從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 股票入門：價值投資在中國有效嗎？

關於這個問題呢,我們首先來看一本書 這本書的名字叫《價值》 它的作者是高瓴資本的創始人張磊 高瓴資本是個 什麼公司呢,它是 亞洲地區 資產管理規模最大的投資機構之一 張磊他就是堅持什麼,價值投資 他把這個 高瓴資本從2000萬美元打造成什麼,5000億人民幣的這樣一個 這樣一個規模的投資機構,獲得了什麼 鉅額的增長 那他是怎麼做的,他就是堅持價值投資,以長期主義和研究驅動發現價值 並且他投資的都是中國股票,他堅持重商中國,支持實體經濟,助力產業創新 投資的公司包括像騰訊,京東,美團,百利國際,格力等等 很多 他就是利用這種方法來成功的 我們可以看這本書的廢頁上是這麼寫的叫 創造價值的旅程就是一條長期主義之路 又提到了長期 價值投資 不等於長期投資,但是價值投資非常強調 長期主義 你從長期角度看問題和你從短期角度做投資 是完全不一樣的 這個大家在初期學習股票的時候就一定要形成這樣一個理念 其實呢除了我們說的高瓴以外呢 那其實很多的機構都在堅持價值投資 那這時候就有個問題了,就是老師 你說的都是機構嘛,他不是資產管理公司嘛,對不對,我們個人能和機構比嗎,我們個人不一樣,我們個人用不了價值投資 其實這地方有兩個誤區 誤區一呢就是很多人認爲個人不適合,爲什麼個人不適合呢 他說A股有很多上市公司財報造假,那麼價值投資在中國行不通 對吧你這個都是到處都是假財報的問題怎麼投資呢 我們說呢關於財報造假的問題呢大家不要受媒體的影響 很多媒體在說在批評中國股市方面都是過分誇大的 我們要清楚任何一個市場都是有假財報情況 比如以美國爲例吧,大家都知道美國這個時間很長了對吧,美國股市時間很長200多年了 但是他在2000年左右仍舊出現了安然事件,安然是什麼,是當時美國 最大的能源交易商之一 結果不就財務造假了嗎 導致了五大變四大了,就是那個會計師事務所 跟他一起倒黴 對不對這就是假財報的問題 那我們說 任何一個市場都是有假財報的問題 那你不能說我因爲有假財報我就因噎廢食我就不看了對不對 那你想想 市面上 有假財報你不看的結果是什麼 那你是不是更容易掉到坑裏面 我們應該幹嘛 我們應該學習分析財報的技巧 你應該識別假財報才能夠發現真價值 而不是說因爲有假財報我就不看財報了 對吧那你要掌握分析 這個財報的技巧 對不對 那第二點就是很多人說的說 A股的時間太短了非常不成熟 容易暴漲暴跌 只適合投機 不適合價值投資 這地方的又是對於價值投資的誤解 很多人以爲呀 剛剛那個 我們說價值那本書上不寫到了什麼投資騰訊 隔離等等 很多人認爲價值投資就是投資一個好公司 然後這好公司天天漲 這個理解其實是錯誤的 價值投資的核心是要發現市場的定價錯誤 什麼叫定價錯誤呢 就假設這個股票 它的價值是10塊錢 但是現在它的價格呢比如說7塊錢6塊錢甚至5塊錢 幹嘛 你就值得買 它不一定非得是一個非常好的 公司 它是個普通的公司行不行 沒問題 甚至基本面稍微略略差的這公司行不行 也可以 你明白嗎 它只要不是一個爛公司 不是一個要走向破產的公司 就可以 我們要找的是什麼 是那個價格相對於價值的那個差 那A股市場的是一個新市場 那它是個非有效性市場 所以呢 經常會出現價格就定價錯誤因爲投資者不成熟啊 明明這個這個公司可能值10塊錢 但是現在市場價格就是7塊錢或6塊錢 那我們學習價值投資更應該利用這樣的機會什麼 去把握定價錯誤的機會 去買入 才能獲利對吧 你想想如果市場的價格全部反映了價值 那你怎麼獲利呢 價格價值差不多那你就沒有賺錢的空間了 所以很多人呢 覺得說 價格暴漲暴跌那我就做投機吧 做個短線我就買進然後賣出 你想想大家都抱着這樣的一個思維 是不是散戶就面臨着被割韭菜的風險 你是應該跟散戶爲伍呢 還是說我應該換個思維割散戶的韭菜呢 雖然我們也是散戶 但是你的思維方式不一樣操作方式不一樣 你的盈利方式就不一樣了 這就是我們很多人對價值投資的一個誤解 關於這個問題呀其實我們說 那些投資機構在投資這個市場之前他會考慮這個問題的 你比如說 這個 香港的匯禮基金香港的匯禮集團 他贊助了這個香港的科大商學院做了 全部亞洲各國股票市場包括中國市場的 過去幾十年的價值型策略的有效性研究 就分析一下每個市場到底他用價值投資有沒有效 最後他的研究結果顯示呢 價值投資策略在亞洲各國市場也一樣有效 這個這個結論告訴我們什麼問題呢 就是說這些基金啊他要通過那個 滬港通或者是深港通進入我們說這個A股市場來買股票的話 他之前會做做分析的 對吧 你要是真的沒效 都是那種所謂的 投機 那人家資金進來不就一點安全保障都沒有嗎 是不是這樣的情況 對吧 他在進入中國市場之前他就已經分析過了 所以你看那個 我們經常講的北向資金通過滬港通或深港通 到內地來買股票的那些資金 如果真的市場沒效他敢買嗎 他不敢買 對吧這就是我們說的 這個 這個我們說香港的這個基金做的研究 其實我們國內的大學呢其實也有 你比如說復旦大學的這個 一篇論文 他當中就寫到他說這個 價值投資策略在中國的有效性實證研究 結論是什麼叫 各與各國股票市場一樣價值投資策略在中國股票市場 也能獲得很高的年度超額收益率 所以你通過這些 結論你可以看出什麼 就是價值投資 他 從誕生到現在出現了像 這個巴菲特股神這樣的一個投資很成功的人物也有很多的機構運用他 同時呢他也表明在中國這個市場 他也是有效的 那麼我們的關鍵是什麼 學會他理解他 正確的應用他 這個纔是關鍵而不是人云亦云的說 他適不適合呀 我是不適合呀 你去糾結這個問題的結論是什麼 最後就是你只能 怎麼說呢 用你自己想的那一套東西去操作 最後什麼 在市場當中無法活着 對吧 那麼好了 那價值投資究竟應該怎麼學呢 首先我們說價值投資是什麼 簡單來說用一句話概括 價值投資就是尋找便宜的股票 這裏的便宜的不是單純的價格低 而是價格相對於價值低 那我怎麼去判斷價格相對價值低呢 我們在第12節課就會講到估值分析 比一比誰更便宜 怎麼比 你要利用到什麼 估值指標 這個估值指標怎麼來的 就跟我們前面的課程當中講過 你就得學會分析公司 公司當中比如說資產負債表啊利潤表啊信息流量表 由這些財務商表所衍生出來的這些財務比率 你根據這個財務比率就可以進行分析它的估值情況 看看它是高估還是低估 低估且有安全邊際的情況下就值得投資 這就是什麼 這就是基本分析 這就是價值投資的內容 那很多的投資者呢他更關注技術分析 我們的課程當中也會講到技術分析 會把技術分析的主要流派比如說 切線分析量價分析k線分析形態分析均線分析指標分析 都會講 但是大家一定要記住 你瞭解是可以的 但是你利用它去進行 賺錢這個其實是不靠譜的 這個技術分析它的獲利概率是比較低的 那我們是不是完全不看了也不是 技術分析的指標分析是可以借鑑的 因爲指標分析相對來說比較客觀 我們可以利用指標分析來構建一個交易系統 輔助我們來做判斷 這就是我們在實戰操作片裏面講的內容 首先第一步 你幹嘛 你要讀懂財務報告 我讀懂財務報告我就瞭解這個公司了對吧 然後第二步要分析公司的價值 看看是高估還是低估如果是低估的值得投資 那怎麼投呢 第三步我們會講到三重濾網交易 就是根據什麼這個指標構建的交易系統 它可以輔助我們去判斷 什麼時候入場 什麼時候出場 交易量是多少風險怎麼控制等等 這就是實戰操作片裏面我們講的內容 有些學員說老師 我現在連這個基本分析價值投資我都不知道是什麼對不對 沒有關係我們會從這個股票基礎篇開始講起 第一課我們會講到普通人爲什麼要投資股票 第二節課我們會講到第一步先開一個股票賬戶 第三節課我們會講到想賺錢必須要掌握股市規則 第四節課是 親手應該買什麼股票 你學完了股票基礎篇以後 再去學習基本分析片技術分析片最後再進行實戰操作 那這樣的話那你就 遊弋到哪裏了 水到渠成了這麼一個情況 我們這個課程啊 它的核心 就是利用我們的業餘時間利用閒錢來進行賺錢的吧 那他的 主要學習的內容的有兩大板塊叫基本分析和技術分析 每個板塊的都是有八講的課程 另外有三講的實操課快速上手 整個課程合在一起 有88節的視頻內容 那這個課程在哪看呢 我們可以直接點開B站 在B站的右側的話那會有一個課堂 大家可以看一下啊在B站的右側有個課堂我們可以直接點開來 那麼進入B站課堂以後呢我們可以直接搜索 股票入門課五個字 那我們就可以找到這個課程 那我們這個課程的話那是一個金黃色的這樣一個封面 課程的主題那是一名老師理財投資股票入門課 那我們可以直接點開這個課程 然後呢我們可以看一下課程的大綱 這下面的可以看到課程大綱一共的是四個部分啊第一部分的是股票基礎篇 第二部分的是基本分析篇 第三部分的是技術分析篇 最後一個部分的是實戰操作篇 一共的是23個課時 當然瞭如果去查看這個目錄的話我們會發現了他有88個小節的內容 大家自己看啊一共的有88個小節 整個課程的話那應該說是非常全面的 從基礎到我們說的這個技術分析呀基本分析呀再到實戰操作啊 整個的內容的全部涵蓋 那有的學員說這樣的一個課程適合誰來進行學習呢 其實我們看名稱就能看出來股票入門課嘛 那當然是針對於一些新手啊一些想學習股票或者剛剛開始做股票的學員 想打好一個股票基礎 那麼這個課程的是非常適合的 當然也有些學員說老師我都已經做好幾年股票了我有必要來學習嗎 那這個呢要看個人的基礎 我們說每個人的基礎不一樣對吧 那我有一個建議 一般來說啊 你可以看一下這個課程目錄 這地方又有88個小節嗎 那我們看這88個小節呢你可以瀏覽一遍 如果你瀏覽完以後呢你對這個內容啊 你可以猜到八九不離十那說明你的基礎還可以 你沒有必要的去學習入門的內容你可以直接跳過入門去學習進階課程 但是呢如果你把這88節的這個課程目錄學完以後 你跟看天書一樣的你不知道里面講的是些什麼內容 那說明你雖然做股票的時間長 但是什麼你的基礎不牢靠 我們經常講什麼叫基礎不牢地動商謠 那這個時候呢你還是很有必要什麼回過頭來去打基礎 甭看你時間長 對吧但是如果基礎不行的話呢你很難說把股票做好 那麼這個時候呢 我們可以什麼呀 從基礎開始學起把基礎打紮實 好那麼這是關於課程適合哪些學員進行學習的 這個課程它的定價是多少呢我們可以看一下右上角這個地方 188元目前這個課程的定價的是188一共的是88個小節的內容 應該說呢 針對於想學習股票知識尤其是想 構建一個比較完整的股票知識體系的這樣一個學員來說 是非常適合的 所以呢大家如果感興趣的話 可以直接什麼在b站課堂當中的話呢去選擇這個課程 好那麼這就是我們關於課程的一個介紹 我們回到今天的課程當中來 我們今天這些課程講了什麼我們來做個小節 我們講了炒股方法 我們從時間的角度講到 一開始誕生的這個 所謂的什麼這個 內幕消息然後到技術分析到價值投資到量化投資 然後呢我們第二部分比較了一下這四種方法 我們會發現呢 這個內幕消息不能做爲什麼假的要套牢真的要坐牢 對吧那接下來的我們分析了 獲利概率學習難度還有控制心態 最後的結論是什麼 價值投資是最適合的 後面我們講了很多人的誤區 就是那你可能覺得 我們的市場是什麼這個新興的市場暴漲暴跌呀 我們的這個這個假財報很多啊 這些其實都是對於價值投資的誤解 你正是應該學會分析財報 這是應該學會什麼 辨別假財報才能夠發現真價值 OK 那麼更多的內容呢 大家如果有興趣進行學習的話 可以查看什麼股票入門課的相關內容 好我們這節課呢 就講到這裏 感謝大家的收聽 好謝謝大家