台股老AI、記憶體狂飆 指數收45337點新猷 中國恆大債務黑洞 中國金融地動山搖【文化視野】

大家好,今天是6月2日,一起來關注今天的焦點新聞。 一、臺股老AI記憶體狂飆,指數收45337點新有。 綜合報導,儘管美國總統川普對伊朗和諧一致謹慎態度, 但亞股週一、一日無畏美伊局勢,全面續創新高,日韓股同步創新高。 而臺股則在聯發科、華邦電、南亞科、緯創、臺達電等電子股領漲,指數開盤漲139.88點。 在IC設計、AI、西製材、記憶體等電子股全面衝刺, 在臺積電股價一飆衝2415元天價,指數開高走高,一度上漲1199點,來到45931點新高。 不過,在連日飆漲下,環球晶等西晶圓、集臺達電、力網、新興等高價股跳水,指數漲勢大收斂。 中場在臺積電大單調節,以平盤作收,中場指數漲604.97點,收45337.91點,成交量為1.47兆。 儘管美國總統川普對伊朗和諧一致謹慎態度,但亞股週一、一日無畏美伊局勢, 全面續創新高,韓股大漲4.69%,指數來到8874點新高。 而COSP二百七貨盤中一度熔斷,至於日經盤中一漲902點,指數來到67231點,同步創高。 雖然創高欲賣單調節,然而亞股週一持續創新高,其中又以南韓綜合指數表現最亮眼,指數開盤漲9.52點或0.11%。 在LG電子逼近30%漲停,創歷史新高。 而三星電子一度漲超10%,在科技股領軍向前衝下,指數開高走高,來到8874.16點,再創新高,指數大漲398.01點或4.69%。 不僅大盤漲,期貨市場又再度上演熔斷,COSP二百七貨因上漲5%,再度啟動COSP的熔斷機制。 然在指數連日狂飆下,逢高調節下,韓股漲勢收斂,中長指數漲312.24點或3.68%,收8788.39點,創收盤新高。 綜合報導,過去被奉為避險與抗通膨的黃金,最近似乎失靈了。 近期,布蘭特與西德州原油價格跌破每桶100美元,依傳統邏輯,油價下跌本應對黃金是放利多,但金價不僅莫反彈, 反而延續5月中旬以來從每盎司4700美元高點下滑的頹勢,市場更在短短10天內爆出160萬盎司的驚人靜脈出。 德音分析指出,黃金的新問題在於更頑固的通膨與堅持控制通膨的貨幣政策同時出現, 而實質利率上升正是這次金價神話破滅的幕後黑手。 究竟黃金出了什麼問題? 德音分析師Michael Su一針見血地指出,黃金正面臨一個有別於以往的新麻煩,更頑固的多元通膨,與全球堅持控制通膨的貨幣政策同時引爆。 德音分析,這次金價神話破滅的幕後黑手正是實質利率上升。 數據顯示,市場目前高度關注能源價格長期偏高的風險, 10年70市值利率大幅重新定價48個基點,直接壓低了黃金的金融公允價值。 這場債市拋售潮一眼變成全球現象,甚至驚動了G7財產會議。 報導指出,從需求端來看,黃金正陷入兩極化窘境, 第一季全球央行購金錶現超乎預期,金條與金幣需求年增38%, 然而對利率最敏感的ETF投資需求卻出現斷崖式崩跌,較去年同期暴跌78%。 第一季ETF需求僅62噸,對比對應全年預估的450噸目標,接下來三個季度必須大幅提速纔有望達標。 此外,供給端的費金回收也成為潛在利空。 3、黃仁勳演講超狂背板,五家臺灣美食入列。 綜合報導,NVIDIA會達GTC Taipei一日在臺北流行音樂中心登場, 執行長黃仁勳發表主題演講,以中文喊出大家好揭開序幕。 更吸睛的是,今年供應鏈背板上竟出現王繼甫成肉糉、花娘小館等臺灣餐廳美食,引發全場笑聲。 黃仁勳在演講中讚揚臺灣龐大的合作夥伴生態系。 而在他身後的背板上,除了傳統科技大廠外,更驚喜出現數家他頻繁造訪的臺灣餐廳名稱, 包括王繼甫成肉糉、花娘小館、不霸王豬腳極品餐廳,以及舉辦五四趙元宴的磚窯古早味餐廳, 讓不少網友笑稱輝達概念已擴散到豬腳和肉糉等臺灣美食了。 另一值得注意的是,金融、醫療與學術機構等同樣名列本資背板, 包括玉山銀行、國泰金控、中央研究院、長庚紀念醫院、馬協紀念醫院、文藻外語大學等均赫然在列。 綜合報導,中國房地產巨頭恆大集團Evergrande的債務危機, 自2021年爆發以來,不僅重創中國房地產市場,它的崩垮也使中國的金融體系瀕臨崩潰。 近期創辦人許家印面臨八項罪名,並全數當庭認罪悔罪。 然而,許家印的認罪或許只是法律程序上的收尾。 更現實的問題是,恆大留下的2.4兆人民幣新臺幣11兆債務窟窿,究竟由誰來承擔? 2025年,中國GDP初步覈算為140兆人民幣,恆大的一房產公司債務就佔其全國GDP的1.7%, 這還不包括其他也陷入艱困的房地產企業。 恆大在資金鏈斷裂後,留下約1300出爛尾樓,高達數千億美元債務缺口, 數十萬仍在苦苦等待自己的住房、交付的購房者,對金融機構、供應鏈及購屋族群造成連鎖衝擊。 這不僅反映企業過度槓桿問題,更揭露中國房地產預售制、地方財政與金融體系彼此高度綁定的結構性風險。 房地產及相關產業一度佔中國GDP約20%以上,長期是中國經濟最重要的成長引擎之一。 然而,隨著恆大違約、房市降溫、建商接連爆雷,這套模式開始反噬中國經濟。 銀行不良貸款激增、房企債務違約潮爆發,使中國金融體系風險快速浮現。 中國國際經濟交流中心研究指出,恆大債務危機反映中國房地產企業普遍存在高槓桿擴張問題,即使是龍頭企業亦難以承受政策收集與資金緊縮壓力。 2020年,中國政府推動三道紅線政策,限制房企負債比率,原本依賴借新還舊預售融資的商業模式瞬間失效,成為壓垮恆大的最後一根稻草。 值得注意的是,恆大違約的核心問題並非單純資不抵債,而是流動性危機全面爆發。 在融資環境急速收緊後,恆大原本高度依賴外部募資與受賄款的資金模式失靈,現有資金已不足以支付到期債務與利息。 隨著市場恐慌升溫,融資管道枯竭,購房者與投資人信心崩潰,最終形成惡性循環,引爆全面債務危機。 也正是從此時開始,中國房地產市場開始全面轉冷。 2021年,恆大正式海外債務違約。 2022年,中國更爆發大規模爛北樓危機,眾多購房者因房屋無法交付而發起停貸潮,拒絕繳納房貸,顯示房地產危機已從企業債務問題升級為金融預設會穩定問題。 許多分析皆指,中國經濟陷入泥淖,始作俑者就是房地產。 有學者表示,2017年,中國房價仍在高點,當十億氣風發的許家硬絕對不會想到四年後恆大會債務違約,再過兩年,他更因為恆大做假帳等問題成了階下囚。 BBC曾分析指出,恆大的轟然倒塌,向指中國大道不能倒神話破滅。 過去市場普遍認為,北京不會坐視大型企業倒閉,但恆大危機證明,官方對企業無節制舉債的容忍已到極限。 恆大危機不僅是企業破產問題,更直接影響金融體系穩定性。 首先,大量中國銀行對房地產業有高度保險,尤其是地方性銀行與政策性金融機構。 恆大及相關開發商違約後,金融機構面,林資產減值壓力上升。 其次,中國地方政府財政高度依賴土地出讓收入。 當房市降溫,土地拍賣流標增加,地方財政收入明顯下降,進一步加劇地方債務壓力。 研究指出,土地相關收入一度佔地方財政近半數,一旦房市下行,地方政府財政缺口迅速擴大。 此外,影子金融與理財產品也受到牽連。 部分房企透過理財產品與非標融資進行資金籌措,一旦違約,容易引發投資人信心崩潰。 BBC一篇報導就曾指,一度是為投資者孕育著豐厚利潤前景的國家,發展最快房地產開發商之一的恆大。 如今卻成為全球負債最高的企業之一,被載入史冊,且其轟然倒塌將中國金融體系推向崩潰邊緣,完全暴露了中國經濟的脆弱性。 更重要的是,恆大並非個案。 在其暴雷後,碧桂園、世茂、萬科等大型房企也相繼陷入流動性危機,顯示中國房地產危機已存在異企業事件,演變為整體產業結構性調整。 許家印與恆大的興衰,某種程度上也是中國過去20年經濟模式的縮影。 有分析認為,恆大的死亡是中國經濟路線的必然產物,這種模式在推動中國經濟快速增長的同時,也積累了巨大的系統性風險,最終導致了恆大因流動性資金不足以償還債務而違約的結局。 5、能源危機也救不了,中國太陽能從全球第一輪東盤邊緣外媒爆慘況。 經濟學人報導,中國生產了全球超過80%的太陽能板,大規模產能推動再生能源發展,甚至讓全球再生能源發電量在去年首度超越燃煤發電。 中國太陽能出口自中東戰火爆發後確實出現一波成長,但對業者而言,這只是杯水車薪。 因為他們正同時面臨三大嚴峻挑戰,國內需求首度下滑,產能嚴重過剩,以及海外市場保護主一生溫。 更糟的是,這些問題發生在產業最脆弱的時刻。 由於激烈價格戰,自2024年以來,多數太陽能企業持續虧損,破產案例不斷增加。 曾經高速成長的世界太陽能工廠,如今正面臨殘酷的市場精算。 從全球來看,太陽能產業向來不是投資人的天堂。 太陽能版本至上差異不大,一旦某家公司推出技術改良,很快就會被競爭對手模仿。 因此,企業往往透過擴大生產搶佔市場,導致供給經常遠遠超過需求,利潤被迅速壓縮。 過去也曾發生類似情況,但這次的衰退規模遠比以往嚴重。 由於電網消化能力有限,中國已很難繼續大規模增加太陽能裝置容量。 產業團體預估,今年中國新增太陽能裝機量可能較2025年下滑24%至43%。 彭博新能源財經Lumberg NEF甚至預測,這將導致全球太陽能板需求在2026年出現接20年來首次下滑。 要解決問題,中國必須建設更多儲能系統,利用大型電池儲存白天多餘電力,或透過超高壓輸電網將電力送往其他地區。 雖然相關建設正持續推進,而且電池價格也隨產量增加而快速下降,但這些改革需要時間。 因此,即便未來太陽能裝機量恢復成長,速度也很可能遠低於過去幾年的爆發式擴張。 除了需求疲弱,中國太陽能產業還面臨嚴重供給過剩。 多年來的投資狂潮使中國目前每年具備超過1000千兆瓦的太陽能板生產能力。 相比之下,2025年全球新增安裝量約為600千兆瓦。 彭博新能源財經分析師Jenny Chase指出,中國目前的產能甚至遠超全球市場未來可能吸收的規模。 她直言全球已經很難找到太陽能裝置容量不足的大國了。 面對供過於求問題,許多太陽能企業曾試圖透過自律控制產量。 去年部分廠商甚至協議設定最低售價與生產配額,希望穩定市場,但合作很快破局。 中國部分地方政府甚至開始要求太陽能企業退還數百萬元人民並不貼款,寧可讓虧損企業倒閉,也不願繼續提供資金支撐。 地緣政治風險也正為產業帶來更多陰霾。 由於中國太陽能板價格極低,許多國家擔心本土產業受到衝擊,因此紛紛祭出保護措施。 以上新聞由李方編輯整理,一文後制,感謝收看,再會。