散戶行為大數據報告

歡迎來到九算教育 今天的話我們繼續來講巴菲特的投資智慧的系列課程 我是主講人一鳴老師 今天的話我們要講的是系列課的第二講 爲什麼要長期持有 上週講的是巴菲特最核心的投資理念 公司分析 它的核心是圍繞着公司分析展開的 這節課我們要講的是巴菲特另外一個非常重要的投資理念 其實一聽到長期持有大家就會想到巴菲特 那麼爲什麼要進行長期持有呢 我們來看看這節課程的主要內容 這節課我們會講三個部分的內容 第一部分是散戶行爲大數據報告 第二部分是長期持有的三大優勢 第三部分是如何進行長線折股 首先我們來看第一部分的內容 叫散戶行爲大數據報告 這個報告是2018年年初的時候 在南方日報上刊登的一篇文章 這個文章的主題叫 天鴻基金髮佈散戶行爲大數據報告 這個應該是大數據在金融市場 在股市上第一次的應用 我們來看一下 這個報告講的是什麼呢 它顯示的是從2015年到2017年 在所有的投資者中 平均持有時間少於一個月的 它稱之爲短線交易選手 佔整個人數的多少呢 42% 這些人平均的持有時間只有12.6個自然日 也就是不到兩週 平均持有時間大於一年的 我們稱之爲長期投資選手 它佔整個比例是22% 大概1% 平均持有時間486個自然日 不到一年半 剩下的介於其中 兩週到一年多的中期選手 沒做統計 我們重點來看看 兩週以內和持有一年以上的這兩類選手 他們的交易情況 首先從人數上來看 短線交易選手基本上是長期投資選手 人數的一倍以上 一個佔40%一個佔20% 投資的結果會怎麼樣呢 從收益情況來看 80%的長期投資選手是盈利的 長期持有人80%是盈利的 平均收益率達到17.4% 短線交易選手只有60%是盈利的 平均盈利收益率只有0.5% 通過這兩種數據一對比 長期投資選手賺錢的概率更高 收益的幅度更大 短線交易選手賺錢的人數更少 獲利的幅度更低 從這個報告中我們可以得出一個結論 長期持有要大於短期交易 爲什麼會是這麼一個結果呢 這跟很多人對於股市的認知反覆不一樣 很多人覺得在股市當中 長期不明確 應該選擇短線交易 爲什麼這個數據給我們的結果恰恰跟我們想的不一樣呢 這也是爲什麼很多人做股票不賺錢的原因 短線交易有什麼問題呢 有哪些弊端呢 首先我們來看第一個 短線的第一大弊端就是交易成本高 爲什麼做短線交易的不容易賺錢呢 其實很重要的原因就是因爲 那個錢都是給交易所給券商給國家貢獻了 我們來看一下 你每做一筆交易的話 首先你要交佣金 佣金其實就是我們說的券商在收 雙向收取的買和賣都要收的 最高是不超過成交金額的0.3% 現在的話總體上來說 費率在降 一般行業裏面是1萬2.5居多 有的是最低的每筆5元的收益 你這個交易費的話 如果不到5塊錢的話你要交5塊錢 行業現在平均基本上在2.5這個樣子 也就是說你交1萬塊錢的話 那麼就是2.5這樣 第二個是過戶費 那麼過戶費是雙向收取 誰收呢這就是交易所收了 他是成交金額的千分之0.01 第三個是印花稅 賣的時候收買的時候不收 收取成交金額的千分之0.5 這些錢看起來好像都不多 很多人根本就沒有算過賬 這地方我們給大家算一筆賬 假設你有10萬塊錢的話 那麼你交易一次你要交多少費用呢 首先我們說的佣金 佣金是萬分之2.5 就是千分之0.25 因爲你買賣都要收所以乘2 然後過戶費 它是千分之0.01也是乘以2買賣都要收的 然後印花稅是單邊收取 賣出的時候收就是千分之0.5 你把這些東西加在一起 那麼就是千分之1.02 那我們拿10萬塊錢一乘等於多少呢 就等於102元 也就是說你會發現呢 這個統計完了以後 我每週交易一次的話 我的費用花多少呢,花102塊錢 有人說102塊錢佔10萬塊錢的比例也不高 但是問題來了 作爲一個短線交易選手他會經常交易 假設一週交易一次,那麼一年有多少周呢 一年有52周,我們取整按50周算的話 那麼每週是102塊錢,50周的話就是5100塊錢 5100塊錢佔到你整資金的10萬塊錢 百分之5.1 那麼整個A股的話 它的長期的年化收益 也就是百分之十左右 這還是不包括各種費用的情況下 民意收益率是百分之十左右 那麼你這什麼都沒幹呢 你給交易所,給券商,給國傢什麼的 交的這個錢就佔到你整個年化收益的一半了 所以大多數人做短線不賺錢的一個很重要的原因 就是他沒有算過他實際的耗費 就是實際上的這個摩擦成本 就是交易成本是非常高的 都給券商,給交易所做貢獻了 你看每年證券公司他大把的錢,這錢從哪來的 那不就是無數的股民瘋狂交易給他貢獻的嗎 所以說這個是什麼,這是短線交易的第一大弊端 就是先不說你掙錢賠錢的問題 首先你這個錢要給什麼,給別人貢獻很多 這是第一點,那麼第二點就是我們說的 叫容易錯失行情或者是牛股 那麼短線講究什麼,見好就收 那麼及時落袋爲安 這個是很多做短線的人的一種心態 賺點錢我不貪多,賺了我就落袋爲安 但是這樣操作它很容易錯失一輪大行情 或者是錯失一隻大牛股 特別是在牛市初期的時候 你獲得一點小利就把籌碼全部拋了 隨後這個股價節節拔高,你又不敢追回來 結果你就容易錯失一輪大行情 或者是錯失一隻大牛股 在大牛市當中只抓住了一小撮牛毛 這個是很多老股民非常常見的問題 你看那個行情是熊市的時候 震盪的時候你覺得他天天做短線沒問題 但是真正行情來的時候這些人他根本不賺錢 因爲他買了長一點就跑了 有經驗的,比如說你在股市當中 已經待了三年五年甚至更長時間 你經歷過大行情經歷過大牛股的人 你可以覆盤一下你的交割單 你可以看看你是不是曾經買過很多 或者曾經買過一些牛股 這些股票在歷史上可能漲了很多倍 但是問題是你才賺多少呢 一個可能翻兩三倍四五倍的股票 你可能賺個10%20%你可能就出來了 這是大多數人做短線他的一個弊端 就是真正有行情真正能賺錢的股票的時候 他買到了但是他抓不到實際的利潤 所以從這個角度來說 這兩點就決定了大多數人做短線 他很難賺到錢 那爲什麼還有大多數的人樂死不疲的做短線呢 這是基於一個假設什麼假設 就是股市他到底能不能預測的問題 其實做短線的人呢他們都有個心態 就覺得這個股市的價格呀短期他是可以判斷到的 他覺得短期可以判斷到那我做短線 我不就可以把握住這個利潤嗎 這是很多做短線的一個想法 那麼股市究竟能不能預測呢 我們來看看股神巴菲特的觀點 巴菲特說呢 他說我對於預測股市的短期波動並無所長 看到沒有 這個股神啊他在說這個話的時候 你覺得他特別接地氣 爲什麼因爲我們自己萌新自問 也是很難預測股市的這種變化的對吧 巴菲特說我對於未來六個月 未來一年或者兩年內股票市場的走勢一無所知 這個超出大家的認知 股神也不能預測嗎 對 相反我認爲呢對於股市的長期預測呢相當容易 就是股市長期肯定是向右上方走 對吧 但是你在短期啊 這個一個月兩個月半年這個很難判斷 他說呢 格雷厄姆曾經告訴我們 爲什麼如此 格雷厄姆是他的老師嗎 格雷厄姆說 從長期來說呢 股市是一臺投票機 就是無數人買賣 像投票一樣的 對不對 但是從長期來說呢 股市卻是一臺稱重機 貪婪和恐懼呢 或許在投票的時候能夠起作用 但在稱重的時候呢卻毫無作用 換句話來說 我們去看股價的這個短期變化 它更多的是一種情緒的體現 因此呢 即便是股神 他也是沒有辦法預測股價變化的 所以你做短線俠 把握住那個短期股價波動的收益 其實是徒勞無功的 那麼有一個很好的案例呢 能夠說明這個問題 2009年的時候呢 巴菲特來中國旅遊 說是旅遊 當然是他投資比亞迪了 然後呢這個戴上了蓋茨 戴上了芒格 這都是超級富豪來中國旅遊 於是呢 他就接受了什麼 央視的採訪 央視有個節目叫對話 有一些年齡大的學員可能知道 對話節目 就採訪了巴菲特 那我們今天呢 就把這段採訪裏面的一小段拿出來 看看巴菲特對於預測的一個觀點 我們把它打開 大家注意看 把它放大 好了 一小段 問的是什麼問題呢 就是關於這個可口可樂的問題 OK 那我們聽完了這一小段採訪 大概兩分多鐘 它是一個截取的片段了 問的呢 就是巴菲特他投資的可口可樂 那我們來看一下可口可樂這個股票 大概呢 分三段 就是巴菲特呢 他從1988年左右呢 投資可口可樂的 從1988年到1999年 差不多前十年 我們看到可口可樂 漲了非常多 漲了十幾倍 然後呢 從2000年左右吧 從99年到2009年 這十年間的話呢 我們看到 可口可樂一直是正當的 沒怎麼漲 甚至從高位還跌了30% 對吧 之後呢 又開始暴漲了 那這個採訪是在什麼時間呢 是在2009年 看到沒有 就是這個調整的 這個低谷這個位置 所以呢 主持人就問了這個問題了 說漲的時候沒問題 那跌的時候 爲什麼就是 那意思就是說 你爲什麼不賣呢 對吧 那更是有底下的那個 這個嘉賓問說 那我們如果在高位 把它賣了 在低位把它接回來 再在高位 把它賣了 在低位把它接回來 對吧 再在高位賣了 把它低位接回來 那不是賺的更多嗎 對吧 那意思就是說 我如果能夠預測到 股價高位賣了 低位接回來 不是賺的更多嗎 那我們來看看 股神是怎麼回答 這個問題的 首先我們來看 截取的這個截屏 他說呢 但是我對於 做出這樣的預測 什麼呀 我不是很在行 也就是說 判斷股市高點 把它賣了 然後判斷股票低點 把它這個再接回來 他說呢 這種對於股票 這個股價的這種短期的 這種漲跌的判斷 什麼呀 我不是很在行 對吧 這我們可以看到 巴菲特什麼呀 他非常的 我可以理解爲 很誠實對吧 很真誠 就他覺得他 他預測不了 他就直接說 他什麼呀 他不在行 但是呢 他是股神嘛 他有在行的地方 他在行什麼呢 他說呢 長期投 他就說 我用我比較上場的 什麼呀 長期投資的理念來操作 長期持有它 那最終我們也看到了 巴菲特什麼 在可口可樂上面 賺了數百億美元的 這個資金 對吧 那怎麼做到的 就像我們剛剛說的 就長期持有可口可樂 前十年漲了 中間又十年跳漲 後面又十多年什麼呀 又暴漲 際遇創新高的 對吧 這就是巴菲特 長期持有的投資理念 那麼好了 那我們第二部分 就來分析分析 長期持有的三大優勢