美股：這個板塊將繼接力銀行成為風險點。[2023-3-28]

哈嘍,大家好,歡迎回到陽光財經,我是SAMI 昨天的標題是標譜再跌50%,可能嗎? 這個標題被人稱爲標題黨啊 一個好的標題,主要功能是蓋過整個影片要講的內容 同時還要能夠吸引人觀看 要知道啊,博主一天辛苦整理的內容 如果沒有人看,工作不就白費了嘛 從另一個角度來說,鐵桿觀衆來了 是看內容的,並不是來欣賞標題的 而我對內容是有信心的 觀衆點進來多少會收穫一些有用的信息 那麼今天的標題也是非常的驚悚 繼銀行危機之後,下一個爆雷的板塊是什麼? 這個事兒已經有兩個知名博主說過了 那我也來說一說,你看看我能夠變出什麼新的花樣來 一個國家的宏觀經濟啊,牽一髮而動全身的 無非這麼幾個東西 政府債務、金融體系風險、房地產、就業、物價、GDP和利率 他們之間又是互相聯繫,一環緊扣一環的 比如物價升高,利率提高,就業下降,房地產出風險 銀行就會麻煩了 銀行一爆雷,貸款收緊,各行各業就會吃緊 經濟下滑,政府收不上稅,開始了債務危機 惡性循環就持續下去,股市壓力就會非常大 那麼現在是處在哪一個環節呢? 銀行危機爆發之前的苗頭環節 廚房起火,滅火器趕緊用上,修理一下房子就好,損失有限 要是沒有控制住火,那整個房子要燒沒了 現在大概就是在這麼一個時間點 幸運的是,硅谷銀行被第一公民銀行收購 存款保險保護了硅谷銀行的客戶存款 第一共和銀行也獲得了救助的300億資金支持 歐洲方面,瑞士信貸由瑞士銀行收購,危機暫時也擺平了 美國小銀行轉賬到大銀行和貨幣市場的存款大搬家 從小銀行轉到摩根大通,花旗等大銀行 現在也開始放緩了 在券商的研究報告中,美國銀行業的存款整體減少 但是資產卻沒有減少 我們知道,銀行一手借大家的存款 另一手放貸或投資債券形成資產 如果存款少了,資產沒少 那銀行到哪弄錢來補的呢? 美聯儲流動性工具,從央行借錢來填補存款流失的窟窿 那整個資產負債表倒也能夠保持平衡 但是數據顯示,最近一週銀行從央行那裏拆借的金額大幅減少 這個說明了流動性衝擊可能已經過去 銀行倒閉風波最近幾天是有所消停 銀行板塊也只跌起穩了 然而,我們思考這次銀行風波的根本原因 似乎還沒有得到解決 根本原因是持續加息,債券暴跌 銀行本來是投資債券安全的資產 現在是賬面虧損巨大 我們看一隻債券ETF就知道加息以來債券虧損多少了 TLT是一隻20年期的債券ETF 從美聯儲加息開始,總共加息4.75% 但是20年期的債券ETF卻從165左右一直跌到100左右 跌幅達到36%,是加息幅度的7.5倍 這個不是槓桿基金,爲什麼會有槓桿呢 因爲利率是一年的,債券是長期的 市場上利率提高了 原來低利率寫在票面上的債券就得折價賣 不然就沒有人買 折價幅度是債券越長期打折就越大 折扣相當於補貼買家幾年的利息差額才賣得出去 所以銀行拿的越長期的國債損失就越大 而美國的銀行也在這塊資產上面的損失 需要等時間過去,美聯儲開始降息纔會回本 國債只是損失時間,總歸還是能夠回本的 那如果是像2008年金融危機那種的 房地產崩盤加上金融危機就火燒連營了 最近有一些研究表明 一種大家平時覺得不錯的資產 可能接下來要爆雷了 因爲有可能本金利息都不安全了 這個就是商業地產 提出這個商業地產風險的 不只有摩根大通的策略師Marco Kolonovic 還有紐約聯儲董事會等 大型房地產管理公司的RXR的首席執行官 也警告了商業地產的風險 基金經理也在壓住寫字樓的下跌 標準普爾公司3月17日報告 房地產行業是全球股票當中 被做空最嚴重的行業 那麼我們就來看一下商業地產 商業地產是包括寫字樓 店面商場在內的那些不動產 收租金當包租婆 一直都是想早點退休的人的夢想 可是倒黴的時候 這次金母雞也不下蛋 還天天吵着要加餐呢 什麼意思呢 你看商業地產的風險來源於兩個 一個是能不能租得出去 出租率高不高 租不出去 金母雞不下蛋有什麼用呀 另一個呢 就是融資的成本會不會上升到受不了 養活金母雞的成本越來越高 那下金蛋也不夠交給銀行啊 出租的空置率有所提高 截止到3月21日 美國全國寫字樓掛牌價是 38.28美元每平方尺 同比下降了1.6% 租金價格看起來仍然比較穩定 但是寫字樓的空置率啊 上升了70個基點 空置率是16.5% 辦公空間的需求並沒有因爲 疫情不再困擾人們而大幅反彈 反而是因爲習慣了遠程辦公 寫字樓的需求已經在穩定的下降 辦公室的空置率三年來是穩步上升 持有這些高樓大廈的房東 他們的貸款會在今年和明年 陸續出現到期 今年銀行持有的大約2700億美元的 商業抵押貸款即將到期 未來五年會有1.4萬億美元的貸款到期 如果利率不漲 銀行的錢還充裕 那麼貸款到期續做 對大家都沒有什麼影響 對於房東來說呢 收來的租金付一些給銀行 自己還能夠留存 但是啊現在出現的情況是 銀行已經火燒眉毛了 彌菩薩過河自身難保 這次銀行倒閉風波之後 銀行將大概率提高貸款的條件 貸款難度加大 融資收緊了 另一個方面啊 利率大漲4.75% 對於商業地產的房東來說 剛纔說到租金沒有降 但是控制率卻下降了 這就意味着收入不增反減 而貸款到期之後 要重新和銀行簽字合同 利息就會大幅提高 而那些籤的浮動利率貸款的商業地產房東啊 也不用等到貸款到期 就已經感受到重大的財務壓力了 二月份已經有兩次商業地產房東貸款違約的預警 一起是Columbia Property Trust 拖欠了17億美元的浮動利率貸款 另一起是擁有紐約舊金山 波士頓和新澤西 七丈建築的資產管理公司布魯克菲爾德公司 7.5億美元的違約 大型商業地產的房東不堪利息重負 收租又不見漲 他們只有兩條路走 一方面向股東要錢 把日子過下去 另一方面就是把商業地產賣出去一些來還債 利率高的情況下 賣住宅都賣不出好價錢 更何況商業地產了 所以只能夠虧本打折出售 在美股市場 涉及大型商業地產的除了地產公司 還有就是REITs REITs通常是一系列用來收取租金的地產 持有人分享租金分紅的部分 一向被認爲是被動收入一個非常好的產品 然而這麼多年 REITs大起大落 行情不好也會虧的底兒掉 至於什麼樣的REITs是暫時需要歸地的 那名單一長創 2020年以來REITs已經反彈不少 目前已經不是好的投資品種了 有一句廢話說的很好 未來大盤不是大漲就是大跌 也有一定概率是橫盤 其實這是一句真理 在沒辦法判斷大趨勢的時候 不必強行去判斷漲跌 你等行情走出橫盤的泥潭 有點眉目了 再來判斷大方向也不遲 最後回顧一下今天的大盤 納斯達克指數今天下跌到年線位置 就出現反彈了 尾盤的反彈表明 最近利空因素足以化解之後 空頭也找不到發力點進行砸盤 多空處於勢均力敵的狀態 沒有趨勢性 年線究竟對股指有多大的支撐作用 現在還很難說 有可能一根陰線就擊穿了年線 主要原因是 目前各條均線粘連在一起 已經打得敵我不分了 失去了作用了 標普指數在短中 長均線糾纏在一起的3925點 到4000點之間橫盤整理 等待消息面的進一步明朗 這兩天既沒有利多 也沒有利空 那麼下一次重大消息的推動 將會幫助多空雙方的 其中一方發力 同時股市有一定的前瞻性 如果標普上漲 那好消息將緊隨其後 反過來也是一樣 我看到有不少朋友在做高拋低息 吃一點差價 來彌補股市橫盤時候的無聊透頂 買入之後很快就出手 甚至日內交易 只賺一點就跑 這種模式可以獲得即時的樂趣 可以小倉位玩一玩就好了 長期來看短炒一波就跑 不可能賺到大錢 當然因爲持有時間短 自然也是不會虧大錢的 長期收益比較好的人 並不是每天交易 而是等待市場一地雞毛的時候 進場撿便宜貨 如果傳說中的金融危機 襲擊市場將會出現V型的 我想這是很多老股民期待的 好那今天的節目就分享到這裏 歡迎點贊和評論 我們下期節目再見