美股分析:馬斯克會惡意收購推特嗎?阻止惡意收購的策略有哪些?股票會大跌嗎?

哈嘍大家好,歡迎回到陽光財經,我是Sany
馬斯克悄悄買入推特股票,達到了9.2%的持股比例之後
已經成爲推特第一大股東
然而隨之而來的兩件事,讓這件原本愉快的事情背後
可能存在一些多方角力的過程
先是推特董事會邀請馬斯克加入,馬斯克拒絕了
這下子推特董事會就有點害怕了
你馬斯克到底想幹什麼呢
另一件事是有股東起訴馬斯克
沒有及時公告他低價增持股票的事實
好像有人不高興呢
甚至有人擔心馬斯克會惡意收購推特
那麼今天我們就借題發揮
從馬斯克買入推特到猜測惡意收購這個事件
來了解一下什麼叫惡意收購
什麼叫野蠻人
而反擊惡意收購的毒丸計劃
皇冠上的寶石
吃豆人防禦等種種名字特別好玩的策略
究竟是什麼東西
4月5日公告披露
馬斯克從1月31日開始幾乎是天天買入推特股票
買入的價格在32美元到40.3美元之間
公告之日
馬斯克持股9.2%
過後又修改爲9.1%
以此計算
推特前五大股東分別是
馬斯克、先鋒基金、摩根士丹利、黑石和道夫公司
公告之後
推特董事會邀請馬斯克加入
並限定馬斯克持有推特的股權比例不超過14.9%
4月11日
馬斯克放棄加入董事會
華爾街分析人士開始推測
不加入董事會意味着更多的自由
他是不是要收購推特呢
他會進一步買入嗎
那麼馬斯克到底在想什麼
我認爲馬斯克作爲推特上繼特朗普之後的流量之王
他崇尚言論自由
不受太多的約束
他發的一些東西經常引起軒然大波
有時還會發一些莫名其妙的東西
讓大家摸不着頭腦
如果加入了董事會
發言就會有更多的顧慮了
又或者他不想受到14.9%股權比例的限制
想進一步擴大持股比例
那這個問題就比較值得探討了
馬斯克當前持股低於10%
往上仍有空間
當一個大咖不斷買入股票並鎖定之後
股票很容易上漲
因爲市場上的籌碼越來越有限了
那麼什麼叫惡意收購呢
上市公司有哪些辦法能對抗惡意收購
這是我們接下來要了解的話題
當然這些事不必然會在推特上面發生
我們只是學習科學文化知識而已
有備無患啊
收購怎麼還有上意的惡意的呢
像AMD收購賽林斯
雙方你情我願支付對價達成併購
這種當然不是惡意收購
而英衛達本來要收購ARM
原來的股東軟銀也是心甘情願準備收錢走人的
這也是正常的併購案
只不過政府反壟斷不同意
而惡意收購是沒有經過目標公司董事會同意
或者合作的情況下
試圖對一家公司進行控制
一般來說上市公司發行股票在外面流通
買入的比例達到一定的程度
都有影響公司經營決策的可能
當公司的股票被認爲是低估的
或者有人想買下來改變公司的經營戰略
有錢的說的算嘛
從社會公衆手上悄悄買入股票
慢慢的就可以累積股權比例
然而有公告制度
當持股達到5%那就得公告了
所以悄悄的進行也是不可能的
這次馬斯克增持到了9.2%才公佈
已經被人告了
惡意收購有一些歷史案例的
2008年6月
飲料公司英博主動出價
收購美國啤酒釀造公司Anheuser-Busch
英博提出每股65美元收購目標公司
估值460億美元
但是談不攏
雙方談判氛圍變爲敵對
英博申請解僱董事會
最終英博以520億美元的價格
買下了原股東的股權
合併後的公司叫百威英博
成爲美國史上最大併購之一
另一起是疫苗股塞諾菲安萬特公司
SNY
2010年
一家美國生物技術公司Genzyme
開發了幾種治療罕見遺傳疾病的藥
同時它還有其他幾種藥物
在研發管線當中
塞諾菲認爲有利可圖
就友好的提出要收購
目標公司居然不同意
於是塞諾菲從大股東身上進行公關
爭取支持
最後塞諾菲以201億美元的對價
收購了目標公司
所以跟董事會談不攏
還要強行收購
那就是惡意收購了
收購完把原來的管理層換掉
血洗董事會
在惡意收購案中
經常出現一個詞叫門口的野蠻人
在中國萬科寶能之爭時
姚振華就被稱爲野蠻人
門口的野蠻人實際上是一本書
公元410年
一直被羅馬人看作是蠻族的西哥特人
攻入了羅馬帝國的首都
入侵者燒殺搶掠
無惡不作
野蠻人將羅馬帝國的文明踩在腳下
20世紀80年代
華爾街資本家開始了槓桿借錢收購
這些槓桿收購的人被稱爲野蠻人
就像下棋和打球一樣
有人攻擊就有人防守
既然不樂意被併購
就要想辦法在法律允許的框架下
反擊惡意收購
最有效也是最經常被提到的一招
什麼樣的策略會是一種毒藥呢
叫這樣的名字
毒丸計劃的基本思路就是
讓原來的股東用比較低的成本增加股份
從而稀釋掉惡意收購方的股權
福布斯官方網站發表的評論文章說
推特要反擊馬斯克的惡意收購
可能會採用毒丸計劃
假設推特毒丸計劃準備大量發行新股
它可以給原股東授予配股權
以非常低的價格買入新股
這時馬斯克手上的9.2%的股權
因爲沒有配股就被大大稀釋了
注意這裏是假設
僅僅是做一個探討不是真實發生的
推特管理層目前也因爲馬斯克影響力特別大
暫時不會搞出毒丸計劃
因爲毒丸計劃是有巨大代價的
發行大量新股之後
公司還是那個公司
股數卻大大增加了
這時美股股價就會大跌
甚至大家只要聽到公司要配股
就會開始跌了
奈飛在2012年就採用過毒丸計劃
對抗惡意收購
當時在收購方收了10%的股份之後
奈飛就採取了這個策略
使得收購變得非常困難
毒丸計劃不是股權公平的原則
把收購方排除在外
大量發行新股稀釋它的股權比例
是一種不公平的行爲
所以在有些國家並不允許
皇冠上的寶石防禦策略
其實也很簡單
就是將最有價值的資產給賣掉
唱空成績
讓收購方撲了個空
一個公司被收購方盯上
要麼是股票便宜
要麼公司有什麼核心技術
要麼是有什麼核心人才
總之是要有理由
比如推特這隻股票
最有價值的就是推特
一個產品打天下
這個核心產品要是變賣
那麼推特股票就沒有什麼好看的了
皇冠上的寶石拿掉之後
皇冠的價值大大下降
這樣一來呢
惡意收購方自然就覺得沒意思了
就會退出收購
但是這是殺敵一千
自損一千的策略
當核心資產變賣了之後
股價將大打折扣
因爲公司除了賣了資產之後
很有錢
什麼也沒有了
這時就出現了一個白衣騎士
幹嘛呢
來救公司啊
當公司賣掉最有價值的資產時
公司也將變得沒有任何投資價值了
當然了
公司的管理層也不是傻
不到望不得已
不會變賣核心資產
這時公司會找一個善良的第三方
就叫白衣騎士
爲了方便理解
我們還是拿推特來做沙盤模擬
推特找了一個白衣騎士
我們叫他牛斯克吧
和馬斯克作對的牛斯克
推特說
牛斯克
我先把推特軟件賣給你
作價300億
但馬斯克受不了了
不收購我們的公司了
你再把推特軟件回收給我
牛斯克說
行啊
反正搗一手能賺個手續費套利
就這麼辦
先代持後回購的方式
保證被收購公司只是暫時唱空成績
等惡意收購方退出
公司還是能夠拿回核心資產的
這時白衣騎士就發揮了重要作用
對抗惡意收購的方式有好幾個
在商戰中
大家想盡一切辦法
無非是想保住對公司的控制權
而對於普通小股東和推特小用戶來說
我們最希望的當然不是惡意的發聲
以及什麼毒丸計劃
馬斯克在推特上具有重大影響力
也是一個極具智慧的人物
他的思路與衆不同
通過影響推特的經營決策
這隻股票能夠見底回升
社交軟件能夠擴大影響力
增加營業收入纔是最好的結果
今天這集節目只是借題發揮
講一講惡意收購這一個有趣的知識
完全不是推特個股的投資建議
這週五耶穌受難日休市
所以本週也就沒有周末點評了
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瞭解一下
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好今天的節目就分享到這裏
感謝大家收看
我們下期節目再見
拜拜