跨境投資理財 認識美元理財：什麼是美國國債？美債真的是無風險投資嗎？買美債之前你需要知道這些！

你是否有這些疑問? 什麼是美債? 債券到期收益率是什麼? 投資美債是怎麼賺錢的? 美債真的是無風險的投資嗎? 大家好,我是金米同學 最近兩年有很多人在關注美元理財 其中一個很重要的品種就是美國國債 從這期開始 我打算用幾期內容跟大家分享美債相關的知識 內容包括什麼是美債? 投資美債的注意事項 在內地和香港分別有哪些方式投資美債? 普通人如何投資美債? 投資美債需要承擔什麼費用等問題 因為內容涉及的東西比較多 我將分為幾期內容來講 希望對各位有幫助 本期內容我們先從美債的基礎知識開始吧 首先,什麼是債券? 債券是政府、企業、銀行等債務人 為籌集資金 按照法定程序發行並向債權人 承諾於指定日期還本付息的有價證券 這名詞解釋有點太過於正經 我們打個比方 A找人借錢 B把錢借給了A A給B簽了一張借據 約定了借款期限三年 每年利息6% 每半年付一次利息 這張借據就相當於債券 借錢的人可以是個人 也可以是公司 或者銀行、政府等 美債就是由美國財政部 代表聯邦政府發行的美國公債 在中國咱們就聽說過國債 那麼美債就是美國版的國債 我們借錢給別人的時候 會考慮對方的財務實力、信用等 比如對方將來還不還得起 會不會跑路 借款人的條件越好 我們就越放心把錢借給人家 而美債是以美國國家信譽作為保證 所以通常被認為是信用風險較小的投資工具 美債簡單理解為美國欠你錢給你簽發的借據 但實踐中 債券要比民間借貸簽署的借據複雜得多 比如恆大要發債券借錢 需要先給一份發行文件對這次發債做說明 發行文件中會描述公司的業務、財務狀況 為什麼要發債借錢 借多少錢、利息多少 借的錢要用來幹嘛 將來怎麼還債 萬一還不上了能不能延期 實在還不上了有沒有人能擔保 或者承擔連帶責任 也可能會請信用評級機構對自己的公司和債券做信用評級 還可能約定在特定條件下 發行人可以提前償還本息 或者投資者可以要求發行人提前還債 投資者通過閱讀這些材料瞭解這家公司 以便決定是否投資人家的債券 根據借錢的期限 也就是債券償還期限的不同 可以把美國國債大致分為幾類 償還期限是我們關注的一個要素 此外還有幾個要素同樣需要我們關注 面值就是債券的票面價值 也稱為本金 它表示債券到期時發行人應該償還的金額 票面利率表示發行人按照這個比例 支付持有人固定的利息 通常用面值乘以這個數字得到應付的利息 比如面值為1000美元 票息5% 每年付息一次 那麼應付利息就是50美元 派息頻率就是利息的支付間隔 通常以年為單位 比如每半年一次或者一年兩次 到期收益率就是使購買債券獲得的未來現金流 折算回來之後 等於當前債券市場價格的利率 可以理解為投資者按照當前市場價格買入 並一直持有到期 並且在期間收到的所有利息和本金 在這個債券投資上可以獲得的年平均收益率 從公式可以看出 由於債券的面值和票息是固定的 所以當我們以某個價格買入債券的時候 到期收益率就已經鎖定了 同一支債券不同價格買入得到的到期收益率是不同的 票面利率和到期收益率是不同的概念 如果能以較便宜的價格買入 那麼計算出來的到期收益率就會更高 以較高的價格買入到期收益率就會比較低 價格可以理解為我們的成本 成本越高收益越低 債券價格與到期收益率呈現相反關係 依靠公式債券價格和到期收益率是可以互相推導的 聊到這裡你應該已經發現投資美債的收益來源是什麼了 美債的主要收益來源於兩方面 一方面是持有債券期間固定的利息收入 另一方面是債券買賣成交的價差 如果我們買入後債券價格上漲了 我們賣出債券就可以得到低買高賣的價差 那麼固定面值的債券為什麼價格會上漲 價格為什麼會有波動呢 影響債券價格的因素可以有很多 我們主要說兩點 一個是債券發行人本身 如果發行人不行了 大家都覺得人家還不起利息和本金了 這個債券就會被拋售價格大跌 比如恆大不行了債券價格暴跌 另一個影響債券價格的因素是利率 利率和債券價格呈反向關係 打比方我現在手裡的美債價格100元 票面利率5% 這會兒美聯儲降息到4% 於是大家都想買我手裡5%票息的舊債券 那我自然不願意按原價賣 我會加價賣給人家 市場上大家都加價 那舊債的價格就會漲上去 同理如果美聯儲加息到6% 我手裡5%的舊債就不吃香了 於是我只能降價賣 讓人家可以用更低的成本買到相同面值的債券 彌補票息的損失 人家才願意買我的舊債 因此面值固定不變的債券 由於可以在市場上轉讓 就會有買賣價格的變動 而如果我的賣出價低於之前的買入價 價差甚至還超過我期間獲得的利息 那麼我這筆投資就是虧損的 由於美債是以美國國家信譽為保證的 所以很多人認為美債是無風險的投資 但這種說法既對也不對 投資美債需要面臨諸多風險 其中一個就是剛才提到的價格波動風險 另外還有信用風險以及匯率風險等 只要你買入時的到期收益率是正數 持有期間就算價格有波動 哪怕跌破你的買入價 只要你持有到期並且能正常拿到利息和本金 你依然可以獲得相應的到期收益率 而信用風險這個就大家見仁見智了 一般認為美債的信用風險是很低的 但是未來的事情大家也說不準 如果你覺得美國不行了根本還不起錢 那你也可以認為美債的信用風險極高 還有就是美債是需要用美元購買的 只要你的主要使用和消費場景是以內地和人民幣為主 美元對人民幣的匯率始終是你要關注的風險 如果人民幣升值了 美債投資換回來的人民幣會變少 顯得收益減少甚至虧損 如果美元升值了 將來兌換回來的人民幣就會更多 收益就會得到增強 相當於得到票面利率和匯率疊加的收益 這麼看來美元升值對持有美國國債並使用人民幣的我們才更有利 但是未來的匯率走勢沒有人能保證 所以這也是一種風險 是我們想通過投資美債提高收益 需要面臨和接受的風險 所以美國國債可以說是有一定風險的無風險投資 好了 本集內容我們聊了美債的概念 基本要素 收益來源以及相應的風險 如果想投資美債 我們可以有哪些方式呢 在內地和香港分別怎麼投資美債 可以在哪些平臺投資 都有哪些費用和注意事項 普通人投資美債可以用哪些策略 這些會在接下來的內容和大家繼續交流 本期內容文字版已在同名公號發布 我是金米同學 專注分享跨境投資理財知識 如果你喜歡我的內容 請點贊關注 我會持續做出更多的優質內容 謝謝