節前要不要ALL IN？

大家好,歡迎來到九算教育,讓理財變得更簡單 那麼今天我們這個大類資產觀察課的主題是 結錢要不要all in? 那我們來看一下課程安排 這節課我們會講三個部分的內容 第一部分就是結錢要不要all in 第二部分是結後市場風格之變 第三部分是結後行業機會在哪裏 首先我們來看第一部分的話題 叫結錢要不要all in 那我想這個問題的話應該是 現在絕大數投資者都非常關心的一個問題 今天早晨美日經濟新聞就有這麼一篇文章 叫結錢最後一個交易日該不該all in牛市 這個牛市都已經喊出來了 而且是all in牛市 那這個文章裏面 它其實就是把最近一週市場的情況做了一個羅列 首先它講到了指數的情況 你看在最近這一週裏面 就是9月23號到9月27號這一週裏面 創業板只漲了22.71% 20%以上一週 互聯網上買漲了15.7% 然後三振指數也漲了12.81% 整個指數一片紅 如果你去看k線圖的話 基本上一週底前面好幾個月 恨不得要創出年內的新高 這是我們說目前市場的一個熱度的情況 相信我們看行業裏面 有四個行業漲了20%以上 絕大數行業都漲了10%以上 個股就更是離譜了 前10%的漲幅都在50%以上 第一名漲幅一週之內漲了翻了倍 122% 第二名也接近翻倍 成交量方面更是連續三天 占上萬億元以上 更是把交易所的服務器給它幹崩了 所以我們看文章裏面就說了 如果你通過微信指數來看的話 A股和牛市這兩個詞 在最近是節節攀升 說明現在市場的熱度足夠高 但問題來了 隨着市場不斷的上漲的話 投資者是越來越害怕 我們來看一下 這是我們的學習群裏面的學員 在分享了自己賺錢了以後 目前遇到的一個問題 你看這個學員說 我也是撞了三四個點有點害怕 不知道下一步應該怎麼辦了 這個其實反映了 當下很多普通投資者的一個現狀 也就是說 已經在裏面的 你已經買了股票 已經在裏面的賺了錢也好 或者是等待解套的也好 他們擔心的一個問題就是 隨着市場不斷的漲 那我要不要賣出的問題 對不對 那沒有買的投資者擔心說 那如果現在這個地方 我買進去的話 會不會調整的問題 這是目前投資者的一個現狀 就在裏面的害怕什麼 漲高了以後 那會不會掉下來 對吧 沒買的呢 也擔心說我買進去以後 他會不會進行調整 因爲短期漲的太瘋了 那麼關於這個問題 我們看了 浙汕證券 他有一個判斷 他說呢 按照這個史詩級的大反彈 他來看的話 後期的反彈路徑的話 有兩種情況 浙汕證券判斷的 第一種呢 是按照進二退一的走勢 在未來數個交易日 開始衝高整理 然後倒車接人之後 繼續反彈 也就是說漲高了以後 調整完了以後 你這時候你可以接入 接入完以後他再漲 這是一種情況 比較理想的 對吧 當然了 你看歷史的同位置的情況的話 也會容易出現什麼呀 像2012年年底的 到2013年年初的一波流的走勢 直接從低位上爬起來 但是他的結論是 無論是哪種走勢 可以確定的是 當前位置都不是 本輪中線行情的高點 也就是他認爲什麼 市場還要漲 這是浙汕證券的觀點 有的學員會問 說老師你認同這個觀點嗎 我想說呢 關於市場的短期走勢 我沒有觀點 我們在課程當中 彷彿強調價值投資 對吧 那麼大家知道格雷厄姆 知道巴菲特 他們對於市場的短期走勢呢 都是不做預測的 也就是說 對於市場短期究竟會怎麼樣 這個價值投資者是無法預測的 同樣 我想說的是 在一週之前 也沒有人預測到 本週市場是一個瘋狂的走勢 對吧 同樣的一週以後 甚至我們說節後 也沒有人能夠判斷到 股市究竟會怎麼走 因爲股市的短期的這種變化 它是一種情緒的體現 這個是很難判斷的 那我們可以判斷的是什麼呢 就是在當下這個時間點 資產配置怎麼樣 應該要發生變化了 我們一直來聽課的老學員應該知道 在九月份之前 我們的課程當中 基本上從五月份到九月份這個之間 我們彷彿強調的是什麼 就是你應該要重債券 輕股票 就是你在投資組合裏面 你的資金分配 應該是重債券輕股票 爲什麼 因爲你會發現 從五月份到九月份這個時間段裏面 不管是我們的GDP也好 我們的PMI數據也好 就整個的經濟是走弱的 那麼經濟不好的情況下 爲了刺激經濟 它就需要進行降息 那麼利率往下走的時候 它就有利於債券走牛 所以這個時候 你應該重債券 反過來 由於經濟表現不好 那麼股市是一種經濟的體現 那你經濟不好的話 那股市就會走弱 所以這個時候 我們應該減輕股票的倉位 所以總體來說 就是九月份之前 我們應該重債券輕股票 那麼現在呢 現在情況發生改變了 我們應該重股票輕債券 那有的學員就會說了 說是不是因爲最近股票漲了 所以你要改變這個倉位配置呢 其實不盡然 我們要考慮的是什麼 當下的這個大環境發生變化了 比方說最近一週 經濟就發生變化了 不是 一週當然不會改變經濟本身 但是改變了人們對於經濟的預期 這就是924國新辦的這個發佈會 你要知道呢 9月24號這個發佈會 是一個超級重量級的發佈會 你看他來的這個配置就知道了 央行 這個我們說的證監會 加上金融監管總局 三部門 就是整個中國的金融的頂層都出來了 然後給了一系列的政策 這裏面就包括大家比較熟悉的 比如說降準 這個已經實施了 對吧 示範了近萬億的流動性 然後呢降息 還有包括我們說的什麼 這個互換便利 就是證券啊 基金啊 保險公司啊 5000億的什麼呀 這個互換便利 我們看呢 這個央行那邊說 如果5000億用的好的話 可以再來5000億 用的好的話可以再來5000億 對吧 可以來三個5000億 對不對 同理 在這個市值管理的部分裏面 也增加了回購貸 對吧 就是你去回購 你可以從銀行貸款 對吧 增值貸 對不對 那這些的話呢 首期是3000億 如果做好的話 也可以搞三個3000億 這是幹嘛 給市場輸入資金 另外呢 在房地產方面的話呢 也是什麼呀 有比較大的 這種激勵的政策 包括我們說的 降低什麼呀 存量房的房貸 對吧 以及呢 我們說二頭房 跟首套房一樣的 什麼呀 它降首付比例 這一系列的政策下去以後啊 它改變了人們 對於經濟的預期 我知道的 有些學員的話呢 因爲經過了 長期的調整以後啊 他已經對於 政策比較麻木了 他會提出一個問題 就是說 你這一次 你弄的這個政策 跟之前有什麼不同呢 你憑什麼說 這一次政策完了以後 經濟會發生變化呢 這地方我們要講 兩個成語 有一個成語叫什麼 叫事半功倍 有一個成語叫什麼呀 事倍功半 那我們說 你做一個事情 尤其像國家 在去做決策層 做這個事情的時候 他要考慮的時間點 特別關鍵 就是你在正確的 時間點做事 就可以起到 事半功倍的效果 反之呢 你在錯誤的時間點 你去做事情的話 就會達到什麼呀 我們說的 事倍功半的 這麼一個效果 那我們說 當下的這個時間點 是正確的時間點嗎 當然是了 這地方 我們就要提到什麼呀 9月18號 在美國時間9月18號 在我們的時間 就9月19號 宣佈的什麼呀 美聯儲宣佈降息 50個基點 我們在9月18號 在課程當中講過 對吧 這是一個非常非常 非常重要的時點 我們用了三個非常 爲什麼 因爲自此開始 什麼呀 整個的美元的 降息週期就開啓了 這個什麼呀 你不得不承認 雖然我們很討厭 說這個 美聯儲的這個 加息降息 對於全球資產 產生了影響 但是目前 現階段的話 美聯儲 他就是有這個實力 他一加息 全球的資金 什麼呀 都往美國走 所以全球的資產呢 都是沉壓的 反過來呢 他現在一降息 那麼這些資金 什麼呀 需要從美國流出來 那麼流出來 誰去接呢 這是關鍵點 這就提到了 我們剛剛說的 924的政策 對吧 9月19號 我們的時間 9月19號 他降息了 對吧 然後9月24號 早晨9點 我們的政策 什麼呀 就公佈了 你看我們其實 就在這個時間點 去承接這個資金 何以見得呢 我們來看 這是9月28號 每日經濟新聞的一篇文章 叫花旗忙瘋了 對沖大佬買入一切 中國的相關資產 這地方就說了 說呢 根據外媒報道 隨着中國央行 證監會和國家金融監管總局 等部門近日聯手 給中國資本市場 送出的大禮包 那麼大量的客戶呢 也湧向了花旗亞洲地區 股票銷售和交易團隊 花旗在言報中稱 過去三天 是該團隊 最防盲的時期 就是24號開始 25 26 對吧27 這三天什麼呀 我們說忙瘋了 流入港股和A股的客戶數量 創下歷史新高 也就大量的資金 什麼呀 會流入國內流入A股 對吧 因爲我們剛說了嗎 美元降息的時候 那個資金什麼呀 會從美國撤出來 那麼他會撤向哪呢 這個時候呢 我們幹嘛 我們來承接他 所以我們這個政策 什麼呀 這個時間點 特別的什麼呀 重要 也特別的正確 在這個時間點 就承接這個資金 當然是有利於 我們的資產上漲 有利於我們的A股上漲的 更重要的事情是 他不是一個什麼呀 短期的事件 我們來看啊 這是今天早晨 我們看到這個信息 9月29號 券商中國的一篇文章 說呢 美聯儲突傳什麼呀 重磅交易員壓住 美聯儲在11月 會再度降息 50個基點 這就太厲害了 對吧 之前我們說 50個基點超預期 現在什麼呀 我們說11月份 會再來50個基點 你要知道 美國他寬寬的降息 我們的政策 就可以發揮餘地 之前我們也做了 很多的動作 但是效果非常什麼呀 有限 爲什麼 因爲那個時候 他的利息在5.5%的 這個高位 那個資金不會出來的 現在的情況是什麼 他寬寬降息 那這個時候 我們的政策 在全球就對比 就有非常強的吸引力了 對吧 那按照這個思路來看的話 我們給大家一個 新的分析框架 就是這樣 美國繼續降息 因爲他自身的一些問題 對吧 他的經濟的承壓的問題 他的這個就業率的問題 美國繼續降息 那資金就繼續外流 那麼資金外流的話 我們的就會繼續的 去刺激經濟 就會給出什麼呀 有利的政策 其實這個政策 我想不是這個 監管層一拍老門就出來 可以提前都準備好了 就擋着你的 就擋着你降息 你降息什麼呀 我們就開始實施 我們就可以達到什麼呀 事半功倍的效果 那麼好了 那中國一系列的 這種刺激經濟的政策 在資金迴流的情況下 就可以起到什麼呀 我們說提升經濟的一個作用 那經濟有利 經濟走好的情況下 那我們的配置呢 就要發生改變了 我們之前是什麼 經濟不好 重債券輕股票 現在是什麼 經濟要走好的情況下 我們是重股票輕債券 這個資產配置的邏輯呀 是在這個大環境 是在這個時間點 發生改變的一個 很重要的原因 大家要把這個框架 弄清楚 其實呢你如果去看 實在主連期貨的 這個走勢的話 就是十年期貨 它的這個走勢的話 經一週的表現呢 其實就印證了 我們這個思路 你不要孤立的看 你不要看 我們的這個股市漲了 或者我自己的股票漲了 你不要這樣孤立的看 你要把它聯繫在一起來看 就是首先是美國降息 那美國降息呢 就給了我們的政策有空間 我們要降準 要降息 我們就有空間了 對不對 我們的各種激勵政策 刺激政策什麼 就可以發揮作用了 我們就可以什麼呀 承接這個資金 那麼這個資金進來以後呢 那麼經濟也好 實體經濟也好 然後呢 股市也好 都會什麼呀 向好的方向發展 這個時候我們的 整個的配置什麼呀 就應該中股票 相應的呢 那麼債券的資金 因爲股債 在多數時期 它是個翹翹板嘛 那當我們說 股市走好的時候 債市呢 通常會走弱 所以這個時候 你的資金呢 就應該什麼呀 從債券裏面 拿出一部分出來 什麼呀 進入股市 叫中股票 清債券 就是這麼一個配置邏輯 對吧 這樣你就把 不同的市場 不同的品種 聯繫在一起 綜合的宏觀的 來看這個事 好了 那我想呢 這個配置思路 弄清楚以後啊 你自己就可以回答 要不要all in的問題 對吧 因爲很顯然的 一個問題就是 你需要提升 你的股市的 資產配置比例 那有人說了 那我配置什麼呢 對吧 我們第二部分來談 叫節後市場 風格之變