美股：跳水了，鮑威爾現身說法。【2025-09-23】

哈嘍大家好 歡迎回到陽光財經 我是Sunny 今天是2025年9月23號 星期二 今天大盤跳水 全天下跌36.83點 跌幅爲0.55% 跌幅不大 但是市場的情緒有所慌亂 表股波動率指數在中午後開始大幅上升 體現出一定的恐慌情緒 VIX已經相當長時間低位 而這個指數通常會隔一段時間就突然上衝一次 它都是呈這種脈衝式的圖 低位時間一長就有可能向上衝一波 然後再回到20點以下 每次波動率指數上衝都伴隨股市的短期下跌 而這次VIX指數真的是太久沒有衝一衝了 這說明大盤的回調隨時可能發生 鮑威爾今天在羅德島舉行的午餐會講話 是今天盤中跳水的主要原因 先說重點 他說我們確實關注整體金融狀況 並且反省我們的政策是否正在以我們想要的方式影響金融狀況 從很多方面來看 股票價格估值相當高 那美股向來有不和美聯儲對着幹的經驗 美聯儲主席的話有重要參考價值 他說股價太高 那股價就是太高了 股票確實漲幅巨大 不管是大盤還是權重特別高的科技股 都比兩年前高了很多 甚至和四月份相比 很多明星股漲了50%以上 股價漲漲跌跌 主要是由買賣雙方競價推動的 賣出的力量小於買入 股價就會上漲 賣出拋盤洶湧 敢於買入的人少 那股價就會暴跌 市場情緒化的時候 他們不會再相信什麼人工智能 機器人等革命性的科技進步和生產力提高 他們只會在高漲的時候鋒膜追高 在暴跌的時候恐慌拋售 人性是不會變的 歷史重來一遍 照樣追漲殺跌 今年可不只是股票大漲 黃金比特幣也刷出歷史新高 伊昂斯的黃金已經快要3800美元了 川普上臺後傾向於美元貶值 美元指數下跌 美聯儲降息也使得黃金有上漲的動力 中國和印度喜歡黃金 這兩國央行在俄烏戰爭後加大了黃金儲備 近期中國正在提出一項計劃 要爭取對華友好國家購買黃金儲備 並將儲備存放在中國境內 中國最近幾年對黃金的進口高於五年平均水平 2021年以後加大了黃金進口的力度 中國是最大的黃金生產國和消費國 中國因素應該是全球黃金價格不斷上漲的主要原因之一 比特幣今年也突破12萬美元 現在在11萬多徘徊 股票黃金和主要加密貨幣都很高 當然一樣非常高的 還有美國國債 美國國債實際上是美國貨幣發行機制的一部分 央行通過公開市場操作 買入或賣出國債 調求貨幣供應 當美聯儲購買國債時 它將向商業銀行支付款項 這些錢就流入銀行體系 增加了貨幣供應量 貨幣供應一直都是增長的 所謂的縮表只是暫時的 最終貨幣還是會繼續創新高 美國M2貨幣供應量已經創出量化緊縮以來的新高 錢是根本用不完的 也是越來越不值錢的 所以股票黃金比特幣都漲到歷史新高 價格太高 終將醞釀回調的風險 鮑威爾今天講話點名股票估值太高 一語驚醒投資者 鮑威爾今天的講話主要還是關於貨幣政策 他說勞動力市場出現了明顯疲軟 但另一些指標表明勞動力市場保持穩定 他說的應該是指新增就業和職位空缺很少 連串新低 而失業率卻沒有顯著提高 鮑威爾說這是一種不同尋常的平衡 主要原因是招聘需求低 勞動力供給也低 關稅對物價影響是一次性的 而不是一下子的 關稅會提高物價 但只要通脹預期控制好 通脹影響是一次性 不是持續性的 但是影響不是一下子 而是會有時間上的延遲 也會分幾個季度傳導到物價上 所以會感受到一段時間的溫和通脹 9月降息後 鮑威爾認爲目前4%到4.25%的利率水平 仍略有限制性 但未來政策並不預設路線 而是根據數據、前景和風險平衡 來確定適當的立場 這幾天 美聯儲官員在公開講話內容上出現了嚴重分歧 可見美聯儲現在分兩派 一個是慢慢降息的溫和派 一個是快速降息的激進派 古爾斯比、博斯蒂克和穆薩勒姆的觀點是慢一點來 如果降息過快 可能引發失控的通脹 而米蘭和鮑曼兩個官員則表示 降息太慢會使就業形勢失控 米蘭投票反對降息25點 他覺得應該一次降息50個基點 這也體現了美聯儲兩個目標之間難以平衡的問題 通脹仍高於2% 低燒不退 仍有重新抬頭的風險 失業率開始小幅上升 非農數據顯示就業形勢不太樂觀 如果要控制通脹就不應該快速降息 如果要提高就業 那就要加快降息 這種矛盾如果發展成嚴重的程度 就是70年代的滯脹 通脹高失業也高 央行的政策會左右打臉 什麼利率政策都是顧此失彼 所以美聯儲官員的講話內容有明顯的矛盾 根本上其實就是通脹和就業難以平衡的矛盾 經濟形勢其實還是樂觀的 經合組織OECD上調美國經濟增長預測和全球經濟預測 最近幾個月 全球經濟表現比預期有更強的韌性 2025年全球經濟增長率預測值是3.2% 比半年前經合組織預測的數字增長了0.3% 2025年美國經濟增長率爲1.8% 比半年前增長了0.2% 但由於關稅和不確定性增加 2026年的全球經濟增長率將下降到2.9% 美國的經濟增長率從今年的1.8%下降到1.5% 經合組織預計只要關稅不引發大範圍通脹 美聯儲將在未來一年逐漸降低利率 宏觀經濟沒有重大風險事件發生 對應的是股票指數也歷史新高 股市的波動有很大的隨機因素 市場情緒劇烈變化時 股市將立即從上升趨勢轉爲下跌整理 如果只是小幅度的整理 那就是股市自我修正技術圖形的需要 如果是題材崩盤 業績大面積爆雷 或者宏觀經濟出現重大風險事件 那麼股市將出現重大調整 歷史上有一些時候 使市場過熱到了極致而崩潰 最後花上好幾年的時間來修復的案例 本輪以降息週期和人工智能 兩個主要線索推動的美股牛市 有可能在什麼時候結束 要看兩大因素的演變 降息週期再次啓動 預計仍有兩到三次的空間 這能夠推動股市繼續上漲一段 人工智能則表現出一定的風險因素 英衛達承諾對OpenAI投資1000億 而OpenAI購買英衛達芯片以擴張算力 兩家公司合作共贏 看起來是英衛達用自己的資金 買自己的芯片給OpenAI 錢從英衛達的左口袋轉到了右口袋 但是利潤表上面的收入產生了5000億 淨利潤產生了2000多億 這樣玩報表感覺有點虛 大訂單都是幾家大公司之間的交易 甲骨文暴漲是因爲OpenAI 英衛達籤大單也是和OpenAI 明星公司之間上百億的交易 推動了他們的營業收入和利潤增長 也推動了股票上漲 這些巨頭又是美股指數的大戶 足以影響大盤 影響美股整體的走向 人工智能行情到了中期以後 何時進入尾聲 就是未來我們要關注的重中之重 華爾街總是會嚇唬人 九月份說有九月魔咒 每年的九月平均表現是全年最差的 結果呢 這個月快過去了 這個月份幾乎成爲史上最佳表現的九月 只要九月剩下了幾天能保住成果 那九月魔咒就不攻自破了 好下完的九月下十月 高盛警告啊 九月份的狂歡將很快結束 十月份開始將面臨盈利和宏觀風險的考驗 市場波動將大幅上升 高盛分析師表示 過去幾十年 十月份的市場波動會比其他月份高25%以上 是一年中最動盪的月份 股市投資波動當然大了 如果膽子不夠大 是駕馭不了市場波動風險的 今天在大盤跳水的同時 有兩隻股表現出反方向 這兩隻股是零售板塊巨頭Costco和沃爾瑪 我把標股指數和Costco的分時圖疊加 就可以看到 當標股跳水時 Costco反而開始上漲 出現了一定程度上的悄悄板效應 爲什麼會這樣呢 因爲零售股是防禦型股票 經濟就是大幅下行 也得買日常生活資料 在過去幾次市場大幅回調時 零售股下跌的程度小於大盤 當大盤跳水 零售股同時反彈 說明投資者正在佈局可能即將來臨的風險 一小部分資金流入避險板塊去了 特斯拉今天高開低走 大陰線蓋掉昨天的射擊之星 兩天K線都是看空 預計將小幅調整 買特斯拉要麼高拋低息 要麼永遠不動 否則容易被甩下車 因爲特斯拉的波動是特別大 漲起來快 跌起來也快 容易後悔怎麼不早點拋掉 但是跌下來時不買 又將會踏空 搞幾個波段之後 籌碼變少了 錢又沒有賺多少 相當於被洗盤了 每個月這隻股票換手100% 說明大量的散戶在做短線交易 根本拿不住 但是也有不少認同特斯拉的股東 他們並不關心中短線的波動 而是賭他的未來 他們可能只買不賣 或者一年也沒有交易幾次 只要未來能有大收益 就不必在乎短線的起起落落 兩個思路一定要選一個 否則會精神分裂 迷失在行情的波動當中 今天盤中有同學問我 聯合健康能不能買 巴菲特賣出蘋果 美國銀行等重倉股 快要退出江湖了 結果看到聯合健康實在是便宜 出手抄底了 公司預期2026年恢復利潤增長 2025就當做是失去了一年 作爲道指30只成分股之一 聯合健康是美國醫療保險龍頭 它的董事長也在底部埋入2000多萬元 現在雖然從底部反彈了一些 我仍然認爲長期投資會有所回報 好今天的節目就分享到這裏 感謝大家收看 我們下期節目再見 拜拜