00980A 掛牌!主動型 ETF 是什麼?能打敗大盤嗎?|投資專家林茂昌|財經搖滾 EP42

《財經搖滾》林茂昌
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441 觀看·2025年6月30日
📈 台灣首檔主動型 ETF「00980A」正式上市!主動 ETF 真的能長期打敗大盤指數嗎?茂昌老師以美國、台灣實證數據,拆解「管理費、績效、台積電權重」3 大關鍵,一次看懂主動 vs 被動 ETF 選擇心法。
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約翰伯格就是弄那個先鋒基金
就是很便宜的管理費
那時候他是號稱70%到80%的主動型基金
這幾十年幾乎主動型基金都已經
差不多錢被死在沙灘上了
歡迎回到財經搖滾 我是安慈
財經搖滾有專業的價值投資人
林茂昌老師
大家好
用簡單的語言分析複雜的投資世界
帶領大家一步步的走向財富自由
5月5號的時候
臺灣的市場上有一個主動型的ETF
他掛牌了
那他雖然主打說是主動型
可是他就宣稱是投信他們會去選股
但是他同時又兼具了被動式ETF
他那種靈活然後又穩定的特色
那我想要請茂昌老師為我們解釋一下說
到底主動型ETF的概念是什麼
它是有一種介於灰色地帶的意思嗎
ETF就是在交易所交易的基金
其實它的原文是這樣子
Exchange Traded Fund
就是在交易所交易的基金
那它跟傳統的基金
有一個很大的不同的地方
就是說我們過去買基金
主動型的基金
你就是去認購、申購
然後他就給你多少單位
他按照他當時淨值是多少
你認購
然後他就給你多少單位
那你如果要解約
他就是解約
可能沒辦法當天就
但是他會大概隔天或隔兩天
跟你結算多少錢
然後算一個價錢給你
所以那個過程其實是有一段時間
我們還不管管理費
就是你從申購到解約
其實它是有一段手續的
那在交易所交易的這個
就是ETF來講
它的方便就是說
你要買你就到市場上去買就好了
你要這個基金要到市場
我覺得我們現在買005
你就到市場上去買就好了
那你要賣你不想要就賣掉就好了
所以你沒有所謂的申購跟解約的
這個完整的程序
所以他的手續就會變得非常簡便
但是我們現在市場上
大多數的這個ETF
都是有編制一個指數
然後他按照指數在操作的
就是他買的這個指數就放在那邊
然後只是針對指數來做調整
那麼現在這個主動型的ETF
就是他有一個基金經理人
來負責操作這筆基金
這個ETF就是他收到了錢
他就負責來操作
他每天會按照他的投資策略
或跟投資人承諾
他會怎麼樣操作
然後研究分析股票
然後來做
然後每天會把淨值
還有他的持股的成分公佈
公告給大家
那個跟過去基金在公告
好像是一個月一次吧
還是他並不是每天公告他的持股明細
但是主動型ETF
他可能就是每天公告
那相對的來講
就是說因為他有這些繁榮程序
所以他的成本就是管理費用
他就是介於傳統的這個主動型基金
跟ETF被動型ETF
就是指數型的這個會介於之間
他會比那個我們這種0050
或0062起
這些會貴一點
可能貴個一倍或大概多少
這個實際上還要看後面市場
弄出來他管理費是多少
但是絕對會比以往的這種
主動型基金的管理費便宜很多
這個是他的特色
那至於說他是不是很吸引人
我覺得我自己會回到就是說
ETF這一波會這麼熱絡
其實並不是因為主動型的因素
也不是什麼特色
其實他最主要就是因為
我單純買指數
買市值型的
把這個股票市場長期持有
我就可以獲得相當好的報酬
這在世界各國
尤其是美國可以看得出來
就是最近15年來
可以打敗指數的基金寥寥可數
主動型基金可以打敗
S&P500或什麼寥寥可數
絕大部分的主動操作型基金
其實都是
賠錢
也不能說賠錢
就是他表現不好
那你可以想像
今天你如果說成立一下
主動操作型基金
你第一個問題就在臺灣
你要不要做臺積電
一定要
那你要你就要跟那個指數
也就是說我如果說持有臺積電
那我就是在非臺積電的部分
跟指數來比說是什麼
你有聯發科
我沒有聯發科
你有金融股
我沒有金融股
在這邊跟他比對不對
那另外一個就是說
我如果不持有臺積電
我要怎麼來贏過
那為什麼要做這個
那你如果不持有臺積電
我是不是可以買
這所謂的高股息啊
或什麼這類的
就是說其實ETF
這些指數型已經有很多了
那你現在再有一個經理人
來幫你做這樣子
這個效益
我覺得投資人還是可以多加參考
多加參考
這個部分他會相當困難
就是指數的那個韌性
還有這個效率性
是主動型基金要考慮的
那尤其這種基金是每天在結算淨值
他能夠像比如說巴菲特型的
這種長期投資人這樣放
他這種投資
他可能是長期低於指數
他的績效低於指數
可是突然一兩年
他高於指數很多很多
那這樣子的模式是不是適合
我覺得可能也要考慮
所以投資人我想就是說
金融創新有很多選擇
那當然投資人可以按照你自己
如果剛好這個經紀人是你仰慕的
或者說他的投資策略
剛好就是你非常信賴的
那當然這個是非常好
那否則其實被動型的這個操作
就是市值型
被動型那種全面性的指數
其實我個人覺得還是最安穩
老師你剛剛有講到說
就是我們買S&P500之類的
就其實表現最好的就是這個指數
就譬如說其實不是0050
是臺子對不對
那如果是這樣子的話
就是不能直接買臺子嗎
因為臺子他非常多
所以我們只能就是說去逼近他
所以你用0050前50檔
其實他的那個市值還有組成
已經很接近臺子
所以他的那個叫追蹤績效是不是
就是績效的那個關聯度
大概90幾%就很厲害
可是他操作很簡單
因為他就是按照那個比重
買了以後就放著
就不用動了就是這樣子
那其實投資人如果資金夠大
你自己也可以就是弄個
你不用說50檔
你弄個25檔或20檔
其實就放著
你連那個管理費都不用給人
其實那個操作很簡單
當時那個約翰伯格
就是弄那個
他那個叫先鋒基金
就是這樣子來做
就是很便宜的管理費
幾乎不需要管理
那時候他是號稱70%到80%的
主動型基金
這幾十年幾乎主動型基金
都已經差不多錢被死在沙灘上了
瞭解
現在市面上的產品真的是百百種
那很多就是打著不同的話術
或者是各種不同的
量力的操作人的這種名號
來吸引各個投資人
但其實茂昌老師也說了
其實真正穩定或者是說
要做穩定的價值投資
就是我們一直以來就是在學習的
今天很謝謝茂昌老師
謝謝大家
感謝您收看今天的節目
未來財經搖滾
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