輝達遭遇政治與產業雙重壓力 台灣訂單恐受衝擊/美國政治翻盤撞上AI投資危機 台灣科技股腹背受敵/美國近半算力中心布局州變天 AI投資出現新變數/從反對到收割AI成果 吳嘉隆揭美國政黨現實算計/輝

美國全國有超過45%的算力中心 是設在原本州長是共和黨 現在被換成了民主黨 出現翻盤 總統直選跟國會直選的這種民主體制 行政部門跟立法部門不同黨 還是正常的 其中選舉之後不確定性大增 油價可能走高，通膨可能走高 使得聯準會的利率決策 也出現不確定性 所有恐慌性拋售 造成的跳水式大跌 甚至於包括臺積電包括大盤指數 如果有這樣的情況，聽好通通都是買點 大家好，我 是吳嘉隆 今天來講一下臺股的震盪 最近臺股跌很多，但是也開始漲回來 有一個原因是說民主 黨掌握參眾兩院 這個多數是比較明確的 不像共和黨的多數很脆弱 民主黨這次的那個對國會的掌控是 遠超過共和黨目前 就是明年1月以前 這兩個月國會多數黨還是共和黨 當然有很多議員那個輸掉這個連任 就是沒有連任成功 那總而言之共和黨的議員人數變少 民主黨的議員人數變多 那個差距很還算大 所以說民主黨控制國會兩院 這個說法成立 那現在問題來了就是說民主黨很多眾議員 他們之前是有抱怨的就是反對AI的一些建設 對AI有阻力 為什麼呢因為他們的選區裡面的很多社區的居民 因為在那邊設AI的結果 大量使用電力 結果呢 拉高了電價 電價走高纔能夠讓某些人節約用電 那這個讓社區的那個民眾 就不太舒服了 所以現在有很多州 原來是共和黨的州 長期以來是共和黨 有些參議員的席位 有這個一樣 州長的那個席次一樣 有些是長期是共和黨 比較佔優勢的 這次被換掉了 被民主黨人拿下 好像最著名的就德州 德州那邊的算力中心 大概佔全美國25% 然後那些被翻盤的，原來是共和黨的州被翻盤的 州長換成民主黨人的 大概有六個州的樣子 在他們境內興建的算力中心加起來 超過45%的樣子 美國全國有超過45%的算力中心 是設在原本州長是共和黨 現在被換成了民主黨 那就是變天，被翻盤 那有幾乎接近一半的那個美國算力中心的投資的州 出現翻盤 你可以把它想成說居民在抗議電價 好，現在問題來了 民主黨人現在 反對於所謂AI基礎設施建設 或AI基礎設施投資的那個反對阻擋 是發生在民主黨是少數黨的時候 現在民主黨是多數黨 我說哈，屁股決定腦袋 你坐什麼位置決定你怎麼想問題啦啊 意思是這樣的哈 民主黨現在是多數黨 多數黨的話 他跟他在他是少數黨的時候的立場不一樣啊 他也想收割AI 投資AI建設的那個成果 他會說：這是我的政績之一 我的功勞之一 以前是因爲共和黨是多數黨 功勞算共和黨的，民主黨當然反對啊 啊，現在民主黨是多數黨了 他說不定想收割AI 產業革命的一些成果啊 功勞是他的啊 如果他現在是多數黨那 大家一定要體會哈 我舉一個例子，我們這裏的例子 去年大罷免的時候 國民黨說要普發現金一萬，啊 民進黨不是去反對嗎？啊 現在輪到民進黨來說普發一萬，對不對 以前反對普發現金一萬 現在民進黨也贊成普發現金一萬啊 就是說你是少數還是多數？ 那個時候當你角色變了之後 你的那個立場可能不一樣 這個用俗話來講叫做什麼？ 叫做屁股決定腦袋 就是你坐的位置 決定你會有什麼樣的思考 是這個意思 好，所以民主黨成爲多數黨之後 他是不是還維持原來在當少數黨時候 提出來的主張？ 不一定，要觀察，可能會變 當然有可能照他原本的說法 繼續來主張，對不對？ 但是有可能因爲他現在變成一個多數黨 而且領先，就是超過半數的部分還很多 所以他完全有相當強大的控制力 那在這種情況下 他們可能會重新思考 對於某些問題的主張 因爲現在自己是多數黨 是以前我們有說當家不鬧事 這個意思，你現在民主黨是多數黨 國會在你民主黨手裏 白宮行政部門這邊纔在共和黨手裏 那總統直選跟國會直選的這種民主體制 行政部門跟立法部門不同黨還是正常 在美國的話 那個白宮跟國會由不同的政黨來主持 其實是常態 兩邊是同一黨這個其實比較少見 先跟大家說明一下 所以現在民主黨控制國會 那他的那個對 AI 的主張訴求 應該會內部重新檢討 提出新的看法 是像以前那樣繼續反對還是 有所調整有所妥協 這是要觀察 不要以為民主黨執政就一定會把 原來宣稱的那個對 AI 有敵意 要阻止 AI 基礎設施投資的 那個立場所綁住 要先區區別一下 然後接下來 有人的疑慮 就是說輝達受到打擊之後 會不會對臺灣的下單變少 就是說整個營業額可能會下降 另外一個問題當然是 整個 AI 的產業鏈 會不會因為缺電還有缺資金 就是融資需求很高 因為缺電又缺資金 使得AI基礎設施的推進 沒辦法滿足原來的期待 有可能因為這個原因 大家會看到 AI 的基礎設施投資 放慢下來 缺電 而且也缺資金來燒錢 那如果是這樣的話 那麼你會發現 AI 的需求跟前景被下修 所以很多 AI 供應鏈 像最近從矽光子到被動元件 到那個通訊 很多跟 AI 相關的 PCB 載板等等 很多跟 AI 相關的最近都大幅下修 其中一個重要原因 就是說第一個民主黨 主導的國會會不會 像他們之前說的那個樣子 去背一個 AI 的基礎設施投資 然後第二個呢 就是缺水缺電 甚至於還缺資金 的那個 AI 公司 能不能撐得過去 會不會他們 因為要放慢 以至於對臺灣供應鏈這邊的下單也就跟著放慢 影響到臺灣科技業這邊的 營收獲利這些 會看到有這樣的一個 關心 那我們現在講 第一個 以往 執政黨輸掉 期中選舉 有好多案例 然後他們 從二戰時期的羅斯福算到現在 也包括老布希、柯林頓、歐巴馬等等 把共和黨跟民主黨兩黨都列進來 期中選舉有 損失的就是對 執政黨來講有損失的這些把它列出來 結果前十名裡面 就是 損失的 眾議院的席位 在前十名裏面 有川普 1.0跟2.0 結果川普1.0跟2.0是在這個損失排行裏面的 最後三名 然後最後一名是雷根 就是他的偶像共和黨的前總統雷根 他在雷根任內也是出現了 期中選舉的敗局 大概輸掉25席 川普這邊是34席跟39席 之前包括共和黨總統民主黨總統 在總統任期內的期中選舉 輸很多都40席以上 川普雖然也輸了期中選舉 但是他在整個期中選舉的 輸掉的這個排行榜裏面 是後面三名 也就是說最不嚴重的 羅斯福那個時候好像 期中選舉輸掉79席 有輸掉65席的50几席的40几席的 一連串到了川普這裏 川普1.0好像是39席嗎 川普現在2.0好像34席 40席以下啦 30多席這樣 其他人前輩們都是40幾席 50幾60幾，對不對？ 甚至於更高 那你現在川普只是丟個40以下 40以下 就被你們講成這樣 所以 對於 因為 這個期中選舉 帶來的美股的下修然後臺股跟著下修對不對 真正的那個可以 認為有正當道理的 應該是期中選舉之後不確定性大增 然後呢油價可能走高通膨可能走高 使得聯準會的利率決策也出現不確定性 就是說不準啊 很多對很多這個機構來講 不管是企業的還是金融業的 大家都很不喜歡這樣的不確定性這麼高 什麼不確定性 比如說川普到底要在伊朗打到什麼程度 伊朗的報復到什麼程度 油價走高到什麼程度 聯準會因此看到的通膨會到什麼程度 聯準會的升息會到什麼程度 一連串下來 這些有可能增加對這個避險需求 增加對避險資產的需求 所以最近美國長期公債 特別10年期公債殖利率 從之前5.2%以上 現在調整到4.9% 百分之4.9以下 在百分之4.8這個地帶 這其中包括買盤進駐 美國公債價格走高殖利率走低 那買盤進駐一個重要原因就是什麼 就是避險需求暴增 避險需求會讓你去買美國公債 長期公債對不對 那為什麼有避險需求暴增 就是其中選舉 開票出來以後大家知道川普接下來兩年 可能會大幹一場 不受約束 反正他要到時候拼命使用否決權 那你國會參眾兩院除非真的拼到百分之三 就是三分之二 百分之六十六六十七的這個議員 都能夠投下否決 否則的話你沒有辦法去否決總統的否決 所以呢，川普馬上放這個風聲說 我是否決先生 Mr. Veto 我會一天到晚否決你 如果我看不順眼的話 那你有本事來啊 你弄個三分之二反否決啊 民主黨如果發現這一點 他們知道他沒有辦法發動 三分之二 來反否決的話 那民主黨幾乎只有一條路就是跟川普妥協 各取所需 各自都能夠對自己的選民有所交代 所以有可能到最後的話如果大家 去看了結果發現還是玻璃的話 那很可能就只好另外設一個 攝影場地錄影的場地 現在我們看出來 這個臺股的大跌 很可能到時候大家發現原因不怎麼成立 民主黨也沒那麼緩AI 然後金融市場的避險情緒也沒那麼高了 消退一陣子 接下來我們就要理解 所有恐慌性拋售造成的跳水式大跌 甚至於包括臺積電包括大盤指數 如果有這樣的情況 聽好通通都是買點 因為它會反彈回去 從哪裡跌就反彈到哪裡 然後還會超過，還會創新高 這樣的情況過去一再發生 太多 那所以我們就不再複述 只能跟你說 凡是因為恐慌性拋售 有正當理由的拋售造成的股市大跌的行情 都是買點 因為你將來都有機會賺到錢 最經典的案例 到目前為止那個下跌的弧度還沒有被破 紀錄還沒有破 但是下跌的點數當然這個紀錄有破掉 這個最著名的資本主義有史以來最大的那個下跌 當日當天一天下跌22.6% 嚇死人這不是第三世界喔這是美國 大盤指數喔就是道瓊啦 道瓊在1987年10月19號黑色星期一的時候 從2200多點跌了508點跌到1700多點 2200多點的大盤指數喔跌到500點 現在道瓊多少 5萬多4萬多對不對 早就超過2200這個 以前的那個這個數字 所以大家一定要有信心說 即使大跌也不要怕 實際上那一天 1987年10月19號我就人在 我人就在紐約 當時親眼看到 美國道瓊的那個股市交易 兩次熔斷 最後直接收了不做了 後來呢還是反彈上來 連這麼恐怖的 大盤指數的大幅度下跌 下跌幅度是22.6% 最後給他一段時間他還是恢復過來 那至於去年的對等關稅不是大跌嗎 記不記得 臺積電跌破1000跌破900跌破800 記不記得有沒有反彈回來對不對 現在都超過這前面那個嘛 臺積電的股價也超過前面那個嘛 2020年3月疫情期間 疫情啊終於被金融市場當一回事了 承認他有破壞性 從當年二月的最後一個禮拜到三月的前三個禮拜 有將近四個禮拜甚至於一個月的時間 股市出現恐慌性拋售 連續大跌，跳水式大跌 結果跌完了之後，現在還不是反彈回來 甚至於還創歷史新高 你只要給他足夠時間 通常他都會反彈回來 恐慌的時候，當時在賣的時候很有道理 真正有實，真的是恐慌 可是你要冷靜 你要在場邊觀望，不要跳進場內去 在場邊觀望 你會明白 就是說，股市基本上走長期上升趨勢 長期上升趨勢的意思就是說 你在跌下來的時候買，你將來有機會會賺到錢 所以最近臺北股市開始反彈 你不一定要買到最低點 但是你有機會賺到錢 根據過去以往的記錄 恐慌性拋售造成的 跳水式大跌的行情 通通都會反彈回去 以上 十二個地區 2.42萬人 1,422公里的路 全部結合在一起 在這條路上 我們生活 我們工作 我們 是臺北人的民族 不牽涉血液 但是家庭 都是一樣的 家庭 不同的人面對同樣的問題 在這條路上 同樣的問題 不同的答案 那就是創意 這個城市必須是不同的 這個城市可以是不同的 解決一個問題 和整個家庭的喜悅 在39歲的時候 我成為了父親 就像我一直都希望的那樣 我女兒說 我就是她的最好的禮物 這動了我 所以現在 我更加想 讓這個城市變得更好 因為這裡是我的家 如果城市不會順暢流動 我們也不會 在這條路上 我們將小泡沫順滑 我們向著不流動的地方 而向著溫暖和方向 在這條路上 我們 是城市最好的禮物 這城市也應該是我們的最好的禮物 家人在哪裡 路也會流動 未來 很快 你的市長 普瑪珊