一次看懂金融危機是如何發生的？馬哈迪怎樣帶領大馬強力復甦？安華因此入獄？ 【 #課本不會教的歷史 EP6】

你現在的身家有多少呢? 如果我告訴你的身家 突然間暴跌一半以上 你會有什麼感受呢? 這件事情我們難以想像 但是在1997年 馬來西亞的人民其實就經歷過 那時候馬來西亞的 吉隆坡綜合指數KLSE 就從最高峯的1200多點 下跌到200多點 跌幅高達80% GDP跟馬幣近乎下跌40% 房地產價格也嚴重暴跌 許多人眼睜睜看著自己 積累了半輩子的身家財富 全部化為烏有 人民紛紛勒緊腰帶過日子 也直接讓市場進一步萎縮 許多的公司破產 當年我爸的修車廠 也是在那個時候倒閉 不然我現在也是富二代 還會在這裡跟你錄視頻 這個可怕時刻就被稱之為 1997年亞洲金融風暴 這場風暴同時也讓馬來西亞的 歷史齒輪再度的轉動 時任的首相馬哈迪 和時任的財長安華 也因為對這個危機的處理 有不同的看法 兩人各持己見 最後分崩決裂 讓原本據說可以在1999年 就接任首相位置的安華 是這樣子被馬哈迪給炒魷魚 最終落入鋃鐺如魚的下場 但是另外一個有趣的討論點 就在於馬來西亞 卻在這場亞洲金融風暴當中 成為了復甦力度最快的國家 到底是怎麼辦到的 而其中卻也有很多經濟學家 在事後批評說 其實當下的處理方式 為我國留下了許多的病根 造就了我國今天經濟衰弱的局面 這到底又是怎麼樣一回事呢 今天我們就要一起來看看 亞洲金融風暴到底是怎麼產生的 它對大馬的影響是什麼 馬來西亞當年的應對措施又是什麼 不過在那之前 我們要先感謝 幫你輕鬆管理帳目的乾爹 Buku 你知道嗎 政府明天開始就會實施 e-invoice system 到時候公司的所有transaction 都需要電子記錄 你還在用紙跟筆記錄 你這也適應不到時代的人 不僅會被淘汰 遲早還會被馬大抓 所以你還不知道什麼是e-invoice 不知道要從哪裡做起 答案很簡單 那就是使用Buku 100%雲端會計軟件啊 不管何時何地 只要透過手機或電腦 就可以輕鬆創建invoice 一件email或whatsapp你的client 養成使用電子記錄的習慣 Buku也有跟LHDN 一起來合作優化他們的軟件 不管到時候政府推出的 政策細節跟要求是什麼 我們的用戶都可以免費升級 輕鬆開出符合LHDN要求的e-invoice 沒有任何額外收費 Buku也是大馬唯一一個 能夠免費支援e-invoice的軟件 只要輸入BVK的優惠碼 就可以享有90天免費的試用機會 佛心公司啊 讓Buku陪你準備好e-invoice 讓你安心創業 要了解97年金融風暴呢 我們就要先了解 當時候整個亞洲的發展狀況 因為當時候歐美市場已經飽和了 那亞洲作為新興的替代市場 它廉價的勞動力 就吸引了大量的投資 進入到裡面去做製造業 迅速的進入了工業化的時代 於是GDP就蹭蹭蹭往上走 據統計1989年開始 全球資本對發展中國家投資 有一半就去到了我們的亞太地區 也促成了當年亞太地區的經濟繁榮 當時候啊 泰國韓國新加坡 包括馬來西亞在內的等等國家 GDP都達到了8%到12%的高速成長 被稱之為亞洲經濟奇蹟 然而這樣子的經濟騰飛 卻隱藏了許多的危機 原本的亞洲國家政府 他們放寬各種外資進入啊 放寬各種借貸的條款 都是希望更多的外國人 可以進來借錢 然後投資進入到本國的實體行業裡面去 注意是實體行業 但是卻有許多的外資進來 或者是很多人借了錢 卻把錢投到了股票 房地產等等的地方 這就讓整體的經濟看起來 飆升的非常快 房地產越變越貴 拉高了整體的地價以及GDP 表面上看起來是迅速成長 但其實就是所謂的經濟虛胖 麻省理工的經濟學家保羅克魯格曼 當時候就提醒亞洲經濟奇蹟 只不過是一個經濟泡沫 因為錢沒有真正去到了實體行業裡面去 在這樣子的前提底下 一位狠人 George Soros索羅斯登場了 他看到了亞洲經濟的脆弱面 於是他就把目光鎖定在了泰國 並且在1997年的3月份 打響了金融風暴的第一槍 做空泰銖 什麼是做空泰銖呢 簡單來講 就是他用自己很龐大的資產跟信用 去抵押跟銀行以及市場 借了幾十億的泰銖 具體數目是多少我們不知道 然後就開始大量在市場上 拋售泰銖換成美元 因為當時候泰國實行的 其實是固定匯率制度 大家都一致相信25泰銖 可以換一個美元 於是就把美元換給了索羅斯 這樣的活動就陸陸續續發生了好多次 一直借錢一直拋售泰銖 但一些聰明的空軍投機者 索羅斯也叫他朋友紛紛跟進 於是大家就一起借泰銖 借了很多泰銖 然後在市場上賣掉泰銖換成美元 於是市場就開始感受到了 最近好像很多泰銖被拋售出來 市場上泰銖的supply太多了 很多人開始很panic 就在想為什麼他們全部人不要泰銖 是不是泰銖其實不值錢了 於是也紛紛把手上的泰銖 全部拋出來換成美元 以此來保值 於是在那兩個月期間 1997年的3月到5月期間 泰銖匯率開始下跌 從原本25泰銖可以換一個美元 變成了需要26.7個泰銖 纔可以換一個美元 索羅斯與一眾的金融投資者 就這樣子不斷的加大力度 去拋售泰銖之餘 他們也開始去散播講說 泰國的經濟其實是虛胖的種種言論 泰國的政府雖然也有動用大筆的儲備金 一直嘗試要把泰銖買回來 用美元把泰銖買回來 把泰銖變少 然後讓市場的美元變多 以此來增加泰銖的需求 拉高它的匯率 但是這場消耗戰 始終還是由眾多國際投機者獲勝 因為人民也開始panic 所有人都在拋泰銖的時候 泰國政府的儲備金是不夠的 於是在7月2號 泰國就宣佈它撐不下去 於是放棄了固定匯率制 就這樣子泰銖硬生跌落到 一個美元可以換40個泰銖 泰銖貶值超過40% 那你就在想 索羅斯為什麼要這麼做 為什麼要搞垮泰銖 原因很簡單 因為他當時候借了很多泰銖 現在泰銖貶值40% 就代表他的債務也貶值40% 所以他這個時候再拿美元換泰銖 去還他原本的債 他就可以輕鬆賺40億美元 聽得懂嗎 這樣子的泰銖貶值 也讓泰國人民的儲蓄幾乎蒸發一半 經濟開始萎縮 而各種投機者 也開始利用同樣的方法 去想要戳破亞洲市場的泡沫 於是韓國 菲律賓 香港 印尼 馬來西亞等等的國家 都開始被大量的投機者狙擊貨幣 當時候由於泰國已經爆雷 整個市場陷入一片恐慌當中 於是這些投機者要操作起來 就變得異常簡單 在1997年8月23號 印尼盾就已經貶值了83% 來到了歷史新低 他們甚至需要向國際貨幣基金組織 提出財政援助 纔可以繼續的生存下去 韓國也一樣 幣值跌了34% 整個國家差點破產 350萬韓國民眾 自願捐出自己的黃金 籌集227噸來兌換美元的黃金 以此想要讓國家不破產 但是最終還是不得已 向國際貨幣基金組織申請援助 許多的亞洲國家也進入了低迷 很多錢從亞洲抽出來 而其中馬來西亞 也受到了大幅度的衝擊 貨幣一度從1美元換2.5令吉 下跌到1美元可以換4.1令吉 跌幅和泰銖一樣是40% 國民生產總值也下跌了38.9% 可是在這樣的情況底下 馬來西亞卻成為了最快復甦的國家 到底是怎麼辦到的呢 原來啊 馬來西亞採取的策略 和印尼以及韓國都非常的不同 印尼跟韓國他們撐不下去了 於是跟國際貨幣基金組織IMF去借錢 但是你要跟IMF借錢 有很多條件你需要遵守的 比方講說 你的經濟政策需要聽他的話 你的財政赤字要減到最少 你要開始縮一截十 你要鼓勵各種大企業跟銀行 可以重組合併 強化各種企業的監管以及金融機構 以及為了讓外資可以進來 你必須讓外資購買自己的企業 像是韓國他就讓自己的企業 不斷的被外資購買 現在的八大銀行外資股份 依然佔到了三分二以上 鼎鼎大名的三星集團 他的股份大部分也被華爾街給持有 總之就是聽IMF的話 不再讓你閉關鎖國 建立一個完善可靠透明的金融系統 然後讓外資可以進來 讓你跟國際去接軌 這樣子的措施 到底有沒有幫助到韓國或者是印尼呢 其實到現在依然是一場辯論 因為其實像是韓國很多的企業 他就失去了自己本國的控制權 但是馬來西亞當時候 卻做出了不一樣的選擇 因為當時候安華跟馬哈迪就吵架 為什麼兩個人吵架 因為安華其實是想要接受IMF的幫助 來取得和韓國一樣的策略 但是馬哈迪卻不想被IMF 去幹擾我們的國家經濟 於是兩個人他們就矛盾白熱化 然後甚至還在武統大會上面 互相互槍媒體公開講話 但是最後最後 安華依然沒有辦法改變馬哈迪 甚至還結下了兩子 那回過頭來 馬哈迪自己是想要怎麼解決 這場金融危機的呢 馬哈迪的措施主要為三招 固定匯率限制外資流出 以及加大力度花錢 第一招就是當馬幣下跌到3.8的時候 馬哈迪就大喊一聲 一美元換3.8令吉絕對不改變 以此來跟他掛鉤 來穩定住馬幣持有者的信心 來阻止馬幣進一步的下滑到更嚴重 這讓其他國家聽IMF的話 拼命的去提高本國銀行的利息 以此希望可以吸引更多的外資 進來本國銀行的時候 馬來西亞則是走相反的方向 是降低了利率 從原本的11%的利息 降低到5.5% 就是你投錢進來 我給你的利息反而變得更少了 以此逼錢從銀行裡面出來 出去哪裡 出到市場裡面去轉來刺激經濟 那這個時候你就會想了 那難道這些錢 不會直接從大馬的銀行裡面出來 然後去到別的國家嗎 為什麼一定要出來之後 在馬來西亞的市場裡面 這時候馬迪的第二招來了 就是他直接跟你講 不讓外資溜出 就是直接講說 你不可以匯錢出去 直接把180億美元的外資 鎖在了國內 他們又不想待在銀行裡面 卻又出不到國外 只能在馬來西亞的市場裡面 轉啊轉啊 投入到其他的生意啊 投資啊 以及實體經濟裡面 進一步就會促進 馬來西亞的經濟發展 馬哈迪這種強硬的措施 其實當時候簡直是受到 國際社會的譴責 講他就是流氓 怎麼可以這樣子 限制我們國民的錢 在你的國家裡面出不來呢 你這樣跟搶劫有什麼兩樣 可是馬哈迪當時候就是不管 此時其他國家 其實也一直在聽IMF的話 就是不斷的省吃儉用 不敢亂花錢 為什麼 因為你要儲蓄自己的外匯儲備 因為你的外匯儲備高的話 那麼別人對你的國家才會有信用 這樣子你的貨幣就不會往下跌 大家也敢去投資 所以他們不斷的想要去建立 所謂的外匯儲備 但是馬哈迪也是相反 他頻密的宣佈 要刺激財政支出的大項目 要建一個又一個的大項目 在99年和2000年 也加碼到了220億 來作為公共投資大新土木 同時也免稅 讓政府的開支可以進入到 民間刺激經濟以及消費 於是這三招就這樣子奏效了 大馬的股市在兩年間迅速反彈 成為當時候復甦最快的國家 其實當時候很多IMF的專家 也是在那一刻被打臉的 而在此期間 我們講回馬哈迪以及安華好了 他們兩人就這樣子徹底的鬧掰 馬哈迪直到最近 他去上Galactic Job節目的時候 也一直在講說 金融風暴其實就是考驗 安華接任首相的關鍵時刻 他說他其實當時候是在度假的 但是他看不下去了 於是他就回馬來西亞去接任大局 他覺得安華不夠強硬 只會在那邊聽西方跟IMF的話 於是他決定還是自己回來擔任首相 最終安華在1998年的9月 就被革職掉所有的職務之後 更是因為失信罪跟紀檢案 等一系列的罪名送入監獄 我現在一直在想 如果當時候沒有索羅斯 對亞洲市場的狙擊 那馬哈迪是否真的會在1999年的大選 就提早退位給安華呢 當然不會啦 開玩笑 時間來到今天 其實安華對這件事情還是耿耿於懷 哪怕是他擔任首相 或者是在2020年的時候 他也在不同的公開場合上面 都有公開批評 馬哈迪在1997年對抗金融風暴的做法 為什麼呢 雖然你最快復甦 但是他講說 你的一系列措施 其實讓大馬的經濟 留下了無可抹滅的永久傷疤 尤其是對待YMDB等課題的時候 他都一直要強調 YMDB其實只是1997年的副產物而已 因為他說 馬哈迪當時候直接幹預市場 鎖死外國資金的做法 其實就是讓我們的獨裁統治 明白原來濫用權力幹預市場 可以到這個份上 並且當我們不接受IMF的建議的時候 其實就讓大馬錯過了制度改革 以及金融改革的最佳時機 只有落實這些改革 增加國際透明度 讓各大機構獨立運作 纔可以讓經濟長遠且安好的發展下去 事實上安華說的也不完全是錯的 為什麼呢 他認為當時在緊急時期 政府的資助 其實幫助了許多的富豪大亨 所以他為此道歉 他這樣說 我創造了太多的財困 但是他同時也認為 這是當下必須做的事情 否則連富豪都倒了 我們就沒有稅收和發展了 與此同時 馬哈迪其實也是有多次隔空反駁安華 他這樣說 IMF當年的改革 其實包括了對土著經濟的改革 因此他為了要保護土著的權益 纔不向IMF求助 當然歷史不會重來 我們無法去驗證 到底誰的道路纔是對的 馬哈迪讓大馬迅速的回彈反彈 當然是不可磨滅的功勞一件 但當我們看到 韓國雖然花更長時間去重新振作 但他現在卻經濟發展得更好 成為十大經濟體之一的時候 我們也會不禁的懷疑 如果當年我們真的也聽IMF的話 大道闊幅的改革 雖然是受苦 雖然是受累 但是可能換來更公平且透明的制度 國家今天是否會變得更好 還是說我們會因此而節衣縮食 引發更多的暴亂 甚至會一蹶不振 對於這樣子可以改變一個國家命運的歷史節點 沒有人有答案 也歡迎大家留言告訴我 好的 那今天的金融風暴歷史課就上到這裡 大家記得一定要按讚 幫助我們推廣更多 如果你喜歡這樣的內容 也可以訂閱我們的頻道 因為日後會有更多 謝謝大家 我們也要謝謝BUKU 給我們贊助了本期如此專業的內容 老闆們要輕鬆管帳目 記得找BUKU 我們下期再見