藍色颶風掀翻AI股 恐慌過度還是長期反轉？民主黨對AI到底要幹啥

各位朋友大家好，歡迎收看透視投資，我是方涵 今天是2026年的11月7號 本週二啊，民主黨在中期選舉中獲得了大勝 拿下了參衆兩院的控制權 並且呢發出了要暫緩數據中心建設的信息 那麼到週四的時候呢，美國股市終於反應過來了 納斯達克一天就跌了5.5%，標普500 一天是跌了4.4% 所謂老登股聚集的道瓊斯 一天也跌了3.4% 而且成交量呢是平常的1.5倍吧 市場認爲呢，這是一種投降式的下跌 這個跌幅呢，已經創了2025年4月 川普搞的關稅風暴以來最大的單日跌幅 尤其是AI硬件比較集中的費城半導體指數 大家看它一天呢就跌了12%下來 如果從一個月的角度上來看呢 它從13000最低跌到了9000 這個跌幅大概有32%左右 距離14655的最高點 在短短的四個月之內吧 跌幅大概達到了38% 已經妥妥地進入了技術性的熊市 那對 標普500來講呢，它這一天跌掉了3萬億美元的市值 雖然週五有一些小幅的反彈吧，但是總體來講呢 可以說就是民主黨的這個藍色風暴 掀翻了美國股市的這些大船 那麼在這種情況之下 我覺得大家最關注的問題有兩個 第一就是半導體和AI股的暴跌 到底是一個短時間的過度恐慌 還是說它是美國AI產業長期趨勢下行的開始 第二個問題我覺得大家關注 就是掌握了參眾兩院的民主黨 他們到底要對AI產業幹什麼 我的答案是這樣的 對於AI產業現在的這輪拋售是有點過度恐慌了 但是對於AI股價來講它現在的趨勢可還沒有見底 如果大家準備抄底的話我覺得要小心 作為民主黨來講我覺得它不想打垮AI產業 它也打不垮AI產業 但是他們要大科技公司更多的吐出嘴裡的一些肥肉 先說說為什麼這個恐慌有點過度 這個週四的大跌 市場計價是說AI會被民主黨在政治上叫停 但是我覺得這裡有幾個很大的誤區 一個是新的國會要到2027年的1月才能就職 而且川普作為總統還有一票否決權 那麼說美國的政策要影響芯片的訂單 最快也得要幾個季度之後 而且AMD的總裁蘇姿豐 他在週三的財報會議上就已經表明 現在客戶對算力的需求是非常的強烈的 所以AMD不會下調資料中心的銷售預期 作爲內存龍頭的SK海力士 它也表示對這種高性能內存芯片的訂單 已經賣到了2030年 它整個的產能都已經訂出去了 瑞銀認爲半導體的估值 現在是處於多年來的新低 而且很多對沖基金對於半導體的持倉 已經做了大幅的削減 費城半導體指數呢一個月就跌了32% 已經把相當多的壞消息計價進去了 所以呢這個恐慌呢現在是有點過度 但是呢上週呢我們跟大家是講過 如果費城半導體指數呢要跌破它的這個200日均線 就是大的這個趨勢線 上週是在10,780點左右吧 但是這周呢大家看已經是 有效的顯著的跌破了 QQQ我們上週說它的200日均線是在680 現在大家看已經到了665 這個也是屬於有效 而高盛認為現在對沖基金的去槓桿可能離結束還遠 可能是剛剛開始 我認為AI產業它的趨勢非常的擬 中期的話我覺得兩三年之內 它的趨勢是並沒有說反轉的 現在就像2000年互聯網泡沫那樣崩塌了我覺得它沒有 但是對於更長期的趨勢來看 我覺得AI這種過度的發展 可能對人類來講它並不是一件好事 所以現在尤其是AI的硬件股 已經進入了估值重置的牛市 你說它再來這麼一個一天12%的下跌 我覺得這種可能性是比較小的 但是你說它要回到歷史新高 我覺得這個可能還需要相當長的一個時間 但是我覺得為什麼也不用過度的擔心呢 是因為這些AI硬件股 還有這些大科技股 它們的利潤 是在不斷的大幅的提升以每年百分之二三十的速度在提升的 所以出現了 股價在殺但是價值在漲的這麼一種背離的情況 這種背離我覺得難以長期的存在 好我們再看看民主黨到底要幹什麼 民主黨它內部有兩股力量極左翼是以參議員桑德斯為代表 他在選後直接就喊出了全國數據中心要暫停，現在就要 那馬基參議員呢 他說他們要發出大量的傳票給這些AI公司吧 但是呢我覺得民主黨很清楚 AI是當下美國經濟增長最大的引擎 所以的話呢我覺得它的主流方向啊 就是說要從法律上保障居民的電價不會被數據中心過度的推高 同時呢也要縮減地方給數據中心的這些優惠 還有他們想把電網升級的成本轉嫁給開發商 而且在AI的安全、勞工、版權 反壟斷方面也要加強一些監管 這個方向當然是被選票推出來的 美聯社的一個民調顯示 現在美國大概75%的民眾是反對在自己的社區蓋數據中心的 民主黨推出的這些對AI產業的限制政策 從一方面來講也可以看作是對原來 AI產業過度野蠻增長的一種糾偏 民主黨呢它不是反對AI技術 它反對的是對生活成本的衝擊 而且呢他們也是對華最鷹派的一方 當年拜登啊在全球組織反共聯盟啊 在芯片行業搞小院高牆啊 嚴防高階晶片流向中國 所以他們不會把美國AI領先的地位 就拱手就讓給中國了 而且在加州、華盛頓、紐約這些深藍州 其實它本身就是AI公司的大本營 這些業界呢早已經就開始聞風而動了 甚至在大選之前吧就已經更換他們的政府關係部門的負責人 換成了民主黨色彩的人了 那OpenAI呢在選後馬上就承諾吧 要全額支付電網升級的費用和電費 而且呢請國會立法把這些承諾寫進法律中 對於這些大公司來講能用錢解決的事就不是事 所以我覺得基本面的判斷是民主黨掌握立法之後 要求AI產業進行合理的利益分配是主軸 意志是少數 它要想推行全國性的AI暫停法令 是一定會被川普否決的 那麼他們在參眾兩院也沒有否 決總統否決票的三分之二的多數 那麼對美股整體來講我覺得分立的政府其實不是一件壞事 因為這樣的話就意味著美國的 兩黨都很難推出比較極端的法令 而且大家可以看到美國國債利率的反應 它已經連跌了五週了 比如像30年國債的利率 10年期的國債利率 這是全球金融市場價格的錨 它已經在連續的下跌了 就是市場認爲，民主黨當選之後 肯定不會讓川普再大把的花錢 大量的增加財政赤字 同時由於對科技公司在AI投資上的監管 這些公司瘋狂的在市場上借錢的行爲 實際上也被踩了一下剎車 那麼在這種情況之下 市場上資金緊張的情況 實際上是得到了緩解跟好轉 那這樣的話呢，其實是令市場相對來講更加健康了一些 好，那我們來看看下週的情況 我認爲下週最大的變數呢不是數據 而是民主黨政策的衝擊和不確定性 那麼它的殺傷力呢，可能比什麼CPI的數據呀 資本支出多少啊都要大得多 因爲市場啊不知道未來五年 數據中心還能蓋多少，蓋多快 所以呢就只能用更保守的價格去自保 現在呢，民主黨拿下了德州俄亥俄州的這些州的州長 那麼德州的電網呢，已經暫停了這個大負荷的通電審批 其實就是數據中心了 那他們的排隊呢要排到2028年以後 因爲對於AI行業來講啊，最寶貴的就是時間 那麼在一個60%的成本都是GPU的行業裏啊 那麼這個芯片的折舊損失 遠遠大於那點電費 那麼下週我覺得可以繼續關注新州長的當選人 還有以桑德斯爲代表的這些民主 黨的極端反AI派的政客言論 我的判斷是國會層面的衝擊多半是雷聲大雨點小 但是地方審批的拖延可是實打實的 那麼對於投資人來講 那些已經拿到電拿到許可的產能可能會更值錢 而靠借錢買CPU啊等着電網排隊的這些新雲服務廠商 那他們的風險會大幅上升 但是呢總體來講啊只要政策的雜音不斷 那麼AI股的反彈呢我覺得就很難走得遠 第二件事情我覺得值得關注的就是這個CoreWeave的財報 大家可以看到呢本週四暴跌的時候 它創出了40塊5毛8的新低 它在去年6月份的時候呢 最高價衝到了187 現在 只有40塊錢跌幅超過了70%以上 它的問題就是因爲它的負債特別高現在是350億 而它整體的市值只有240億 他就是那個借錢建算力的典型 他也是現在整個AI產業鏈中 資產負債表最脆弱的一家公司 週二收盤之後他會公佈財報 因爲它自己本身市值很小 就算它跌得再多 它對大盤的直接影響是有限的 但是如果它下修指引 或者傳出它的客戶被取消 市場就會開始聯想，像比它大得多的甲骨文會不會出問題 還有像非常激進的軟銀，它的債券信用評級 或者是違約金這一塊是不是會受到衝擊 這個我覺得可能是市場更怕的 而且大家知道Covid它不但是英偉達的大客戶 英偉達還持有它9%的股份 如果它要出問題的話呢 對這個AI龍頭英偉達來講呢 不但是需求方面出了問題 那投資方面也出了問題 那這種對 全產業鏈的衝擊呢 現在市場還沒有計價 第三件事情我覺得值得關注的呢 就是週二會公佈美國的這個CPI數據 在9月的時候呢 它的月度CPI是漲了0.6% 這個也是促使市場下跌的一個主要原因吧 那它的年度的CPI呢達到了3.7% 它的核心CPI呢是2.6 目前通脹高企主要的原因就是由於油價推動的 但是這一週布倫特原油的價格已經跌了13% 如果月度CPI的漲幅超過0.3 那市場可能就會交易在12月加息之後 明年可能會繼續升息 那麼這個對於科技股來講 等於又是從背後捅了一刀 但是反而來講 如果月度核心CPI的 升幅小於0.3% 市場可能又會變得非常的樂觀 覺得12月份的升息就是最後一次了 這樣的話對於所有的成長股跟科技股來講 又提供了反彈的動力 那第四件事呢我覺得值得關注的就是 本週原油的價格出現了一次大的下跌 原油期貨的價格大概跌了12%以上 這個是市場在提前定價美伊和談會取得成功 這次中期選舉呢選民是用選票狠狠地懲罰了 開啟美伊戰爭的川普 原來市場還在定價 川普在中期選舉之後可能會恢復對伊朗的攻擊 但是這次中期選舉共和黨是經歷了歷史級別的一個慘敗 在這麼大的慘敗之後川普是不是還要開戰 這個不確定性就增加了 但是如果伊朗借這個機會對美國提出了 太讓美國無法下臺無法接受的停火條件呢 我覺得這個戰爭重啓的可能性還是存在的 尤其是現在川普選了斯蒂文·米勒 這個超級的強硬派作爲他的新任白宮幕僚長 這個表達的政治含義就是 川普並不認爲自己原來的政策有什麼問題 他只是覺得他原來的政策的執行力度還不夠 所以這個會帶來風險 總體來講本週我覺得去槓桿還沒有結束 那麼上週我們提到的就是市場 反轉的訊號也還都沒有觸及 所以我覺得現在不是大倉位抄底的時候 但是也不要恐慌清倉 我對短期策略的看法是費城半導體指數 大家可以看到它已經大幅的跌破了它的200日均線 QQQ也是同樣的情況 所以我覺得如果AI行業的持股比例超過了自己規定的上限 可以利用未來的反彈減一減倉位 那現在呢我覺得還不是在下跌的過程中大幅加碼的時候 那麼有會員問呢 就是這個VOO和QQQ現在能不能考慮抄底 VOO呢大家可以看呢其實它跟標普指數是一樣的 那麼它離10月份的歷史高點呢現在跌幅是很有限的 也就6%左右吧 而且大家看到它整體還運行在200日的均線以上 大的上漲趨勢並沒有受到影響 所以的話，如果大家要想買VOO或者SPY的話 我覺得是可以考慮分批建倉了 因爲美股每年都會有幾次5%到10%範圍的調整 現在的調整還在正常的範圍之內 而且本週呢，像醫療啊金融啊必需消費品啊 它們這些板塊還都創了新高 所以呢，它這個指數里頭啊 大量的非科技股呢並沒有在崩盤 整體的經濟和公司的盈利還是在上漲的 但是對於QQQ來講呢，我覺得它的情況是略有不同 因爲QQQ啊，它是科技股重倉的 它現在雖然股價距離它10月6號的高點跌了14%下來 但是由於它已經跌破了200日的均線 而且高盛也說，現在對沖基金的去槓桿纔開始 被迫的賣出還沒賣完 再加上民主黨的政策不確定性 直接衝擊的就是QQQ的大權重股 所以現在我覺得要想建倉的話 可能只是在左側試探性的建倉 倉位和資金量要控制 而且我覺得最好等到週二 Nvidia 它的財報出來之後再做決定 但是如果是中長期的長線投資人 我覺得基金定投完全不用受影響 該投多少投多少 現在隨着它的價格下跌 等於是你定投的錢，你能買到更多的股數 可以幫助你拉低總體的持倉成本 那麼從另一方面來講 這個也是我們爲什麼建議大家 買指數比買個股要好的原因 作爲個股來講的話呢 它場內場外影響它的因素太多 很難進行判斷 而且你需要盯盤 你不知道它什麼時候就給你出個幺蛾子 現在的民主黨的政策呢 肯定會讓數據中心蓋得更慢更貴 好，那目前呢 我的家庭資產的大的賬戶啊 這個SPY和貨幣市場基金 其實也就是現金的比例 略降到了76%對24% 主要原因不是我做了任何操作 就是因爲SPY的價格下跌 所以使得在整體的賬戶比例中 它稍微下跌了一點 在大的資產配置上 我是沒有任何要調整的考慮的 尤其在最近呃， 如果您想看到我的實時交易啊， 或者和我們探討美股投資的一些具體問題， 歡迎加入透視投資的會員群 如果您對我們今天交流的任何話題感興趣的話呢， 也請在評論區留言 那麼，謝謝大家的收看， 看透局勢，投出結果 我們下週再見