翟山鷹：中國金融的連環雷

現在中國給大家現在面臨到的這些雷 不是一個兩個 現在是滿世界的雷 到處都是雷 這些雷什麼時候倒了 那就風兩連鎖倒了 10月31號在中國的市場上 出現了個比較有意思的一個小的事情 比較有意思的一個小事情 就這個小事情是什麼呢 就是在中國的一個最大的 金融機構交易平臺叫銀行間市場 在這麼一個市場的抵押式回購交易過程中 然後呢 某款的這個回購品種盤中 一共出現了50%的最高回購利率 這啥意思呢 也就是在銀行間交易市場參與這裡面的銀行或非銀行金融機構 隔夜的拆借利率達到了50% 隔夜拆借利率達到了50% 大家應該知道50%是個很高的利率了 這個利率 這個在我所知 也是08年中國金融世界吧 世界金融危機08年金融危機之後 在中國的銀行間市場極其罕見的一個情況 基本上很罕見了 08年的時候 因為金融危機在4萬億資金沒有發之前 確實中國的銀行間市場 很多金融機構確實缺錢 出現過這麼高的隔夜拆借利率 但是此後就沒這麼發生過 50%的隔夜拆借利率 大家想想這個也是一個很可怕的一個事情 對 所以呢 現在中國也出現了一個50%的一個隔夜拆借利率 心機梗死這個不用去想了 你問一下中醫的人 我其實最早講過了 他的死亡率有多高 死亡率實際上是很低很低的 低到了大家難以想像的一個程度 對於中央領導 89年之後沒有人因為心臟的問題死亡過 到現在大家想想多少年了 30多年了 回來再說這個 那為什麼會出現這樣一個東西呢 就是因為目前衡量一個企業健康不健康 金融機構健康不健康 最重要的一個東西叫財務報表 那財務報表裡面的數據都是靜態的數據 雖然計算機技術很發達 其實企業的信息化系統 早就可以讓企業的財務的信息 是動態的顯示出來 不管是對於金融機構還是上市公司 可以動態的根據企業的運行情況 直接顯示出他們的財務數據 這樣的財務數據也更容易讓很多 比如說股民 交易市場的股民 判斷出這些上市公司 它的真實價值怎麼樣 包括一些金融機構 它自己到底有沒有這種危機的情況 只是現在的這些企業 誰都不會願意這麼做的 技術可行 但是一旦做成了動態的 實時能夠反映的 中間就沒有份 沒有作弊的空間了 什麼情況大家就都知道了 所以這種情況誰喜歡啊 上市公司叫公眾公司 那個應該是財務數據 大家公眾都知道 但實際上特別是中國的上市公司 公眾公司一定要作弊 沒有不作弊的 所以現在靜態的來反映 財務數據的這些報表 大家能看見的就是最好的作弊工具 這些靜態的數據採取終端年末 季末 半年末 也月末 季末 半年末 年末 這些數據的節點 採集點 就是這些財務上面很多報表 和數據中的一些重要的因素 那麼這些靜態的採集點 它形成的這個報表 就是給我們所有人看到的這個東西 那麼在中國像銀行 和非銀行金融機構裡 有一個很重要的財務數據 叫資本金充足率 這個不是指你資產 是流動資金 流動資金在公司總資產中的比例 這個數據如果不達標 很多機構就會出現大麻煩 比如銀行這個數據太低 就可能在出現擠兌的時候 就沒有辦法了 沒有資金了 那就被擠兌 但是由於現在咱們也都知道 四季度以來 中共的中央政府到處去抽血 到處抽血 到處去從底下拿錢 各種市場上拿錢 每個地方都拿錢 所以這種拿錢導致的信息就是沒錢 很多金融機構就沒有流動資本金了 現在形成的市場就叫資金荒 所以資本金充足率 這個財務指標 對於很多機構來講就都達不到了 這個達不到的程度就太多了 怎麼辦呢 要解決這個辦法 就是在月末 季末 年末的時候 那麼怎麼辦 那麼就借錢 到市場上去借錢 對 因為你達不到 那就到市場上去借錢 所以這個市場中大家就互相借 借了以後 錢少 借的人多 大家想借到怎麼辦 就得抬高利率 當然這個錢肯定不能早借 借兩天就兩天利息 借一天就一天利息 為什麼叫隔夜拆借利率 這裡面雖然是一天到七天 但是借的時間越少 利息越低 所以基本上都是最後一天 10月31號借 借完了錢 資本金充足率達標了 第二天就還回去了 11月1號 借錢機構太多了 所以就導致於資金的利息調到了很高 資本借款的隔夜拆借利率達到了50% 講這個東西滿簡單的 就是跟大家講什麼東西 就是跟大家講都沒錢了 很多金融機構要出事了 這個確實是沒有辦法 這麼高的這種拆借利率 我自己親自見到的 親身經歷的時候還是1998年 那時候在香港 香港東南亞金融風暴的時候 當時說索羅斯用大量的美元抵押 沽空港幣 打擊香港的聯繫匯率機制 所以那個時候中共政府為了抗擊索羅斯 就在香港大量的隔夜拆借利率很高 50%甚至於80%來借美元 等著索羅斯沽空的時候 他買入這樣子來穩定港幣 所以現在中國也就是跟那種情況 想一想這個危機的情況很沒錢了 以前不著急借 很多人是大家都盼著11月31號前 人民銀行能夠降低的存款準備金率 也就是如果人民銀行 能夠降低存款準備金率 就能夠簡稱叫降準 也就能夠在人民銀行裡 把很多錢撒給這些金融機構 存款準備金率 比如從5降到4 或者從4降到3舉個例 那多這個錢就全撒出來給大家了 大家手裡就都有錢了 但是最終中國的人民銀行 央行也沒有撒錢 具體什麼原因不清楚 但是從邏輯上考慮 應該是外界有我們不知道 但很危險的隱形的大的金融風險 人民銀行也怕自己手裡的流動性籌碼不夠 流動資金不足 所以人民銀行這時候不敢去降準 也就是把自己的籌碼撒出去給大家 他手裡要拿住了籌碼 所以最終導致結果 籌碼拿在民銀行 他要規避更大的風險 底下的人就都沒有籌碼 為了讓自己的存款準備金 就這麼高的利息去借錢 所以講這個就是 為什麼一直跟大家要存現金 存現金 存現金 現在知道了 真的要是準備金率不足的時候 現金就是為王了 至於為王了 現在中國很多金融機構 銀行或非銀行的金融機構 都特別缺現金 至於這些裡面誰會去暴雷 到時候用什麼方式去暴雷 我沒法預測 但是大概率年底之前肯定會有暴雷的 目前的解決方案都不太行 我講這個東西稍微專業了一點 大家如果不願意聽就可以去睡覺 可以去睡覺 目前解決方案不太行哪 比如這次的盛京銀行出事 大家知道盛京銀行光頭盛大 2700億的壞賬 不良資產 盛京銀行又是香港的上市公司 如果財報這麼爛 那不光是要在股市出問題 在真實的情況也要出問題 所以遼寧省政府就去救助他 這是國資讓遼寧資產 去購買了盛京銀行 購買了盛京銀行什麼 也就是盛京銀行把價值1837億的 不良資產還不回來的錢 這些錢我都借出去了1837億 抵押給的東西都不值錢 爛東西 我把這些爛東西賣給了 遼寧的國資 遼寧資產 賣多少 1760億 這樣子的話 1837億裡還有利息 我賣1760億基本沒什麼損失 表面上我把資金就回來了 這樣我財報上能顯得比較好看 這樣子我在股市上就沒有大的風險 但實際上大家知道這個事 就是騙自己了 沒用 因為遼寧資產也沒錢 大家都缺現金 我買你的這個東西我也沒錢 1760億 那遼寧資產怎麼辦呢 遼寧資產給盛京銀行打了個白條 這個白條寫著 我分15年時間還給你這1760億 但這15年的每一年 我只能還你2.25%的利息 15年之後 我再一次性還給你1760億的本金 當然15年之後他能不能還 咱誰也不知道 我們可以理解為票面週期 達到15年的企業承諾兌換 成對的一個匯票 打了個白條 盛京銀行手裡就拿了一張白條 這個白條15年之後 盛京銀行才能出現1760億的現金 每一年就這點利息 所以他還是沒法緩解 盛京銀行的現金流可能出現的危險 邏輯上盛京銀行可以把這張白條 再拿出去抵押借款 畢竟是遼寧資產打的白條 你看遼寧資產國資背景 打了個白條 我抵押他借款 但誰都知道 這種借款的還款週期太長15年 所以能借到的錢數肯定極其有限 有多少人現金多到 我給了你15年以後纔拿回來 大家都沒這麼多現金 那為什麼你說借兩三年 借兩三年你不還怎麼辦 你把條給了我了 你不還我怎麼辦 不就等於我要做好了 借你15年的準備 最後拿著白條找誰 找遼寧資產去要賬 所以最終盛京銀行 這1837億的不良資產 估計能給盛京銀行帶來500億的流動現金就不錯了 剩下的1300億流動資金的缺口 就只能盛京銀行自己去想辦法 憑空沒有這1300億 遼寧資產只是在概念中解決了他的問題 對 不降準 所以現在沒有降存款準備新率 所以這樣子的話 那最後怎麼辦 畢竟儲戶是把錢存在盛京銀行 人家不可能15年後來取錢 我給大家講這個的原因就是告訴大家 就是現在我們距離這些銀行的 暴雷和體系越來越近了 當然除此以外 盛京銀行內部 財報上還有大幾千億的不良資產 都是沒處置的 畢竟這是上市公司 大家都看得見 所以盛京銀行本身在年底前 會不會出現幾個月倒閉 我就不知道 類似這種情況 在中國已經不是個案是比比皆是 就跟房地產要倒閉是一樣的 你看到現在萬科 萬科也是一樣 萬科的債券利率達到了50% 多可怕吧 為什麼呀 為什麼這麼狂拋萬科的債券 為什麼狂拋 大家都覺得萬科還不了錢了 大家都覺得萬科不可能還錢了 所以瘋狂的在拋售債券 所以萬科的債券利息 能到這麼高的程度 就大家對於房地產 中國就已經覺得萬科 都沒人再信它了 都會要倒了 知道萬科內部的一些信息的人 都很清楚 那銀行就更是了 知道銀行內部的人就更是了 所以現在中國給大家 現在面臨到的這些雷 不是一個兩個 現在是滿世界的雷 到處都是雷 這些雷什麼時候倒了 那就風兩連鎖倒了 就是等這個時候的 沒辦法 那就這樣 好嗎 謝謝大家 其實廢話講的挺多了 耽誤大家時間了 好嗎 我只是待著沒事看爛七八糟東西 嘴上又瞎看 再說一遍 你們纔是自己的神 不要信任何外面的人 包括我在內 我這水平一瓶子不滿 半瓶子逛的 跟大家瞎聊聊還行 真正往底下那差得老遠了