新手投資也能有12%報酬率？追蹤市場指數的0050 ETF為何那麼強？｜投資專家林茂昌｜財經搖滾 EP16

他其實大多數時間 可能這個股價其實沒有什麼波動 市場行情你是沒辦法 沒有人真的那麼厲害可以預測 唯一來濾除這種上下波動的風險 你就是長期持有 歡迎回到財經搖滾 我是安慈 財經搖滾用最簡單的語言 來分析複雜的投資世界 由我們專業的價值投資人 林茂昌老師 來帶領大家一步一步的 走向財富自由 茂昌老師 我們臺灣人 就是這近幾年最夯的 其實就是買 應該是所謂的指數產品 就是像譬如說什麼 0050 0056 就是他出了很多不同的這些 所謂被動投資的這些指數的東西 那這些指數到底代表了什麼 然後他是不是真的有這麼的安全 就是對於一個理財小白來講 我什麼都不知道 好 我就是看大家都買 我就買了 這樣是可以的嗎 這個就是要從一個 現代投資組合理論裡面 一個很重要的一個假設 實際上也某種程度 相當符合現實社會 就是整個市場的股價指數 本身就是一個投資組合 而且它是一個 最有效率的投資組合 那這句話怎麼講 就是說這個投資組合 你如果說把整個市場買下來 它的表現 尤其在長期 五年十年下來 它其實會贏過大多數的 這種主動操盤的基金 這個我們事實上 也從實證資料來看 看得出來 就是你其實你只要 把整個市場這個指數 這樣買下來 你就差不多已經 立於不敗之地了 市場是非常強的 每一家基金在推銷說他的多好 他一定說他打敗指數 可是他通常只是截取一段資料 若干年到若干年間 他曾經打敗過指數 就是表示說他其實是很厲害的 那我們相對的可以回復 每一家基金都說他打敗指數 表示說指數其實是 很厲害的一個投資組合 那你只要買指數 長期持有 就已經勝過百分之六七十 甚至七八十的投資人 專業投資人 這個是這樣 投資人可能會問 為什麼指數是一個 有效率的投資組合 其實是這樣子 就是說今天這個市場 這個投資組合裡面 就是股票市場 從1101臺寧一直到最後 就是一千檔或多少檔的股票 如果說有兩檔股票裡面 他有我們講的套利機會 就是他們的風險是一樣 但是某一檔股票 他的報酬率比較高 假如說A的報酬率比較高 B這檔報酬率比較低 他會買A然後放空B 那因為他們風險是一樣的 所以我就可以套利對不對 就是說我買A然後放空B 那我就賺錢了 而且沒有風險 我就套利了 但是因為每個人都看到 所以說大家會來買A賣B 那既然買A會把A的價格往上調 所以他未來就是 未來的報酬率預期報酬率 A就下降了 然後B因為股價下跌 相對他未來每股盈餘 就是他的報酬率就上漲了 對不對 所以他就會價格就會調整到 直到沒有套利空間 所以他就會變成一個有效率的市場 所以只要有很多人在裡面 每天算說這個股價值多少錢 那有沒有套利機會 一直套利一直套利 就到最後他就把這個套利機會 用完了 都喫完了 所以這個股票 這個股價指數裡面 每一檔股票的這個價格是有意義的 他反映的就是這個社會 對這些所有公司的正確評價 這個有點理論 但是各位可以想說 在這個股價指數一千多檔裡面 你沒辦法套利表示說 他的這個價格是正確的 而且經過人家研究分析出來的 最好的融合整個市場的所有資訊 不管是內線或者分析師 報告聰明的人 笨的人什麼全部都在裡面了 那很簡單 我就是買這個股價指數就可以了 就可以贏大多數人 可是臺灣價錢股價指數 我們講說現在臺灣一千檔 或多少檔 你實際上操作上是有困難的 所以我們就用市場 就是市值前面百分之多少 那比如說臺灣50 就是已經佔了市值百分之 就是追蹤這股價指數 已經效率已經90%以上了 那我只要操作50檔 我不用操作到一千檔 就已經幾乎就相當於 是非常有效率的市場 所以他兼顧於可操作性 跟這個有效率性 所以臺灣50這種市值型的ETF 就是理論上一個非常好的投資組合 那實務上也是 大多數的大的大型基金都是 從這個市值型的ETF下去買 而且一買量都非常的大 那至於說其他的高股息 高配息 或者說高科技 高成長 高價值 或什麼 他都是從這個股價指數裡面 挑一部分出來 那挑一部分出來 他後面可能有他的選股邏輯 我覺得這個比較好 那個比較不好 或什麼 其實這個都是化蛇添足 就是你可能這段時間 真的這個比較好 但是過一段時間 一定就比較不好 那個既然整體是最有效率的 你只取一部分 他就在長期上來講 一定有時候好有時候不好 所以理想的這個長期投資 我個人還是就是比較傾向於說 你就是簡單的市值型的就可以了 不用再加太多的這種 選股策略在裡面 老師剛剛有講到說 就是這個市值型的 然後他像譬如說臺灣50 就是可能前幾名的股票公司是在裡面 那這種東西他是不是就是 我們世界就叫他被動投資 那老師剛剛講到說 有一些他可能是 自己選股的 那種就叫主動投資 你如果說有個基金經理人 然後他也有研究團隊 他去拜訪公司 這個就是主動投資 他比如說他覺得 現在臺積電好 或者現在臺泥比較好 或者中鋼怎麼樣 或者哪一家 那他真的是有研究人員 去研究這家公司 然後看現在股價是怎麼樣 好或不好 他再來建構他自己的投資組合 這個就是主動型投資 可是ETF不是 我就是把市值前50名放進來 所以他完全不用研究團隊 老師剛剛有提到說 就是我們這個其實他是拉長線在看 所以意思是說 我們如果說今天要買這個ETF的話 其實也是會建議 他是一個年限以上比較好對不對 這個應該這樣講 這個效率投資組合 不表示說 比如說他年報酬率13% 就是過去20年來年報 平均年報酬率13% 並不表示說每年13% 也不保證每個月一點多% 他其實不是這樣 股價指數也不是一條直線 他一定會上上下下 唯一來濾除這種上下波動的風險 你就是長期持有 不要略過任何一個時間點 你就是從頭持有到尾 尤其是股價 他的波動並不是常態分配 就是你常常少掉最重要的幾天 其實你的報酬率就差很多 比如說某一年 假設說他上漲了20% 可是你把最重要的五天去除掉 美國有很多研究 你可能你的報酬率 可能只剩下2% 3% 差這麼多 對他其實大多數時間 可能這個股價其實沒有什麼波動 但是在最重要幾天 他就把該漲的就漲完 或該跌的就跌完 那我們最好的方式 為什麼可以辦法 他在大幅波動可以持有 就是我從頭到尾持有到尾 就不要不要空檔 空掉任何一天 市場行情你是沒辦法 沒有人真的那麼厲害 可以預測 你最好的方式 就是我這個資金就是進來 就是要滾這個富力 然後讓市場去跑 那你進來買這EDF 既然是全臺灣最大的50家公司 其實都是優質的公司 你就讓這50家公司 去幫你賺錢就好了 那你不用在那邊跑來 要下雨了趕快回家 然後天晴了再出來買臺灣50 不需要這樣子瞭解 所以就是以這種被動投資來講的話 其實因為他的這個整個波動 是拉長時間來看的 並不是表示說 年報酬率13% 就是年年都是13% 有可能今年少一點 明年多一點 然後平均起來的一個狀況 那老師我想要再問一個問題 就是說 既然他是一個長期持有的 那我應該要什麼時候出場呢 因為就是 可能我的心態還沒有完全變成 就是一個價值投資人的心態 但是我就是會想說 我會希望我可以賺錢了以後 我可以拿一點錢出來花 那但是我今天這筆錢好 我放進去這個ETF 那老師說要長期持有 那我就放很久很久 但是我到底要放到什麼時候 阿飛特我記得他有說 他持股期間 他理想的持股期間是一輩子 但是我們不需要這樣 你真的有需求 就是生活上或者人生上 你需要買房子 或者說子女結婚 你必須拿一筆錢出來 你就拿去用就好了 不需要太考慮行情的東西 其實行情沒有人可以預測的 而且你抱久了 累積的那個負利效果 其實超過十年以上 你都會忘了你的成本是多少 其實都相當低 大多數的情形下 那美國有個統計 就是說其實 我已經忘了確切的數字 好像持有15年以上的這個 S&P500 我記得是15年這個數字 還要再欠 就不會賠錢了 就是以過去100年 還是多少年的經驗 就從過去的數據來看 好像持股持有這個指數 超過一段長的時間 不管你在任何時間點買 都是賺錢的 那表示說你長期持有到一段時間 那個上上下下的波動 其實都已經不重要了 因為整個時間負力拉長了 就是就已經掩蓋過最大的跌幅 中間一段跌幅 那換句話說 我們其實不太需要去預測漲跌 或者現在是景氣循環的這個過熱 還是過冷或什麼 你對我們投資人來講 你就是持有 那你真的需要錢的時候 你就賣掉 來完成你人生重要的階段 那個可能就更重要 今天的節目裡面 茂昌老師跟我們提到說這個指數 我們如果說想要被動投資的話 其實也算是非常推薦 價值投資人的一個做法 除了在其他的節目裡面 就是茂昌老師有提到說 好好的研究這個產業 或者是好好的研究某家公司以外 那這個被動投資 然後買這種股價指數 也是一個很不錯的做法 而且我覺得其實好像就是 也沒有像茂昌老師之前告訴我們的說 真的要很嚴格的來剋制自己 不可以花什麼 如果說在人生當中的就是 有什麼需要用錢的部分 因為時間就是有產生這個負力 所以其實我們把這個錢拿出來使用 就是還是不會影響到我們的投資計畫的 您現在在收看的是財經搖滾 非常謝謝茂昌老師 感謝您收看今天的節目 未來財經搖滾會繼續分享 價值投資的心法經驗 帶領大家走向財富自由 如果您有任何問題或想了解的主題 都歡迎在下方留言 讓我們知道哦 請按讚訂閱分享並開啟小鈴鐺 接收最新影片通知哦