【成長股VS價值股】雙修暴富の財富密碼 關稅戰中的消費行業

歡迎來到九成教育,讓理財變得更簡單 今天我們要講的是關稅戰中的消費行業 首先我們來梳理一下關稅戰的時間線 在2月1號的時候,美國就以芬太尼爲由 加徵中國10%的關稅,是針對於所有商品 所有我們輸美的商品,加徵10%的關稅 當然我們也沒有慣着它,2月4號的話 我們就出手反制,對於他們的部分商品 加徵15%的關稅,這個部分商品 主要是以石油天然氣爲主的 那麼在3月4號的時候,美國再次對我們 加徵10%的關稅,還是以芬太尼爲由 其實就是找個由頭吧,再次對我們加徵10%的關稅 當然我們選集對它進行反制 3月5號的話我們出手反制,擴大了 加稅的範圍,包括 這次的話就加到了農產品,比如說 秦類,一些出口到中國的 針對於這些農產品的話,我們加徵15%的關稅 到了4月2號的時候,特朗普針對於全球 發動關稅戰,實施了對等關稅 當然我們也沒有慣着它,4月4號的話 我們就展開了反制,針對於所有 美國輸送到中國的商品 實施34%的對等關稅,注意這是什麼 所有的從美國賣到中國的商品 實施34%的對等關稅 在這種情況下,特朗普受不了了 在昨天的採訪當中,特朗普就威脅 繼續對華加徵50%的關稅 他說如果我們不取消 對美國的報復性關稅的話 美國將繼續對華加徵50%的關稅 記者就問中方對此有何評論 我們的外交部的話 說的很直接,中方必將奉陪到底 這就是我們看到的整個關稅戰 每個月出的一個具體的情況 直接反映到股市當中是一個什麼樣的情況呢 我們來看一下,這是上陣指數 其實在前兩次的話,股市反應都是比較輕微的 在2月初的時候我們還在過年 到2月5號第一天開盤的時候 我們看到是收了一根陰線 跌幅並不是很大,1%以內的 到了3月份,第二次這一次的話 實際上我們市場還是上漲的 因爲我們在這個過程當中都還在 沉寂在deep seek的整個的科技 提升估值重估的過程當中 所以這一波行情當中對於關稅的反應 其實是比較輕微的,到了4月份這一次 第一天也就是4月3號這一天,我們的表現 在所有的市場當中都是最好的 不過過了一個清明節 特別是像日韓,像歐洲股市爆了 直接的話我們過完長假以後 我們的股市昨天也是大幅下跌 但是很快我們看到中央匯金公司就出手了 將堅定的增持各類市場風格的ETF 加大增持力度 國家隊開始出手護盤 並且央行也出來表態了 說在必要時向中央匯金公司 提供充足的債貸款支持 堅決維護資本市場的平衡運行 隨着中央匯金公司和央行的表態以後 我們看今天股市止跌反彈 後市究竟會怎樣變呢,我們其實還很難說 但是在這個過程當中,有一個行業 或者是有一個大類的話是值得我們去關注的 這就是整個消費行業 其實在關稅戰的這三天當中 我們看市場下跌是比較多的 但是中正消費指數的表現 不但沒有下跌,反而還有一定程度的上漲 這三天基本上都是零漲 每一天都是跌的最少的或者是漲的最多的 尤其像今天是大幅上漲的情況 中正消費指數 爲什麼在整個關稅戰當中表現最好呢 其實道理很簡單,首先第一點 關稅對於消費行業的整體影響是比較小的 我們說關稅是我們的產品 賣到美國然後美國徵稅 那我們說消費行業很多都是 我們自產自銷的,是我們的內循環 在國內進行循環,自己在國內生產 在國內進行消費,所以在這個過程當中 關稅對於我們整個消費行業的影響其實是比較小的 儘管我們看到股市是矩陣的 即便在矩陣的情況下,整個消費行業 由於從我們說基本面的情況來看 它實際上受影響比較小,所以我們看整個指數表現比較好 另外一點大家要注意到就是 關稅它會影響出口 就是我們的產品賣到美國會受到影響 正是因爲關稅影響我們的出口,而我們如果要發展經濟的話 那你必然要把內循環給它搞起來 所以更需要提振消費 其實我們可以看到在三月初的時候兩會當中 政府的工作報告就已經把提振消費放到今年的十二任務 其實從這一點當中,整個國家提前 對我們說可能的關稅影響 已經有了一個很重要的評估 所以這兩點是導致我們看到這三天當中 中正消費指數表現較好的一個原因 當然了即便是消費行業也不能閉着眼睛去投資 因爲消費是一個大類,裏面有很多細分的行業 這個我們在前面的視頻當中有講過 消費行業主要分爲兩塊 一塊是主要消費行業,另外一個是可選消費 主要消費有兩大塊 一塊是農林牧魚或叫農事牧魚 另外一個就是我們說的食品飲料 其中的食品飲料大家比較熟悉的像什麼白酒 乳製品休閒食品等等,所謂的主要消費是什麼意思 就是你的生活離不開的 當然你要吃要喝這些對不對 那麼可選消費又稱爲次要消費 它的情況相對來說不像主要消費那樣的 完全離不開,這地方我們說包括的像 家用電器行業,汽車,紡織服飾 商貿零售,美容護理,輕工製造,社會服務等等 它涉及的門類更多 那我們看這一次的關稅戰 首先我們看我們對於美國加徵的稅 你看我們對於美國加徵的稅 什麼石油,天然氣,後來包括什麼 一些芹類,大豆等農產品等等 所以你看在這個過程中我們的農林牧魚行業 其實它是受益的 因爲我們說的美國輸入中國的商品 加徵關稅它的價格就高了嘛 那相對來說國內的這些產品反而更有優勢了 所以對於國內的農林牧魚行業來說 它是利好,這是第一點 關稅戰你要辯證的看,具體細分的看 第二個,食品飲料,食品飲料的話 更多的是什麼,就是我們自己生產 自己進行消化,國內進行消費 所以它受貿易戰的影響 其實是中性的,或者說幾乎沒有太大的影響 而有一些消費行業 就不是這樣了,比如很典型的家用電器 家用電器我們很多家用電器的企業 都已經走向國際了 我們很多家用電器其實是出口的 尤其有很多的這種電器產品是出口到美國的 當你出口到美國,美國對我們加稅的話 這個對於我們家用電器行業顯然打擊是比較大的 除了家用電器以外,還有一些 比如汽車裏的零部件,包括我們說的紡織服飾 老美不經常說,他們戴的帽子 穿的衣服都是made in china 這些的話,隨着它加稅,肯定會對我們有影響 其實我們可以通過 板塊三日漲跌幅榜可以看出這一點 這個是東方財富軟件的板塊監測功能 大家可以明顯看出來 在關稅戰這三天,也就是從4月3號到4月8號 中間過了清明節,一共是三個交易日 你會發現,這個板塊漲幅排名第一的 是農牧市餘 它不但沒有跌,還漲了10.73% 爲什麼?我們前面提到了 這個關稅戰它是受益的,它是利好 因爲對於美國輸入中國的農產品漲價 那我們自己的產品就是受益的 所以它不但沒跌,反而是漲的 排名第二的是食品飲料,其實我們前面提過了 它對於整個關稅戰的影響是偏中性的 我們自己生產,自己消費 你加不加關稅跟我們關係不是很大 所以你看,食品飲料排名第二,它是打平的這麼一個情況 另外的話,像商業百貨,旅遊酒店,量酒行業 這都是屬於消費行業 雖然它們整體還是下跌的 但是在所有板塊當中,它們是跌幅較小的 整個漲幅榜上排名靠前的 跌的時候受整個市場情緒的影響 它也有所調整,但是一旦市場反彈 它們榜上是漲的最多的 這就是我們說,它受整個關稅戰影響 偏小的消費行業 但是另外一些就不一樣了 同樣是屬於消費行業,比如說消費電子 消費電子是消費行業和電子行業的交叉領域 我們前面分析過 我們整個的消費電子行業其實也是國際化的 我們大量的消費電子產品,比如以手機爲例 我們是賣向全球的,當然也會賣向美國 那麼在這個過程當中的話 一旦它加稅,那我們的影響就會非常大了 整個消費電子行業這個板塊 跌了20.37%,三天跌20.37% 受到重創,爲什麼?因爲它一加稅的話 這些企業的利潤必然會受到影響 再往後,比如說汽車零部件 它雖然不是汽車整車,我們汽車整車賣到美國是比較少的 但是很多零部件的這些行業的話 也會受到比較大的影響,跌了17.14% 再往後,像家電行業,這就特別明顯了 我們前面提過,家電行業 我們有很多是出口到美國的 美國家庭當中,普通家庭當中,很多的電器 都是中國的這些大企業生產的 那一旦加稅,對於這些企業影響是非常大的 前兩天我還看了一個新聞,就是在加稅之前 很多美國老百姓衝到超市裏面去搶購 這個彩電,幹嘛?就怕一漲價以後 然後這個價格就起來了,對吧?那你想想 對於這些企業來說,它的利潤是什麼? 本來是可能賣到北美的多少 利潤有多少,這一下是受到一個重創 還有包括什麼家用輕工 甚至包括一些紡織服裝等等 這些都是或多或少會受到影響的 你這麼一看,雖然關稅戰 美國4月2號,我們就4月3號 就從4月2號開始的關稅戰,實際上時間並不是很長 但是從股市當中你可以明顯看出來 受影響的和不受影響的,這個是截然不同的 比如說我們除了消費行業以外 比如說電機行業,我們是很多出口到北美的 你看這一次是什麼,跌幅是巨大的 就是你賣給他的東西,你出口到他那東西多的 這些行業的話,往往什麼 就是我們說關稅戰一起來的話,對他們的利潤影響會非常大 體現到股價裏面就是一個重創 反倒是我們加關稅 我們還是受益的,比如說農牧事業這塊 它不但沒有跌,反而是漲的 這就是我們說什麼,你要辯證地去看待關稅戰這個事 另外的話,我想以這張圖來給大家去講一講 這個消費行業的重要性 這個是國信證券它做了一個統計 其中紅色的這個柱子 是拉動GDP的三駕馬車 它在過往的五年,就2020年到2024年 它對於我們的GDP的一個貢獻 你可以看出來,在過去五年當中 消費行業,或者說整個消費這一塊 對於整個中國的GDP的拉動是達到2.7% 投資是1.5% 出口這一塊是0.8% 你這麼一看的話,過去五年的平均值 好像出口對我們的GDP影響並不是很大 只有0.8個百分點 但是注意看,藍色的這個柱子 它是去年的第四季度 你從去年第四季度來看的話,這個影響就太大了 去年第四季度的話,整個出口對於GDP的拉動 達到2.5個點,你要知道去年的GDP也就是5個點 2.5就是基本上佔了一半 而投資這塊是持平的 基本上是1.3、1.5差的不是很多 去年影響比較大的就是消費 我們去年的消費做的不是很好,只有1.6個點 平均值2.7個點,這塊是少的比較多的 所以你這麼一看的話,去年之所以出口 拉動的比較多,大家就是怕特朗普上臺 加關稅,所以去年有個詞叫搶出口 這些企業提前把商品賣過去 所以它對於經濟的拉動比較大 現在我們可以看到 關稅戰已經打起來了 這個影響我們現在很難預料 你可以想一想,這塊如果把它剪掉 或者說有一個很大的缺口的話 那我們還要實現年初定的 5%的GDP的目標,怎麼辦 那必然要發力消費這一塊 其實如果我們能夠達到過往5年的平均值的話 我們整個經濟受關稅戰的影響相對都是比較小的 那怎麼樣把消費做起來,那必然是個頭等大事 所以你聯繫到兩會 整個國家定的,政府公佈的報告中定的 關於消費提振消費這一塊,你就很能理解了 爲什麼要提振消費 因爲消費對於我們整個的戰略有個巨大的影響 那從這個角度來看的話 那我們從投資的角度來說 你需要明確的是什麼 特朗普的貿易戰他是不確定的 他究竟會怎麼變化,後面到底會怎麼去演變 這個你是很難猜的 但是我們國家要發力消費這一點是相對比較確定的 那麼在投資當中的話 實際上我們就是要降低不確定性 去尋找那個確定性 這是我們說大家在投資過程中要注意的地方 那麼這節課我們就給大家講到這裏