SpaceX750億IPO,散戶也可入場!谷歌送300億大單,算力成AI最新戰場?馬斯克要什麼樣的人?| #方菲時間

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#马斯克 #馬斯克 #spacexipo #SpaceX #AI算力 #谷歌
大家好 來聊聊這兩天萬衆矚目的一件大事 馬斯克的spacex要上市發行了
ipo路演剛剛開始 6月12號正式在納斯達克掛牌發行
這不僅僅在科技圈 金融圈刷屏 也成爲億萬股民翹首以待的大事
因爲spacexipo罕見的播出30%給散戶
fidelity已經直接將散戶購買spacex股票的門檻降到了2000美元
也就是說 只要你賬上有2000美元以上 就有資格申請購買spacex的股票
當然了 多數情況下 你可能買不了太多 或者甚至買不到
因爲spacex這一次呢 以135美元的固定價格發行5.5億股
計劃籌資750億 但現在需求已經兩倍於發行達到了1500億
而按照這個價格 spacex的公司估值達到了恐怖的1.7萬億
這是史上最大的ipo發行 可以說是史詩級別的
比較一下過去史上最大的ipo發行是2019年12月12月沙特阿美的ipo計劃募資256億美元
估值1.7萬億啊 但是最終呢 賣掉了只是一小部分
而在內之前的最大ipo發行是阿里巴巴2014年9月的發行 計劃募資218億美元
估值2310億
但對於spacex這樣一個2025年營收187億美元的公司
94倍的估值是否太誇張
馬斯克到底給出了一個什麼樣的願景 讓市場買單是驚人的前瞻還是空中樓閣呢
要做出公允的判斷 不但要聽他怎麼說 也要看他怎麼做 那我們就來聊一聊
那在我們細聊之前啊 還是提醒大家 如果您還沒有訂閱我們頻道
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好 那我們來聊一聊 看看馬斯克 先來聽聽馬斯克是怎麼說的啊
我們來聽一聽摩根大通總裁傑米迪門對馬斯克的採訪
全面概括了馬斯克在下怎麼樣的一盤大棋啊 這是spacexipu路演的一場重頭戲
這場活動是昨天摩根大通啊 爲了自家高淨值客戶特別舉辦的ipu推介會
現場是有350人 另有來自全球的3500位頂級個人投資者在線觀看
那傑米迪門對馬斯克提的第一個也是最重要的問題啊 就是爲什麼馬斯克要選擇現在發行ipu
馬斯克過去是一直抗拒把spacex上市的 因爲他不享受這種公開的市場壓力影響
什麼記報啊 股東訴訟啊 短期業績都是壓力 但是spacex這個業務是非常具戰略性的
國防合約 太空技術都是需要這種長期的這種這種眼光的
而且公開後呢 需要大量披露敏感資訊 可能會影響競爭優勢或者國家安全
但是現在啊 馬斯克給出的這個解釋呢 是說
過去十年spacex都處在盈利狀態 但是下一步啊 要進入一個極具規模的擴張階段
一個資本密集型的成長階段 需要大量的資本投入 在這裏呢 馬斯克給出了三個願景
第一 他說 新一代的星鏈衛星將極大的擴大帶寬
第二 他說 太空數據中心將突破地面的能源極限
第三 新建技術突破將實現全面重複使用 大幅降低成本
那有關第一個星鏈啊 他說呢
預計在太空軌道上會部署10萬顆第三代或者更先進的衛星
那麼第三代衛星的功能啊 要比第二代強大10到20倍
spacex的芯片設計團隊爲此專門設計 並且完成了三款
跨時代的芯片流片 這意味着它將提供比現有星鏈系統高出100倍的帶寬
帶寬很重要 因爲未來的人工智能和機器人的發展會需要比我們目前使用大得多的帶寬
馬斯克舉例說 一個人的帶寬只有每秒幾百比特 但是電腦的帶寬可以達到每秒1萬億比特
第二呢 是要建這個太空AI數據中心
馬斯克認爲 這將是擴展AI的主要途徑 因爲現在地面上建造發電廠越來越困難
但是如果我們走向太空 我們所能獲取的電力會遠遠超出地球的發電量
馬斯克認爲 能源生成的未來是太陽能 或者說是恆星能star power這個星星的這個能量
他感嘆 他說呢 目前這個地球文明使用的能源還不到太陽總能量輸出的1萬億分之一
思考這一點讓人心生敬畏 當你看清地球相對於太陽的真正大小的時候呢
我們真的只是浩瀚宇宙中的一粒微小的塵埃
在太空裏 你可以把人類的利用能源規模擴展到地球經濟的100萬倍
但卻仍然遠遠低於太陽能量的百萬分之一
想想我們是多麼渺小 這真的讓人很感佩 而這僅僅是無數恆星中的一顆
哎 我認爲馬斯克這一段感慨啊 已經有點超越科技 超越科技 某種程度上是一種哲學的感嘆了
有些時候你不得不懷疑馬斯克可能是來自於宇宙深處啊 或者其他空間的人
對於迴歸宇宙的追求 對於宇宙的敬畏 成爲他做一切事情的動力
第三個願景 馬斯克宣佈說 星艦將成爲人類歷史上第一款能夠完全重複使用的軌道級火箭
他說 這其實應該是理所當然的 如果每飛一次就得把整架飛機扔掉 那麼坐一次飛機的價格將極其昂貴
當時技術上要實現火箭的完全重複使用是極其困難的
他說 我們在獵鷹9號上實現了一部分的重複使用 但是我們將在星艦上徹底實現全面重複使用
那一旦實現了全面的重複使用 進入軌道的訪問成本就僅僅變成了推進器 也就是燃料的成本
因爲現在你可以重複使用飛船的所有部件
而馬斯克說 爲星艦使用的這個推進器呀 是液氧和液態甲烷
這是你能得到最便宜的推進劑組合 我們直接從空氣中提取氧氣 從天然氣中提取甲烷
因此呢 星艦的推進機制成本呢 將低於噴氣時飛機的航空燃料成本 這意味着
未來你向太空運送貨物的成本 甚至比用飛機進行跨洋運輸的貨物成本還要低
第三代的衛星啊 將只能用星艦來發射 因爲地球上沒有任何其他火箭能裝得下它
星艦擁有一個直徑30英尺的貨物艙 而第三代的衛星啊 大約有23英尺寬 非常大
基本上呢 就像是一輛小型巴士的尺寸 而星艦的一次能夠運送50臺第三代的衛星
另外呢 馬斯克也談到了太空數據中心技術上的可行性
他說啊 這不是一件特別困難的事情 因爲它基本上就是太陽能板加散熱器加運行衛星的基礎設施
然後通過激光鏈路連接到星鏈的通信星座 再進一步連接到地面
並且呢 他說 這種連接可以完全無視天氣的干擾 因爲一旦你通過激光連接到這個星鏈通信的星座
星鏈與地面通信所使用的頻率是能夠穿透雲層的
而相比之下 其實這個星鏈
這個第三代這個通信衛星啊 是複雜的多
馬斯克說 第三代衛星配備了更多更先進的激光器 因爲衛星之間是通過
這個SpaceX自己研發和製造的激光進行互相通信的
同時呢 他還搭載了w頻段和e頻段 所以每一個衛星就像是一個瘋狂的載軌無線電廣播站
那這些衛星上可以放大量的gpu 能源不是問題 散熱也不是問題
馬斯克管這些呀 叫ai衛星 他說 我們的目標是允許人們在上面部署他們想要的任何gpu或者tpu
所以無論是英偉達的gpu 谷歌的tpu 還是亞馬遜的training 還是人們想放的任何其他芯片都可以放上去
然後馬斯克談到了第四個願景 就是他要建自己的芯片廠terra fat
他說 現在行業對於ai計算機的需求已經遠遠超出了現有芯片廠所能提供的極限
目前呢 美國本土連一座高產量的計算機內存晶元廠都沒有啊 零zero
他說 美光micron就是現在正在愛愛得好 愛得好這個這個州建造一座芯片廠 但是2028年才能實現量產
紐約呢 也在建一些工廠 但是一樣到2029或者30年才能投產
那這跟我們需要的內存需求相比 只是九牛一毛 所以馬斯克要自己造芯片
但是從頭開始建造芯片廠談何容易啊 整體的設計和製造聽上去簡直是一件不可能的事
所以臺積電執行長魏哲家聽到這個消息之後呢 他的反應就是祝他好運
但是熟悉馬斯克的一衆大咖都曾經說過這麼一句話 說不要讀馬斯克書
所以馬斯克真的能搞出自己的芯片嗎 好 那讓我們期待一下
最後啊 這個傑米迪曼對馬斯克的採訪中還提到很重要的一點 就是人才和文化
傑米迪曼問馬斯克如何構建人才梯隊與保持企業文化
馬斯克說呢 公司的資深高管任期都很長啊 比如說現在的CEO格溫
是公司成立時加入的第七個人啊 那是在2002年 所以已經過去24年了
而Brent Johnson呢 就是擔任CEO也超過15年了
他說啊 因爲大家都認同公司的使命啊 我們想要做的是讓航天文明成爲人類的常態
想把人類送上火星 送上月球 並且最終走向更深遠的宇宙
這就像把科幻小說變成現實 去探索那些從來沒有被涉足的地方
讓星際迷航Star Trek成爲現實 而這是馬斯克最喜歡的劇集之一
馬斯克說 作爲領導者 他現在更放鬆 更隨和啊 就是更chill 當然他只是跟自己過去比了
而且呢 這麼多年 他說他學到並且多次提到過的一點就是
在爲公司招聘人才或者與他人共事的時候呢
個人的能力和智力水平固然很重要 但他們是否擁有一顆善良的心同樣至關重要
這不僅僅取決於這個人是否有極高的IQ智商 他是否是一個好人也同樣重要
呃 這跟黃仁勳在多次採訪中提到的不謀而合啊 大家不知道還記不記得
我上一期節目談黃仁勳的時候呢 就說他對品格的強調啊讓我印象很深
他說呢 只有經歷過逆境 吃過苦的人才具備真正的品格 同樣經歷過逆境而成長的公司纔能有真正的文化
品格是成功的關鍵 而不是智商 做偉大的事需要偉大的人
那我想啊 對於spacex英偉達這樣一流的公司來說啊 遠遠的跑在前面 而且持續領先不是一件偶然的事情
爲什麼這些公司能吸引一流的人才 那爲什麼這些人才能長久的留下來
這樣的公司 他們需要的是在逆境中不放棄的人
需要的是在團隊合作中能夠最大限度放下自己合作配合的人 也需要有能抵抗外界誘惑的人
試想一下 如果公司找的人智商很高 但是業務做熟之後 轉手就接受高薪 被對手挖走 並且把技術也帶走
那這樣的人多了 公司能好嗎 或者有人就是衝着快錢來的啊 對公司的願景沒有理念上的認同
那AI領域的競爭如此激烈 很容易就被人高薪挖角 這樣的人多了也是公司成長的一大障礙
那當然只是想掙一份公司 掙一份工資 平凡度日 這沒有什麼不好 更沒有什麼不對
但是對於馬斯克和黃仁勳的公司來說呢 他們尋找需要的可能是更有理念和動力的人
其實啊 即使平凡度日 能在你做的事情中盡心盡力 守住道德操守 這其實就是品格
而當然馬斯克本人的這個能力和領導力啊 可以說是最關鍵的
看到黃仁勳講了一件有關馬斯克團隊的事情被廣泛報道 他說呢
馬斯克和他的團隊用了19天建起了一個用10萬張英偉達GPU卡構成的超級電腦
這19天包括從一開始跟英偉達團隊做計劃
到安裝所有的基礎設施 物流以及整合 到開始訓練 只花了19天
想想看 建成一個大型的這個工廠需要有液態的這個冷卻
不需要有供電取得許可 然後所有的佈線網絡
英偉達這個網絡設備跟一般資料中心的網絡是完全不同的 一個節點後面全是線材
要把這座技術大山全部整合起來 還要加上所有的軟體 這真的太驚人了
黃仁勳說啊 這是超人 一般公司光計劃就要三年 然後要花一年去建這個場合超級電腦
馬斯克的團隊19天就幹完了
黃仁勳說 這世界上只有一個人能做到這件事 那就是Elon Musk
他在工程建設大型系統以及調動資源方面的理解是獨一無二的
那當然 他的工程團隊也非常出色
這其實就是爲什麼在spacexipu路遠剛開始又傳來一個更驚人的消息
spacex跟谷歌達成一項大型的算力租賃協議
谷歌將每月向spacex支付9.2億美元 租用XAI數據中心
11萬張英偉達的GPU加相關設備 合同期限爲32個月 總規模接近300億美元
而在此之前 spacex剛剛跟anthropic籤合約
租用大概22-30萬張英偉達這個GPU的算力
每月12.5億美元 合約期至2029年5月 總價值約450億美元
這兩筆合約呢 每年會給spacex帶來大約260億美元的收入
僅僅兩份合約就在大概六個月之內 讓公司營收直接翻倍
未來的年度營收預估直接衝向450億美元
這樣一來 市銷率就直接從94降到38 是不是沒那麼誇張了呢
那爲什麼谷歌跟anthropic要跟馬斯克租數據中心的算力呢 就是因爲馬斯克和團隊的執行力他們太快了
xai的這個colossus一超級電腦啊 2024年在孟菲斯叢林開始
從做出決定到最終上線只用了122天
當然 其中的一部分這個過程是黃仁勳說的19天 但是馬斯克說總的這個過程啊用了122天
那之後呢 又在92天內從開始的10萬張GPU卡翻倍到20萬張
呃 然後呢 這個xai就是可以說通過多輪的鉅額融資啊 基本上把幾百億美元全砸在了硬體上
另外呢 馬斯克還擁有垂直整合的優勢 他可以快速調動特斯拉的電池
spacex的工程團隊
同時spacex能夠快速取得電力管理 冷卻土地的權限 還有starlink的聯網能力 讓資料中心建設比別人快很多
那這些能力啊 是別的公司根本不具備的
強如谷歌 擴建資料中心受限於電力 土地 環保審批 還有供應鏈 就是全球這個GPU的短缺
速度遠遠比xai慢
但是這些公司啊 因爲現在需求爆炸 業務成長太快 必須立刻拿到現成算力 否則就輸給對手
這也凸顯當前的這個ai競賽已經從誰模型好 轉向誰先拿到足夠算力
那目前xai的colossus2這個最新的超級電腦是更新更快 大概是55萬張GPU的集群
這兩個集群呢 原本是爲了訓練groke而建的 那現在呢colossus1主要是用於出租 而colossus2既出租又自用
所以ai算力業務成爲公司的盈利主力
原本大家覺得spacex只是火箭加starlink 那現在透過xai的合併
他成了擁有colossus等巨型GPU集群的ai雲供應商
有人評論說啊 工廠是當初的賭注 而租戶是現在的回報
那麼spacex上市之後 股價會一路走高 還是會一路跌跌撞撞呢
有人分析說啊 spacex採用階梯型的解鎖啊 內部人士從
二季度財報之後呢 就可以開始分批賣出20%
2026年12月呢 會迎來第一波的全面解鎖
那如果公司虧損 數字在季報中被逐一披露 那2026年末到2027年上半年可能形成顯著的拋壓窗口
呃 目前看多的就是看好這個股 股票的啊 就是以銀行爲代表啊 比如像goldman sachs
他預測是說 呃 spacex的ai業務啊 會從2025年的32億
到成長到2030年的3220億美元 也就是說100倍的成長
那麼spacex的總營收呢 到2023年 2030年會達到了4740億美元
呃 更激進的是摩根斯坦利的預估 他們認爲說
到2040年spacex的收入啊 可能達到3 4萬億美元
呃 無論如何 兩筆大單呢 已經提供了可驗證的ai現金流 證明算力出租模式可行
呃 starlink呢 仍然是穩定的現金流啊 2025年貢獻了114億
再加上starship的成功 可以形成多引擎生長
另外呢 垂直整合可以降低成本 推高利潤率啊 這是看多一派的看好股價成長的一派
呃 看空一派呢 是以金融分析機構morningstar爲代表
morningstar給出了7800億美元的估值 認爲目前94
類的這個市銷率啊 嚴重高估 遠遠高於大多數科技巨頭 即使高成長的ai公司也很少超過50到60倍
另外呢 呃 這個看空派認爲ai收入啊 高度依賴少數大客戶
並且這些合約都是可以提前90天就終止的 波動風險大 而且目前呢 ai業務仍然大幅虧損
2030年要達到3220億 需要極強的執行力
另外還有這個解鎖的賣壓啊 2026年底到2027年可能有一波這個
呃 賣賣的賣股票的勢頭 另外呢 就是starship啊
terrafab在執行上就是有風險 而馬斯克作爲一個關鍵人物 呃 他要出點什麼事啊 或者是有點什麼
呃 不一不一樣的情況啊 也可能是一個風險啊 這些都可能是壓低股價
呃 那大家怎麼看啊 就是您會去買spacex的股票嗎 歡迎留言分享 不過這裏要提一下
啊 就是spacex這次的ipo啊 是不接受中國大陸和香港投資者訂單的
理由是美國對關鍵技術出口設限 那當然了 按照中共剛剛發佈的對外投資規則
大陸和香港投資者不經報備也不能在境外投資
對於中國投資人真的是處於一種悲慘境地啊 無論這市場盛宴還是海市蜃樓都只是看客無法參與
呃 我看到馬斯克最新發了一個貼文啊 附上了一張照片 他說呢
2002年spacex剛剛開張的時候呢 我們只有不到10個人連傢俱都沒有
大家看一下這個照片上 馬斯克跟另外幾個人拿着這個零星的樂器啊
像一隻在集市上表演的社區 社區樂隊 社區樂團
完全不像是一個這個啊 這個能夠想象到後來成爲價值萬億的公司
呃 短短24年做到今天這樣的規模確實是非同凡響
我看到還有人貼出這樣一張圖啊 公司的年齡啊 他列出呢 說
特斯拉23年spacex24年google谷歌28年netflix29年
亞馬遜32年英偉達33年 也就是說呢 這些市值最高的公司年齡最小都是二三十年
這種爆炸式的成長說明人類啊 已經真的進入了一個新的時代
那再往下走下去 人類會走向何方 會走向太空嗎 還是在高度物質化的時代躺平
有沒有可能被ai奴役 科學的發展並不一定意味着人的生活會變得更好
作爲人類來說 什麼纔是最本質的東西 可能這是需要一直面對的問題
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