美股拼多多創新高，買拼多多會爆倉嗎？它是下一個瑞幸咖啡嗎？（2020年）

似曾相識的故事不斷的在資本市場上演 但是味道卻有點不一樣 大家注意到了沒有 2020年上半年來有兩隻股票 值得我們關注 他們也有一定的相似度 一隻是瑞幸咖啡 一隻是拼多多 2020年1月17號的時候 瑞幸咖啡的總市值 達到了1034億美元 然而現在呢 已經原地爆炸 灰飛煙滅了 2020年5月15號 拼多多的總市值 一度突破了700億美元 這個時候 他的股值已經追平了金鐘 賣掉瑞幸可以買到兩個百度 那麼拼多多跟瑞幸這兩家公司呢 都是雜巨資 以鉅額吸引流量 並迅速成長的美國上市公司 那有人分析說啊 瑞幸跟拼多多都是 他們的成長狀態 都是我們中國一個特殊的土壤 環境孕育出來的 現在我們且撇開這些 理解中國才能更好地改造 中國這樣的情懷 我們先來關心一下 關注一下我們自己的韭菜賬戶 因爲目前當下 這個拼多多的市值呢 拼多多的股價已經是60美元了 隨着美股股價的不斷上漲 我們想要問的是 拼多多會不會成爲下一個瑞幸咖啡呢 瑞幸從創立到上市 用了一年半 拼多多用了三年 兩家公司都是 靠補貼大撒幣迅速崛起 瑞幸一年燒掉了8.5個億 拼多多2019年的營業利潤 是虧損85.4億 瑞幸走的路線呢 瑞幸是對標星巴克 做中國白領的外賣咖啡 拼多多農村發圍城市 開拓了5.8億的用戶 超過京東3.62億 直逼阿里巴巴的7.11億 到目前來看 拼多多的燒錢大法相當成功 2019年拼多多年報披露稱其 GMV年度成交額1066億元 營收同比增長130%至304.4億元 淨虧損由2018年的102.98億元 收窄至69.68億元 持有各類現金410.6億元 可以說啊 手握重金不怕燒錢 據網經社將三大互聯網 電商聯報對比數據 拼多多在GMV增速 活躍用戶增速 營收增速 人均消費額增速 各項指標上遠超阿里和京東 成長性和想象空間不言而喻 因此年報披露前後 拼多多的股價便一路走高 百億補貼砸出來的高增速 讓華爾街的韭菜爸爸們 再一次相信了中國互聯網的套路 紛紛打開股票賬戶買買買 那麼這裏面有沒有買美股的你呢 你是買還是賣呢 在視頻的最後 我會做短線行情的技術分析 巨資補貼的模式推高了股價 但是也管受質疑 這種模式會不會成爲拼多多 下一站的硬殺呢 補貼帶來的高增速 會不會難以爲繼呢 瑞幸咖啡雖然翻車了 但是它可以提供一個前車之鑑 這裏呢我們就把它和拼多多 在補貼這件事上做一個對比 兩家公司都是靠補貼來吸引流量的 那麼我們來對比一下 他們的引流成本 瑞幸咖啡每多賣一杯咖啡 他要虧損16.99元 而拼多多用他自己的手段 多吸引一個客戶 他要付出兩元的成本 那顯而易見 在獲客成本上面 拼多多遠遠低於瑞幸咖啡 那拼多多跟瑞幸咖啡 他們另外一個不同點 就是行業完全不同 拼多多他不是一個 不是直接賣貨的人 他是一個生態品牌 是由成千上萬家商家組成的 他的主要收入來源是什麼呢 就是貨款佣金推廣 這三個方面都是他主要的 現金流和利潤主要來源 那我們就來看一下 他什麼叫做貨款結轉 貨款結轉指的 就是在商品的交易過程當中 形成的一個短暫的資金停留 積少成多之後 就有一大筆的錢 那麼像拼多多這樣的平臺 他通過最簡單的一個資本運作 就可以收到很大一筆 很可觀的投資收益 當然這種動作 這個動作在之前的 人家淘寶京東也是這麼來的 這就是很明顯的行業優勢 那我們再來看看瑞幸咖啡 瑞幸他就是一個直接賣貨的 又是親自下廠的 下手去做的 還有他的各項補貼 都是真金白銀的上 關鍵是他賣的東西 又是咖啡這種 已經面臨着一片紅海的產品 上有星巴克的天花板效應 下有便利店咖啡的物美價廉的組結 所以兩相對比之下 拼多多確實是具有了瑞幸咖啡 沒有的一些行業優勢 那麼我們再來看另外一個方面 拼多多的百萬補貼 百億補貼 一開始確實也是爲了改善平臺 低質低價這樣一種形象 投在了蘋果這種硬通貨上面 確實是砸了砸了很多錢 帶來了一大波的中高消費群體 只要是破課了 那麼這一波中高消費群體 他們在後續的消費過程當中 就會偶爾跟淘寶對比一下 一旦發現同樣一款商品 拼多多更加便宜 那省錢當然是硬道理 尤其是在今年疫情流行的這種情況下 人們更加是報復性的省錢跟存錢了 所以我們要說的是什麼呢 這個引流成本高沒有關係 但是你要真正的留住客戶 關鍵是要有穩固的護城河 還有客戶的粘性 那在這兩個條件下 這兩個條件很明顯拼多多具備了 而瑞幸咖啡是沒有的 中信證券研究員徐小芳認爲 拼多多的補貼是一種良性的循環 你看補貼首先帶來的是性價比的提升 用戶基數的擴充 隨之供應鏈的溢價能力就增強了 慢慢的消費者 他在心目中產生的性價比心智形成 最終實現了平臺補貼替換成商家補貼 那其實呢 拼多多和商家的補貼比例 已經在逐步發生變化 目前拼多多實際上在以比2019年 更低的成本做拉新環保存 同時機構看好拼多多的另外一個理由是 他以兩億美金投資國美電器 雙方啓動了電器聯合補貼 這麼一來呢 這個拼多多在電器的領域就獲得了強大的補貼 和供應鏈合作伙伴 而且考慮到在補貼之外的營銷投放增量 比如說他的廣告費 所以判斷2020年拼多多在實現用戶和GNV 高增長的同時虧損仍然是有希望同比收窄 預計2020年QE單淨收入同比增長 達到21.3% 也就是55.2億 2019年4月份 有農營國際中信證券中金公司和國泰軍安香港 四家機構對拼多多給予買入爭詞和跑贏行業的評級 研究機構推薦的理由大多就是 百億補貼效果超預期 補貼日程下降趨勢 還有虧損可控 萬德一致預測數據顯示 拼多多2021年就可以實現盈利了 規模淨利潤預計將達到47億 2022年甚至預測淨利潤124億 相應的預計2020年市盈率會降到40倍 淨資產收益率提升到29.26% 這麼一來呢 預測是相當樂觀的 好了 說完了基本面 投資股票還要來看一看技術面 好行業 好公司 也要看看價格合不合理 買了會不會被套 拼多多美股行情自2019年7月12日 從19元附近啓動 然後股票進入一輪調整 屬於埃略特波浪領域的二浪調整 目前的上升浪從2020年3月17日開始 從31元漲到了61元 接近半倍爲三浪上漲行情 埃略特波浪認爲三浪是牛市行情的主要上升行情 然後會進入四浪調整 目前股價遠遠偏離移動平均線 成交量並沒有顯著放大 短期趨勢凌厲 有很大程度的調整風險 如果你有耐心 建議在股價回調至45元附近買入 OK 說一下我們的結論 我們今天得到的結論就是拼多多不會成爲下一個瑞幸咖啡 但是短線追高的風險還是很大的 如果你喜歡我的節目 請記得點贊轉發和訂閱 我們下期節目再見