衝刺階段...個人核心持股～微軟下血本: 最大催化劑？

哈嘍 大家好 歡迎來到蔚來財經 美國大選進入衝刺階段 哈里斯的民調支持率首次被對手川普超越 後者自9月底以來支持率持續攀升 並在博彩市場中顯示更高的勝選概率 截至今天的RCP平均民調顯示 川普以48.6%對48.4%領先哈里斯0.2個百分點 據資深政治觀察網站538的最新民調 川普贏得今年總統大選的可能性上升至53% 而共和黨從民主黨手中奪走參議院多數席位的可能性為87% 且共和黨繼續守住眾議院多數席位的可能性有53% 目前 選舉的緊張情緒主要集中在美債 加密貨幣和黃金市場上 其次 川普交易再次主導市場 已經有數十億資金湧入美股銀行股 加密貨幣和能源股 這一切都是為了迎接川普可能重返白宮 值得一提的是 受比特幣ETF資金流入 以及對美國大選結果的猜測提振 比特幣自6月以來首次升破7萬美元 說到大選博彩 劍商羅賓號的最新宣佈 他們的用戶可以開始賭2024年美國總統選舉的結果了 從本週開始 只要用戶符合一些條件 比如是美國公民 他們就可以在羅賓號上買賣 關於哈里斯或者是川普的合約 最近這種政治押注變得很流行 原因是另一個平臺Kaoshi 打贏了和商品期貨交易委員會的官司 可以讓用戶繼續押注政治選舉結果 此前 CFTC想要阻止這種政治選舉結果的交易 現在CFTC正在上訴 就在那之後不久 不斷有券商推出了各種政治合約 包括這次美國大選 近年這種賭選舉結果的市場引起了一些爭議 有人擔心因為參與的人不多 這些市場的結果可能會被操縱 比如在國際平臺Polymarket 有一個法國用戶通過四個賬戶 拋了幾百萬賣了川普贏的賭注 今天美國勞工統計局報告顯示 美國9月Jobs職位空缺大幅不解預期 創下2021年初以來的最低水平 裁員人數有所增加 自主離職的人數減少 這傳遞出美國勞動力市場放緩的信號 自2022年3月創下1218萬人的記錄以來 雖然期間偶爾有所反彈 但Jobs職位空缺大體呈現穩步下降的態勢 因為美聯儲大幅加息導致需求放緩 當前美國勞動力市場數據傳遞的信息喜有參半 Jobs報告是美國財長耶倫在擔任美聯儲主席時 最看重的勞動力指標之一 該指標也是美聯儲高度關注的勞動力市場數據 不過需要注意的是 一些經濟學家質疑Jobs統計數據的可靠性 因為當前該調查的回復率很低 大約是幾年前的一半 Jobs數據通常比非農業數據滯後一個月 本週五美國將公佈重磅的10月非農就業報告 由於波音公司的工人罷工和兩場破壞性的颶風 10月非農報告可能難以解讀 分析師們預計 10月非農就業人數較9月的緊迫式增長大幅放緩 市率預計將維持在4.1% 也就是說颶風和波音的罷工事件 預計大幅減少美國10月的非農就業數據 但對市率的影響可能有限 對於選舉而言很微妙 這意味著川普團隊可能抓住就業增長這弱點大做文章 而哈里斯團隊則會強調失業率穩定 對於美聯儲降息 目前市場預計它將在11月7日降息25個基點 但媒體分析指出 如果就業報告弱到不能僅用颶風效應來解釋 那麼可能會抬升降息預期 下面來看我個人的核心持股微軟 微軟將於10月30日收盤後公佈財報 市場普遍預期每股收益約為3.1美元 同比增長3.8% 本季度收入預計將達到645.6億美元 較上年增長14.23% 深入研究後發現 過去三個月的盈利修正 反映了一種更為謹慎的立場 數據顯示 每股收益有8次上調和31次下調 收入方面在過去的90天內 16次上調被32次下調所掩蓋 這說明預期開始根據AI的投資回報率 和經濟放緩對公司長期發展軌跡的影響進行調整 在資本支出增加 開放式人工智能戲劇性事件 近期利潤的壓力 以及Copilot產品線不確定的情況下 微軟在2024年的表現明顯不佳落後於市場 隨著2025年第一季度財報的臨近 是時候重新審視我們的投資論點 並深入研究需要監控的關鍵方面了 2022年11月30日 OpenAI推出ChartGBT風靡全球 在此之前 人工智能主要還是開發者討論的話題 華爾街並沒有真正關注 從那時起 人工智能幾乎成為科技領域投資者唯一關注的事情 股票的漲跌完全取決於其人工智能的機會和執行情況 對於常委情景極為敏感 例如人工智能取代整個軟件行業 成為我們的低成本個人助理 或為取代人類的機器人提供動力 鑒於這個不斷發展的故事 許多公司不斷地從人工智能贏家籃子 跳到了人工智能輸家籃子 也許最引人注目的是超大規模的企業 他們花費了數千億美元的資本支出來實現這一轉變 而市場對投資回報率持懷疑態度 微軟有三個報告部門 每個部門都有不同的增長軌跡 商業模式 有利因素和不利因素 從智能雲部門開始 在最近的報告變化之後 它應該基本上是edge部門 這一細分市場是未來回報的頭號驅動力 也是投資者最關注的領域 投資者將關注Edge在企業IT支出面臨壓力下的表現 特別是與亞馬遜AWS和谷歌雲的競爭 公司與OpenEye的合作 以及AI業務的營收貢獻 預計會成為財報的關注焦點 考慮到人工智能的貢獻才剛剛開始 而且正在加速 認為在可預見的未來 這一部分依然看好 微軟的第二大細分市場 它聚合了Office套件 行業管理解決方案Dynamics 和某些LinkedIn收入來源 這一細分市場可以說是這一規模下 最具黏性的SaaS產品 即使人工智能最終改變了人們的工作方式 我認為我們可以肯定的說 它還需要十多年的時間才會開始減緩 Word PowerPoint和Excel等產品的發展 而這些產品基本上被世界上每個組織使用 最後就是微軟的個人設備 這是最不重要的細分市場 但它有能力削弱或增加微軟的整體性力 該細分市場中最大的組成部分是遊戲 它正受到整個行業放緩的影響 其實非常令人感到疑惑 因為到目前為止 似乎對動勢暴雪的收購 更多的是出於財務考慮 戰略上行動不多 風險方面 自JetGBT退出以來 人工智能的重要性推動了科技股的波動 像微軟這樣的超大規模企業 在資本支出上投入巨資 但投資回報率不確定 市場對微軟的資本支出感到擔憂是非常合理的 尤其是壓力來自於其競爭對手 最近的分析顯示 超過80%的AI項目最終都會失敗 對於企業來說 如果AI項目失敗 他們可以簡單的取消AI定律 對於微軟來說 這方面的估值顯然面臨風險 儘管微軟規模龐大 市值超過3萬億美元 但其收入繼續以兩位數的百分比增長 預備的利潤率也在擴大 這凸顯了其業務的實力 過去5年 流通股下降了2.34% 而且由於股票回購可能會繼續 其次還有另一個潛在的積極策劃機 就是OpenAI將在不久的將來進行IPO OpenAI及其最大支持者微軟正在討論 當OpenAI成為一家盈利公司時 應當如何分配收益 如何分配股權 作為最大投資者 投資了140億美元的微軟 應該獲得OpenAI多少股份 有分析認為 事情的複雜性還在於微軟持股比例越大 可能面臨的反壟斷監管審查就會越多 據傳 微軟與摩根士丹利合作 OpenAI則聘請了高盛 來為這次談判提供建議 目前OpenAI的估值為1570億美元 無論如何 一旦實施就是最大的催化劑 當然儘管最初的非盈利使命 IPO可能會非常複雜 但最終資本的力量是最大的 總體來看 短期內存在噪音 但微軟的長期投資論點仍然強勁 機構方面的觀點 大家可以看一下視頻貼圖 我把錢押在微軟身上 相信在資本投資和平衡風險與回報方面 微軟在大型科技公司中擁有最好的紀錄 微軟正走在正軌上 其AI基礎設施的投資 對於長期主導地位至關重要 Copilot或將成為他們最快達到100億美元市值的產品 微軟與貝萊德和英偉達建立的300億美元 人工智能基金等戰略合作夥伴關係 鞏固了其在行業中的領導地位 還是要強調一下 視頻中的看法可能有我個人的偏見或者是錯誤 提及的任何個股或者是基金不作為買入建議 請您堅持獨立思考 微軟作為美股AI龍頭 華爾街正屏息一帶 看微軟的財報能否成為股市定海神針 好了本期視頻就到這裡了 最後祝大家交易順利 股市有風險投資需謹慎 感謝您與我共度時光 希望有緣我們下次再見 拜拜