Độc quyềnTÂM CHẤN ĐỊA CHÍNH TRỊ CHÂU Á: SỰ TRỖI DẬY CỦA HỌC THUYẾT TAKAICHI, ÁP LỰC "SỰ KIỆN THIÊN NGA ĐEN" TỪ TRUNG QUỐC

Cấu trúc địa chính trị và tài chính toàn cầu đang đứng trước những di chuyển mang tính bước ngoặt khi mà kết quả bầu cử tại Nhật Bản đã xác là một kỷ nguyên mới về chính sách tài hóa chủ động và tái vũ trang, kế hoạch đa hưng phấn kỷ lục trên các thị trường vốn Hải Châu. Tuy nhiên, sự tương phàn trở nên gai gắt khi nền kinh tế Trung Quốc đã phát đi những tiến hiệu suy thoái nghiêm trọng, với hàng loạt khu vực trọng điểm của nước này đã đồng loạt hạ mục tiêu tăng trưởng xuống mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Song song với đó, diễn biến tại Trung Đông giữa Mỹ và Iran vẫn duy trì trạng thái bất định đặc trưng, nơi mà mọi nỗ lực ngoại giao đa phương đang bị bao phủ với chiến lược áp lực tối đa và các lệnh trừng phạt năng lượng mới, tạo nên một ma trận rủi ro phức tạp, buộc giới đầu tư phải tái định nghĩa lại các kịch bản phân bổ tài sản trong giai đoạn 2026-2030. Và ngay sau đây sẽ là những nội dung chi tiết, kính mời quý vị cùng theo dõi! Tái cấu trúc địa chính trị Nhật Bản và phản ứng dê truyền trên thị trường vốn Ái Châu Thị trường tài chính châu Á vừa trải qua một phiên giao dịch lịch sử, khi các biến số chính trị tại Tokyo trở thành chất xúc tác mạnh mẽ, đẩy giá trị tài sản rủi ro lên những tầm cao mới. Kết quả của bầu cử Hạ viện Nhật Bản vào ngày 8 tháng 2 vừa qua đã mang lại chiến thắng áp đảo cho bà Sanae Takachi và đảng Dân chủ tự do. Theo các số liệu thực tế từ đài truyền hình NHK, đảng Dân chủ tự do dự kiến giành khoảng 300 ghế trong tổng số 465 ghế của Hạ viện, vừa sàng ngưỡng 233 ghế cần thiết để chiếm đa số tuyệt đối. Khi kết hợp với đối tác liên minh là Đảng Đổi Mới Nhật Bản, liên minh cầm quyền đạt được con số 310 ghế, chính thức xác lập siêu đa số 2 phần 3. Đây là kết quả bầu cử mạnh mẽ nhất của đảng Dân chủ tự do kể từ thời kỳ của cổ Thủ tướng Shinzo Abe vào năm 2017, tạo tiền đề vững chắc cho việc thực thi các chính sách kinh tế và quốc phòng màng tính tột phá. Ngay sau khi kết quả được công bố, chi số Nikkei 2.25 đã ghi nhận mức tăng trường bùng nổ là 5,7%, chính thức thiết lập mức cao nhất mọi thời đại. Hiệu ứng này không chỉ dừng lại ở biên giới Nhật Bản, mà còn lan tỏa rộng khắp khu vực. Chi số tỷ suất lợi nhuận giá vốn vừa và lớn của vực châu Á Thái Bình Dương của Bloomberg đã tăng tới 2,2%, trong khi chi số COSPY của Hàn Quốc, một thước đo quan trọng cho dòng vốn công nghệ và AI, đã tăng vọt lên tới 4%. Đảng tăng này được củng cố bởi sự hưng phấn từ phổ quân, nơi mà các chi số chính đã tăng khoảng 2% vào phiên thứ 6 trước đó để bu đắp những tổn thất vào đầu tuần. Đặc biệt, chi số Dow Jones đã lần đầu tiên vượt ngưỡng 50.000 điểm, tạo ra một tâm lý lạc quan, lan tỏa khắp toàn cầu. Điểm đáng chú ý trong cơ chế vận hành của thị trường là sự dịch truyền dòng vốn từ các cổ phiếu công nghệ Mỹ, vốn đã bị định giá quá cao sang các thị trường châu Á có định giá hấp dẫn hơn và truyền vọng tăng trưởng mạnh mẽ dưới thời chính quyền mới. Các nhà giao dịch đã tận dụng đợt bán tháo đầu tuần trước để thu gom cổ phiếu giá rẻ, truyền dịch trạng thái đầu tư sang nhóm cổ thiếu trụ kỳ. Sự trở lại của khẩu vị rủi ro cũng giúp cho Bitcoin phục hồi và đẩy giá vàng và giá bạc tăng lên, dù vẫn cách xa mức đỉnh lịch sử. Trên thị trường ngoại hối, đồng yên Nhật đã tăng giá so với đồng đô la Mỹ, thoát ra khỏi vùng rủi ro can thiệp sau khi chạm mức 159,45 yên đổi 1 đô la Mỹ vào giữa tháng riêng, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024. Trong khi đó, lợi xuất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng tăng nhẹ một điểm cơ bản, lên mức 4,22%, phản ánh kỳ vọng về một môi trường lãi xuất duy trì ở mức cao. Về mặt học thuật và chiến lược, chiến thắng của bà Sanae Takachi đã báo hiệu một sự di chuyển rõ rệt sang cánh phải trong chính trị Nhật Bản với hai chủ cầu chính, đó là chính sách tai khóa chủ động và tái định nghĩa an ninh quốc gia. Bà Takachi, người lấy Macareth Thatcher làm hình mẫu, đã cam kết là đưa chi tiêu quốc phòng lên mức 2% GDP nhằm đối phó với sự cân ép kinh tế và các mối đe dọa từ phía Trung Quốc. Việc nắm giữ siêu đa số tại hại viện đã cung cấp cho bà một man đếch chính trị mạnh mẽ để thúc đẩy sự đổi điều chính của Hiến pháp Hòa bình và thành lập một cơ quan tình báo quốc gia tập trung. Sự kiện này cũng tái xác lập các đền minh địa chính trị phèn chốt. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gửi lời chúc mừng sự kiện chiến thắng áp đảo, khẳng định sự ủng hộ đối với chương trình nghị sự Hòa bình thông qua sức mạnh của bà. Đồng thời, Tổng thống Đài Loan Lại Thanh Đức cũng bày tỏ kỳ vọng vào sự hợp tác sâu rộng trong khu vực Indo-Pacific. Theo các chuyên gia từ Amos Asset Management và Grafago, thị trường đang tìm thấy sự thoải mái trong tính liên tục của chính sách và sự rõ ràng của kết quả bầu cử. Điều này sẽ giúp ổn định tâm lý nhà đầu tư trước những biến động khó lượng của kinh tế toàn cầu. Ngoại giao hạt nhân giữa Mỹ và Iran cùng với chiến lược giăn đe đa tầng Trong khi cục diện châu Á đang ổn định, bức tranh địa chính trị tại Trung Đông lại đang chứng kiến những diễn biến vô cùng phức tạp trong cuộc đàm phán hạt nhân gián tiếp giữa Mỹ và Iran tại Oman. Tổng thống Mỹ Donald Trump gần đây đã đưa ra những nhận định mang tính định hướng, khẳng định rằng các cuộc gặp gỡ so với Oman làm trung gian diễn ra rất tốt. Ông nhận định, Tehran đang ở vị thế rất muốn đạt được một thỏa thuận, một sự thay đổi tâm thế so với các nỗ lực bất thành trong quá cứ. Tuy nhiên, đi kèm với những tín hiệu ngoại giao là thông điệp răn đe về quân sự và kinh tế không hoàn nhượng. Tổng thống Mỹ không ngần ngại nhắc lại việc điều động một đội tàu hùng hậu hướng về phía Iran, đồng thời cảnh báo về những hậu quả rất thảm khốc nếu không có thỏa thuận nào được ký kết. Diễn biến thực tế tại Muscat cho thấy một sự tiếp cận đa tầng. Đặc phái viên Steven Rikov và nhà đàm phán Jared Kushner từ phía Mỹ đã tiến hành các phiên thảo luận riêng biệt với phía Oman nhằm chuẩn bị các điều kiện kỹ thuật cho việc nối lại ngoại giao chính thức. Bộ trưởng Ngoại giao của Iran, Abbas Aragchi cũng đánh giá, đây là một sự khởi đầu rất tốt. Xác nhận rằng, sau một thời gian dài không đối thoại, các quan ngại và lợi ích của mỗi bên đã được trình bay trong không khí tích cực. Mặc dù vậy, ông Aragchi cũng thần trọng cho rằng, lộ trình tiếp theo phụ thuộc vào kết quả thăm vấn tại thủ đô của mỗi nước, cho thấy sự mong manh của tiến trình này. Sự mâu thuẫn giữa lời nói và hành động của Washington được thể hiện rõ nét qua việc áp đặt tên các lệnh trừng phạt mới ngay sau cuộc đối thoại này. Bộ Ngoại giao Mỹ đã công bố lệnh trừng phạt nhắm vào 15 thực tế, 2 cá nhân và 14 tàu thuộc đội tàu bóng tối chuyên vận chuyển dầu mò và các sản phẩm hóa dầu của Iran. Mỹ đã cáo buộc chính quyền Tehran đã sử dụng nguồn thu này để tài trợ cho các hoạt động gây bất ổn khu vực thay vì đầu tư vào dân sinh. Cơ chế áp lực tối đa này nhằm triệt hạ nguồn tài chính của Tehran. Bộ họ phải quay lại bàn đàm phán với những điều khoản có lợi cho Washington. Xuyên thoáy cấu trúc tại Trung Quốc và kịch bản tăng trường duy ngưỡng 3% Thưa quý vị, nền kinh tế Trung Quốc đang phải đối mặt với những dạng nứt cấu trúc vô cùng sâu sắc. Bộ các khu vực kinh tế của quốc gia này phải đưa ra những điều trình mục tiêu mang tính vì quan lịch sở. Một tiết hiệu cực kỳ quan trọng đã xuất hiện khi mặt 6 trong số 10 tỉnh thành có GDP lớn nhất nước này đã đồng loạt hạ tắp mục tiêu tăng trường cho năm 2026. Điểm nhấn chấn động nhất nằm ở Quảng Đông, tỉnh đã dẫn đầu GDP toàn quốc trong 37 năm liên tiếp. Lần đầu tiên kể từ những năm 2000, Quảng Đông đã hạ mục tiêu tăng trường xuống mức 4,5-5%. Phân tích các số liệu quá khứ cho thấy đây là một sự thừa nhận về tình trạng lực bất tổng tâm của chính quyền địa phương này. Trong giai đoạn 2023-2025, mặc dù Quảng Đông luôn đạt mục tiêu 5%, nhưng mức tăng trường thực tế chỉ đạt lần lượt 4,8-3,5-3,9%. Như vậy, tỉnh này đã có 4 năm liên tiếp không hoàn thành kế hoạch tựa tạp. Sự suy giảm này đã bắt nguồn từ sự kiệt quệ của các động lực truyền thống. Ngành sản xuất ô tô tại Quảng Đông ghi nhận mức tăng trường âm 0,8%, trong khi toàn bộ chuỗi giá trị bất động sản và nội thất tại Phật Sơn chỉ tăng trường 0,7%. Số liệu từ năm 2025 cho thấy doanh số bán nhà mới tại Quảng Đông giảm 17,1%, đầu tư bất động sản giảm tới 23,6%, kéo theo tổng vốn đầu tư tài sản cố định của tỉnh giảm 17,3%. Tỉ trọng của ngành bất động sản trong GDP Quảng Đông đã rơi từ mức trên 10% xuống chỉ còn 7%. Bức tranh duy thoái không chỉ giới hạn tại tỉnh Quảng Đông. Hà Nam, tỉnh đứng thứ 6 về quy mô kinh tế, cũng đã hạ mục tiêu xuống mức 5%, mặc dù vào năm 2025 họ đã đạt mức tăng trường 5,6%, cao nhất trong nhóm các tỉnh lớn. Hồ Bắc và Hồ Nam cũng ghi nhận 4 năm liên tiếp không đạt mục tiêu tăng trường, đến hết việc phải liên tục hạ mục tiêu mỗi năm 0,5%. Ngay cả Thâm Quyến, nơi từng được coi là biểu tượng của sự đổi mới, cũng đang phải trải qua kinh tế mùa đông, với 40% số doanh nghiệp ghi nhận thua lỗ. Sự suy giảm này không còn là các con số đơn thuần, mà đã chuyển hóa thành cảm giác thoái trào kinh tế trong xã hội, biểu hiện qua lan sóng xa thải và sự sụt giảm niềm tin tiêu dùng của cả tầng lớp trung liêu lẫn người lao động nhập cơ. Đáng chú ý, các chuyên gia Trung Quốc đã đưa ra một cảnh báo gây shock. Nếu như không có những cải cách thị trường triệt để, tốc độ tăng trường tiềm năng của Trung Quốc trong giai đoạn kế hoạch 5 năm lần thứ 15, tức là năm 2026-2030, có thể rơi xuống mức 2,5%. Đây là một khoảng cách rất lớn so với con số 5% mà chính phủ đã công bố năm ngoái, hay mục tiêu dài hạn là 4,17%. Nguyên nhân cốt lõi được chỉ ra là sự cứng nhắc của thể chế dẫn đến việc phân bổ sai lệch các nguồn lực lao động, đất đài và vốn. Sự bất cẩn xứng giữa năng lực sản xuất và thu nhập thực tế của người dân, khiến nhu cầu nội địa không thể bù đáp cho sự suy giảm của xuất khẩu và đầu tư tài sản cố định. Trong một sự tương phản đầy mỉa mai, trong khi Trung Quốc đang phải vật lộn với ngưỡng tăng trường 3%, thì USPS đã nâng dự báo tăng trường của Đài Loan vào năm 2026 lên mức gần 7%, vượt xa mức kỳ vọng 4% của thị trường. Đài Loan đang nổi lên như nền kinh tế tăng trường mạnh mẽ nhất khu vực châu Á, nhờ lợi thế trong chuỗi cung ứng công nghệ cao. Sự di chuyển này cho thấy một kịch bản đảo chiều vị thế đang diễn ra, trong khi Nhật Bản và Đài Loan đang tận dụng tốt sự xoay trục của dòng vốn quốc tế, thì Trung Quốc lại đang lún sâu vào một cuộc khủng hoảng cấu trúc kéo dài, nơi mà các mô hình tăng trường thâm dụng vốn và tài nguyên cũ đã hoàn toàn mất đi lợi thế. Các nhà hoành định chính sách tại Bắc Kinh hiện đang đứng trước áp lực vô cùng lớn khi phải chuẩn bị công bố mục tiêu GDP chính thức vào tháng 3 tới đây, trong bối cảnh các công thần kinh tế như Quảng Đông đã bắt đầu lộ rõ dấu hiệu vụ thơi. Và thông tin này cũng đã kết thúc bản tin ngày hôm nay của chúng tôi. Cảm ơn quý vị đã dành thời gian quan tâm theo dõi. Xin kính chào và hẹn gặp lại quý vị trong những bản tin tiếp theo. Quý vị vừa theo dõi bản tin Sổ Cái Vô Hình, nơi dữ liệu được xoay chiếu, biến thành trí thức, và trí thức trở thành lợi thế dẫn lối cho những ai biết nhìn xa hơn những con số. Hãy chia sẻ trong phần bình luận chủ đề, hoặc câu chuyện mà bạn muốn chúng tôi khám phá trong các số tới, vì chính góc nhìn của bạn sẽ góp phần tạo nên giá trị của kênh. Nếu bản tin ngày hôm nay mang đến cho bạn một góc nhìn mới về thế giới tài chính, thì đừng quên nhấn like, share và subscribe để không bỏ lỡ những tiêu đăng chuyển động bên dưới những con số tưởng trường lạng im. Sổ Cái Vô Hình, nơi những con số biết nói, và chúng tôi khiến chúng phải nói lên sự thật.