【傑森視角】驚豔的美國就業數據為何引發金融雪崩? 今年AI就會把人類送上不歸路? 一項終極實驗揭人類最深恐懼！當好經濟撞上貴資產，什麼事會發生？人類面臨三種未來：只有一條是生路！新聯儲主席再陷生死局！

觀衆朋友們，大家好！歡迎收看 《傑森視角》 世界最先進的AI公司在懇求人類 一起暫停AI的研發，不然， 人類走向不歸路就在今年！ 另外，美國 “驚豔” 的最新就業數據爲何引發金融市場暴跌？ 經濟真相 和人心是如何碰撞出這個怪異現實的？ 我們首先解讀一下最新的美國5月 就業數據。 這批數據的驚人之處還不是它數據 本身的好壞， 而是這批數據再次打臉了經濟學家的預期 和共識。 美國勞工部公佈， 5月份非農就業新增17.2萬個崗位， 這個數字不是高出經濟學家的普遍 預期一點點，是高出了一大截。 《華爾街日報》 調查的分析師只預計美國會新增8萬 個崗位， 而CNN那邊引用的經濟學家的預 期也只是10.5萬個。 更關鍵的是， 前兩個月的美國就業數據還被破天 荒的往上修正了。 3月份新增就業數字上修了2.9萬， 3月份成爲過去一年半美國單月增 加就業人數最高的一個月； 而4月份又上修了6.4萬。 這樣一算， 最近三個月美國平均每月新增就業 達到18.8萬個， 這是過去兩年來最快的就業增加速度。 這些數據都在表達一個意思： 就是今年春季美國就業市場整體比 很多經濟學家預判的要強很多。 去年秋冬，美國招聘一度疲軟， 很多企業都選擇在招人方面按兵不動。 而現在情況卻發生鉅變，， 美國企業開始重新招人， 而且餐館、酒店、地方政府、 醫療健康 建築這些部門全都動了起來。 有人感覺最新就業數據中有些讓人 不容易理解的矛盾現象。 比如， 在新增就業崗位暴增的情況下， 美國失業率卻沒有下降， 還保持在4.3%。 這個表面矛盾的數據卻隱藏着美國 經濟的另一個正面好消息。 因爲美國的失業率的基數不是美國 整體工作年齡的人口總數， 而是基於在過去幾個月美國試圖找 工作的人的總數。 如果新增崗位這麼多， 失業率卻沒有明顯下去， 唯一合理的解釋就是： 有更多的美國人選擇重新進入勞動 力市場， 開始工作或者開始找工作。 更多人選擇找工作通常是在找工作 變得容易的時候出現的。 也就是說，美國就業市場的需求 和供給同時在恢復， 這是健康就業市場的理想表現。 所以， 最新的美國就業數據向我們清楚的 展現了： 美國經濟的底盤比很多經濟學家的 悲觀預測要健康和硬朗很多。 現在擺在眼前的數字是， 連續三個月美國經濟創造了大量新崗位， 同時， 有更多的美國人有信心走出來找工作。 這直接打臉衆多反川普媒體對美國 經濟的常規敘事。 美國最新就業數據的另一個亮點在 新增就業崗位的行業結構方面。 就業數字如果只靠一兩個部門撐着， 含金量就會打折扣。 但是，5月份數據的好處就在於， 新增招聘崗位的領域比前幾個月更 分散了。 休閒 和酒店業新增崗位是4月份增幅的 兩倍多。 這主要是因爲美國夏季旅遊季節的到來， 和接下來的世界盃足球賽在美國舉行。 另外，美國地方政府的新增崗位， 創下兩年多來最大單月增幅； 而建築業也連續第三個月溫 和增長。 同時，過去的就業領頭羊， 醫療健康 和社會服務還繼續穩定增加。 去年有一段時間， 整個就業市場表面在增加崗位， 但拆開看， 新增崗位幾乎全都集中在醫療護理、 教育這些相對剛性的部門， 其他行業並不太敢動。 現在情況有變化， 很多行業的招工都在改善。 特別是臨時工崗位的增加， 對就業市場的未來表現， 更具特殊的前瞻性。 臨時崗位常常是企業用腳試水的地方。 當老闆面對訂單、客人、 項目來了的時候， 如果他們還不敢一下子僱傭一批長 期員工， 這些老闆通常會先找臨時工頂上去。 最新數據顯示， 美國臨時工的招工數量， 在過去四年大部分時間都在收縮， 但現在已經連續五個月出現崗位增加了。 當然， 5月份的就業數據也不是說美國每 個行業的就業情況都在變熱。 比如，零售、信息 和金融行業5月份的崗位就在流失。 其中， 航空運輸職位減少了9000個崗位， 這主要是因爲廉價航空公司精神航空（Spirit Airlines） 準備破產的緣故。 另外，白領崗位也還是偏弱， 尤其信息業和金融活動， 招聘沒有跟上整體復甦。 這一點很明顯 和目前AI技術的迅猛發展 和普及有直接關係。 就此， 我們會在節目後面更深入剖析， AI引發的人類發展轉折點已經正 式出現。 當然， CNN這樣的媒體特別強調， 說雖然宏觀就業數字很好， 但很多普通美國人的感受卻沒有那麼好。 5月份美國平均時薪同比增長了3.4%， 也低於去年同期。 與此同時，能源價格 和電費增加把美國的消費者物價指 數從年初的2.4%推升到了4月 份的3.8%， 比我們前面提到的美國時薪上漲幅 度還略微高一點，因此， 會影響很多人在實際購買力方面的感受。 當然，能源汽油價格的上漲 和目前的中東戰爭局勢緊密相關的， 因此，被很多人看成是短期效應。 而美國各地電費價格的大幅度增加， 是和目前最火的AI經濟直接掛鉤。 在最新就業數據中， 還有一個不是非常好看的數據是美 國長期失業的比例。 5月份， 失業27周以上的人佔失業人口的 比例從4月份的25.3%升到27.5%， 是過去4年多最高。 這說明就業市場雖然在恢復， 但崗位 和人之間的匹配問題在惡化。 企業抱怨找不到合適的人， 而更多的求職者抱怨投了很多簡歷 卻沒有迴音。 這兩個現象同時存在是美國經濟處 於一個轉型期的另一個表現。 而美國經濟轉型的主要推動力依然 是AI。 總之，最新數據顯示， 美國就業市場真的在變暖。 但與此同時，無論是電費的漲價， 白領崗位的疲軟， 還是美國經濟的轉型， 背後都有着AI的影子。 AI越來越成爲美國經濟未來最大 的一個變數。 通常，一個國家新增就業強， 失業率穩定，企業重新招人， 就業數據好於預期， 等等這些好消息都應該讓華爾街興奮。 但現實是，就業數據出來後， 美國股市卻出現了空前的暴跌。 6月5日那天，股票、債券、石油、黃金、 比特幣幾乎全線暴跌下跌。 以科技股爲主的納斯達克指數跌了4.2%， 是2025年4月關稅風波以來最 差的一天。 同時， 美國標普500指數也暴跌超過2%。 金融市場暴跌迫使川普都忍不住在 社交媒體開始放話了。 川普說： 剛剛公佈這麼好的就業報告， 股票應該上漲，而不是下跌； 增長不等於通脹。 川普這句話其實是點出了就美國經 濟未來的這輪辯論中裏最核心的一 個分歧： 同樣面對美國大量新增就業崗位， 目前有兩種截然相反的對未來的解讀： 第一類觀點是： 這組數據顯示經濟可能過熱， 疊加戰爭和AI等因素， 美國將迎來新的一輪物價上漲 和通脹。 而第二類觀點是： 企業大量招人增加就業崗位， 這是企業在增加供給側的生產能力 和服務能力。 供給側擴張的結果應該是引發物價 和服務價格下降， 從而起到抑制美國未來通脹的作用。 雖然川普表達的觀點是第二類觀點， 但是，從金融市場的表現來看， 華爾街和美聯儲鷹派的反應， 明顯更偏向第一類觀點。 在他們看來，就業市場重新加速， 能源價格還在上漲， AI建設又在推高電力、 原材料和基礎設施的需求。 因此， 他們認爲通脹壓力會因此重新抬頭。 這種觀點的一個直接表現就是， 就業數據公佈後， 華爾街普遍提高了對年底前美聯儲 加息的押注，因爲這個預期， 美國國債的收益率也開始上漲， 其中， 美聯儲短期利率預期很敏感的2年 期美國國債的收益率， 快速升到了16個月來的最高點。 4個月前， 川普準備提名凱文·沃什 （Kevin Warsh） 接任美聯儲主席時， 市場當時還預計美聯儲今年可能降 息三次。 那時華爾街的主體認知是： 美國失業率已經上升了1個百分點， 如果美聯儲不提供更多的幫助， 美國失業率可能會進一步惡化。 與此同時， 美國通脹正在往美聯儲2%的目標靠近。 可是四個月後， 整個經濟場景幾乎完全反過來了。 經濟學家擔心的美國新增就業崗位 不但沒有進一步減弱，相反， 開始重新加速增加。 同時，目前的中東局勢， 造成汽油價格 和年初比上漲接近50%， 形成了一個短期的通脹壓力。 另外， AI熱潮推動的史無前例的上萬億 的數據中心建設，給美國在電力、 原材料 和建設需求等多個領域的帶來巨大 的新的中期通脹壓力。 在這種新的經濟現實下， 美聯儲內部開始出現更多的聲音， 表示對未來通脹的擔心。 克利夫蘭聯儲主席 哈馬克 公開表示， 現在維持利率不變是合理的， 但如果最近趨勢繼續， 可能應該採取更適合的行動， 暗示可能迴歸升息的軌道。 市場聽到後的解讀就是， 7月底的聯儲會議不排除推動加息 的可能性。 另外，達拉斯聯儲主席 洛根 也表示如果當前條件持續， 今年晚些時候他會支持加息。 於此同時，法國巴黎銀行 成爲第一家把加息寫入未來一年預 測的大銀行， 他們預計美聯儲會從12月開始， 通過一系列加息， 把去年三次降息全部反轉回去。 而川普白宮這邊的解讀， 完全是川普前面表達的第二類思路。 比如， 川普的首席經濟顧問 哈賽特 （Kevin Hassett）在CNBC上就說， 這次就業崗位大量增加不是教科書 裏的那種“需要加息” 的情況。 如果經濟增長來自消費的增加， 來自大家哄搶同一批東西或服務， 那會把價格給搶上去。 但是， 如果經濟發展來自有更多人出來工作， 企業有更多產能， 市場能生產更多東西， 提供更多的服務， 這樣的經濟增長本身未必會推高通脹。 哈賽特認爲5月份就業報告顯示， 經濟增長是來自生產能力擴大， 而不是需求過熱。 是一個供給側的就業數字， 所以我們可以同時有增長 和低通脹。 當然，這兩類對美國經濟 和通脹未來截然相反的判斷， 到底誰對還需要後續數據驗證。 但至少它提醒我們， 條件反射式的把強就業數據 和經濟過熱相提並論其實是不理性的。 不過， 這兩種截然相反的對未來的預測， 的確讓剛做美聯儲主席兩週的 沃 什 處於一個很尷尬的境地。 面對同樣一組數據， 一邊是各地聯儲主席， 他們認爲就業數據如此強勁， 以後聯儲當然應該把工作重點放在 控制通脹上， 因此不應該再降息了。 但是， 另一邊是把他直接扶到這個崗位上 的川普。 白宮的解讀暗示， 這樣的增長反倒會釋放通脹壓力， 過早加息又可能壓住正在恢復的生 產活力。 在 沃什 近期的就職典禮上， 川普一方面說 沃什應該完全自主 獨立做出決定。 但是， 另一方面川普又說希望看到美聯儲 支持更低的利率， 用低利率來推動房貸、企業融資 和普通人的借貸成本下降。 好在 沃什 可以等待 和觀望一段時間，再做表態。 未來兩到三個月影響美國金融市場 的一個關鍵懸念就變成了： 在接下來的幾個月中， 美國的通脹、工資、能源價格、 就業等方方面面是在證明美國經濟 在生成更多的商品和服務， 還是在顯示美國經濟將進入下一輪 通貨膨脹的軌道。 看清看準這一點， 你就把到了未來一段時間美國金融 市場的一個關鍵脈搏。 我上面這句話非常重要， 希望大家能夠特別留意。 另外， 如果你深入分析6月5日美國金融 市場暴跌的細節，你會發現， 這次股市暴跌其實不是所有的產業 全面下跌，而主要和AI，芯片 和相關技術領域的企業在暴跌。 一些傳統的企業， 比如醫療製藥方面的公司， 它們的股價反倒在上漲。 芯片類企業， 比如美光科技、英特爾、超微電腦 和閃迪等， 它們的跌幅都超過了11%； 思科和英偉達都跌了超過6%。 不過，有人可能會問： 重工業設備製造商卡特彼勒 也跌 了3.8%， 和AI技術沒啥關係吧。 其實不然， 卡特彼勒的設備目前被大量使用於AI 數據中心建設中的電力 和能源業務，因此， 最近它也被市場當成AI概念股的 一部分。 今年以來， 美國股市上漲很大程度上是靠少數AI 相關公司的推動。 截止5月底， 標普500指數今年已經上漲了11%， 但是， 如果你剔除掉那些AI相關公司的股票， 標普500的漲幅其實只有2.4%。 另外，大量建設AI數據中心， 讓全球出現芯片短缺， 結果推動芯片股票今年暴漲了兩到三倍。 也是就說，美國股市的增長故事， 幾乎完全是集中AI這一條故事線上。 結合我們前面對就業數據 和未來聯儲升息之間關係的分析， 這背後的邏輯就變得更加清晰了。 華爾街對不同的產業區別對待， 說明這輪股市暴跌不是因爲他們認 爲美國經濟基本面變差了。 恰恰相反，各種數據顯示， 美國經濟基本面非常強勁。 第一季度， 標普500公司裏85%公司的盈 利超過預期， 這個比例創下過去5年的最高。 也就是， 美國大公司的盈利能力仍然強， 問題更多出在市場對AI的期待過 於集中， 對未來利潤提前透支太多。 現在， 當他們從新計算了市場對未來利率 的預期， 華爾街必須從投資技術上做出調整， 用來降低自己的投資風險。 具體來說， 面對強勁的美國就業數據， 市場認爲美聯儲晚些時候加息的可 能性在大幅上升。 而利率一上來，最先受壓的， 往往就是那些靠借錢生存的、 或者股價主要依靠對未來增長預期 的那些公司上。 大量的AI 和芯片企業就正好位於在這個位置上。 把我們上述的邏輯穿起來， 一句話總結就是： 5月就業數據強， 說明美國經濟有韌性； 就業強又推高市場對加息的擔心； 利率預期上升， 最先打擊的就是此前過高估值的AI 和芯片類股票； 因爲AI股在指數里的權重大、 漲幅又集中，所以對它們的回調， 讓整個美國股市都顯得在劇烈波動。 因此， 我們今天講的不是一個簡單的美國 經濟好壞的故事， 我們講的是一個好經濟遇到貴資產 的故事。 美國實體經濟的數據從就業到利潤 都不錯。 但是， 金融市場太集中於AI相關領域， 而且往前跑得太快。 這輪AI相關企業的股價暴跌， 也不是華爾街徹底改變了它們對AI 將改變人類的這個預期。 預期沒變， 所有的調整都是投資技術層面的小調整。 前面我們從經濟層面談了AI對美國 和世界經濟的主導。 下面， 我們將從一個更加嚴肅的角度， 來談談AI對人類命運的終極挑戰。 三年前，在AI熱潮剛剛起步時， 我連續做過兩期有關AI的節目， 告訴大家， 人類自此將進入一個嶄新的時代。 三年過去了， 每天我都在不斷追蹤日新月異的AI 技術發展。 目前， AI技術對人類方方面面的顛覆程度， 我已經沒辦法再在這個頻道跟大家 細講了， 這也就是爲什麼過去三年我反倒不 太講AI這個話題的原因。 今天我決定用剩下的時間再次提及AI 這個話題，一個重要原因是， 目前世界最先進的AI公司， Anthropic， 用一篇宣言式的文章告訴人類： 我們已經走到一個三岔路口， AI下一步的發展極大可能讓人類 從此走上一條不歸路。 爲了便於大家記住， 下面我把Anthropic公司 簡稱爲安公司。 安公司這篇文章的標題是： 當AI開始創建它自己...（When AI builds itself） 這不是一個科幻作家在寫小說， 它是處於全球AI最前沿， 訓練出世界最強大AI模型， 被估值近1萬億美元的頭號AI公司， 在向全世界喊話： 我們應該考慮放慢 或者暫時停止前沿AI開發， 讓社會制度 和安全研究跟上技術進步，否則， 人類未來大概率將失控。 安公司這篇文章提到了一個核心概念：叫 “遞歸式自我完善”。 簡單說就是：過去是人造AI， 就像人造一臺機器。 後來是AI幫人寫代碼， 就像機器幫工人遞工具。 再往後，AI開始自己寫代碼、 自己測試、自己修改程序錯誤， 就像機器不只遞工具， 還會自己組裝自己。 這是AI現在已經能做到的。 那麼下一步要發生的就是最關鍵的 那一步，也就是AI開始設計， 訓練， 和評估更強大的下一代AI。 那就不是機器幫人幹活了， 而是機器開始獨立自主製造下一代 更強的機器了。 安公司表示雖然這一步還沒有完全發生， 但是， 走到那一步的時間表可能比任何人 預想的都要快。 但是，正因爲還沒有到那一步， 人類纔有可能在我們人類還沒有準 備好的時刻， 不要讓我們稀裏糊塗的進入那個狀態， 那將是人類走上的一條不歸之路。 換句話說， 整個人類正處於一個三岔路口。 此時做抉擇還有機會， 邁過這一步， 人類對自己的未來將失去控制權。 我們來看看安公司在文章中擺出來 的一些數據。 2024年3月， 當時最先進的AI模型， 你讓它處理一個問題， 它能撐4分鐘不出錯。 也就是說， 它能解決的問題只有那些在四分之 內可以完成的簡單任務。 一年後， 最先進的AI模型就已經能處理大 約需要1個半小時完成的複雜程度 的人類任務。 到今年3月份， 最新的AI模型能處理任務的複雜程度， 已經是那些需要人類連續幹12小 時才能解決的非常複雜的任務。 AI已經不再是一個人類小助手了， 而是一個能完成極其複雜任務的智 能體了。 而且，AI能力的發展在加速。 原來每7個月AI能力翻倍， 現在能力翻倍的時間已經縮短到了4個 月。 按照這個趨勢， AI今年就有能力完成高技術人員 需要幾天才能完成的任務； 明年， AI就能幹人類需要幾周才能完成 的任務。 另外，安公司內部數據還顯示， 2026年第二季度， 安公司一個典型工程師每天在AI 輔助下提交的代碼量， 是2024年的8倍。 截至2026年5月， 它們代碼庫裏， 超過80%的代碼完全是AI寫的。 注意，一個造AI的公司， 已經有80%的程序是用AI來寫的了。 安公司在文章中舉的另一個例子是： 在一個實驗裏， 他們2025年5月的AI模型能 把模型訓練速度提高3倍， 到了2026年4月， 他們最新的AI模型， 已經能把模型訓練速度提高52倍。 而一個高級專業研究人員， 花4到8個小時， 也就能把模型訓練速度提高4倍。 也就是說， 在某些目標明確的任務上， 當前AI的能力已經遠超人類高級 研究人員了。 而這個過程只用了不到一年的時間。 文章還提到安公司進行的一個面向 未來的實驗： 模擬人類未來可能遇到的一個終極難題： 如果AI比人類更聰明， 人類怎麼監督AI？ 比如， 未來如果出現一個比人類強很多的AI。 這個AI給你一個超出你認知能力 的解決方案，比如一個醫學方案、 一個網絡安全漏洞、 一套金融策略、一個軍事推演等。 你根本聽不懂， 也無法獨立驗證每一步。 那你怎麼知道AI是不是在胡說？ 是不是表面在聽你的話、 實際在優化它的目標？ 完全模擬這個場景很難， 安公司把這個問題簡化成一個可量 化的版本。 他們不用真實的人類和超級AI， 而是拿兩個大小不同的AI模型來模擬： 一個小模型當“弱老師” ，一個大模型當“強學生”。 讓能力差的小模型給大模型創建訓 練數據。 大模型雖然能力更強，但是， 規定它只學弱模型給的訓練數據， 因此， 很容易被弱模型的錯誤把能力拖下去。 安公司的兩個真人研究員用了一週 的時間操作小模型， 結果訓練出來的大模型只有大模型 真實能力的23%。 但是， 當他們用9個AI代理累積工作800個 小時後， 用這種AI控制的小模型訓練出來 的大模型就已經達到大模型真實能 力的97%。 也是就說， 現在的AI已經能夠創造出比人類 更有效的以弱搏強的策略了。 很多人以爲科學靠天才靈光一閃。 其實大部分前沿科學， 都是反覆試、反覆錯、反覆修。 愛迪生那句老話， 天才是1%的靈感加99%的汗水。 現在麻煩來了， 如果99%的汗水開始交給機器， 人類那1%的靈感還能獨佔多久？ 安公司做的另一個人 和AI的比賽， 就是在完成一個任務是， 誰能更準確的判斷 “下一步該怎麼走”。 在2025年11月， 當時， 最好的模型有51%的時間能提出 比人類更好的下一步判斷； 到了2026年4月， 比人做出更好選擇的比例就到了64%。 安公司認爲真正可怕的不是電影中演的， 一個AI機器人突然站起來說我要 統治人類。 真正可怕的， 是一個AI研發系統的能力 和智力遠超人類， 人類成爲AI發展的瓶頸， 從而慢慢人類自己把自己排除在AI 進化過程之外： AI寫代碼，AI跑測試，AI修錯誤， AI提出下一步改進方案， AI再幫助訓練下一代AI。 每一步看起來都合理， 每一步都在提高效率。 但是，等你回頭一看， 我們才陡然發現， 整個系統的主語已經變了：從 “人類製造AI”， 變成 “AI製造AI”。 安公司認爲人類目前正面對三種未來。 第一種， AI技術也像很多其它技術一樣， 遇到瓶頸。 如果是這種情況， 人類將會幸運地有比較多的時間來 適應新的AI能力。 第二種，少數AI頂級公司、 AI實驗室在人的監管下， 有效利用AI獲得疊加式的效率提升。 結果是，這少數公司和機構， 就可能幹過去1萬人、 10萬人組織才能乾的事。 聽上去很美，但是， 同樣的能力落到極權政權 和惡意的個人手裏， 那會出現什麼情況？ 第三種， 就是AI完整實現遞歸式自我完善。 AI系統開始設計 和改進自己的後繼者。 那時， AI不再受人類研究員的工作時間 的限制， 而AI的發展的唯一限制就是算力。 人類表面還感覺自己在監督AI的研發， 但是， 人類在認知能力上已經無法跟上AI 的高速發展了。 在這種情況下， 人類未來的存在與否， 基本就是AI自己選擇什麼發展道 路的問題了。 安公司寫這篇文章的初衷是呼籲全 人類達成共識， 一起暫停AI的研發， 因爲任何一家公司 和任何一個國家宣佈暫停AI研究 都是沒有意義的。 但是， 這個呼籲註定是不可實現的， 這還不光是個道德共識的問題， 更是一個技術現實的問題。 在別人按暫停鍵的時候， 偷跑的誘惑實在太大了。 AI訓練運行遠比導彈發射井更隱藏。 導彈發射井是個巨大的物理設施， 衛星能看見。 一個國家在簽署控制AI研發協議後， 依然悄悄進行AI訓練， 別的國家又怎麼能監管到呢？！ 目前， 我們只能禱告人類面臨的是前面談 的的第一種情況， 就是AI的能力發展開始放緩。 可是如果未來偏偏是另外兩種情況哪？ 這件事最沉重的地方是， AI可能根本沒有我們想象的那種惡意， 真正的問題是，人類自己的貪婪、 恐懼、猜疑和權力衝動， 人類的這套競爭系統使得人類不可 能出現在AI方面的任何剎車系統。 雖然我整體是悲觀的， 今天我還是覺得我有責任把這個警 報聲傳遞給大家。 好，今天《傑森視角》 的節目就到這裏。 謝謝大家的收看！ 希望大家能夠訂閱和推薦 《傑森視角》以及 《傑森新聞快遞》這兩個頻道。