從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 價值投資11炒股必須要分析市場嗎？

好,大家晚上好,今天我們繼續來講解價值投資入門的這個課程。 我們今天來講第六講市場分析與公司分析,那我們爲什麼會開啓這麼一個話題呢?我們先來看一下課程的這個安排,那第一部分呢,我們會講的炒股必須要分析市場嗎? 哎,這是我們會基於一個學員的提問啊,我們會開始這個整個課程的內容,那第二部分的話呢,我們要講的呢,是市場風向市場分析的一個框架,也就是說大家去做市場分析的時候,一般是怎麼去分析的? 那第三個部分的是公司分析的核心,好,首先呢,我們先來看第一部分的內容,炒股必須要分析市場嗎?那我們在這個課程開始之前的話呢,大家可以先啊,這個問一問自己這個問題,對吧?就是你覺得炒股他要不要去分析這個市場呢? 啊,那我想呢,這個不同的人可能有不同的觀點,對吧?那我們呢,先來互動一下啊,就是我們課程還沒有講啊,我們先來看看大家對這個問題的一個看法,就是你覺得炒股人必須要分析市場的,你就回復一,你覺得炒股呢,也不一定啊,不一定要分析這個市場,你就回復二,那我們看看大家呢,對於這個啊,對於這個問題的一個看法 啊,因爲我們今天講市場分析嘛,對不對啊,不一定啊,有三個人回覆,不一定啊,有沒有認爲啊,也有人認爲一定要回復的啊,一定要分析市場的啊,有兩個了,對吧?好,那麼時間問題呢,我不再繼續展開啊,那麼有的人沒來得及回覆呢,也沒有關係,你可以問問自己對吧,要不要去分析這個市場 好,那我們先來看了一個啊,這個我們一個學員的提問啊,他是這麼說的,他說老師啊,這個州的行情呢,怎麼看啊,就問市場行情怎麼看什麼情況,對吧,連跌三天了 那我們的客服回覆呢,就是不猜啊,你就看估值就完了,對吧,別看行情了,對吧,你去看估值就可以 然後呢,這個學員說呢,不是猜呀,什麼原因導致的股市跌的這麼厲害呢,跟美國有沒有關係呢 也就是說他不僅僅要分析這個市場行情的問題,他要分析什麼呀,這個市場行情的原因是不是跟啊,這個下跌是不是跟美國有關係 那我們回覆呢,那誰能知道呢,對吧,我找這個原因呢,本身呢,就是在猜啊,就是股市漲跌,你去找他的原因本身就是猜 股市的變化呢,它是綜合性的,真正的原因呢,或許永遠不會揭示出來啊 那馬上呢,他就發了一個啊,這麼一個 截圖過來,那這個截圖呢,我把它放大了,就是右側的啊,那麼這個截圖呢,是華泰證券的一段關於市場的研判 華泰證券認爲呢,當前中美信息爭端升級等外部因素擾動導致短期市場波動加大 但即使在中美科技完全脫鉤的悲觀假設下,我國依然具備重構信息技術生態的能力 因此對市場中長期無需悲觀 啊,也就是說既有問題呢,又要樂觀的吧 二級度央行的貨幣政策執行報告呢,進一步明確了跨週期調節,爲未來預留政策空間 啊,在此基礎上,中長期的慢牛基礎或更紮實,在公募和北山增量資金主導的市場下,當前市場的波動顯著提升後 後續市場或再配置,再平衡,進一步偏向價值股 好,各位,你讀完了這麼一段話以後,請問你知道市場是什麼原因嗎 就是當我們看到了這麼一段專業人士給的這個市場的評述以後,請問你有沒有看懂到底是爲什麼 那我們給了這麼一個回覆,這只是一個解釋 當你理解了解釋和原因之間的差距的時候,你就不會去看這些東西了 那他這段他這段描述什麼呢 啊,就是啊,短期啊,這個中美貿易啊,科技戰這個問題呢 啊,會有壓力,但是長期我們沒有問題,對吧?然後央行有什麼怎麼樣,對不對?哎,那我們說呢,你不用看這些 那我們看這個學員很有意思,他說那也得了解大環境啊,政策性的東西啊,國家的風吹草動啊,那肯定對於股市有影響啊 各位他說的對不對 哎,他說的當然是對的 但是是 正確的 但是是沒有用的話,對不對?就是這些東西啊,大環境對於股市是有影響的,政策性的東西是對於股市會有影響的,國家的風吹草動的確是有股市是有影響的 但是你作爲一個普通的人,你知不知道呢 你當然不知道,是的,挺好,有時候那怎麼不知道呀,那些專家都評判了,我就是知道的,對不對 那我們實在沒有辦法,我們就說啊,那好吧,那你可以多研究研究這些 好了,這就是我們看到的什麼呀,目前啊,這個投資者啊,在做股票的過程當中 的一種現狀,就是他去做股票的時候,他 啊,不管是主觀的,還是被這個不管是主觀的,還是客觀的,不管是主動的,還是被動的,反正他要分析一下市場 他不分析市場,覺得這個股票沒法做,是不是這樣一個情況 ok,正因爲人們有了這樣一個需求 然後呢,市場上就會有滿足人們需求的這些內容,對吧 所以我們打開這些啊,自媒體平臺,你會看到很有意思,你不是想看市場怎麼樣嗎 你看這邊就有人說了,我個人看法是目前啊,這個 趨勢線已經走壞,即便跌的比較多,也暫時先不要加倉,暫時要保持清倉運行,繼續持幣觀望 然後此外,今天是星期四,下午可操作空間較小 哎,這是昨天的,那顯然這個人怎麼樣,他對於市場的觀點是什麼 是悲觀的,對吧,因爲他分析了一下什麼啊,這個中美貿易戰啊,然後8月15號中美談判的等等,總之他悲觀的 他認爲市場不好,跌破了趨勢線,然後如何如何如何,對不對,這是一個看空的人,對吧,那看中間這個人啊,中間這個人很有意思 啊,管他815發生什麼,我主賬戶已經滿倉,另外另外啊,另外的一個賬戶下午繼續啊幹嘛 已經六年陰了,還怕什麼,全世界股市都大漲 怎麼樣,哎,中間這個人是一個什麼呀,哎,死多頭,他是一個看多的,對不對 那右邊這個人呢,又變成說啊,這個看空的情緒近日達到了頂點,理由有二,一是什麼什麼啊,上方的套牢盤 這個資金量巨大呀,怎麼大盤已經呈現雙頭格局了,對不對 然後呢,下面又說,但我觀察呢,也有三點可能存在反轉,一是大盤,可能怎麼怎麼樣,二是怎麼怎麼怎麼樣,三是怎麼怎麼怎麼樣 比如說你會發現右邊這個人是兩頭堵,對吧,既不說大盤漲,又不是大盤跌,說大盤漲有理由,大盤跌也有理由 啊,這就有人說爲什麼市場上會有這麼多人說這樣的話呢,其實道理很簡單,因爲你想要了解嘛 對不對,你作爲一個普通的投資者,你想了解這個東西,那當然就會有人給你提供這些東西了,對吧 ok 這是我昨天截的圖,那我們看昨天什麼呀,市場跌完以後,人們還是看空的多,對不對 然後呢,然後今天漲了,那按道理說漲了,不應該在中間這個多頭又贏了,對不對 你會發現很有意思,今天漲完以後,又有個學員問說,再往今天數量上漲,星期一是不是會大跌呀 看到這個問題沒有 你就說你會發現所有的投資者在炒股的時候,他心心念的都是什麼 都是大盤的漲跌 對吧,漲的時候他也是擔心的,跌的時候他也是擔心的,反正市場什麼呀,總是有多方有空方有多空雙方的這種矛盾 那炒股是不是真的需要或者是必須要分析市場呢 我們呢,給一個什麼呀,哎,這個第三方的光點,我們來看一看巴菲特怎麼看 那巴菲特呢,在一段採訪當中呢,他是這麼說的啊,我們看看對大家來說有沒有啓發,他是這麼說,他說 我並不用經濟預測來指導自己做任何事 這是一種娛樂啊,就是經濟預測,這是一種娛樂,就像去一個綜藝節目或者是參加類似的事情 我不認爲哪個經濟學家能夠持續的投資商業 持續成功的投資商業或股票 換句話來說,巴菲特說你這些天天評論股市的人,你們做股票行嗎 不行啊,你天天預測經濟,你做股票成功嗎,你不行啊,這是巴菲特的觀點 他沒有看過哪個經濟學家哪個特別牛的人天天預測市場預測經濟,最後做股票做的特別成功,他沒有發現 在自然學科 如果一個蘋果從樹上掉下來的話 可能在接下來幾個世紀他都不會因爲政治發展或者是其他400個變量怎麼樣發生改變 的確呀萬有引力嘛那蘋果總是從樹上掉下來嘛對不對但是說到經濟的話那變量就太多了 這句話說的太好了變量太多了比如說啊這個中美的這個什麼這個貿易談判又是什麼科技戰啊又是什麼宏觀經濟又是什麼央行 請問這些因素 你能說的準嗎 哪個人能說的準或者說市場的漲跌就跟哪個因素有必然的聯繫答沒有 這是我想跟啊所有的來聽課的學員去分享的這麼一個觀點 也就是說市場的漲跌啊你每天從網上從電視上從股評人士那裏會看到很多對於市場漲跌的解釋 哦 漲跌爲什麼漲了 爲什麼跌了會很多解釋 但是你一定要記住這個解釋並不一定等於原因 那你如果做股票 你就是天天去分析或者去找這個漲跌的原因 或者是去猜明天的漲跌的話 你肯定做不好股票 對吧 這是巴克特的觀點 巴克特說那些人天天預測經濟 那些經濟學家天天預測經濟 那最終的結果 那些經濟學家做股票賺錢嗎 他不賺錢啊 對吧 說明實踐是檢驗真理的唯一的標準嘛 對不對 那麼好了 那巴菲特他 不去預測市場 不去預測這個經濟 那他是怎麼做股票的呢 哎 巴菲特說 我們就單個的商業個體 長期的發展做出預測 我們上節課講了這個啊 長期投資和短期交易的問題 對吧 那這裏面他講的是什麼呢 他是對於 單個的個體 換句話說 單個的商業個體不就是公司嗎 他對於這個公司 對於這個企業幹嘛 他要對他的長期發展去做預測 做分析 但是他不去分析什麼呀 經濟的情況 那我們來看一下這個描述怎麼說的 他說查理芒格和我在公司的54年裏就是在伯克希爾的投資 對吧 在查理芒格就是他的老夥計 他的伯克希爾的副董事長 查理芒格和我在公司的54年裏 我們從沒有根據經濟預測做過一個決策 就是我們所有的決策都跟經濟預測沒有關係 我們就單個的商業個體長期的發展做出預測 也就是說 我們是做公司分析的 而且是做公司的長期分析的 那我們將預測結果和我們付出的成本相比較 這是什麼 這不就是價值投資嗎 我們預測的結果不就是這個公司的價值嗎 我們付出的成本不就是價格嗎 對不對 我們拿兩者之間去進行比較 如果划算我們就買 不划算我們就不買 但我們從來沒有同意過某件事 僅僅是因爲 哇 這個經濟過兩年要變好了 那如果價格合適的話呢 我們也從來沒有因爲處在經濟恐慌當中就否定某個決定 這個有史可查嘛 都還可以看一下08年巴菲特買了一堆股票 對不對 就是那時候金融海嘯 然後啊 這個一片恐慌 但是他買了很多股票 然後賺了很多錢 對不對 他說了他不是因爲啊 這個經濟好或者壞 他就做決策 不是他是要去分析他要買的那個公司本身 而且去分析那個公司的長期的情況 這就是巴菲特 換句話來說 巴菲特是做什麼 做公司分析 而不是做什麼市場分析 那麼好了 那巴菲特是這麼一個觀點 是不是就代表人家做做市場分析就一定不賺錢呢 那我想呢 有非常多的新手 啊 會有這個疑問 說老師巴菲特他做公司分析 他賺錢了 那不代表我做市場分析 我不賺錢 對不對 好 那我們來研究研究什麼 這個市場分析的問題 第二部分市場分析的框架