美股 美聯儲變臉，市場暴跌！四隻持倉重要更新！TLT、IWM、地產、金融，還能炒嗎？大盤走勢！

大家好 歡迎回到視野環球財經 我是Rino 現在是美東時間24年12月18號 週三晚上的6點35分 今天是美聯儲2024年最後一次的利率決議 決定是將基準利率下調25個基點 到4.25到4.5之間 符合預期 不過 對於2025年的降息前景 釋放出了非常明確的鷹派信號 四大指數是集體暴跌 和利率相關 最緊密的羅素 今天一口氣跌了4% 把之前幾乎所有的漲幅 在這一輪之後 全部都跌回去了 也不知道大家有沒有預計到 市場會有這麼大的一個反應 我之所以問這句話 是因為在議席會議之前 市場其實已經押注2025年只有兩次降息 通常來說 市場都會比美聯儲更加的激進一點點 比如 美聯儲如果預計明年是三次降息 那麼市場會押兩次或者是兩次半 那麼這一次美聯儲是直接給到了兩次降息 市場在議席會議之後 是進一步下調了降息的預期 那麼目前對於整個2025年降息的前景 非常的不樂觀 目前市場認為只有不到兩次的降息 差不多是37到40個基點左右 今天是各類資產在混亂的調整 這個也是咱們看到 金融市場出現比較大的一個短期波動 最主要的資金層面的推手 那麼今天的節目 我想先把今天重要的宏觀信息給大家梳理一遍 然後會談到目前我的幾個持倉股的處理 就是預計後面的一個處理 包括會清倉DHI和TLT 減倉FDX和加倉TRV 背後的思考邏輯是什麼呢 等會給大家來講一講 還有就是大家比較關心的 和炒利率相關的一些主題 包括像IWM還有地產信託板塊 還有金融板塊的走勢問題 好 在講解個股之前 咱們首先還是看一下 關於本次的利率聲明 那麼本次的利率聲明是委員會說 考慮對目標區間進行額外調整的程度 和實際委員會將仔細評估後續數據 不斷變化的前景和風險平衡 這個就意味著 從1月28號到29號的一期會議開始 降息有可能會暫停 目前美聯儲預計到2025年底 他們將進行兩次25個基點的降息 把經濟前景預測中的一些重要的變化 和大家做一個及時的跟進 因為有這些東西是關乎到宏觀經濟前景 咱們說每股投資很大的一個層面 就是從基本面上的研究 那麼這些前景的數據 實際上都是市場的一些壓住方向 好 首先我們看一下關於在GDP上 GDP是小幅上調了 這個25年的GDP 從2%上調到了2.1% 26年是保持在2%不變 GDP這邊變化不大 那麼失業率這邊是也發生了一些變化 失業率是今年24年的失業率 從4.4%下調到了4.2% 明年25年從4.4%下調到4.3% 26年保持不變是4.3% 從PCE上出現了非常重大的變化 在明年的PCE的目前的預計 是從上次9月份的2.1%上調到了2.5% 大家看到沒有 這個裡面是增加了40個基點 通脹增加了40個基點 26年是從2%上調到了2.1% 核心PCE方面也出現了非常重大的調整 24年的核心PCE從2.6%上調到了2.8% 25年的PCE從2.2%大幅上調到2.5% 上調了30個基點 26年上調了20個基點 從2%到2.2% 所以你通過PCE的變化能看到 目前通脹下降 或者說通脹能夠回到之前的目標水平 這條路實際上目前看起來非常的難走 通過咱們之前一直在跟蹤的數據 大家也能發現 現在的通脹粘性不是那麼快就能解決的 美聯儲是終於變臉也不再裝了 撕下了鴿派的外衣 直接是露出了鷹派的嘴臉 好 那麼今天還有一個非常重大的變化 來自於點陣圖的利率中位的一個變化 利率中位在2025年的 是從3.4%上調到了3.9% 這個就是為什麼明年只降50個基點 這個裏面提升了50個基點 所以它就會少降兩次25個基點 那麼到了26年大家看到沒有 仍舊保持在高達3.4%的中性利率水平 不是之前的2.9% 也往上上調了50個基點 所以現在我合理推測到2026年 或許大家看到的這個值 比這個更高都說不定 說不定比3.9%更高都說不定 一會兒會講到關於這個問題 好 那麼這裡邊呢 這是經濟前景摘要中的重要數據 然後我們看一下在點陣圖上的一些表態 那麼從點陣圖上來看 美聯儲2025年將降息兩次 是每次25個基點 9月份的時候當時預計是降息4次 每次25個基點 目前預計2026年 美聯儲這裡是26年 就是第三列是26年 第一列24年 第二列是25年 第三列是26年 那麼預計26年它是說降兩次 每次也是25個基點 與9月份的預期一致 那麼在19位官員中 我們看第二列 有一位官員認為2025年不應該降息 最下面的這個點點 有3位官員認為 2025年應該累積降息25個基點 有10位官員認為 2025年應該累積只降50個基點 有3位官員認為 2025年應該累積降息75個基點 有一位官員認為 2025年應該累積降息100個基點 還有一個最下面這個是認為 降息125個基點 那麼這是一個非常明顯的 大家都分佈在中間位置 主要是集中在25和50個基點 這是目前市場的美聯儲官員的一個投票 那麼點陣圖是屬於不計名投票 而且很多其中的投票委員 他並不是最終的票位 但是他代表了美聯儲 這個裡邊的一個集體意志 他們大部分的人投在了一個區域 幾乎就表示著美聯儲未來的路徑 大不離差不離就是在這些位置中間 所以我們現在知道 美聯儲的一個大致意圖了 好我們來看一下鮑威爾的講話 鮑威爾的講話實際上也是比較的 怎麼說呢比較的英 鮑威爾表示說我們處於一個新的階段 通脹取得了很大的進展 但是通脹進展比預期緩慢 仍然對通脹處於朝著目標 2%回落的正軌之上有信心 預計將在未來一到兩年實現通脹目標 謹慎行事是明智之舉 人們感受到的是高物價的影響 而不是高通脹 你看這個概念很能偷換對不對 高通脹是怎麼來的 高通脹不就是因為 高物價怎麼來的 不就是因為之前的低物價 然後有高通脹導致了高物價嗎 現在的物價變高了 那麼基數變大了 即便是很小的通脹 也會帶來價格的更大的改變 所以這個痛已經造成了 傷疤造成了 現在想退回去很困難 所以它現在集中在不是高通脹上 把這個數字降下來 但是普通的民眾 其實對於整個通脹的感受 你不會有任何的好轉 你只會感覺到會越來越糟糕 他說我們能做的最好的事情 就是讓通脹回到目標水平 並且保持下去 這樣工資增長就會快於通脹 他的意思就是 通脹漲得慢一點 如果你的工資漲得快一點 那麼你的相對於手上 到了錢就多一點 將來這個物價就能夠去 cover住一部分物價上漲的幅度 以這種方式 好 那麼勞動力市場的降溫 是非常緩慢的 美國經濟表現非常好 沒有理由認為經濟衰退的可能性 比往常更大 似乎明年不太可能加息 不太可能加息 他也沒說死 但是我倒是覺得 2025年年底 搞不好就能釋放 26年加息的信號 那麼當被問及 2025年將兩次降息25個基點 而不是之前預計的4次的時候 他說 這個只是委員會認為 可能合適的總體感覺 所以還是談到 點陣圖不能作為 美聯儲的利率的依賴的路徑 也不能作為任何的依據 那確實是 但是通過歷史上來看 點陣圖具有前瞻性 通常說是不能說百分之百 至少有一個六七成 這個是沒有什麼太大問題的 點陣圖上 好 所以這一次整個的美聯儲的議息會議 是完全對2025年 重新定了一個基調 從市場的壓住上來看 我說之前我們剛才講過 就是市場對於 美聯儲的壓住 實際上它會更加激進 美聯儲定價兩次 市場定價是不到兩次 但我們後面會不會看到 連兩次都沒有了 變成了一次 一次都沒有了 變成了零次 零次都沒有了 變成了加息 很多朋友可能會覺得 那麼美聯儲的目前的狀況 對於美國政府的財政的支出利息 是不是一個很大的負擔 那肯定是的 一定是的 政府的利息是個很大的負擔 那麼你個人的利息 也是一個很大的負擔 那是不是因為有高利息支付 它就不能夠加息了 完全不是 對吧 這個是按照美聯儲自己的說法 他們是獨立的 他們如果能夠遵循 現在市場之前的這個想法 那麼通脹早就控制住了 對吧 它可是通脹 它也沒控制住 它現在通脹如果反彈 你認為它還有什麼降息的理由呢 好 說一下關於資產的處理 等會回過頭來 再來說宏觀的問題 首先說一下我的持倉 首先說一下我的一個持倉的DHI DHI是今天盤中是下跌了3.37% 盤後這個位置是在波動 盤後的價格不一定準確 有的時候跌了4% 有的時候跌了1% 有時候收到139 有時候收到134 現在目前不清楚是盤後的價格 因為我盤後現在也不能交易 它的情況是這樣 DHI我目前盤後沒有辦法去賣股票 我明天我就會預計找個反彈的機會 直接清倉止損離場 因為我是150.2%的一個持倉 直接清倉止損離場 或者是如果沒有反彈 開盤直接開到139的下方 也就是現在比如說 打個比方明天開到136了 那我也會直接離場 因為139完了以後 跌破之後是一個破位走勢 這是一個比較強的破位走勢 所以我不會再繼續等待 它如果不破139 就等它反彈一點點 反彈但預計也不會很多 但是肯定是要把它給清倉拿掉的 不準備繼續持有了 因為它目前基本面的利率的前景 不具備繼續週期炒作不斷的條件 因為當時拿它的時候 就是為了週期炒一下 但現在不具備這個條件 那麼我就不準備嘗試 那麼除非你說 你是準備拿多年長線的 那現在你可以去參考一下估值 對吧 現在估值跌到了前瞻估值的下限 140塊 跌到了26年9月的 前瞻估值下限的位置 那麼但是這個地方 你要注意利率前景的變化 就是潛在的業績和估值的下調 因為現在這個地方是基於 原來的降4次利率的前景 如果未來只有兩次一次 甚至不降 那麼對於建商股票來講 它肯定不是利好 所以前瞻業績下調 是可能會發生的 所以如果你想繼續去持有 做它的估值 那麼你就要去考慮這個 要去追蹤關於它的業績的調整問題 但是預計整個的過程會比較的崎嶇 我個人因為並不想長期持有這只股票 所以不會再去等待了 直接做一個清倉止損 未來這個倉位會調到別的股票身上 好 然後是第二隻股票是TRV TRV今天是跌了3% TRV的情況是這樣 由於我的持倉成本是比較低的 我是162.5的一個持倉成本 所以這只股票 我預計目前的狀況是 跌到208到224 還是上次加倉計劃 準備加倉4% 準備把它加上去 那麼為什麼會加倉 因為TRV它現在不是醫保公司 它是財險商業險等等 這些和意外險公司 這種公司主打的就是一個長跑 一個長跑能力 你可以想象一下 核心PCE的預期都上調了 那麼保險費用預計降不下來 對於商業保險上的費用 我預計降不下來 看好它未來的業績 隨著通脹的持續的增長 也算是去做半個通脹主體 因為它不是完全的屬於通脹股 但是可以考慮這個邏輯 因為它現在的價格 本身也不是很高 跌到210 230 這個位置202 204 正好又是今年的低估 到明年就低估了 現在236到明年是低估 所以我認為依舊有機會 好吧 佳倉 TLV 我是佳倉 好 然後來看一下關於FDX FDX這隻股票今天是跌的不多 是跟市場是比較特立獨行 它的情況是這樣 現在的它的位置 273塊錢 是處於一個不上不下的位置 從前瞻估值上 屬於一個中不溜的位置 那麼預計我反彈到280到280 就是再次到這個位置 前幾天不是到過嗎 當時沒有減 沒有想到利率的調整這麼激烈 那麼預計它再次反彈到 280到285 就準備大幅減倉4% 然後只留2%的一個底倉 主要是等待經濟週期的變化 我看一下通脹的傳導 有沒有可能跑到它身上來 看看有沒有可能到它身上來 因為部分的運輸股票 是有可能會獲得通脹的支持的 但是FDX它也不屬於 純的運輸類的股票 它屬於工業股票快遞 它也涉及到快遞包裹數量的問題 所以我會留一個小底倉 等一等看一看 好吧 這個給大家說清楚 如果反彈到280到285 就去減倉 如果它不反彈 不反彈跌到270 到下方這個位置不動它 不用管它 因為這個地方是個超強的位置 預計它不會有太大的一個波動 在這下方 好 然後講一講 大家更關注的一個TLT 這個TLT相信 很多朋友在過去的一年多的時間 也是在做TLT的準備降息的過程 然後一直是準備喫它一波 降息之後的TLT的上漲的 結果市場的降息的次數 是越走越少 到今天 對2025年是做了一個定論 導致整個的TLT 今天再次被甩賣 甩賣的最大的理由 你可以看一下 在哪裡 10年期國債收益率 就之前給大家講過 劃過的這條線 我說這條線千萬不能過 結果今天美聯儲這邊 就是助它一臂之力 對吧 直接一口氣暴漲2.71% 10年期國債跑到了4.5%了 好 這個問題 對於整個的 無論從技術性的結構來講 還是從信心上來講 都是一個很大的打擊 對於整個的債券市場 那麼對於TLT 目前降息減少 所以之前壓住降息比較多的 增長邏輯 已經是不再適用 所以我個人對於TLT的處理是這樣 明天開盤之後 我會直接清倉止損離場 和DHI差不多 直接清倉止損離場 因為10年期國債收益率 剛才講了 已經突破了4.5%了 我們要知道 市場永遠是對的 我不想再等到二五年 等市場再壓住 降息只有一次 或者不降息的時候 再去做處理 意義不大 因為它現在整個的 長線邏輯已經不對了 因為按照美聯儲的經濟前景預測 GDP的增長沒問題 對吧 失業率現在還在下調 通脹的下降又不及預期 你怎麼看 把這幾個因素結合起來 都不像是二五年會調轉 船頭加速降息的節奏 所以它能夠維持住 現在兩次降息就已經不錯了 加上現在到二五年年底 還有關稅的推進 如果通脹意外反彈了 到了2025年底 美聯儲如果不釋放 26年加息的信號 我就已經是謝天謝地了 所以這是我對於目前整個的 一個未來的利率前景的 一個大致判斷 所以纔有上面的這些調整 因為咱們說 我們只能去跟隨市場 有的時候 對吧 市場發生了基本面的變化 大家要去跟隨 原來比方說 掙錢的股票 現在變成虧損的股票 怎麼辦 沒有什麼辦法 那隻能坦然接受 我們還是應該看整體的持倉 因為不能保證每一隻股票 都一定能盈利 一定能賺錢 因為連美聯儲 它都不能保證 它明年降息幾次 但咱們怎麼可能知道 明年一定發生什麼 但是邏輯變了 跟隨變化 因為這是每一個 長線投資者 都應該去積極跟隨的事情 不僅是我了 你包括像大多數的 像主動型的基金的經理 也都會去做調整 因為這是他們的工作 所以我們適應市場 然後跟蹤市場 然後積極的去尋找 其他的投資熱點 好 另外把兩個東西 和大家也趕緊說一下 第一個是IWM 還有地產系統 還有金融 IWM這邊的情況是這樣 它現在今天跌了4%之後 是已經來到了下演 對吧 216到226 大家密切關注這個位置 現在從技術面上 可以當做一個正當看待 但是從基本面上 他已經是不支持 他繼續的往上走了 羅素已經不支持 他的大上行了 所以如果你要打波段 沒有做的朋友 我建議你去找一些波段 好做的個股來做 不要找指數來做了 因為你現在不好做 你空間就這麼點空間 216 226 到上空的234到239 它橫上你三個月 四個月 其實挺無聊的 是吧 所以你波段盡量不做指數 盡量你做一些 可能盈虧比會比較好 然後想用空間會比較大的 一些個股 所以目前它的機會也是缺失了 如果希望還能等一口反彈 把這個波段喫完的 那麼注意216跌破之後 會走空 它會上行徹底結束 那個時候往下能跌多少 就不一定了 好 另外還有兩個是 ETF給大家帶一下 X11是地產信託 給大家更新一下它的位置 39.3到40.6的中等支撐 它之前跌破43.1之後 已經是做了一個小的頭部 這是地產信託 已經是提前有所反應了 因為隨著國債收益率的反彈 已經是在做頭了 但現在往下跌 跌了37.9到38.9 就是強支撐了 目前下方的兩個支撐都比較強 預計會暫時止跌 止跌之後會變成震蕩行情 就是下方的強支撐 到上方的頭部之間的震蕩行情 它的上行地產的信託的上行結構 目前的基本面也被破壞掉了 好 另外一個是金融行業 金融行業已經走過了一輪的大的上行 也是藉助著降息的利好 但最近也是連續下挫 金融板塊的ETF是46.5到46.8 是小支撐市價附近 然後44.7到45.6 是它非常強的支撐 這個地方跌破之後會做頭 預示著金融股業績要走差 因為大多數的金融股 在明年實際上增長都是比較緩慢的 並不快 所以現在大家為什麼能漲這麼多 還是做了一個降息預期 所以現在這個背景又不存在了 或者說又沒有以前那麼強烈了 那麼金融股這邊 大家注意 沒有跌破44.7之前 它還能在這個地方止住 止住還有機會再去走反彈 因為金融股的敏感性 它會扛風險性 會稍微的要比其他的 直接利率相關的要好一點 因為它金融行業裡面 還有其他的一些業務 除了有利差的銀行收益之外 它有的銀行還有投資銀行 對吧 它還有其他的基金業務 還有投行業務 還有其他的一些財富管理業務等等 所以它是一個綜合體 所以它的抗風險相對來講 要比那些直接利率相關的 要好一點點 那麼像它這樣的情況 44.7到45.6 如果能止跌 還是能看一個反彈的 這個是能看一個反彈 但是能夠像現在這種 無限衝高 衝前高相對難一點 短期內是實現不了的 好 這是金融地產信託和IWM 那麼至於大盤指數 跟大家今天不講指數 因為目前的位置 今天下跌的位置 幾個位置都不算很關鍵 除了羅素之外 剛才講過了 那麼今天的利率決議結束之後 市場明天 它是需要一點點時間 來消化市場的預期的 整個的資金的 預計明天會出現一些 比較無序的走勢 就是有些資金會調倉換股 然後平倉新開倉 所以我想多觀察一天 等明天再給大家做一個更新 好吧 做一個指數的更新 那麼今天美聯儲是翻臉 給2025年 是製造了更多的看點 預計25年的走勢不會平靜 即使風險也是機遇 目前從大方向上來看 目前標普500 在25年的EPS的增長的火車頭 集中在4個板塊 第一是科技 然後是非必需品 然後是醫療以及基礎材料 未來咱們會從這4個板塊中 尋找更多的增長機會 我個人有一些新的開倉想法 核心的一些調倉想法 加倉想法 也會及時的在節目裡 和大家更新 也希望大家多多的回來看節目 因為如果連續看節目 你可能會瞭解我的思路 中間如果斷斷續續看 或者只看標題就下結論 你可能沒有辦法知道 我最終想表達什麼 今天各個方面 像美光的財報沒有時間看 等明天我看完之後 等明天的節目 再給大家進行一個補充講解 好 這個就是咱們今天節目的全部內容 如果你覺得我的節目 對你有所幫助 還是希望大家能夠多多幫忙 點贊評論轉發 我們今天到這 明天同一時間 不見不散