【大紀元2026年11月05日訊】渥太華正忙著吸引外國投資，卻有大量加拿大資金流向海外。如果連加拿大人自己都找不到充分理由在本國投資，又怎能指望外國投資者把錢投進來呢？
2025年，加拿大投資者購買了1,338億元的外國證券，創下2021年以來最高紀錄，其中大部分資金流向美國企業。同期，外國投資者購買了1,164億元的加拿大證券。這不代表資本正在逃離加拿大，但值得渥太華深思。
加拿大真正的問題是生產力不足。經合組織（OECD）數據顯示，2023年加拿大對每名工人的平均投資額僅為2014年水平的85%，同期美國卻增長21%。加拿大央行估計，如果加拿大自2000年以來的生產力增長能跟上其它七國集團國家，GDP可能高出約9%，相當於每人增加近7,000元。
當海外投資回報更高時，加拿大人選擇投資海外無可厚非。渥太華應做的，不是阻止資金外流，而是讓投資加拿大更有吸引力，尤其在美國關稅和貿易不確定性威脅加拿大經濟之際，改善投資環境更加迫切。
聯邦政府提出的「生產力巨額扣除」（Productivity Mega Deduction）計劃，是朝正確方向邁出的一步。該措施允許企業立即扣除符合條件的全部投資成本，預計可使新增企業投資的邊際有效稅率從約13%降至6.4%。
但光靠這項措施還不夠。稅務扣除可以降低投資成本，卻無法消除需求疲軟、貿易不確定性、監管審批拖延，以及投資成功後的稅務負擔。
不妨打個比方。你有一棵蘋果樹，每年結100個蘋果。有人願意買下它，因為他能讓這棵樹每年結200個蘋果。這本來是好事，但如果賣樹要繳一大筆稅，你可能乾脆不賣，讓資產繼續留在生產效率較低的人手中。
稅收不只是政府收入來源，也會影響投資行為。渥太華應利用稅收政策，鼓勵加拿大人把資金重新投入本國經濟。
首先，應對在加拿大再投資的資本利得提供更優惠的稅務待遇。目前，加拿大已允許符合條件的小企業股份收益，在再投資於其它合資格小企業股份時享受有限的稅收遞延。政府應擴大這項政策，鼓勵企業主將出售企業所得重新投入加拿大。
其次，應獎勵創造就業和增加工資支出的企業主。瑞典部分稅收規則將企業主的股息稅務待遇與企業支付的工資掛鉤。加拿大可以借鑑，將本地就業、工資增長和再投資納入稅務考量。
第三，應調整稅收結構。加拿大對所得稅的依賴高於經合組織平均水平，對消費稅的依賴則較低。經合組織估計，若在稅收總收入不變的情況下，將相當於GDP 1%的稅負從勞動所得轉向消費，可使加拿大潛在GDP在10年內提高約0.8%，長期提高約1.1%。
適度提高統一銷售稅（HST），同時增加中低收入家庭的稅收抵免，可以為降低所得稅及生產性投資稅負創造空間。
提高免稅儲蓄帳戶（TFSA）的供款額度，也能給加拿大人更多投資空間。但資金能否留在國內，最終仍取決於加拿大企業能否提供有競爭力的回報。
加拿大不缺投資峰會、演講或招商宣傳，缺的是讓本國資本願意留下來的理由。與其忙著說服外國投資者把錢帶進加拿大，渥太華不如先想想，如何讓加拿大人願意繼續在本國投資。
資本總會流向回報更好的地方。加拿大需要做的，不是要求資本留下，而是讓成功的投資願意留下。
作者简介：
哈里·馬古利斯（Harry Margulies）是作家和國際稅務顧問，也是前沿公共政策中心（Frontier Centre for Public Policy）的撰稿人。
原文Ottawa Needs to Make Investing in Canada More Attractive to Canadians刊載於英文大紀元網站。
本文僅代表作者觀點，不代表《大紀元時報》立場。
責任編輯：文芳
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