吳嘉隆_台股坐3望4萬點 台積電大爆發 AI推台股新高_台積電任何價位買都能賺？EPS爆發上看2000元_矽光子、機器人、重電、記憶體、散熱五大族群噴發｜廖筱君 REAL TALK真實對話_2025

臺積電最近在創歷史新高 帶動臺股大盤指數也在創歷史新高 目前在歷史新高附近 那麼臺積電過了1300到1340、1355這個地帶 然後臺股大盤的話到了26200到26400這個地帶 在震盪整理 這個是一個讓投資人興奮的時刻 也是讓投資人困惑的時刻 基本的問題就是股市漲了 但是我能跟嗎 好 現在我們來看一下 從總體經濟趨勢來看 前景可期 這個上漲的話是還沒到頂 好 那我們來講一個概念 就是長期上升趨勢 好 在講這個概念之前 我們就今年的情況先做一個簡單的小小的總結 那就是今年下半年的風險明顯低於上半年 大家回想一下上半年 川普要接任 到底會怎麼做 有不確定性 有問號 再來 川普上來之後要主持烏克蘭戰爭結束的談判 看起來好像有很多動作 現在當然知道了 就是沒有結果 那麼當然這個有風險 接下來當然毫無疑問就是關稅的問題 然後還有以色列跟伊朗之間的地緣政治衝突 以色列跟伊朗的衝突已經結束 那關稅基本也敲定了 經過這個4月2號的對等關稅的宣佈 到4月9號開始談判 到7月9號等等 8月9號這樣子 中國大陸晚了一個月 然後現在展開 延期展開談判這樣子 關稅基本上它的不確定性消退很多 就是基本確定 那原來在上半年大家所擔心的事情到下半年 要麼消失 要麼消退這樣的一個風險事件 那所以對下半年是很有利的 再來一個問題就是時間點 通常以美股來講 因為美股帶動臺股 科技股的那個連結性非常高 那麼我先講一個時間點的一個詭異的地方 美國的股市有兩個時段 就是等同於放假 華爾街放假 那隻剩下所謂的留守人員 正規的人員都去放假了 只剩下留守人員 所以交投 交易會非常清淡 第一個當然是聖誕節到新年 他們不是過我們的農曆新年 他們是過洋曆的新年 從這個聖誕節一直到新年 那個期間是美國這邊的一個最重要的假期 那個時候絕大部分的交易員 主管等等 好像都是去放假了 去度假了 只剩下留守人員 所以交易比較清淡 另外一個時間點就是8月的下旬最後一個禮拜 那個時候紐約很熱 那大部分的人都去放暑假 只留守人員 剩下一些少數人員 那這什麼意思 交易比較清淡 這什麼意思 交易清淡的話 請各位投資人注意 交易清淡的話 是不是有利於炒家主力大戶去做行情 去操縱行情 所以8月容易有行情 可是這個行情是好還是壞 答案通常是壞 為什麼 因為9月1號勞工節 是美國秋天的重要假日 一結束以後 大家休假上班 就是下半年開工 所以下半年通常如果是正常好的情況的話 那麼9月以後是走上升行情 所以8月要怎樣 要打下來吃 所以8月通常會跟你講有股災 有時候在8月初 有時候在8月下旬 通常都會跟你講8月會有一些狀況 那這樣的話通常4月、5月 華爾街的一些投資銀行就出來放鬆聲 說今年暑假有這個風險那個風險 講一大堆 其實就是為8月份行情可能的下殺 來彩排一下 預告一下 然後8月份跌完了之後 到9月了 他說壞消息反應完畢 負面的震撼已經消化完畢 9月1號恢復 不是9月1號是勞工節 勞工節過後恢復上班的話 那華爾街就開始振作起來 所以行情會拉起來 既然行情要拉起來 當然8月份會打下來吃 算是叫壓低進貨 我說常常可以這樣子來看 所以今年8月份到9月份 行情你看美股的話就開始衝高 都在歷史新高或者創歷史新高 或者附近 今年聽說創歷史新高好多次 在走歷史新高 那美國走歷史新高會帶動臺股 那臺股之前有壓抑 為什麼 因為臺灣的關稅還沒有敲定 大家漲不起來 那現在關稅敲定了 那麼至少不確定性有消退很多 所以臺股就開始動起來 是這樣 那背後還有一個大因素就是 原來讓臺股受到壓抑的一個因素 叫做紅色供應鏈 就是臺灣這邊很多產業 外移到中國大陸以後 在那邊培養了競爭對手 那中國大陸的對手一起來以後 就把臺灣也好 韓國也好 就打得東倒西歪了 大家就感受到強大的競爭壓力 那現在紅色供應鏈 中國大陸那邊的經濟不太妙 紅色供應鏈的壓力收縮很多 那這個對臺灣來講也是好消息 總而言之有這些好消息 然後現在最後一個風險 年總匯到底降不降息 什麼時候降息 現在九月份已經開始降息了 恢復降息操作 這一來的話 那這個對美股來講加分 對臺股來講也是加分 那臺積電就一馬當先了 創新 那現在我們再講一個比較大的背景 是這樣子 我們講亞洲鄰近的一個香港 一個東京 香港股市之前也是在一萬點以下 八九千點這樣遊走 後來香港股市 搭上了中國大國崛起的順風車 二十年走下來 從不到一萬點 漲到三萬三千多點 過了三萬點 日本的話 之前也是在一萬點以下 八九千點 然後開始搭上了一個出口 旺盛的一個 一九八零年代的航行 到了一九八九年十二月的時候 日經指數到了最高點 三萬八千多點 就泡沫的時候 後來泡沫破掉 跌下來 跌到一萬點 一萬一千吧 一萬點附近 然後重新再漲上來 最近不但漲到以前的高點 而且還站上四萬點 現在在四萬五千點 日經指數從不到一萬點 先衝到三萬八 回來整理以後 再重新啟動 最近過了四萬到四萬五 你想想看 給他二十年的時間 這些走上升趨勢的經濟體的股市 都可以有三萬點以上 這已經是很低的了 三萬點以上的行情 你說臺灣會不會 我們現在還啟動沒幾年 如果給二十年的上升趨勢的話 臺股將來是四萬點 跟日本都過四萬五千點 你想想看 我講一個故事 去年二月的下旬 金週刊有一個節目 找我去 講到後來 不免俗的 問我對臺股大盤怎麼看 那個時候臺股大盤還沒有過一萬八 我記得音響裡面還沒過一萬八 在一萬七千多 我心裡面想的是什麼 我心裡面想的是 臺股會像香港恆生指數一樣 站上三萬點 可是我如果那個時候 不到一萬八 我講三萬點 很多人一定會認為我在亂講話 所以我就打八折 三萬點我就講 我看兩萬四 那個時候 後來才站上一萬八 我那時候喊兩萬四 去年二月下旬 五個月後 去年七月中的時候 真的到兩萬四收盤了 到兩萬四 然後他們想起來了 我好像有這麼說 還把那一集影片做成封面 封面還說吳嘉隆看兩萬四 後來真的到了以後 他們就想起來了 又跑來問我 我現在怎麼看 其實 我都不好意思講我心裡面真正的看法 我當時心裡面的看法是四萬點 打八折三萬二 再做個整數 我喊三萬點 是這樣來 然後現在過了兩萬六了 向上萬點推進了對不對 離開這個兩萬四前一波高點 現在兩萬四換過來就變成支撐了 壓力轉支撐了 現在就往上萬點推進了 所以現在很多人就開始來問 接下來看多少 我就實話跟你實說 走長期上升趨勢 絕對看得到四萬點 就像今天的那個日經指數 是四萬點上去下來上去下來 現在到了那個四萬五千附近了 所以臺股將來會挑戰四萬點是肯定的 過三萬點一定過 請大家放心 那現在再講一個 另外一個事情 臺積電 在疫情期間 2020年3月那個時候 市場開始承認疫情有重大影響 然後出現恐慌性拋售 臺積電用跳水的對不對 就跌破三千了 那個時候有一個胡潤社的朋友來問我 請我在金華喝下午茶 然後問我還可以買什麼嗎 我就是想一想 好吧 跟他講臺積電 他真的去買 然後呢 平均價格是265塊 你看看現在多少 後來漲到600多的時候 我問他你賣了沒有 他說沒有 我說為什麼不賣呢 他說他手上的臺積電 有的是69塊的時候買的 報到現在 那光是配息都已經還本了 現在手上的臺積電全部都是淨賺 69塊的都沒賣 265塊的怎麼會賣 然後他補一句 後來漲到600多的時候 他又加碼 600多加碼 你現在多少你自己看 對不對 現在最近大概1350、1320之間 過了1300了 好 這個是臺積電 真正的投資大家要了解 就是你 這是臺積電的那個競爭力是夠 夠維持長期行情 好 那 臺積電站上300的時候 我最先就喊出600 臺積電後來到600的時候 我喊的是1200 很多人都說真的嗎 現在都過1200到1300了 我是說你看得到 然後臺積電我有一個說法就是 任何時候任何價位 買臺積電都有機會讓你賺到錢 哪怕你是前一波680左右買的 後來套牢一陣子 你還是解套啊 對不對 你這1080買的 如果殺下來被套牢 現在還是解套啊 你甚至於1250的買的 有被套牢 但是現在也還是解套 反正臺積電你在任何價位 任何時間買 你都有機會賺到錢 記住這一句話 那只有臺積電我敢這麼說 好 跟大家解釋一下 為什麼 因為臺積電今年的EPS 每股獲利 估計是55塊到60塊 那本益比20倍 算是穩定的 那所以價格的話 應該在1100、1200之間 然後如果上下加減100塊也合理 那隨著臺積電的國內外產能開出來 它的營收獲利還會上升 那將來估計 譬如說會到95塊上下到100塊 如果用95塊來算的話 20倍本益比就是1800 用100塊來算的話就是2000 所以我們保守一下好了 說我現在改口說 就是1200之後 我改口說會看到1700 這其實是保守一點 你要是膽子大一點的話 你估1800、2000 恐怕都是有機會看到 那既然臺積電會這麼走的話 有人就說 你這樣的話 臺積電到這個價位的話 那臺股會到多少 你豈不是暗示臺股會過3萬點嗎 我說是啊 你不信 對不對 那你不信 你就自己眼睜睜看著行情往上走 好 所以就是說 基本上臺積電的海內外產能 開出來的話 營收獲利還會再往上推進 那將來每股盈餘過60塊 70塊、80塊 有可能到過90塊 成長的空間至少五成以上 所以股價成長的五成 從1200到1800都算正常 那萬一將來本益比再加倍的話 擴大的話 那就更可觀了 說不定 所以有人會喊2000、2200 但是這個是純粹供你參考 意思就是說 臺積電的營收跟獲利 還在成長 而且成長空間有超過50%以上 那所以臺積電的股價不會停在這裡 那其實你看很多投信的那個 目標價1400 之前1100、1200 現在大概1300、1400 是這樣子 好 簡單講 就是如果臺積電 它的競爭優勢還在 它的國內外產能順利開出來 投入運轉 那麼它的每股盈餘 有可能到95塊上下 90塊到100塊之間 我們取個中間值 大概95塊上下 那用20倍本益比的話 就是1800到2000之間 就多個1900 保守一點的話 打個折 就1700看得到 那現在是多少 現在1320、1350這個地帶 那所以還有足夠的成長空間 這是臺積電跟臺股 那長期來看 從歷史眼光來看 就是說你去回顧一下 香港恆生指數走長期上升趨勢 從不到1萬點升到3萬3千多點 日本一樣 日本日經指數一開始也不到1萬點 然後走出口擴張 這樣的一個經濟的旺盛時期 最後泡沫化 對不對 那它當時到3萬8 所以你說臺股怎麼可能不過3萬 特別是現在還AI革命開動 好 現在來講AI的問題 AI革命開動 複製30年前的那個PC跟網路革命 就簡稱IT革命 資訊、通訊、產業革命那個年代 那個年代我們如果從Windows95出來的話 從1995年到2000年 大概五、六年的光景 那就是一個產業革命來的時候 估計走個五、六年也算OK 算正常 AI產業革命的原原就是2025年 走個五、六年的話 估計會到2030年 然後2030年 那就在未來五年的行情裡面 很多股票還會有上漲的機會 當然包括臺積電跟輝達這些主力 主力的這個股票 除非真的 譬如說第三次世界大戰開戰 除非有重大變故 不然的話 目前的那個產業趨勢的話 支持臺積電走上升趨勢 支持晶片的產業供應鏈 走上升趨勢 然後支持AI產業走上升趨勢 這是帶動臺股 挑戰三萬點挑戰四萬點的真正的理由在這裡 就是新一波產業革命來 然後不管是晶片還是AI 供應鏈的重鎮恰好都是在臺灣 所以全球股市只有美股跟臺股 肯定要代表AI產業革命來好好表現 你說其他股票的話是沒有這個條件 那目前臺股的這個大盤 臺股整個市值的分量是佔上三兆美元 已經超過德國 德國大概兩兆多不到三兆已經超過 那接下來要追趕的就是法國的 然後上面法國上面還有印度 還有那個日本 然後最後中國大陸跟美國的 這是指那個股市的那個總市值 美國當然遙遙領先 那臺積電的話 隨著他在產業革命當中的領頭羊的作用 這個市場領導者的這個作用 他還會有本益比上升的這個機會 然後現在是盈餘上升 美股盈餘獲利會上升 上升的背後是因為有產業革命在推動 當然就是AI跟晶片這兩個 另外補充一下 那個晶片的部分會帶出矽光子 用光子來取代電子 以前叫機體電路 將來要叫機體光路 用光子來傳訊號 那這個矽光子族群這是第一個 第二個那個AI的話 被黃仁勳講成就是機器人產業 硬體的部分就是機器人產業 那麼機器人產業這個肯定也是未來有前景 包括人型機器人 包括運輸用倉儲用的機器人 包括餐館裡面送餐的機器人 我們現在會看到很多機器人 他不是人型的 不是人的形狀 但是他可以做一些事情的 這種機器人也會普遍 這兩個矽光子跟機器人 再來 你AI產業的時候 你要蓋很多的所謂基礎設施 基礎設施的話第一個就是數據中心 AI要建立大量的資料庫儲存 第二個就是演算中心 推理演算這些 大量的資料經過推理演算 所以這兩個的話就要蓋AI伺服器 AI伺服器的重鎮就在臺灣 然後我們現在看到除了矽光子 除了機器人 然後接下來看到的就是 我們會看到你在AI的這個叫基礎設施 數據中心、伺服器這些基礎設施 再來 你開始跑AI的應用的時候 晶片很耗電力 所以有關電力的輸送 有關重型電力設備 那個簡稱重電 那個也還會有行情 再來 你在跑AI晶片的時候 你需要大量的記憶體 高容量的記憶體來做演算 所以最近記憶體族群在噴 再來的話 你用電力在跑的時候 是不是會有溫度 那個熱度會上升 所以要散熱 所以光是跑這個AI晶片 這個基礎設施的部分 然後再來的話 記憶體、散熱 這些都會用到 然後所以你會看到 還有那個重型電力設備這些 需要電力的那個輸送儲存 然後他在跑的時候會需要散熱 然後他在跑的時候需要記憶體的那個容量的空間 所以這些都是跟著AI馬上一起來的 所以我總共講了五個那個族群 當然不只這五個 我只是順口挑出來 就是那個晶片的部分也拉出這個矽光子 然後AI的部分拉出了機器人 然後跑AI的時候會用到重型電力設備 散熱、記憶體這些 這些還是說已經明顯的 可能後面還有一些不 現在不那麼明顯 後面會慢慢冒出來的 推動那個經濟增長的動能 那這些因素湊在一起的話 那麼毫無疑問 這個臺股大盤本身有足夠的增長動能 然後我們會看到以臺積電帶動的 他會逐漸的走出歷史新高 然後創下歷史新高 然後這個大盤的話 三萬點是肯定會看到 然後剩下我們會看到那個 挑戰四萬點 那三萬點過了以後會挑戰四萬點 大家拭目以待 給臺灣足夠的時間 像香港恆生指數 像日經二二五指數那樣 去走一個長期上升趨勢 人家走二十年了 我們可能不用走到二十年 光是你看看最近這一兩年的話 已經在一直在創新高了 突破兩萬四到兩萬六 現在看起來也還很紮實穩健 當然上漲過程中都會有拉回整理 然後新進來的人不急著賣 就要換手 換手以後再供 這個肯定有的 就N字形 漲了拉回漲了拉回這樣子 那所以上漲過程有下跌 完全正常不用擔心 那不管最後結論 不管臺積電用什麼理由下跌 都是合情合理的理由下跌 對不對 沒關係 任何恐慌性拋售都是買點 到目前為無一例外 因為都會反彈 從哪裡跌就反彈到哪裡 而且還會超過 就是創新高 這個現象的話 我們研究過去五年十年二十年的 股市行情 都沒有例外 就是從臺積電到臺股 美股也是 就是說 那些科技股帶動的行情 帶動的那些動能 碰到一些事情的確會大幅度下跌 但是這種大幅度下跌 叫做恐慌性拋售 記住 都是買點 不要擔心 你跳進來買雖然不會買到最低點 沒關係 你有機會賺到錢 好 謝謝大家