Ep. 296 | RISIKO IST NICHT GLEICH RISIKO. SETZEN SIE AUF DAS „PREIS-VERSUS-WERT“-PRINZIP

willkommen auf meinem Kanal heute heißt es richtiges Risiko falsches Risiko wie ihnen das Preis versus wertprinzip zu mehr Ertrag bei geringerem Risiko verhilft bevor es losgeht noch der Hinweis wenn Sie das Thema interessiert dann sollten Sie Dr Polit Boom und Bast Report lesen alle Infos auf www.boombastreport.com und jetzt geht es los man mag überrascht sein aber Risiko ist nicht gleich Risiko die Finanzindustrie und die Finanzmedien belehren ihre Kunden fast schon gebetsmühlenartig dass das Risiko das mit dem investieren in sagen wir Aktien Anleihen und Edelmetallen verbunden ist die Volatilität sei also eine statistische Messzahl die das Auf und Ab der Kurse innerhalb eines Zeitraumes in Prozent misst und für alle die sich mit Statistik beschäftigen sei angemerkt die Volatilität ist nichts anderes als die Standardabweichung der Preisveränderungen die gängige Interpretation des Risikos Volatilität lautet wenn die Kurse an der Börse stark schwanken dann ist der Anleger großen Risiken ausgesetzt und bleiben die Kursschwankungen in engen Bandbreiten so habe der Investor nur ein geringes Risiko zu tragen woher stammt dieses Risikoverständnis Antwort es ist ein Schlüsselelement aus der modernen finanzmarkttheorie ein zentraler Bestandteil der modernen finanzmarkttheorie die zum vorherrschenden Konzept in der Banken und Finanzbranche geworden ist ist die sogenannte Portfoliotheorie entwickelt vom US-amerikanischen Ökonom Harry markovtz er war es der das Risiko von Wertpapieren mit der Standardabweichungen der Kursbewegungen gleichsetzte und die dieses Risikoverständnis erhielt nachfolgend dann den mehr schillernden Namen Volatilität markovt Beitrag wurde vermutlich deshalb so begierig aufgenommen weil sie das Finanzmarktgeschehen im wahrsten Sinne des Wortes mathematisierbar also berechenbar erscheinen ließ und zudem ließen sich damit auch alle Arten von finanzmarktprodukten scheinbar rationalisieren was natürlich insbesondere die Banken und Finanzindustrie begeister übrigens bis auf den heutigen Tag so lautet der bekannte Schlachtruf diversifiziere kaufe möglichst viele verschiedene Aktien Anleihen Immobilien Währungen etc das führt wiederum zu komplexen und teuren portfoliostrukturen und eröffnet der Banken und Finanzbranche attraktive Geschäftsfelder die natürlich nicht oder meist nicht im Interesse der Anleger sind doch für alle die ihr Geld anlegen sind nicht etwa die Schwankungen der Marktpreise das Risiko sondern das Risiko ist der dauerhafte Kapitalverlust wenn also der Anleger sein eingesetztes Kapital samt einer angemessenen Rendite nicht wieder hereinbekommt dauerhafte Kapitalverluste erlitten beispielsweise die Investoren die im Jahr 2012 griechische Staatsanleihen hielten oder jüngst die Aktionäre der Wirecard AG was aber ist das für den Anleger relevante Risiko genau wie lässt es sich bestimmen nun das für den Anleger relevante Risiko der dauerhafte Kapitalverlust ergibt sich sprichwörtlich aus dem Unterschied zwischen dem Kaufpreis und dem wahren Wert einer Aktie ganz vereinfacht gesagt geht es um das folgende je billiger man eine eine Aktie kauft desto geringer ist auch das Risiko für den Anleger dazu ein Beispiel handelt eine Aktie bei sagen wir 40 € und und hatte Anleger gute Gründe zu erwarten dass die Aktie einen ökonomischen Wert von sagen wir 100 € hat also derzeit deutlich unterbewertet ist dann beträgt seine Sicherheitsmarge 60 € um diesen Betrag bzw in diesem Beispiel um 60% kann der Anleger den Wert der Firma überschätzen ohne dass er im schlimmsten Fall wenn er zu optimistisch war Verluste beim eingesetzten Kapital befürchten muss um sein relevantes Risiko in den Griff zu bekommen muss der Anleger folglich in der Lage sein den Wert der Firma hinreichend genau bestimmen und einzuschätzen denn das Ermitteln der Sicherheitsmarge ist für den Anleger das entscheidende Instrument um das für ihn relevante Risiko in den Griff zu bekommen dazu noch ein Beispiel nehmen wir an der Anleger hat zu 40 € gekauft und der Kurs der Aktie weil die Börse wieder einmal ver rückt spielt fällt nachfolgend auf 30 €. ist sein Risiko dadurch gestiegen wenn der Wert der Aktie sich nicht verändert hat dann lautet die Antwort nein im Gegenteil das Risiko ist viel mehr gesunken man kann die Aktie jetzt sogar für 30 € kaufen die 100 € wert ist und etwas das 100 € Wert ist für 30 € zu kaufen ist sicherlich weniger riskant als es für 40 € zu erwerben für den Anleger bedeutet das in der Praxis das man eine besonders hohe Sicherheitsmarge bei Investitionen einfordert die man als besonders unsicher erachtet oder wenn man ihren Warenwert nicht zu bestimmen vermag sie besser nicht kauft die Finanzmärkte sind meist recht gut den Wert einer Aktie mehr oder weniger richtig einzuschätzen meist liegt der Aktienkurs nahe am Wert der Aktie aber es gibt immer wieder Phasen in denen Wert und Marktkurs der Aktie auseinander fallen bei beispielsweise weil in den Märkten Panik herrscht weil Investoren Moden oder herdentrieben folgen das Auseinanderfallen von Wert und Preis im Aktienmarkt gleiches gilt für den Edelmetall oder Anleihemarkt markiert attraktive Zeitpunkte für Investoren doch nicht nur das Risiko auch der Erfolg der Investition hängt entscheidend davon ab den wahren Wert der Aktie richtig eingeschätzt und die Aktie nicht zu teuer gekauft zu haben der von der Finanzindustrie viel beseschworene Satz mehr Rendite mehr Risiko stimmt also so nicht wer als Anleger darauf achtet dass er mit einer ausreichenden Sicherheitsmarge operiert von sagen wir 20% zwischen Wert der Aktie und ihrem Kaufpreis für den gilt viel mehr der Satz mehr Rendite weniger Risiko für den umsichtigen Investor ist die Volatilität also das falsche Risikomaß das richtige R für ihn erwächst viel mehr aus dem Unterschied zwischen Wert und Kurs einer Aktie jetzt werden Sie fragen wie bestimmt man denn den wahren Wert einer Aktie seinen Fair Value das ist in der Tat die Kernfrage die sich jeder stellen sollte der im Kapitalmarkt sein Geld investiert und hier muss man anmerken eine einfache Antwort auf diese wichtige Frage gibt es leider nicht als erstes stellt sich beispielsweise für Aktienanleger die Frage nach dem richtigen Bewertungsmodell Eining gängiges Verfahren ist das barwertkalkül man zinst alle künftigen Dividenden Dividenden bzw Zahlungen die ein Unternehmen verdient auf die Gegenwart ab und bildet die Summe liegt dieser Barwert der Zahlungen weit sagen wir um 20% über den Marktpreis der Aktie so scheint zunächst einmal eine Investition sinnvoll und attraktiv zu sein allerdings wird sich der Investor fragen wie hoch sind die künftigen Dividenden und welchen Zins soll ich zum abzinsen verwenden das sind ebenso weitreichende Fragen und auch für sie gibt es häufig keine simple Antwort deshalb versuchen viele Anleger auf einfachere Kennzahlen wie etwa das kursgewinnverhältnis auszuweichen und auf dieser Basis Kauf und Verkaufsentscheidungen zu treffen oder Sie wenden chararttechnische bzw markttechnische Analysen an versuchen anhand der bisherigen Kursverläufe der Aktie Rückschlüsse auf deren künftige Bewegungen zu machen oder sie kombinieren alle Ansätze versuchen die Erkenntnisse aus der fundamentalen und markttechnischen Analyse miteinander zu verbinden aber egal welchen Weg man auch hier beschreitet als Anleger sollte man sich stets darauf besinnen dass es das Prinzip Preis versus Wert ist das entscheidend für das Investitionsrisiko und auch den investitionserfolg ist undter dem es sich zu orientieren lohnt egal wie und auf welche Weise man versucht dem wahren Wert seiner Investition auf die Spur zu kommen das Preis versus wertprinzip ist vor allem ein geistiges Konzept man könnte hier auch von einer besonderen investmentphilosophie sprechen es steht im Risikoverständnis wie es von der Banken und Finanzindustrie propagiert wird diametral entgegen alle die der Banken und Finanzindustrie ohnehin seit langem Misstrauen werden vermutlich eine recht hohe Bereitschaft haben sich einer alternativen Risikoeinschätzung zu öffnen wie Sie in diesem Video ausgebreitet wurde und denjenigen die ihr Risiko immer noch mit Volatilität gleichsetzen gibt dieser Beitrag vielleicht genügend Anstoß um das bisher verfolgte Risikoverständnis zu überdenken wenn Sie mehr wissen wollen dann besuchen Sie meine Website www.boombastreport.com hier finden Sie alle Informationen über Dr Polit Boom und Bast Report für Geldanleger die es wirklich wissen wollen die unabhängige kompetente und renditeorientierte Analysen und Empfehlungen suchen und schätzen vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit