股市長線法寶：穿越牛熊的投資邏輯 17股票市場指數（1）

大家好,歡迎來到九成教育,讓理財變得更簡單 那今天我們繼續來學習股市長線法寶 我們來看第17節 股票市場指數1,這是摘自於股市長線法寶一書 摘錄時間是2026年4月7號 先來看希格爾教授怎麼說 希格爾教授說,一位投資者問道,大盤咋樣了 這是我們經常在生活當中也會這樣問 今天大盤怎麼樣了,對吧 然後有人回答說,大盤表現不錯,今天漲了100個點 對於那些跟蹤市場的人來說 沒人會這樣問,什麼漲了100點 大家都默認的對吧,這個大盤,大盤是什麼呢 在我們討論大盤的表現的時候 我們大多用道瓊斯平均指數來代表大盤 這是指美國的情況,那在A股的話 那我們就是指什麼,上升指數 上升指數漲了100個點,就是講大盤漲了100個點 代表整個市場今天的一個情況 儘管我們認爲這個指數有自身的侷限性 但是根據傳統,根據美國他們的傳統 他們都是用道瓊斯平均指數來代替的 那我們在A股當中默認的就是指上升指數 今天大盤怎麼樣,上升指數漲了多少 就是這個意思,這通常被人們稱爲 道指的股票指數名氣如此之大 以至於媒體通常用該指數代表整個的股票市場 就是這個指數漲的多和少 就代表整個市場是好與壞的問題 不管這一指數在描述股價的運行上有多麼的不完善 實際上也沒有哪個基金經理 把它的業績和這個指數是什麼關係掛鉤 但是人們約定成熟的,因爲它早嘛 它是很早的一個指數,或者說是第一個最早的指數了 所以大家就用它來代表 整個美國股票市場的這麼一個情況 許多投資者已經習慣於用道指來描述 股票市場的漲低情況,A股當中也是一樣的 我們經常講大盤怎麼樣,一般就特指什麼 就是上升指數,因爲上海股票市場的證券指數 它是最早的指數,上升中指 我們一般就是說上升指數今天漲了多少 就代表大盤今天漲了多少 然而時至今日市場上已經出現了更多內容廣泛的指數 標準普爾500指數就是在美國 現在是目前是最有名的了 由標準普爾公司於1957年3月份創立的 那麼這個指數目前已經成爲公認的 美國市場大盤基準指數 標普500就代表整個美國的大盤股的整個市場的一個情況 而創立1971年的納斯達克指數 如今已經成爲了什麼,科技公司交易股票的首選 那大家講到這個科技股的時候 一般就會講到納斯達克,納斯達克市場 就是科技股能上市的 還有納斯達克指數代表科技股的漲跌的情況 納斯達克指數它測度了像微軟公司 英特爾公司還有蘋果公司等大型科技公司的業績表現 你看這些都是科技股 基本上用納斯達克指數來反映 儘管工業意詞讓人想起了那些傳統的製造業公司 但是道瓊斯指數的話 已經將當前市場中佔據主流地位的公司是悉數囊括了 1999年當道瓊斯工業指數將兩家納斯達克股票 包括微軟和英特爾 把這兩家公司首次納入的 神聖的30家公司名單之後 那麼這隻指數從此就跨入了科技時代 從這句話我們可以看出來 目前的道瓊斯指數 這是一個簡稱 實際上它的全稱就是道瓊斯工業平均指數 它是包含30只成分股 它的股票數量是30只 在99年的時候它是首次納入了科技股 把微軟和英特爾放進去了 之前都是傳統的工業還有製造業的公司 99年以後開始納入科技股了 後面的話我們將會介紹 三種截然不同的股票指數 它們分別代表了三個風格迥異的股票市場 我們先來看道瓊斯指數 我們來詳細的講一講 道瓊斯指數其實我們前面有提到 它在今年年初的時候 一度達到了50,512.79點 這個點位是比較高的嚇人的 高處不勝寒的 美股一直是漲的最近的十幾年 最近的一兩個月裏面 因爲美股本身估值的問題 還有跟伊朗的戰爭的問題 我們看它是有調整的 截止到4月6號 我們顯示的數據是46669.88點 這是道瓊斯指數目前的情況 我們看到的是道瓊斯指數的月線圖 接下來我們對這個指數展開來講一講 首先是誰創立的 查爾斯道這個人 是道是理論的創始人 如果大家聽過我講股票入門課的話 這個課程裏面我們講技術分析 技術分析的奠基人其實就是查爾斯道 這個人在整個股票的發展史上也是很有名的 他是道瓊斯公司的創始人之一 同時也是華爾街日報的創始人之一 很有名他奠定了整個技術分析 他於19世紀末創立了道瓊斯工業指數 這個指數就是他發明的 1885年的2月16號查爾斯道開始發佈一份 有12只實力雄厚焦頭活躍的股票 構成了日平均指數 很簡單一共是10只鐵路股 兩隻工業股在1885年的時候 就是最早他推出這個指數的時候 因爲他是道瓊斯公司 特別重要的是華爾街日報 他創立了華爾街日報 他是華爾街日報的首位編輯 他每天要發表一些關於股市的評論等等 所以他就搞出這麼一個指數 方便他去講這個市場怎麼樣 不管是去看新聞也好 看一些財經媒體也好 都會講大盤怎麼樣指數怎麼樣 最早幹這事的就是查爾斯道 四年之後查爾斯道又開始發佈一份 有20只股票其中18只鐵路股 兩隻工業股組成的日平均指數 這是指數發展的一個過程 由於工業公司與製造業公司的重要性超過了鐵路 道瓊斯指數在1896年的時候 1896年5月26號 他創建了道瓊斯工業平均指數 這個指數最初是包含了12只股票 我們可以看一下 這12只股票包括什麼呢 正式確立這個指數了 包括美國棉油公司 美國糖業公司 美國菸草公司 芝加哥燃氣公司 蒸餾魚 牲畜飼料公司 通用電器 然後呢 萊克萊德燃氣公司 美國國家鉛公司 北美公司 田納西煤炭和鋼鐵公司 美國皮革公司 還有美國香蕉公司 一共是12家公司 這裏面大家比較熟悉的可能就是隻有一個通用電器 我們來看看這12家公司後來的情況 該公司於1896年10月26日 將創建於1889年的老指數 重新改造爲並將其命名爲鐵路平均指數 因爲裏面都是鐵路上主要的 不管是前面的十字 後來的十八字 都是以鐵路公式爲主的 所以就把它改建成鐵路股的平均指數 新推出的這個指數 因爲它主要是以工業和製造業爲主 所以它叫道瓊市工業平均指數 1916年道瓊市工業平均指數的成分股 增至20字 一開始是12字 1928年進一步擴大爲30字 這也是該指數現在的規模 所以我們現在談到道瓊市指數的時候 它的成分股數多少 就是30字 它不像我們去講 比如說我們的 呼聲300有300字 標普500有500字 像我們的三層指數上千字了 它不是這樣 它只有30字 它是比較有代表性的公式纔會納入指數 那麼鐵路平均指數在1970年 就再次更名叫交通運輸業平均指數 交通運輸業平均指數 因爲你早前在188幾年189幾年的時候 那時候鐵路是非常重要的 可是到了1970年整個交通行業發生了很大的變化 就不再依賴於鐵路的情況了 你可能說我們的小小公路等等 所以它整個指數再次更名叫交通運輸業平均指數 就是我們要了解一下道瓊斯公司它的幾個重要指數 尤其是道瓊斯工業平均指數 那麼道瓊斯公司在一開始它主要是關注於 像商品 我們說的前面提到的 棉花 糖 菸草 籤 皮革 香蕉等等 12家公司裏面有6家公司 是以原來的業務形式保留下來了 但是名字更換了 主業還是這些 但最初的成員當中只有通用電氣公司 是以最初的名字保留下來的 那我們今天講的通用電氣公司和100多年前的通用電氣公司 還是同一家公司 只不過它本身的內部可能有改變 但是它的公司名稱是沒有發生改變的 目前12家公司都不在指數當中了 通用電氣是最後一支 100多年曆史的公司 它在2018年被指數剔除了 它不再是美國最有代表性的公司了 目前最有代表性的公司 我們前面有提到3M公司 蘋果公司 微軟公司 還有很多代表性的 波音等等都在裏面 這是目前道瓊市工業平均指數成分股的情況 那麼我們來看道瓊市指數 它是怎麼計算的 道瓊市平均指數 最初只是成分股價格的簡單加總 再除以指數當中股票的數量 因爲這個指數它是最早推出來的 所以它用的方法是最簡單的 你這股票是多少錢 把他們的價格加在一起 除以10就得出了他們的一個平均價格 這個平均價格就是道瓊市指數的數值 這個讓人很意外 這個指數一開始的數值很粗糙很簡單 然而如果指數當中的公司發生了變動 或者是股票分割的話 爲了防止指數出現中斷 指數必須隨着時間的推移進行調整 2013年10月份的時候 該除數約爲0.1557 因此指數當中任何一隻股票上漲一個點 指數就會上漲6.5個點 這是當時的一個計算情況 道瓊市工業指數是一種價格加權指數 這意味着我們先將成分股的價格加總 我們剛剛說了10塊錢20塊錢100塊錢 然後再除以指數當中的公司數量 因爲它是30只 最終把所有價格加在一起除以30就得出指數的點位 因此無論公司的規模有多大 道瓊市平均指數中 高價股的成比例的變動對於指數的影響 將大於低價股成比例的變動的影響 這個道理其實很簡單 100塊錢的股票比如漲10% 就漲10塊錢 10塊錢的股票漲10%就漲1塊錢 可是它算的時候是把所有的價錢加在一起 然後除以一個30 那很顯然高價股的變動影響更大 低價股的影響更小 他就舉了個例子 他說2013年11月份 維薩公司的股價爲每股是200元 佔整個指數的8% 因爲它是高價股 而思科系統公司當時的股價是很低的 是最低的 所以價格越高 它對於指數的影響越大 高價股今天暴漲 高價股今天暴跌指數今天就會暴跌 因爲高價股對於指數的影響更大 這就是道瓊斯指數或者道瓊斯工業平均指數 它的不足缺陷 最終指數反映的不是整體的情況 而是指數成分股當中的高價股的影響 它的影響更爲突出 由於公司的股價對於指數的影響與公司的規模無關 價格價權指數其實並不常見 我們瞭解的比較著名的指數可能就是道瓊斯指數 這和標準普爾500指數這樣的市值價權指數形成了鮮明的對比 在市值價權指數當中 每家公司在指數當中的權重與股價的市值是成比例的 指數的點位變動不能只看價格的變動 股本乘以整個價格等於市值 市值大的對整個股市的影響大 市值小的對整個股市的影響小 股市的影響小 市值加權指數 股票市場指數 它代表的是什麼 我們通稱叫什麼 叫大盤 其實是代表整個市場整體的情況 我們用一個指數 指數就是平均價格了 就是用一個平均價格來代表什麼 整個市場整體的這麼一個情況 那它有兩種不同的加權方式 在美股當中最典型的 一個叫價格加權 那它是什麼 叫價格越高權重就越大 對吧 所以它更多的反映的是高價股的這種情況 那這種加權方式並不常見 就以什麼 這個道瓊斯指數爲突出的這麼一個情況 那更多的比較普遍的是什麼 就是市值加權 那市值加權的特點是什麼 是市值越高權重越大 市值它實際上包含了兩個因素 它既包含了價格又包含了什麼 你的股本就是股票的數量 對吧 它實際上是兩個都含在一起的 所以它是一個市值加權 那目前來看市值加權肯定是比什麼 比這種價格加權的話 它的代表性會更好 更具有代表性 所以的話 目前我們就談到美股的時候 雖然道瓊斯指數我們還在說 但是更多的大家會看什麼 標普500指數 那關於標普500指數 還有納斯達克指數等等 我們會放到什麼下節課去講 好了 到這個地方的話 我們其實就瞭解了什麼 指數的這樣一個重要性 那指數在我們去投資股票的過程當中 究竟應該怎麼使用呢 這個內容我們可以參考什麼 零基礎的股票入門課 這是一個系統課程 它從股票的基礎知識開始進行講起 然後講到股票的分析方法 重點會講到基本分析和技術分析 那最後的話 會有三講的實操課快速上手 我們可以來看一下課程大綱 那麼這個課程的話 它的核心就是基本分析技術分析 每一個 每一部分的內容 都有八講的課程 給大家去進行講解 如果你是新手也沒有關係 它會從什麼股票基礎片開始進行講起 包括什麼 普通人爲什麼要去投資股票 然後包括怎麼去開賬戶 第一步先開一個股票賬戶 包括股票的這個基本的規則 新手應該買什麼股票開始進行講起 然後跟你講到怎麼分析股票 包括基本分析 包括技術分析 最後是三講的實操課程 讓你快速上手 那有的學員可能會問 這個課程在哪看呢 我們可以直接什麼點開B站 我們進入B站以後 那麼右側它會有個課堂 這個地方有個課堂 我們點開來 那進入課堂以後 在左側這個位置 當然你在手機上就是另外的顯示了 這個地方的話有一個搜索課程 注意不是上面 是下面搜索課程 我們可以輸入股票入門課這五個字 我們就能找到這個課程 那麼這個課程是一個金黃色的界面 它的標題就是一鳴老師理財投資股票入門課 我們可以點開來看一下 那我們來看一下這個課程的介紹 那這個課程叫零基礎小白也能夠速變股票高手 我們可以看一下課程大綱 課程大綱的話一共包括四個部分 第一部分就是股票基礎篇 就是我們前面講的那些基礎的內容 新手你要從這地方開始學起 然後第二部分的重點會講到基本分析 包括價值投資的內容 經濟分析 行業分析 公司分析 財務分析 等等這些內容 然後第三部分是技術分析 技術分析裏面涉及到內容非常的多 包括我們說的什麼趨勢 量價 K線 形態 指標 這地方都有講到 那最後是實戰操作篇 一共是三點的課程 包括讀懂財務報告 分析公司價值 三重濾網交易 有興趣的學員 我們可以重點來看一看這個課程 一共是23個課時 如果我們去看小節的話 有88個小節的內容 有興趣的學員的話 可以在B站課堂的報名進行學習 好 這是關於課程的一個簡單的介紹 這節課的話 我們就跟大家分享到這裏