美通脹反彈，鮑威爾：無需急於減息｜金融怎麼了？中共國安介入 | 人民幣貶值，北京會打貨幣戰嗎？【財經漫談】

觀眾朋友大家好 歡迎您收看希望之聲的財經直播節目 財經漫談 我是童心 今天是11月14號 星期四 美國通脹反彈 美聯儲還降息嗎 我們看看鮑威爾怎麼說 外資繼續削減中國員工 中共國安開始介入金融事務 人民幣貶值壓力陡增 北京會打貨幣戰嗎 數萬鐵騎下開封震懾中共 根本癥結在哪裡 今天我們來聊聊這些話題 先來關注美國的通脹問題 昨天公佈的10月消費者物價指數依舊強勁 今天早上剛出爐的美國10月生產者物價指數也在上漲 美國勞工部統計局週四的數據顯示 最終生產者價格指數PPI較上個月環比上升了0.2% 同比上升了2.4% 剔除食品和能源類的生產者價格環比和同比 分別攀升了0.3%和3.1% 彭博社的報導說 美國10月份生產者價格回升 部分原因是投資組合管理成本 以及其他類別的產品價格上漲 這些上漲的產品價格 都是美聯儲偏好的通貨膨脹指標 LPL Financial首席經濟學家 Jeffrey Roach在一份報告中說 我們應該預期生產者價格的波動性會更大一些 尤其是在企業在關稅風險下管理供應鏈的時候 勞工部統計局還表示 鋼碳廢料成本躍升了8.4% 這是指數居高不下的主要因素 不過還有一個好消息 好消息是 食品和能源的批發價格的下降 抑制了PPI的整體升幅 週四還公佈了另一份報告 報告顯示 上個星期美國失業福利申請人數 降至5月以來的最低水平 表明在最近的暴風雨和罷工之後 美國市場仍然存在健康的勞工需求 在以上這些數據公佈之後 美國國債收益率下降 美元匯率變化不大 因為投資者降低了美聯儲 12月份降息的可能性 那更加敏感的貸款市場有什麼反應呢 根據抵押貸款金融公司房地美 週四公佈的一項對貸款機構的調查顯示 30年期標準固定抵押貸款的平均利率 目前仍維持在7%附近 本週這個數據是6.78% 比上個星期僅僅是下跌了一個幾點 那美聯儲主席鮑威爾 也在今天下午美東時間3點 對美國經濟發表了講話 除乎意外的是 鮑威爾表示 經濟強勁無需急於降息 他說 經濟並未發出我們需要急於降息的訊號 我們目前看到的經濟實力 讓我們有能力謹慎地處理決策 美聯儲在最近的兩次會議上都有降息 首先是在9月份降息了半個百分點 就是50個基點 原因是說有跡象顯示 勞動力市場可能正在疲弱 那在上個星期的會議上 美聯儲官員們將基準利率 又下調了四分之一個百分點 就是25個基點 目前這個基準利率 是在4.5%到4.75%之間 那美聯儲下一次會議 是在12月的17號到18號舉行 在鮑威爾發表講話之前 利率期貨市場的投資者預期 是美聯儲將在該次會議上 繼續降息四分之一個百分點 就是25個基點 之後會放慢降息的步伐 那根據CME Group的資料 期貨市場的價格暗示 2025年的時候 美聯儲還會繼續降息四分之一個百分點 那鮑威爾在週四還重申了她的觀點 就是美聯儲的目標 是在一段時間內實現2%的通脹率 她說儘管抗通脹的路途有時崎嶇 但是通貨膨脹可能會繼續下走 不過她仍表示 官員們將仔細觀察 以確保通貨膨脹的下降 是符合決策者的預期 看回中國大陸的情況 從9月24號開始 中共三個金融部門 是拿出了史詩級的救市措施 到現在已經50多天過去了 但是並沒有刺激到 市場對人民幣資產的需求 尤其是外資 那為什麼這麼說呢 我們看到兩個跡象 一個是中共的金融監管部門 開始頻密地向全球銀行家徵求回應 目的是希望能夠提升市場信心 熟悉中共套路的人都知道 中共越是強調什麼 就越是缺少什麼 第二個是 外資在中國大陸的交易是舉步維艱 撤離中國市場的腳步並沒有停下來 我們來分別看一下 彭博社引述知情人士透露 中共證監會已經加快了 與國際大行互動的頻率 將以往每個季度一次的討論 加強到有時每週一次 甚至是臨時詢問 目的就是收集對近期刺激措施的看法 這些人士說 過去幾個星期以來 中共的監管機構 尤其關注環球銀行 對中國經濟預測的修訂 以及分析美日資金流向 以瞭解外資的趨勢 從開會頻密程度的增加 也能感受到中共當局的迫切程度 在9月底罕見的聯合新聞發布會上 中共三大金融監管機構 公佈了一籃子措施 包括降息 加大對股市和樓市的支持力度 降低地方債的風險 以及對大型國有銀行進行資本重組 的確股市的指數是在9月底衝上來了 但是投資者的熱情也很快就減退了 中共當局的財政措施 並非刺激經濟 而主要是穩住地方政府的債務危機不爆發 或者說穩住金融系統不爆發危機 與此同時 全球銀行在中國大陸的擴張仍舉步維艱 根據不願透露姓名的消息人士向財新網透露 法國巴黎銀行近期有大約11人被裁撤 分別任職於中國大陸和香港 據上述消息人士透露 被裁的崗位覆蓋投行部 企業融資和股權資本市場部門 其中法巴中國投行業務董事總經理級別的人員 也在裁員名單裡 離職後他們可能轉職為自僱人士 彭博社也引述消息人士報導說 法巴在大陸和香港裁減了大約10名員工 佔該行中國業務相關團隊規模的大約10% 其中7人是香港辦公室員工 3名是中國大陸辦公室員工 這也是該行2022年 擴大中國投行團隊以來的首次裁員 另據其他中外投行消息人士向財新網指出 法巴中國團隊當前的規模已經相當大了 在大陸和香港資本市場相對低迷的環境下 確實有縮減人手的必要 除了法巴銀行之外 近期裁員的外資行預計還有匯豐銀行 匯豐在今年10月宣佈將進行集團層面的大規模重組 行政總裁埃喬治當時說 為解決現有部分職能重疊的問題 個別中高級的管理層離職也將無可避免 彭博社當時引述匯豐高層說 匯豐的第一輪裁員可能會在幾個星期內啟動 在中國經濟下行 外資撤離 金融系統危機加大 而當局救市的招數卻屢試屢敗之際 中共黨魁習近平現在是非常擔心金融危機的爆發 他緊張到什麼程度呢 緊張到要讓他的國安部門來幫助穩住金融市場 11月13日中共國安部微信公眾號發文說 金融安則國安 文章是先談到歷史上的金融的重要性 然後大談習近平所謂的總體國家安全觀 文章還搬出了《國家安全法》第12條規定 為國安部介入金融事務找到似乎合理的理由 文章還在最後借習近平的言論來強調 金融監管和金融安全 文章說如果金融搞不好 爆發金融危機 那麼中國經濟發展必然受到重挫 現代化進程可能遲滯甚至中斷 我們現在是很難直接看到關於中國大陸金融危機的消息 不過這個事情就讓人開始思考 大陸的金融系統得多麼不穩定了 要靠中共的國安來維穩金融呢 金融系統不穩的同時 很多華人都關心人民幣的走勢 尤其是這幾天人民幣下跌 讓很多在大陸持有人民幣資產的華人不敢換匯了 一位上海的朋友跟我說 銀行業務員說人民幣兌美元能漲回到6.8%附近 讓他不要著急換匯 朋友就很焦慮問我說 這什麼情況 我錯過什麼嗎 怎麼他就看不到任何能讓人民幣升值的消息呢 的確隨著川普重回白宮 人民幣貶值壓力也增加了 前景時更加悲觀 人民幣兌美元匯率這幾天是跌到了近三個月的低點 瑞穗銀行首席亞洲匯率策略師張建泰表示 川普交易並未顯示出消退的跡象 但與川普相關的資產仍處於受追捧的狀態 而受貿易戰2.0的威脅 令人失望的中國經濟刺激計劃 以及中共央行中性的人民幣定盤政策 正在加劇人民幣的貶值壓力 人民幣的前景更加悲觀 張建泰說人民幣現在的定盤價大約在7.1927 而人民幣潛在的貶值幅度已經是高達7.3366 位於美日交易區間2%的頂部 張建泰又說 今年第三季度中共央行的貨幣政策執行報告中 新的外匯政策指引 例如取消了堅決糾正順週期行為 增加了保持匯率靈活性 他說這就是暗示在美元升值和關稅威脅下 重新啟動人民幣定盤政策支持的門檻更高 這什麼意思呢 就是說中共現在要想繼續穩住人民幣匯率的水平 就要拿出更多的工具 維穩的成本也越高 並且從這個指引措辭變化來看 就看到當局沒有那麼強烈和堅定的維穩意願了 對於人民幣匯率的貶值壓力 巴倫週刊和彭博社的專欄作家威廉·佩塞克 在最近的專欄文章中也給出了一個不同的看法 他認為中共央行很可能會回應給美國一場貨幣戰爭 他說北京可能採取的報復措施 就是進行全球金融體系前所未有的大規模貨幣貶值 文章說自上個世紀90年代以來 北京可能使用以林維克策略的陰影 一直讓美國的財政部長們感到擔憂 例如1997年美元飆升 讓泰國、印尼和韓國的貨幣匯率難以維持 當時市場上對沖基金就曾押注 人民幣也會貶值 從而引發更大的全球競爭性貶值 但是當時北京沒有選擇讓人民幣貶值 而是保持人民幣匯率的穩定 文章說如果川普帶來的壓力過大 在中國經濟極度脆弱的時刻 將已經失去平衡的經濟推向崩潰 那麼習近平可能會認為完全有理由 讓人民幣進行塌方式的下跌 但是對於中共央行來說 這個選項非常棘手 因為讓人民幣貶值的同時不失控 是一個非常不容易的事情 人民幣一旦大幅貶值 一切以人民幣計價的資產都面臨崩塌 包括房地產市場和中國的債券市場 還有股票市場 數萬鐵騎下開封 年輕人從騎行開封後來到徒步開封 中共當局的態度是180度大轉彎如臨大敵 由於信息的封鎖 目前我們不太清楚 現在這件事情的局勢的演變情況 雖然事情的熱度開始減退 但是引發的社會思考的餘波還在蕩漾 美國之音特約評論員 斯坦福大學中國經濟與制度研究中心 高級研究員吳國光先生 在14號在美國之音發文說 他從這件事情觀察到的是 中國青年一代的生活方式 與中共政治制度的專制邏輯 在本質上的不相容 而根本的癥結 是中共極權制度與人性的對立 大家看看這已經上到人性的層面了 這個角度和這個看法我還是第一次聽到 我們來具體看一下 作者說 過去幾十年 隨著中國引入市場化 擁抱全球化 並取得了長足的物質進步 多種社會變化也一直在發生 生活在上世紀後半期的中國青少年 玩的遊戲 穿的衣服 看的電影 唱的歌 總之衣食住行的種種 是與同時代的美國青少年 幾乎沒有任何相同之處 而本世紀以來 中國青年和他們在西方的同齡人 穿衣是類似的潮流 流行的是同一首歌 看的是一樣的電影 玩的都是電子遊戲 總之衣食住行之間 可能說沒有根本的差別 那在這種表層的變化下 必然有著行為與性格的變化 很明顯 較之毛時代的青年 現在的中國青年 活的越來越像個人了 於是 鄭州的四個女大學生說走就走 刷卡撿起共享單車 騎上就直奔50多公里外的開封 單程幾個小時 就是為喫一頓那裡的罐湯包 你說帥吧 瀟灑吧 個性張揚吧 都可以 但是這對毛時代 關於人類最好美好生活的想像 也達不到這個程度 而在那時的實際生活中 20歲左右的城市青年們 正在車站哭著告別父母 然後被老舊的火車 拉向不知何處的荒漠邊疆 每天在繁重的體力勞動之餘 還要捧起毛的著作 往腦子裡灌進精神垃圾和思想毒素 哪一種人活得更像個人 回答答案是不言而喻 好了 那中共現任領導層 不就是屬於這個後者嗎 對不對 但是政界還不在於時代的差異 而是在於極權制度與人性的對立 而偏偏中共就是這樣一種政府 它不喜歡看到它治下的人們 活得越來越像個人 有的政黨甚至擔心和害怕人們活得像人 自從建黨以來 中共這個黨就要求它的黨員 無條件犧牲個人的性格 而服從黨性 掌握全黨政權之後 它又建立起一套抹殺全體民眾 每個人個性的政治制度 權力壟斷 生活形態壟斷 衣食住行 言談舉止也要定於一尊 這種制度的學名就叫做極權主義 那麼為什麼當局不願意讓你活得像個人呢 那是因為它擔心 一個活得像個人的人 就不會受到他們的封控的管制 甚至還會一步步越來越要活得像個公民 那當局要封控就是要避免中國人 從越來越像個人 到越來越像的一個公民 所以中共態度180度轉變 其實就是極權制度與人性的對立 那這也是中國一切問題的根本癥結 謝謝觀眾朋友們 以上就是今天的財經漫談 節目內容不是投資的建議 請您記得點贊訂閱並且分享 如果您有感興趣的話題 也歡迎您在評論區留言 感謝您的支持 我們明天同一時間再見