EX TRADER INSTITUCIONAL ME DA UNA CLASE AVANZADA SOBRE VOLATILIDAD EN EL TRADING

Hola traders qué tal hoy he invitado a que venga al Canal a manel Sarabia que estáis viendo aquí en pantalla es ex gestor profesional y gestionó un fondo de 50 millones de euros con su trading algorítmico y ya he estado aquí en el canal en algunas ocasiones os dejo algunas entrevistas y algunas charlas que tuvimos aquí arriba y este vídeo es una parte más dentro de esa serie de conocimientos que estoy intentando exprimir de él para que nos beneficios todos nosotros y le he preguntado por la volatilidad ya que tanto él como yo cuando hablamos hemos visto que mucha gente confunde la volatilidad que existen en los activos o en los mercados es decir eh que un activo sea muy volátil significa que se mueve mucho no que se desvía mucho de la media con la volatilidad de una estrategia de trading por ejemplo de una cartera con diferentes estrategias teniendo en cuenta que este segundo aspecto esta volatilidad dentro de una cartera de estrategias de trading eh es quizás uno de los puntos más clave más importantes dentro del posible éxito de un Trader en el largo plazo por ejemplo para que entendáis el motivo de este vídeo os ha una pregunta al aire de acuerdo a todos vosotros y es la idea de qué preferís una estrategia que gane un 100% de rentabilidad anual con una volatilidad del 30% o una estrategia que eh gane por ejemplo un 10% de rentabilidad anual pero con una volatilidad del eh 2% teniendo en cuenta que las dos asumen el mismo riesgo Así que quería que un profesional del sector que como repito gestionó 50 millones de euros con su trading algorítmico por lo que entiende algo de volatilidad nos dé un poco sus eh ideas Sus consejos y que nos explique un poco Qué es todo esto así que sin más ya os dejo con manel para que os lo explique no os olvidáis de darle un profit al vídeo si os gusta Y poned en comentarios todo lo que penséis que entre todos intentaremos resolverlo eh Bueno hasta la fecha pues hemos hecho un par de vídeos en en el primero pues explicamos hablamos de todo un poco y dijimos que una eficiente diversificación era el último y tal vez el el más importante concepto que ha de trabajar y dominar un buen Trader algorítmico y luego hicimos un segundo vídeo que Para apoyar esa idea eh donde explic que era muy importante el concepto de descorrer entre estrategias y y dimos una una idea como ejemplo de que podíamos utilizar las mismas estrategias con con los mismos parámetros pero modificando el momento de entrar o el momento de salir y sobre todo incluso la dirección de la de la posición y eso ya nos permitía conseguir estrategias perfectamente a mejorar la relación rentabilidad riesgo de de nuestro portfolio entonces un concepto muy importante para para dominar todo el tema de la de la diversificación es la volatilidad anualizada de hecho todo lo que estamos haciendo Es irnos acercando cada vez un poquito más a todo lo que es la teoría de portfolios eficientes de Harry markovic que le hacemos nuestro homenaje ya que falleció el año pasado y bueno hablar un poco de esa teoría yo creo que puede ayudar algunos traders a mejorar su eficiencia de de sus planes de trading entonces hoy hoy hablaremos de la volatilidad Y tenemos preparado un Excel que si sabemos lo compartiremos a ver si lo hago bien pues aquí tenemos un Excel que como pone el título lo que pretende es explicar cómo se calcula la volatilidad anualizada tenemos los retornos de un año hemos elegido un año aquí tenemos todos los meses en el mes de enero obtuvimos una rentabilidad mensual del - 3% en el mes de febrero un positivo de 2,67 Y así sucesivamente hasta completar el año eh cuando calculamos el promedio de estos retornos mensuales vemos que hemos obtenido un 2% bien para empezar a calcular la la volatilidad lo que necesitamos es poner ese 2% en otra columna y compararlo con cada uno de los retornos que hemos obtenido en este caso hemos obtenido un -3 nuestro promedio es un dos por lo tanto la desviación que tenemos sobre el promedio es -5 y así lo hacemos con todos y cada uno de los de los datos bien una vez tenemos todos estos datos para convertirlos en positivo porque si no sería muy difícil calcular nada lo que hacemos Es elevarlos al cuadrado que es la la siguiente columna que es el cuadrado de las desviaciones de manera que hemos obtenido -3 nuestro promedio de las desviaciones es es 2 tenemos una desviación de -5 que multiplicado por -5 menos por menos es más y por lo tanto tenemos 2 y así lo hacemos con todos y cada uno de los de los retornos al final tenemos esta columna que sumamos y obtenemos esta cifra de 283,9 que es la suma como ponemos aquí a la derecha la suma del cuadrado de las desviaciones si esa suma la dividimos entre n - 1 n es el número de Tomas que yo he tomado que son 12 le quitamos uno Son 11 si dividimos 283,9 entre 11 es lo que obtenemos que si vemos aquí en la barra superior lo único que hemos hecho es e19 que es este número de aquí dividido entre entre 11 obtenemos la varianza que es una palabra que ya nos empieza a sonar Sí si varianza arriba que si var tenemos más varianza menos varianza bien si lo que hacemos Es cogemos esta varianza y calculamos su raíz cuadrada obtendremos 5,08 que esto también nos da un valor que también nos suena que es el de la desviación estándar o desviación típica que es Exactamente lo mismo y si ese valor lo multiplicamos por raíz de 12 lo que obtendremos es justamente lo que estamos buscando que es la volatilidad anualizada Por qué raíz de 12 porque son 12 los meses que tiene un año si estuviéramos tomando los retornos diarios que también es algo seríamos incluso más precisos aquí tendríamos que multiplicar por raíz de número de Tomas que tenga tu estrategia en un año aproximadamente 260 si has operado todos los días una manera de calcularlo Más directa sin hacer todo este todo este trabajo no tiene ningún sentido Excel ya te lo ya te lo da pues utilizando esta fórmula es igual a desviación estándar de del Rango que que que quieras calcular la que si lo selecciono aquí es este Rango y luego lo multiplico por raíz de de 12 y nos da Exactamente lo mismo 17,59 bien Ya ahora ya sabemos calcularla Y tenemos una representación gráfica aquí tenemos el promedio de nuestros resultados que es la línea negra puntos Y cómo nos vamos desviando aquí nos desviamos mucho es el mes de junio que obtiene una rentabilidad del 15% que Comparado con con el promedio de los rendimientos claro son 13 puntos que nos separamos de nuestra media de resultados si os fijáis este número es muy alto y suma mucho es un porcentaje muy alto del del total de la suma con lo cual nos va a condicionar bastante si este número fuese un poquito más bajo probablemente la volatilidad esta volatilidad anualizada bajaría ya vale entonces qué no es la volatilidad que a veces me he encontrado que alguien me ha comentado la volatilidad no es el riesgo de ganar o de perder la volatilidad para que lo veamos aquí si por ejemplo en el mes de enero perdemos un 1% en el mes de febrero otro 1% y así sucesivamente nuestro promedio de resultados es un 1% obviamente y cada vez que comparamos nuestro promedio con lo que hemos obtenido la desviación es cero el cuadrado de las desviaciones es cero y nuestra volatilidad es cero claro por lo tanto aquí no tenemos riesgo pero no tenemos riesgo de qué de no arruinarnos de es decir podemos saber exactamente en qué momento vamos a tener capital Cero en la en la cuenta e la volatilidad lo único que nos dice es cuánto nos separamos de nuestra media de de resultados que eso es muy interesante como veremos más adelante y cuando entramos en en más en una mayor profundidad en lo que es la frontera eficiente y Cómo conseguir eh utilizar esa volatilidad para mejorar nuestro nuestro portfolio otra cosa que también es interesante conocer es que cuando tenemos dos estrategias aquí tenemos una y aquí tenemos otra que tienen la misma rentabilidad promedio la manera de discriminar y de quedarnos con la mejor estrategia una de ellas es conocer Cuál es la volatilidad cuál de ellas se aleja menos de nuestra media de resultados per eso no lo hace mucha gente no s estás de acuerdo pero la mayoría de gente no hace esa comparación lo hacen a través de la rentabilidad O del drw Down en todo caso Pero nunca lo hacen a través de la volatilidad O al menos es poco común eh desgraci desgraciadamente es así efectivamente pero es que en el mundo de los fondos en el mundo profesional Esta es la manera que te van a comparar es decir van a mirar tu ratio sharp es lo primero que miran pero rao sharp lo que hace es dividir tu rentabilidad anualizada entre tu volatilidad anualizada con lo cual que tú seas conocedor de la volatilidad de tu de tu portfolio Eh pues es es muy importante otra cosa es que luego esto lo pongas en una plataforma como puede ser la de Darwin que como tienen un un motor de riesgo que te lo todo te lo lleva a bar a un bar determinado de alguna manera ya te están eh te están haciendo un trabajo que probablemente deberías hacer tú que llevarlo a una volatilidad objetivo pero eh Cuando empiezas a invertir eh de manera discriminada eh si no conoces eh la volatilidad con la que estás eh trabajando pues te puede inducir a a error Por ejemplo uno de los temas que que alguna vez hemos comentado Víctor es que hay gente que normalmente invierte un porcentaje de su portfolio en un determinado Trade y siempre es el mismo porcentaje un 2% es la cifra que suelo que suelo Escuchar más si yo invierto el 2% de mi de mi cartera en en un Trade en el crudo invierto ese mismo en 2% de porcentaje en en otro mercado como puede ser el bono alemán el Bun el bono a 10 años eh yo voy a creer que estoy teniendo el mismo riesgo en un mercado que en el otro pero en realidad como El crudo eh evoluciona a una volatilidad del orden de tres cuatro veces mayor que el bono alemán lo que estoy es ponderando en mi portfolio tres o cuatro veces más ese mercado que el otro y a lo mejor el día que se te comporte bien El crudo estarás muy contento Pero el día que se te comporte mal notarás que el Boom no te compensa aunque uno gane y el otro pierde uno no te va a compensar el otro porque tiene una volatilidad mucho más alta Entonces es importante desde mi punto de vista eh conocer tu rentabilidad por supuesto la rentabilidad anualizada que otro día hablaremos de ella eh pero sobre todo también conocer tu tu volatilidad aquí pongo otro ejemplo que también es interesante que también me he encontrado eh Y es que si comparas solamente rentabilidad hay una manera muy fácil de de mejorar tu rentabilidad y es si tú invertí un 2% en lugar de ese 2% invierte un 4 automáticamente es lo que nos ocurre aquí aquí tenemos arriba una serie de rentabilidades y abajo tenemos la misma rentabilidad que arriba pero multiplicado por dos es decir si en el mes de enero Ob teníamos un uno aquí obtenemos un dos de manera que cuando aquí calculamos el promedio tenemos un uno y aquí cuando calculamos el promedio tenemos un dos pero hoy cuando calculamos la volatilidad aquí tenemos un 4,40 y aquí tenemos justamente el doble es decir en ganar más es muy sencillo apalancate y ya estás ganando más si quieres saber si tu si estás mejorando tu tu tu tu estrategia lo que tienes que mirar es si tu volatilidad ha sido capaz de de bajarla sin tocar la o mejorando incluso la rentabilidad porque muchas veces empeoramos algo la rentabilidad pero mejoramos mucho la volatilidad Y entonces a través del apalancamiento podemos conseguir un un plan de trading mucho mejor que el inicial totalmente es un poco la la idea y lo que a mí me gustaría de alguna manera transmitir con la volatilidad porque me parece un concepto muy interesante a a que los que los traders algorítmicos pues dominen y y sepan exactamente cuándo están mejorando realmente Y cuándo no están mejorando el tch lo conocerán muchos de tus seguidores es el mejor eh aquí hemos hecho un ejemplo que ya lo explicaremos tal vez en otro vídeo con con mayor detalle el th tiene una una rentabilidad media de mensual de 2,07 tiene una rentabilidad anualizada del del 27,02 que es espectacular y lo ha conseguido con una volatilidad anualizada del 11,61 Eso quiere decir que su eficiencia es decir lo que sería el rao shar si dividimos rentabilidad anualizada entre volatilidad anualizada es de 233 que es espectacular es tal vez el mejor Trader que que en estos momentos está en en Darwin y además tiene un récord que que creo que es anterior incluso a enero del del 2015 Bueno aquí pues lo que tenemos es un un lo que hemos hecho es un portfolio eh si el objetivo es mejorar el th que no es como te puedes imaginar No es nada fácil cómo lo podemos conseguir eh si somos traders nos va a costar probablemente muchos años de sacrificio estudio y a lo mejor no tenemos las aptitudes para para llegar a pero si somos inversores sí que tenemos una una herramienta que es la diversificación y aquí lo que hemos hecho que te comentaba fuera de fuera del vídeo es bueno hemos ido añadiendo operadores que podrían ser otros darwins que lógicamente como no son e tan buenos como el th los hemos hemos cogido los mismos retornos que el thaa en diferente orden y los hemos castigado cada mes por ejemplo hemos cogido en este caso aquí tenemos el resultado del mes 7 del TH que es 0,75 y le hemos quitado un 1% con lo cual nos hemos quedado en 025 y hemos cogido todos los retornos del thaa no hemos cogido otr retornos sino solamente esos eh No hay ninguno que lo repitamos siempre cuando cogemos uno ya lo quitamos del de la bolsa y lo que hacemos Es castigarlo todos los meses con un 1% de esta manera podríamos intentar simular de manera virtual lo que ocurriría cuando se pueden encontrar bastantes más una rentabilidad media de 1,07 mensual es decir una rentabilidad anualizada del 12,85 con una volatilidad del del del 11 bueno la volatilidad de ser la misma porque estamos utilizando los mismos retornos aunque sean castigados los mismos retornos que el que el TH pero al final aquí lo que tenemos es una eficiencia de un 1 com un shar de un 1 coma y pico y este shar pues lógicamente es bueno superar un uno está muy bien pero lógicamente está lejos del TH lo que intentaremos es demostrar Cómo utilizando este tipo de de teóricos darwins al final obtenemos un portfolio que mejora al thaha y lo dejamos aquí para generar la máxima expectación totalmente manel De verdad espero que que esto a la gente le haya ayudado entender lo que es la volatilidad porque es un concepto que como decíamos y como bien has explicado muy poca gente tiene en cuenta Siempre la gente se Fica en la rentabil no miran nada más y es importante entender cómo funcionan estos conceptos y cómo mezclarlos o tenerlos en cuenta para que un portfolio o tu estrategia funcione mejor y de verdad sabes que esto es un placer siempre tenerte aquí dejamos abierto el siguiente vídeo que lo haremos de aquí un tiempecito no sé cuán pero lo haremos para que podáis indagar un poco más en lo que quiere explicar manel y te agradezco que hayas pasado otra vez por el canal de verdad es siempre un placer Gracias a ti Víctor estemos en contacto un abrazo un abrazo grande