的情況 所以另外提醒一下大家 我最近發覺 有時候我都想一下 推特現在的X 說很多什麼幣圈 空氣幣的幣圈 經常叫人炒什麼幣 又說哪個良哥 又說哪個哥哥一晚賺幾千萬美金 又說出金出多少 聽到出 我跟大家分享一個祕訣 反正就是大家多點讚轉發我們 一說出金這兩個字 那些基本上是騙子 因為你真正規公司 無所謂出不出金的 出金50倍槓桿 10倍槓桿這些 絕對不是正經平臺 也不是正經產品 你沒見過巴菲特這樣的炒法 他要有幾千億 再50倍槓桿 他就買回美國 美國所有ETF 不可能的事 所以一些 凡是這些不規範的用語 什麼50倍槓桿 就是槓桿 加上什麼入金出金這些 多數是分離的 加上就真的不要去那些幣圈 還有長期都會有一兩個所謂幣圈的那些 就是嚴格說是醫學 就是醫生醫學 我不知道美國的人知不知道什麼是醫學 就是我們說有時候你大陸的醫院 尤其是那些福建佬 莆田開的醫院 莆田是開醫院的 進去之後 醫生很厲害的 很神醫的 那時候我沒有一隻腳 出一隻腳回來 大佬你叫蟹嗎? 蟹拔出一隻腳出來嗎? 就是很神奇的 難聽說實話 我又幾年沒有生小孩 一整就生了小孩 唉 快點撿回來 不要這麼快 很多時候這些就很神奇 神醫基本上是崑嶺的 有時候連我媽媽 我媽媽本身已經算是比較厲害的醫生 她也上過檔 她以前看那個什麼節目 又說自己是三代老中醫 解放前老中醫 我跟我媽說你怎麼搞的 你經歷過的 文革的時候還沒有被人打死嗎? 普改還沒有被人砸殘嗎? 這種可能用存在 有藥方有書餅給你 然後我媽想一下 是啊 很容易上當 所以不是中醫不行 是中醫行的那些 如果不是流亡到日本海外的話 不是被人打死 就是被人放豬欄 就是打傻了 沒有多少個定化 有 很少 你預料不到 是不是? 都是這麼說的 還有真的要小心那些幣圈 因為現在股市難炒之後 很多人輸了錢或者沒那麼好運的時候 就引人教你 真的很多 我看到各種花式 尤其是沒有貪念 也沒有貪色上 有很多小女孩 我不知道大家有沒有去過澳門 澳門正規店 我們有沒有去過菲律賓和泰國的賭場 因為我以前經常到處去 菲律賓賭場全部找那些小女孩 甚至找阿姨 封運油廚 阿姨 找那些小女孩去賭博一樣 現在幣圈很流行請這些女公關 男公關 這些正宗殺豬盤 千萬不要玩這些 無所謂 現在美國這麼好福利 你沒有錢也餓不死你 何必還去賭這些東西呢? 千萬不要搞 OK 是 上葛 這些不要去貪了 其實從另外一個角度來說 因為現在的人 除了不穩定之外 因為股市動盪 也導致大家說 你現在的關稅這麼高 會不會是引致經濟衰退呢? 特朗普的回答是 會有一個短期的過渡期 但是他又沒有說 他不承認是經濟衰退 但是被人理解成 可能會有經濟衰退的現象 會不會有這種機會呢? 我先說回 是不是很多人以為我們有什麼政治傾向的東西 我是投票投給特朗普的 我和赤手頭哥一樣 我們一點都不怕公開這件事 但是問題是我發覺特朗普現在說話 真的有點像好朋友 普京和習主席 好像類似 發明瞭新詞語的過渡期 這個詞語 我只是說 他應該都跟習主席和普京談得來 他們兩個說話都差不多風格 所謂過渡期的意思 就是像我們說的文革十年 對革命工作的艱辛探索一樣 其實是一樣的詞語 嚴格來說 所謂過渡期就是經濟轉型 或者是經濟結構轉型中的過程 過程一般來說都是很負面的 肯定經濟混亂 經濟動盪 整個數據也不是很好看 還有很多政策變來變去 還有整個結構會打亂 這個叫過渡期 其實上來說是很輕的 其實是 怎麼說呢 難聽的說 原來住大屋的 現在家裡裝修 賣了房子 中間要找民宿主住 這個叫過渡期 可想而知 廁所沒那麼大 沒那麼乾淨 隔壁屋有時候晚上吵得很厲害 這些就知道 這個叫過渡期 這樣理解就可以了 就是混亂 這兩個詞語 因為看到關稅 事變 我做這行都很辛苦 可能做完節目還說加關稅 下午採訪我 可能以後說不加了 經常搞一些稿改來改去 這是在經濟政策裡面最令人擔憂 因為的確有很多客商 好像大商場、大超市 以及大商家 他們會批量採購貨物 你採購的時候下單 可能關稅是這樣的 多走一半 突然間又加關稅 問題就是 合同約簽死買家 是不承擔的 買家來說 可以想一想 如果是關稅加25% 可能違約金才罰我放在15%到20% 我算一算 我不然不跟你做 違約算數 因為我跟你做下去的話 交稅放25% 我轉移罰款20%而已 我何苦這麼做呢? 可能連貨都不供給你 很容易引起爭拗或者一些不必要的風險出現 我覺得對經濟來說肯定是比較負面的 所以你看到股市表現各方面都沒有那麼好 但是就業情況是比較理想 因為就業是沒有這麼快表現出來的 第二個是物價方面表現也沒有那麼快 因為目前上的大宗消費 其實他這麼看 雖然雞蛋是會影響物價 但是雞蛋肯定沒有其他的 就是我們說的房租 電器 汽車變化那麼大 但是這些大宗消費品 它受關稅影響是會滯後一點的 就是目前庫存的汽車 洗衣機 電器 這些沒有那麼快賣完的 但是雞蛋賣完 物價升得比較快 但是大宗商品它會表現得慢一點 所以物價我們很擔心 如果這麼高關稅的話 肯定是進口商來講 肯定會將一部分的這些價格轉移給我們說的消費者 最終結果傳到銷售終端 可能對經濟來講 對現在的通脹來講是會有些惡化的 目前特朗普講的非常短暫的現象 但是他講的短暫不知道多短 三個月短短 半年短短短 但是我覺得起碼這個混亂的局勢 目前還沒有看到這麼快平息 因為現在加拿大還沒有打完 墨西哥還沒有完全穩定 現在下一步可能就跟中國談 中國談完之後可能下一步歐盟 起碼還有兩件大事 跟美國有經貿關係的大市場 還要搞關稅戰 所以我估計 三個月之內能夠處理好這些事情已經很好 所以這個過渡期 我覺得最起碼都要 以三個月一季度作為一個長度 而且加上另一個問題就是 之前美國經濟有沒有虛火 都有一些虛火 因為2023、2024年 基本上美國很少有這麼高的3%的增長率 肯定是 所以現在來講放緩 也是很正常的 另外大家留意這麼高的利息 對於消費者傷害很大 我們看到現在美國信用卡的 我們講的預期還款 去到1.2、1.3萬億 這個數字很驚人的 因為大家要記得 美國信用卡 如果你在美國開信用卡就知道 它的利息是很誇張的 29.9%到24.9% 是相當誇張的 很高利息的 所以這些人如果產生預期還款的話 未來面臨的利息是很高的 這個會壓制整個市場的消費力 房租方面的情況也升得比較快 所以目前來看整個基本面 雖然在一些就業數據 增長數據裏面還沒有體現出來 但是我們覺得現在這段時間 都是會比較動盪 和偏向於負面的 是的 石哥 我們看到了你剛才講的升關稅的幾個地方 一就是現在降纍稅已經升了 看到了加拿大馬上就說 我要升你的關稅 現在美金大概摺合了200億左右的貨品 升了25%的關稅 而歐盟方面也作出了反應 也說升了大概280億美元的反傾銷的關稅 也是4月1日開始 中國大陸方面似乎也在講 現在這樣的情況之下 加拿大現在道路多了 其實明天就應該下臺了 但是他也在這些關鍵時刻 還要升關稅才走 踢了那個爛攤子給下一任的加拿大總理去處理 加拿大的總理 現在新的總理 就是自由黨的黨魁上來叫卡尼 因為他從他的履歷裏面 其實他是經濟學家 你怎麼看呢 經濟學家一向都是狠手的 殺人最多的經濟學家 沒有一個好人的 不過馬斯·恩格斯也是 讀經濟的人最殘忍的 看人當數字 當然他是比較熟悉經濟 我覺得好事好過道路多那些比較狡猾狡猾的 雖然道路多的人看上去比較溫和一點 但是做事的拖拖拉拉 有些不太正經的 他現在新的上任 應該說是他 為什麼選民會選他上去 或者政黨為什麼選他上去 也是看中了他經濟學家的背景 因為這些都是謎戰 起碼打了三兩年 所以應該說他上臺之後 對於特朗普的一些經濟政策 可能就會實施一些反制 特朗普厲害的地方就是他本身有很多實踐經驗 大量實操經驗 所以以前 怎麼說呢 我跟大家分享一下 特朗普在《好奇錄》裏面有一個說話 他說你談判的時候 或者你談的時候 或者你平時在街上走的時候 你怎麼感覺氣場出來呢 你想像一下自己 帶著千軍萬馬走到去談 很大力給他 但是你一定要想像到自己順為止 你走起來真的很有信心 他在談判的技巧方面 和一些氣勢方面 做得相當不錯 但是對於一個讀經濟學的人來說 他應該說對這些東西 他會通過分析 通過技術分析 通過一個很客觀的分析來對付你 不一定是你的技巧 一定能夠奏效 因為現在回看特朗普 不是逐個擊破 我以為他先打完加拿大 墨西哥 跟著中國 跟著歐盟一個一個對付 但問題就是他這一邊燒完 下一邊又來 很可能就是大家一起合作 一起不聽你的 一起加關稅 硬拒硬 最後美國反而是孤家寡人 鬥不過這麼多個國家 你知道美國的選民 是很大意見的 對物價上升 加上本身反川的人 其實真的不少 特朗普在這麼多年 的總統裡面 很罕有兩黨之間競爭 去到這麼激烈 互相說服不容 所以如果是這一堆東西 大家一起扭起身 一起跟你談 對他未必很有利 我覺得不是這麼順利 跟2018年差不多 當時大家不相信特朗普有能力 就作弄特朗普 但特朗普是逐個擊破 當時是做得比較精彩 大家經歷了很長時間 打到別人服為止 我都以為大家盡快投降 但特朗普可能有點變卦 對方都妥協了 暫緩一段比較長的時間 不要突然反覆 他很拼命 好像增加中國大陸關稅 突然間說著說著 好像說起其他 加拿大或墨西哥 中國再加10% 我忘記之前增加10% 再增加10% 出口成章變成增加20% 對於有些廠在發貨 美國真的很慘 我看到前天 美國商貿部 約談了Wal-Mart 因為Wal-Mart 有四成的服裝 六成的玩具 是從中國大陸出口 出口去美國 Wal-Mart已經明確 指導了中國國內的供應商 你必須降價 不降價就不跟你買貨 商貿部約談了Wal-Mart 你不要逼人降價 你自己消化一點 大概是這個意思 如果不是的話 國內的商場會抓你 說你上次嫖娼 洗頭擦手 反正就是這樣 Wal-Mart怕不怕 可能Wal-Mart 反正我都LGBT 怕你幹什麼 不出奇我不知道 反正我也不知道 可能兩個鬥爭 肯定是Wal-Mart 證明瞭 中國大陸施壓的情況 供應商來說很慘 你明白供應商做廠 那些不是黨員幹部 又不是政治家 都是普通老百姓 跟我們一樣普通人 做完貨之後 突然間說要加20萬稅 絕對是虧的 因為正常的服裝利潤 純利大概4-10% 說廠家不是說賣的賺得多 但是做廠4-10% 加巨加私就好一點 都是十多點 但週期很長 加電更加利潤低 所以你增加20% 倒進海霧 就虧死了 對雙方商貿來說 都會有負面的 我們覺得 如果太過反覆 太過得理不要人 可能會傷害盟國利益 可能對於未來 談判會比較困難 最近看到 習近平的問題 談好了在中東 歐洲起碼 以後購買美國的 武器少了 我記得蔡英文也有很多訂單 減少了購買 對美國是一定的傷害 反而是益了歐盟這班人自己生產 甚至德國和日本都提出 要大量增加軍事開支 現在就擔心 歷史上比較好戰的 國家會不會 有機會崛起 軍國主義 很多東西都在平衡 當平衡打破 可能結局 未必達到我們原來想要 你剛才說歐盟 歐盟 這次對美國 威脅 那些產品 加多了 50%的軍事開支 會不會 導致這樣 現在特朗普才全面增加25%的軍事開支 如果歐盟不敢增加 就像加拿大的 安大略省長 霍爾 我要 徵收美國的 出口電費 特朗普就說 軍事開支是50% 他就乖乖的 要來談話 如果歐盟這樣做 特朗普會不會 對付加拿大 你這樣50% 我升你100% 絕對會 他會很隨口很隨意 加上 你不能說特朗普 不準確 因為加拿大的鋼鐵 基本上是主要出口給美國 美國的出口 進口鋼鐵 最大的賣家是加拿大 自產自銷 另外一個是墨西哥 墨西哥哪有鋼鐵出口給中國 可能還可以 問問水 如果對加拿大100% 鋼鐵是賣不到給別人 不知賣給誰 賣給潮汕佬做不鏽鋼 潮汕不鏽鋼 揭陽不鏽鋼 就唯有這樣 中國大陸關稅很重 進去之後 賣不出 自己做的打不鏽鋼 比你便宜 加上木材 加拿大基本木材 礦產電力石油 都是加拿大支柱性出頭 尤其石油 加拿大的油 生產後 相當部分不提煉 運來美國提煉 運回加拿大賣給美國人 很特別 他們環保 又說環保 美國的煙通 噴不到過去的煙 反正你家裡垃圾多些 我看不到 沒有眼線乾淨盲 這個護豪 心善見不得窮人 一樣道理 窮人埋了他 殺了他 肯定會打擊 歐盟的態度 尤其是歐盟這次在 習近平問題上 對川普的意見非常大 真話說 不要把這件事 是否反川普 支持川普 很實際的說 歐盟很多國家 對於美國 川普和 曼斯的看法 比之前負面了很多 尤其是 負面是有些 他們應該活該的 歐盟本身這麼多年 大部分經費都是美國出的 基本上保護都是美國提供的 但每個人都不給錢 又不用肝肺 美國支持 好像法國總統 馬英龍 痔瘡膏 馬林克隆 痔瘡膏 痔瘡膏就 見完面 又回去巴黎 改成衣服顏色 又學空校口號 支持烏克蘭的 醫援的金額 名單裏面 法國坐了最響 前十名之後 小小的 這麼大聲 可能 他專門角色就是大聲 可能贊尼斯基都很欣賞他 好像黃四郎 叫捐款 叫人捐款 自己捐錢都沒問題 馬克龍都算 做了很多事 歐盟 對烏克蘭的支持度 真的很低 武器大部分都是美國提供 德國法國 少量 所以都活該 同時不能怪歐盟 歐盟已經二三十年 蘇聯大體之後 個個都歎世界躺平 軍隊又少 戰機又爛 生鏽 德國不生鏽 其他都生鏽 我自己很喜歡 研究德國的車 不生鏽 法國那些 樂壞情懷 意大利那些 骨量很弱 到俄戰爭之後 突然間很慌亂 最近有很多假新聞 說德國組自願軍 去 維和部隊去烏克蘭 聽那班人說 意大利飯沒煮完紅酒沒喝完 何時跟你去 你不要相信那些 二次大戰 法國人和意大利人不是做事 一個 二戰故事 那個 有個意大利的 突然間不動 很奇怪 幾倍人數 意大利飯不好吃 有沒有鹽 找些芝士 找些意粉 煮得不好吃 真是很搞笑 長期躺平 那些民族 沒什麼戰鬥力 特朗普上一屆 八年前警告他們 俄羅斯威脅 自己武裝自己 加強自己 減少對俄羅斯能源的依賴 肯定會被俄羅斯控制 不能完全怪特朗普 歐盟自己活該 可能現在有果農 歐盟現在沒有限制 增加軍費 現在歐盟只有一個 現在可能 美國的態度是你自己搞定 現在開始拍粉圖 同時也滋生了 歐盟和美國之間整個 衝突和 不信任增加了很多 你剛才說起 鋼鐵 除了加拿大外 很多鋼鐵 都是來自中國大陸 轉運過來 加工 現在特朗普的鋼鐵稅 先是25% 是全球統一 對等稅 如果再和他 吵架可能會升得更多 在這種情況下 我已經看到 越南南韓包括泰國在內 他們這些市場 都已經開始 對中國大陸的 鋼鐵都開始徵稅 泰國也是 這種情況下 我們一直都知道 中國大陸的鋼鐵 產能過剩 如果這樣徵稅 就算中國大陸出口也沒錢賺 在這種情況下 會不會也令到特朗普 本身想圍攻 圍攻中共 可以這麼說 達到了某種目的 你說 有些困難 大家要明白 美國鋼鐵產業的產能情況 美國一年大概要消耗 1.3億噸的鋼鐵 我們說粗鋼什麼鋼都算 不是說潮汕不銹鋼 是說普通的鋼材 做車 做樓 鋼筋 鋼板 普通鋼 不是說特殊鋼 大約1.3億噸 美國現在產能去到盡 9千萬噸 如果偷懶7千萬噸 大概有4千萬噸以上缺口 4千萬噸裡面 25%是加拿大 巴西肯定不是煉鋼 有幾個其他國家都轉口 墨西哥有少量自己生產 大量都轉口 由加拿大和中國大陸 這兩個主要產地 來到美國4千萬噸 如果全部加關稅 但美國產能短期內 沒那麼快上去 7千萬 9千萬 4千萬噸差不多一半的產能 如果特朗普的說法 有點像毛澤東先生 在1958年的說法 和斯大林開完會之後打電話 打電報給珍奈 今年鋼產量要增加一倍 珍奈說已經到六七月份 突然間增加一倍 唯有全民大煉鋼 怎麼搞呢 同樣道理 如果美國將關稅這麼高 大家不入口 例如3千萬噸 我就3千萬噸跟你買 我就不加價 那麼激烈的話 大家不做 鋼鐵的利潤很低 個位數百分點 個位數百分點不是那麼高 個位數你什麼都好賺 好賺的是後面加工的零售 這個週期比較長 風險比較大 批量生產4個點6個點 對大宗商品是差不多 你不要以為很高 順利潤4-6點 不是無利 關稅幾十點我怎麼跟你爭 爭不了 我們就去Costco買些鑊回來 打爛它 大煉鋼 沒辦法 拆舊船 我旁邊有航空母艦 過幾天拆了它 賣了它 這麼短時間 美國產能增加一半 我覺得做不到 唯有美國 需要鋼鐵企業 高價都要買 所以肯定是 這部分關稅 傳到商品 如果買加拿大 不幸買到 轉三四手的 廣東鐵楊的不銹鋼 那些就麻煩了 又貴又質量又差 或者普田不銹鋼 就麻煩了 可能又貴質量不好 大家擔心 關稅其實 我當時聽過 他的說法 他採取一個好辦法 我用關稅威迫你 增加百分之五百一十 逐個月或逐季度增加 增加到你按著頭做為止 起碼有個過程 讓人囤積貨物 讓人去做準備 其實上次說到 現在這三個月 可能你感覺不到 因為所有鋼鐵廠 在上年年底到今年年初 特朗普上臺之前 已經大量訂貨了 所以看到船運進入美國 現在大家起碼 囤積了百分之半年的產量 半年的用量 所以現在還沒感覺到問題 但半年用量用完之後 你以後再生產的時候 關稅的效果就出來了 所以可能六七月份 七八月份之後 這些關稅對商品價格的侵害 就會看出來 同時要明白 你想把製造業重回美國 是有時間的 尤其是大宗商品 沒那麼容易 包括芯片廠 一兩年時間 沒那麼快 鋼鐵的產能 不是那麼容易 轉移 木材也是一個問題 特朗普說美國有很多木材 是有很多木材 有山美地 黃石公園 都是會對環境造成損害 因為美國沒有種那麼多商業木材 不知道大家是否明白 平時我們建屋的木材 是商業用木材 不是蒼天大樹 紅木森林 國家地理雜誌的森林 是專門找個地方 產開種下去的商業木材 很快就成材 你不要去砍了蒼天大樹 去黃石公園 砍完之後 幾百年出不出這些木材 所以美國 沒有那麼多商業用的種植 短時間之內 馬上 美國的木材產能 起碼幾年 十幾年種植 哪有那麼快 打一打手指就可以長出來 鋼鐵也是 鋼砂 幾個月就鋼爐 一年時間都搞不定 到時就找宋慶齡 掘屍出來幫你練鋼 找宋慶齡練鋼 沒辦法 找棺材板出來幫你練 有時有些產業政策 我覺得是 粗枝過急 會引起恐慌 大家要明白 如果製造業真的要重回美國 雖然現在有些很多 都是我們說的 政治投靠 好像軟銀 軟銀就是孫正義 名字叫正義 反正一般名字都有點問題 好人好者都叫孫正義 難道你叫 這些真的要命 他又說五千億 空頭支票說出來 他和馬雲是不一樣的 特朗普第一屆上臺 馬雲好像一羣人跟著他 我幫你創造一百萬 又是很多空頭支票 後來馬雲有沒有出現 大家很清楚 反而美國 還少了一百萬 因為很多天毛 電商還衝擊了 美國商場的零售 所以這些很多政治口號 說開這個廠 希望你減稅 希望你給一些優惠政策 到時將零件做到半成品 拆件回來之後 哄哄他 絕對是這樣 包括我們講的之前 特朗普第一屆和拜登第二屆 上任的時候 我們見到 美國商務部對於中國大陸 這些已經點名的實體清單 即明顯限制的清單 你見到 他買美國的芯片技術 都有平均88%的通過率 就像華為 或者中芯這些擺明黑名單的公司 這些實體清單 他竟然買美國的貨都有80% 或者92%的通過率 雖然不能夠認同虛設 但是你的門放得太大 和之前那些NVIDIA的芯片 高階芯片 擋命運給出口中國的 出口去新加坡 新加坡一個這麼小的地方 他買了全球的高階芯片 18%的量 你拿來做太陽能板 新加坡天氣不夠熱 拿那些顯卡來發熱 那些體質 用屁股想想 肯定有問題 你叫石頭哥半夜睡醒 起牀都想到 你真的喝大兩杯 想到這些問題 你可能現在才發現 為什麼NVIDIA 那些芯片 18%去新加坡 新加坡原來自己用8.1 可能不一定是真的 可能很多是那些 幣圈炒幣 和其他古靈精怪的行業 平時一般人哪會用這麼高階的芯片 新加坡有多大的地方 這些是很正常 所以究竟他的政策 很容易忽悠的 關稅問題就很難忽悠 我承諾投資給你 或者黑名單 那些商務部清單 我覺得絕對很大問題 產業政策我覺得還是很大的進步空間 可惜他們平時 沒什麼偏見 也不等我們那些希望之星 沒辦法幫不了他們 現在看到了 包括巴西在內 都說要和特朗普談鋼鐵稅 希望可以延期 延不延期我們不知道 但是看到商務部長 其實說了一句話 他的意思是 美國有強大的 鋼鋁的 生產能力 是不是現在 美國鋼鐵廠是因為之前 進口的價錢太便宜 令到他們有部分產能 沒釋放出來 我不知道 這個可以是一個問號 另外他也說了 其實接下來 進口銅就會加稅 那怎麼看 剛才說過鋼鋁和三樣 商品 美國是傳統鋼產量的超大國 你看二次大戰 美國的軍艦 飛機 非常誇張 美國的產能很高 蘇聯解體之後 美國這十幾二十年 產能不斷萎縮 現在幾千萬噸級 中國幾億噸 美國幾千萬噸級 所以產能不斷萎縮 因為他沒那麼多需要自己生產 當然 生產鋼鐵 是高污染的 不要忘記 鐵三亞回來之後 通過還原 用煤炭 不是平時我們燒的炭 是用煤炭的炭 還原鐵出來 過程中又要燒又要弄很多 尾氣 尾氣當時可以用 但是都是很大污染 比較辛苦的工作 這是傳統的鐵鏽帶 我們說鐵鏽帶的意思 有人做得比你便宜 就讓他做 專長做科技產能 藥物 做芯片 做其他的軟件 做汽車 做火箭 衛星 本來世界分工這樣做會比較好 但特朗普的想法是 擔心和中美關係 特別競爭 要擔心中國和俄羅斯 萬一又回到以前 像冷戰時期 對抗的話 美國可能會比較危險 這個佈局是對的 應該說所有產能 美國都要有能夠滿足 但這件事有一點問題 因為美國本身是極度浪費消費國 美國人口不多 三億多人消耗了全球 四成左右的電力 電力、商品、食物 美國人很奢侈 用完就扔掉 所以鋼鐵和鋼鐵都用得多 一下子要這麼短時間 美國要自產自銷 能夠自給自足 很客觀說實話 是不現實的 鋼鐵是用高爐建造的 要一套設備 不是打響指 就算馬上建立 三個月建好 還要調試 還要出產能 起碼半年到一年時間 已經很快了 但這是不計成本 成本出來可能比進口 增加25-30%還要貴 這和美國自己的產能有關係 美國工人 工作45分鐘 休息一下 說說自費 吹吹水 吹吹煙 喝口酒 中國的996不同 越南的996 沒得玩 不是說不好 工人有待 工人工資高 吹吹水 成本很高 很難控制 同樣生產出來的商品 達到別人的價錢 達不到就用關稅頂上去 這回來說實話 我覺得除非 現在的時間過渡 起碼要降低 不要看以前蘇聯 現在中國做的五年計劃 三年計劃都是對的 時間兩年三年 美國的產能 要具體數據 當然你可以參考 行業例如鋼鐵會 你覺得我們美國 如果整個產能增加50% 會是什麼情況 你評估過 當然不能行政手段 中國很流行行政手段 明年今年一億噸 連國產都燒了 都不可以一億噸 不可以這樣做計劃 同時你都要參考行業 瞭解一下 美國的產能有多久才能滿足 1.3億總消耗量 這樣纔行 質量行不行 上星期我和 做Mercedes和BMW 德國人討論 車在美國設廠的問題 現在很多車在美國都要徵稅 和德國人討論 很多學生都是歐洲那邊 他說 他跟我說 不要買美國生產的 德國車 我們是不會用的 質量真的難很多 在亞利桑那州 做的德國車 不是很差 對比在德國原廠 工藝要求 材料和加工 總之不是很行 所以 很多人說德國車不耐用 不是不耐用 是自己的水平和鋼材 鋼材泡過水 做過防腐 潮汕不鏽鋼的配方 出來效果不同就怪我 總而言之 美國裝配水平 和某些行業 還需要很長時間追趕 所以想這麼短時間立馬追趕 用關稅壓制 有一點不現實 這變成了 北京的老奴 當時1979年 中國開放之後 中國開放市場 以前的車 不是一般人可以買 以前車港治標 1979年之前 幹部纔有能力配車 無論多少錢都買不到車 後來1979年市場經濟 大家都可以買車 為了保護民族工業 玩什麼遊戲 就增加關稅 中國汽車很高關稅 保護民族產業 中國幾十年後 那些爛填漆 一碰就爛 下雨又生鏽 一走快點又很嘈 有時走到凹 當然不是全部 但真的很差 我還問過TGPT 將主機放在車上 比亞迪還是Cassler 還是Mercedes 打死就不是比亞迪 TGPT都知道 放個主機上去 我不坐上去 你可以問TGPT 很簡單 上不上那些 華為的 文解車 將你的服務器 放上去 開車出去玩 你會發覺 連人工智能都知道 這些不可靠 用高關稅來 發展這些產業 這個想法很理想 但做起來 不是很倉促 所以我認為 這個政策過於樂觀 我們真的要看看 這幾個情況 特朗普的做法 需要大家瞭解 他是不是走得太快 對這個造成 很大的衝擊 可以這樣說 我提醒一下大家 特朗普本身 在美國歷史上 領導人中 爭議性最高的人物 但我們已經移民美國 充分享受美國的 自由選舉的意義 不要想領導人神化 我支持特朗普做總統 他比特朗普和哈里斯好很多 我覺得 問題是 矮子選高佬 所有事都完美 我必須神化他 每件事都對 這樣的心態就不好 做得不好的事 拜登都做得好 例如 對於大學生貸款 貶了很多 我覺得都好 有心讀大學 才會去借 讀書借錢 學生貸款 減免了的話 起碼這些讀書人 都好過 滴芬太尼 吸大麻 好過那些 都是公務員 那些人有錢 可以還得起 大學生 都是公務員 都是有問題 我們 下次再談 其他話題 月精彩 月就是廣東的月 到底 精彩 廣東話為主 包括 這個時間 支持一下 多謝黃生 多謝各位 拜拜