美股：說週五大跌的，出來溜兩圈。【2025-08-22】

歡迎回到陽光財經週末點評,今天是2025年8月22號,星期五 三大指數今天一改前5天逐漸下跌的短線回落行情,重新上漲 標普指數上漲96.74點,漲幅1.52%,納指漲了396.22點,漲幅1.88% 指數不再日拱一足,而是震盪前行,特點是有跌有漲 雖然今天漲了,下週卻不一定繼續漲 因爲還沒有刷新新高,取得突破 白色平臺內仍是震盪趨勢,只有突破了才能繼續看漲 如果能在下週突破6500點,那麼標普可以繼續看漲 納斯達克指數在前幾天連着跌破短期和中期均線後 今天一個陽線收復了4條均線,均線開始走平和粘連 如果進一步粘連就更說明了震盪趨勢的存在 通過震盪可以修復技術指標,其實整理行情並不是壞事 本週總是有一股市場噪音,就是傑克遜霍爾年會上 鮑威爾講話可能會引起血雨腥風 結果呢,鮑威爾講話歌聲嘹亮,給市場注射了一劑強心針 在本週一的節目中,我對傑克遜霍爾的預測是這樣的 考慮到目前對9月降息的預期達到了100% 如果人們聽不到央行年會上面的鴿派聲音,而是鷹派講話的話 市場將會砸盤 如果人們已經預期到降息,那麼一次降息的預期並不足以上漲 人們會更期待多次降息的聲音 去年的傑克遜霍爾年會,鮑威爾放出口風,明確了降息的信號 表明美聯儲從抵抗通脹轉向了平衡通脹與就業目標 8月份講完,9月份就開始大步伐降息 去年的9月降息50個基點,11月12月再分別降息25個基點 如果今年的傑克遜霍爾年會上,鮑威爾像去年一樣釋放鴿派信號 開啓3-5次的降息週期,那麼美股仍將維持強勢的上漲趨勢 這是當時的預測,然後我們來看實際結果 鮑威爾今天的講話是他作爲美聯儲主席第8次 也是最後一次在傑克遜霍爾的重磅級亮相 明年就沒有他的戲碼了 那我非常敬佩鮑威爾在川普嚴重干擾的情況下 還能理智地做出專業判斷 鮑威爾講話指出,今年的經濟形勢有三大挑戰 分別是關稅貿易戰重穿全球貿易 移民政策收緊導致勞動力增長放緩 以及財稅政策影響長期經濟形勢 這三個因素同時影響了供給和需求,是結構性問題 貨幣政策只能解決週期性波動 經濟過熱就加息,經濟放緩就降息 但是貨幣政策難以解決結構性問題 勞動力市場報告被大幅下修這件事挺讓鮑威爾警醒的 他說過去三個月平均新增非農就業只有3.5萬 比2024年的16.8萬同比大幅減少 就業市場比之前認爲的還要弱 而且勞動力市場存在兩頭冷的問題 勞動力供給和需求都在放緩 並不是需求強勁 招工的也少了,想要找工作的也少 這種情況一旦反轉可能會突然出現大規模裁員 這就使得目前看起來不錯的失業率2%面臨突然上升的風險 當鮑威爾講到充分就業的風險時 實際上就是在說明降息將是下一步的行動 此外,剔除因關稅導致的進口激增和減少 GDP在整個上半年還只有1.2% 和去年同比砍半,消費成爲主要拖累 鮑威爾終於認爲關稅的影響比較清楚了 大概率是一次性衝擊 但是傳導過程可能比較長 有機會演變成通脹預期上升 但從目前來看,勞動力市場不算緊張 通脹預期也還是在2%附近,感覺良好 短期內通脹有上行風險,就業有下行風險 這是美聯儲最難的一道題 通脹上行不應該降息,而就業下行應該降息 那到底是降息還是不降息呢? 鮑威爾認爲,貨幣政策要謹慎,但也要調整 現在的形勢可能還是需要降息 美聯儲的利率決定是需要投票的 理事會成員擁有投票權 現在川普正在想辦法對理事會成員施加影響 以便拿到更多的票數 理事會成員當中,沃勒和鮑曼是川普在上一任期任命的 目前這兩個人公開反對不降息 因此是鴿派名牌 川普正在對拜登任命的一位理事會成員下手 這個人名叫麗莎·庫克 庫克因爲同時指定的兩個房產爲主要住所 以獲得抵押貸款更好的利率而被司法部指控 川普呼籲庫克趕緊辭職 加上川普新任命的一名理事會成員史蒂芬·米蘭 以接替離職理事庫格勒 所以預計明年開始 美聯儲理事會將會有越來越多川普的自己人 川普要的就是降息 所以從九月份開始 美聯儲將進入一輪新的降息週期 節奏可能不會快 但降息的聲音將反覆出現 當經濟形勢崩潰時 美聯儲緊急降息 這個時候經濟危機的重大利空 完全蓋過了降息的利好 因此股市會先出現恐慌性暴跌 再出現反彈行情 當經濟形勢仍然處於金髮姑娘階段 數據良好 也沒有什麼經濟衰退的徵兆 這個時候慢節奏降息 降息的利好爲主要線索 可以在不暴跌的情況下 繼續推動股市上漲 那麼降息對哪些板塊有利呢 利率在估值模型中 往往是利率高則估值低 利率低則估值高 當利息下降時 企業未來的現金流 則算成現在的價值會上升 因此估值上升 市場主流品種當中的雲計算 人工智能 房地產也喜歡利率下降 最好是長期抵押貸款利率下降 能刺激房產交易 銀行公用事業電信等高股息股 也喜歡利率下降 利率下降的時候存款利率不多 相對來說高股息就更香了 汽車等可選消費 也喜歡利率下降 貸款買車利率越低越好 利率太高了月供就高 影響消費者買車的購買力 如果選股困難 直接買入大盤指數也可以 接下來說幾隻個股 以前我們總是聽到拆股 比如特斯拉英偉達奇波利拆股 拆股好像都會漲一波 這一年來比較少聽到拆股的 今天倒是有一隻股要合股 LCID宣佈反向拆股 又叫合股 十股合成一股 生效日期是8月29號 合股交易日期是9月2號 原來持有十股一股兩元 合股後變成持有一股 一股20元 持倉市值沒有變 這麼做的好處是使股價看起來 不像是個仙股 按納斯達克的規則 如果股價連續30個交易日 是低於一塊錢的 那公司就會收到退市警告 通過合股可以使股價 避免跌到一元以下 但是並沒有改變基本面 很多合股的股票 最後仍免不了下跌的命運 Lucy和Rivian曾經被寄予厚望 號稱是特斯拉殺手 卻沒有抓住電動車的一波風口 確實是比較可惜 像這麼長期低迷的股票 投資的意義不大 風險比那些1萬億以上的 創歷史新高的個股還要大 本週沃爾瑪公佈了財報 營業收入1774億美元 超過預期 但是每股收益爲68美分 低於預期 是三年來首次不達預期的財報 沃爾瑪昨天和今天都是下跌 也拖累了同爲零售股的Costco 利潤不及預期的原因 是沃爾瑪承擔了一次性費用成本 主要是法律費用 保險索賠和重組成本等 非經常性的成本 二季度沃爾瑪 借提了1.8千萬美元的 關於商務會員店的重組費用 以優化組織業務結構 並且借提了4.5億美元的 法律費用和責任索賠支出 這筆費用用來解決 勞動賠償成本 關稅也對沃爾瑪的成本結構形成了壓力 大約三分之一的沃爾瑪 美國商品是從中國 墨西哥 加拿大 越南和 印度進口 這些都是關稅上升的地區 那麼一次性成本造成利潤 不達預期的這種情況 並不是利潤下降的趨勢 既然說是一次性成本 那以後就不會再發生 在我看來一次性的問題不是問題 趨勢性的問題纔是問題 至於cosco也跟着跌 就純屬情緒交易啦 那麼cosco和沃爾瑪 是否可以買 什麼價位可以買呢 我覺得這兩隻股都是防禦性 比較好 股價持續牛市階段的好股 沃爾瑪比較沒有支撐位 但是可以考慮在94塊一線逢低買入 這個位置是震盪區間的 中軸線 也是多個階段性低點附近的連線 cosco反覆震盪 連線位置有一定的支撐 但是過去一段時間 多次挑戰到連線 連線是長期均線 已經助推股價一年多了 如果大環境沒有變 連線位置是一個不錯的點位 一則蘋果的消息 可能對谷歌有很大的利好 蘋果計劃利用谷歌Gemini AI 來升級Siri 當然這只是初步討論階段 蘋果在權衡各種選擇 備選方案包括了OpenAI和谷歌Gemini 如果蘋果最終選擇 不用自己的內部模型 而是和谷歌合作的話 對谷歌的好處是顯而易見的 谷歌正在面臨反壟斷訴訟 一個訴求就是要禁止 谷歌通過付錢壟斷 蘋果設備的默認搜索引擎 如果能將自己的AI裝到 蘋果的Siri當中 那對谷歌在人工智能用戶數量方面的 幫助是很大的 消息雖然比較朦朧 也不確定是否會落地 谷歌的股票盤中因此消息上漲 谷歌的估值便宜 所以我一直持有不動 股票買入之後 盈利的倉位應該儘可能拿穩 盈利表明買入的決策是正確的 除非有更好的機會 或者買入的理由失效 否則長期持有 才能看到大的收益 好今天的節目就分享到這裏 感謝大家收看 祝大家週末愉快 我們下期節目再見