Độc quyềnPhố Wall Trước Áp Lực Lớn: Chiến Tranh, Lạm Phát & “Quả Bom” Tín Dụng 2 Nghìn Tỷ USD

Chào mừng quý thánh giả đã quay trở lại với bí mật trên phố Wall nơi chúng ta bóc chần những sự thật chân trụ nhất của thị trường tài chính. Hôm nay, bức tranh tài chính toàn cầu vẫn tiếp tục bị oanh tạc bởi bom đạn ở Trung Đông hiện dòng tweets của Tổng thống Donald Trump và một quả bom nổ chậm mang tên tín dụng tư nhân. Phố Wall lúc này không khác gì một sòng bạc vĩ đại nơi các nhà giao dịch đang quay cuồng chống hội chứng mệt mỏi, ký thông tin tức. Hoặc đặc biệt, khi cuộc đàm khoán giữa Washington và Tehran bị kéo dài thêm 10 ngày nữa, hãy cùng Elise bóc tách những con số đang làm dính động thị trường ngày hôm nay. Đầu tiên, chúng ta đi đến cuộc chiến dầu mỏ và trò chơi địa chính trị. Con số nổi bật đầu tiên chúng ta có thể nhìn đó là dầu brand tăng vọt lên đến, có những thời điểm tăng vọt lên đến 108,1 đô la trên mỗi thùng, mức tăng mạnh nhất kể từ ngày 11 tháng 3 và dầu WTI chạm mức gần 95 đô la mỗi thùng. Đằng sau đó là gì? Là mọi thứ đang bị chi phối bởi một sự kiện. Đó là cuộc chiến Mỹ-Israel và Iran. Tổng thống Trump vừa bất ngờ tuyên bố khoảng kế hoạch phá hủy các nhà máy điện của Iran thêm 10 ngày, đến ngày 6 tháng 4 theo yêu cầu từ Tehran để tìm kiếm đảm bản. Dù vậy, Mỹ hiện đã có 50.000 quân ở Trung Đông và đang điều thêm hàng ngàn lính dù cùng tàu chiến đến khu vực này, eo biển Hormuz, nơi đi qua 20-25% lượng dầu đường biển và 20% lượng khí hóa lỏng của thế giới. Thực tế đang bị phong tỏa. Sự vọt lên của giá dầu không chỉ là phản ứng cung cầu thông thường, nó là thức đo ngụy sợ hãi của giới đầu tư trước nguy cơ leo thang hạt nhân và đụng độ quân sự trực tiếp. Và nguy cơ này đang có dữ do tiếp tục kéo dài. Nhưng trên thị trường tài chế, trên kinh nền kinh tế vĩ mô thì bóng ma lạm phát gia tăng trước khu quay xe của Phép. Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế gọi tắt là OECD cảnh báo lạm phát của Mỹ có thể vọt lên mức 4,2% trong năm nay và trở thành một nước có mức lạm phát cao nhất của ngóng G7. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đã nhảy vọt lên 3,99%. Khu sốc năng lượng thực tế đang đè bẹp mọi hy vọng về việc cục dự trữ liên bang Phép cắt giảm lại suất. Thay vì giả, thị trường bây giờ đang định giá là hơn 50% khả năng Phép sẽ phải tăng lại suất vào năm 2026. Không chỉ có giàu, Trung Đông còn đang nắm giữ 34% lượng URE phân bón xuất khẩu toàn cầu và 1,3% nguồn cung khí helium trong ngành bán dẫn. Chi phí sản xuất và vận tải tăng cao đang ăn mòn lợi nhuận doanh nghiệp và đánh trực tiếp vào túi tiền người tiêu dùng. Trong cơn bịa cược này, đồng đô la lại trở thành nơi trú ẩn an toàn tuyệt đối. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index đã tăng 2% trong tháng 3, đánh dấu thắng tăng trưởng tốt nhất kể từ tháng 7 năm ngoái. Các nhà đầu tư bán khống đồng USD đã hoàn toàn bị việt vị. Trên thị trường tài chính, thị trường chứng khoán và tiền mạng hóa thì chúng ta chứng kiến sự tháo chạy tán loạn của dòng tiền. S&P 500 bốc hơi 1,7%, và nước phố Nguồn vừa chứng kiến ngày tồi tệ nhất trong 2 tháng qua trong khi Nata thì rớt 2,4%. Chính thức bước vào vùng điều chỉnh kỹ thuật, giảm hơn 10% từ đỉnh. Bitcoin cũng bị bán tháo, lao dốc từ 72.000 USD, mỗi 1 Bitcoin xuống còn 68.000 USD. Thưa quý vị và các bạn, hội chứng mệt bỏi thì tin tức đang khiến các nhà đầu tư tổ chức tiết biệt và không dám giao dịch thì rủi giao nghề nhập quá lớn. Những cổ phiếu công nghệ như Mark Seven từng gánh vác thị trường nay không còn là nơi trú ẩn an toàn nữa. Đặc biệt là cổ phiếu Vidya NVDA đã chứng kiến lực bán dòng từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ lần đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2025. Điều này đang đặt ra một câu hỏi lớn. Liệu lực bắt đáy nhỏ lẻ đã chính thức rời vào song bạc? Bàn tay vô hình bảo vệ thị trường của ông Tram Tramput đang dần dần mất hiệu lực trên thị trường? Phải không? Cuối cùng, chúng ta không thể không đề cập đến dòng tin tức mà ngày nào chúng ta cũng cố gắng đề cập. Đấy là quả bom nổ chậm tín dụng tư nhân, private credit. Thưa các bạn, hơn 4,6 tỷ đô tiền vốn của nhà đầu tư đang bị nhốt lại. Có lẽ đây là rủi ro mang tính hệ thống lớn nhất hiện nay. Thị trường tín dụng tư nhân trị giá 2.000 tỷ đô đang trải qua một cuộc khủng hoảng thanh khoản trầm trọng. Chỉ trong quý này, các nhà đầu tư đã yêu cầu giúp tới 13 tỷ đô la, nhưng chỉ lấy được khoảng 2 phần 3 trong số đó. Các quỹ lớn như Apple, Arif, BlackRock, Morgan Stanley đã phải tích hoạt điều khoản đóng cổng, hạn chế giúp tiền ở mức 5-7% tài sản dòng để tránh việc bán tháo tài sản. Một phần tư, thị trường này đang cho vay đối với các công ty phần mềm, những doanh nghiệp có nguy cơ bị xóa sổ bởi hệ thống trí tuệ nhân tạo. Morgan Stanley cũng cảnh báo tỷ lệ vỡ nợ có thể lên đến 8%, ngang ngừa với thời kỳ đại dịch Covid-19. Sự hoảng loạn đang lây lan ra các quỹ hưu trí và công ty bảo hiện. Đây mới là điều chúng ta đang nói nhất, nó giống như mổ tội, mổ ối trong đê vậy. Và mặc dù có một vài hãng hoặc một vài nhà đầu tư chuyên nghiệp thì vẫn cứ cho rằng do quy mô của thị trường tiến dụng tư nhân chỉ có 2.000 tỷ đô thôi, cho nên sự sụp đổ của tiến dụng tư nhân này cũng sẽ không mang lại sự sụp đổ hệ thống lớn hơn hay là lây lan lớn hơn ra các khu vực khác. Tuy nhiên thì chúng ta có thể nhớ lại một chút là khi mà quỹ phòng ngựa, quỹ phòng ngựa rồng hộ của Mỹ là Aatrox có quy mô của 100 tỷ USD thôi, tổng tài sản thôi. Nhưng mà khi quỹ này sụp đổ vào năm 2021 thì nó đã dẫn đến sự sụp đổ của ngân hàng Credit Suisse, cái ngân hàng gọi là trọng yếu toàn cầu ở mức toàn cầu. Và cái ngân hàng này của Thủy Sĩ thì đã có bị rủi ro phơi nhiễm hay là lây nhiễm với Aatrox khoảng độ 5 tỷ USD và điều này đã đủ để làm cho Aatrox sụp đổ. Hay như việc tăng lợi sức trái phiếu chính phủ Mỹ năm 2023 lên mức gần 4% ở kỷ hạm 2 năm và trên 4% với các kỷ hạm cao hơn thì cũng đã kịp làm cho ngân hàng hạng chung của Mỹ là ngân hàng thung lũng Silicon của Mỹ là SVB đã sụp đổ vào năm 2023. Chúng ta đều thấy rằng trong thị trường tài chính thì các mối liên đối tài chính, các mối liên hệ tài chính năng sử dọa lây nhiễm chéo với nhau là rất lớn. Cho nên là không ngạc nhiên gì khi sự hoảng loạn đang lây lan trong các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm trên thị trường tài chính lớn nhất toàn cầu. Vậy thì lời khuyên nào dành cho các nhà đầu tư trong ngày hôm nay? Hôm nay chúng tôi lại tiếp tục nhấn mạnh 3 lời khuyên chính. Thứ nhất, các nhà đầu tư nên bảo vệ thanh khoản là ý kiến số 1. Đừng cứu nước mình trong các tài sản tém thanh khoản lúc này. Cuộc khủng hoảng rút tiền từ các quỹ tiến dụng tư nhân là bài học nhãn tiền. Thiền mặt đặc biệt là đồng USD đang chứng minh sự mạnh của một hầm trú ẩn chiến thuật trong bối cảnh kỹ mô toàn cầu và nhiều chỗ cho các rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, đồng USD có lẽ cũng chỉ là một nhận định ngắn hạn thôi. Bởi vì trong chiến tranh thì Mỹ đang phải chi tiêu rất là nhiều tiền với khoản nợ công, tăm vọt và các dường vàng. Và hôm nay chúng tôi cũng có nhận được một nguồn tin mà tôi cũng chưa xác thực. Đấy là đồng đô la. Mỹ sẽ in ra đồng đô la mới mà mang hình Tổng thống Donald Trump. Điều này cho thấy là đồng tiền của Mỹ cũng đang bị pha loãn. Tức là lạng pháp của tương lai sẽ rất là lớn và sức mạnh của đồng đô la bây giờ phải dựa trên sức mạnh địa chính trị và quân sự là chính chứ không còn phải dựa trên những giá trị thực hay những cam kết về nợ nữa. Thứ hai là chuẩn bị cho một chung kỳ lại suất cao và cáo dài. Với lạng pháp bị kích động bởi phú sốc năng lượng và sự bức gậy chuỗi cung ứng hàng hóa như dầu, phân bón và chất bán dẫn thì các bạn không nên kỳ vọng vào miễn cảnh phép sớm cất giảm lại suất nữa mà tái cơ cấu danh mục để chống lại lạng pháp và chuẩn bị một tịch bản lại suất cao có thể tăng trở lại. Thứ ba là chúng ta cần tránh đi các giao dịch bốc đồng theo tiên tức. Thị trường đang trong trạng thái bất định cực độ. Những thông báo đàm phán hòa bình hay đe dọa quân sự có thể đảo chiều thị trường trong vài phút khiến những người giao dịch theo tiên tức bị nhỏ nát. Do vậy, lời khuyên của Alice hôm nay là các bạn hãy giữ đầu lạnh hạ tỉ trọng đoàn bẩy và tập trung vào quản trị rủi ro ở cấp độ chỉ số thay vì đặt vượt vào từng khổ cứu đơn lai. Thưa quý vị đục giả, bằng sau những con số hỗn loạn này hôm nay là một thị trường tài chính đang bị tổn thương phố trúc nghiêm trọng do chiến tranh lạng pháp và thành khoản cạn tiệt. Cố hơn không có chỗ cho sự cả tin. Hãy tỉnh táo. Cảm ơn các bạn hãy lắng nghe Bí mật Trên Phố World. Hẹn gặp lại trong các bản tin tiếp theo.