從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 股票基礎知識：波特五力分析模型

我們要藉助一個絕佳的分析助手,叫波特武力模型 我們來看一下 波特武力模型是什麼呢,它是邁克爾·波特於20世紀80年代提出來的 出自於經典的民族競爭戰略,波特是一個偉大的管理學家 波特的武力模型說的是什麼呢,它說每個行業當中 都存在着決定競爭規模和競爭慘烈程度的五種力量 分別是什麼 競爭者的進入壁壘 然後呢替代品的威脅,買方溢價能力,賣方溢價能力,以及現存的競爭者之間的競爭 因爲是管理學嘛,那我們一聽有點雲山霧海繞進去了對不對 那我們還是看圖吧,一圖勝千言對不對,我們來看一下 我們說呢 你去分析一個行業或者分析一家企業 它的競爭能力如何 其實你要從五個角度來分析 哪五個角度呢,我們分爲三下左右中 那我們先從中間開始看起呀 那首先呢一個企業呢它本身 它這個行業內它會有競爭對吧 那這個競爭呢就決定了它的一個情況 如果你這個行業裏的競爭對手非常多 那你這個競爭就比較慘烈吧 如果你這個行業的競爭對手比較少或者比較小,那你的競爭就不是很激烈對不對 這是我們說的第一個 那除此之外呢 還有潛在進入者的威脅 就是有人想進來分一杯羹 對吧,或者呢替代品的威脅,就是你這種產品呀可能會被另外一種產品 淘汰 最典型的 就是我們說的短信了 對吧,有人說老師短信能被淘汰了嗎,沒有 短信沒有被淘汰 但是 短信已經什麼 早就不是當初那個短信了啊,我記得在 應該是具體的具體一點就在2010年之前吧 對吧 就是我們過年呀過節呀發短信發的特別多對吧啊那個 移動啊聯通啊就每年短信的收入的利潤就是高的嚇人 對不對 然後呢 然後我們說2012年2013年然後微信出來了 對吧 那微信出來直接把什麼呀,把這個這個我們說短信的命給革掉了,現在短信成什麼了,短信成爲收銀的馬的這麼一個工具了 對,所以平時誰過年紅天過節誰還發短信呢 就整個短信這塊利潤全都被什麼呀被割掉了 因爲微信它免費嘛 那我們說的是什麼微信就是短信的替代品 對吧他不是說在行業內競爭他就直接把你替代了 對不對那我們說任何一個行業的利潤我們都要考慮他的一個什麼這種替代品的類型 當然還有啊供應商的溢價能力和怎麼樣這種購買者的溢價能力 對吧比如說你買別人貨 人家高價或者不賣你最典型的就是你看美國卡我們的這個芯片脖子 對吧不賣我們芯片那你你就競爭不過別人嘛對不對 是不是這種情況那還有購買者的溢價能啊如果買方的溢價能力特別強大那你你的你你以前漲價你沒法漲價 對吧他甚至還加你的價格對不對這五種力量直接決定了一個行業或者一個企業的競爭情況那我們舉一個案例分別來說一下 我們既然提到了茅臺那我們就拿茅臺來分析哈 大家都知道茅臺是股王啊這個好股票然後呢競爭能力特別強對不對 那他怎麼個強法呢我們按照這五個角度來分析一下第一個叫潛在競爭者的進入壁壘 那麼對於茅臺而言呢至少存在三大進入壁壘第一個就是某白酒的生產許可證啊目前呢國家已經不批了 這一點呢這個很有意思啊就是你想生產白酒你說你會生產白酒沒有用 你沒有牌照你沒有許可證你不能生產 對吧你讓我去申請國家現在也不批了就是我們白酒就這麼個牌照不批了那有人說那我收購 你琢磨琢磨這個東西能掙錢你想收購那你很少的錢能收購過來嗎 人家賺錢賺好好的人家爲什麼牌照賣給你 你琢磨琢磨這個邏輯是不是這樣的情況所以呢這個牌照啊就已經擋住了很多的競爭對手 對吧這個生產許可證他不批了嘛 不知就這麼多玩家你想進來進不來所以這就直接鎖定了這個競爭範圍對不對好第二個 然後我就錢特別多 我就能夠把它收購過來好沒有問題 第二個問題來了叫醬香型白酒生產週期長需要的資金量大對熟練酒師的數量和質量要求都很高 茅臺呢它是白酒裏面的醬香型白酒 醬香型白酒的話呢他的生產週期啊他不是直接生產出來就能喝的他需要放到那量 說就老酒嘛他需要一定的時間纔可以 對吧那你說你一個資本進來資本都是喜歡賺快錢的對不對你說你要去做酒啊等個五年十年 對吧那很多資金沒有興趣 這就就把一部分人什麼打到外面 並且就算你能夠有足夠的這個酒的話那你對於人數呢也是一個限制他要熟練的酒師的數量和質量要求都很高 對吧最要命的就是第三個就是我們說的高檔醬香型白酒呢需要數十年的老酒參與勾兌 數十年啊你是哪去買這個數十年的酒啊對吧我說茅臺的厲害他的這種競爭優勢啊他不是一天練成的 不是一天練成的怎麼樣就不是一天能打敗的 所以這就是我們說的這個進入壁壘很高進入壁壘很高那麼 競爭者就進不來進不來這個利潤就是都是大家都是現存的大家在玩 對吧大家分對不對因爲你別人進不來嘛這一點很關鍵啊我們剛剛講到那個理髮店的例子就很容易進來的行業利潤的高不了 第二個叫供應商溢價能力 那這供應商溢價能力指的是什麼呢你說生產白酒嗎他的供應商是什麼 他需要的原材料就是高粱和小麥所以他的供應商呢就是啊這個高粱和小麥的農民 他們的溢價能力其實非常小的因爲能夠種植滿足原料的農民呢 在播種前就已經跟茅臺簽訂了長期的供應合同 對吧都是多少年的老關係了對吧只足足被背的這麼一個關係了 且由於茅臺的歷史悠久資金雄厚信用捉住種植戶沒有意願爲了短期利益終止與茅臺的合作 對吧就是首先呢都是都是普通的農民都是分散的他們沒有辦法跟茅臺去抬擡價格說我們這個啊高粱和小麥要漲價了 你相信嗎 對吧這都是還沒生產之前就已經都都已經簽好合同的對不對這是第一個第二個 我想把他撬過來的吧我作爲一個競爭對手我把這個供應商給他撬過來 你怎麼撬啊對吧人家都是多少年的合作對吧然後一直這個信用很好 爲了短期利益然後跟你合作然後你跑了以後然後他就跟茅臺合作不了了你覺得可以幹這種事嗎 所以啊供應商的溢價能力呢也沒有 那第三個就是我們說的購買者的溢價能力那這一點就更有意思了我們說購買產品的經銷商呢他需要繳納保證金 接受茅臺公司的管理提前打款按照配額拿貨產品供不應求經銷商的溢價能力接近於零 啊不僅僅接近於零我們會發現啊去年很有意思 那個茅臺呢把很多的這種經銷商啊給他砍了 然後呢直接畫到什麼呀他的那個啊網絡就是直銷的這個公司上面是吧就自己賣 我不要經過經銷商這一套了那我的利潤還會更高是不是這樣的情況 那你想想經銷商想拿這個貨那簡直就就我們說什麼呀 必須把錢提前打過去 對吧 我們看茅臺的報表的話每年都有一百多億的叫預收款 厲害的不行對吧 有的企業一年的經營都沒有多少錢 結果茅臺每天有人一百多億先先打過去 貨還沒拿一百多億先打過去 你說多厲害 茅臺有能力按照資金對於市場的估計和戰略什麼公司戰略靈活的調整出產價 獲取超額利潤 所以茅臺漲價什麼呀 是一個你沒辦法控制的事情 因爲供不應求嗎 你供不應求 你怎麼你怎麼討價還價呀 對吧 那第四個就是替代品的威脅 相同黨之內的沒有可以完全替代茅臺的醬香型白酒 啊 近似的 比如說有五糧液啊 孟子蘭的國教1573青花狼等等 但是無論是自飲還是請客 對吧 替代品都無法在茅臺的口味習慣和黨制上相提並論 這一點要特別講一下茅臺的社交屬性 啊 我們知道那種大型的宴會 高檔的宴會啊 你拿茅臺來啊 宴請客人和拿什麼孟子蘭呢 青花狼啊等等 那不是一個檔次 我們不是說孟子蘭青花狼不好 就是你跟茅臺一比什麼呀 你整個宴會的檔次完全不一樣 所以他這種屬性擺在這 他們價格就是高 對吧 啊 你說老師我怎麼沒有看到我身邊有人喝茅臺呢 你身邊的人喝不了茅臺 對吧 因爲他那個檔次是是那個top零級別的 對不對 這就是我們說的 那因此的話呢 一般的酒想替代他什麼 那你太難了 對不對 那我們看最後一項叫什麼 叫行業的競爭程度 那高端白酒呢 處於差異化競爭狀態 各有不同的口味和情感定位 各自鎖定自己的忠實客戶 全行業處於高毛利狀態 競爭程度比較淺 啊 所以你看啊 白酒在過去幾年已經漲到很多 對不對 爲什麼 因爲他這個彼此之間啊 不怎麼競爭 大家都有自己的客戶群啊 相互之間的競爭程度屬於比較弱的那種類型 那我們舉個反例啊 有些行業屬於那種高度競爭的狀態 比如說早些年的白店行就是家電行業 你說家電行業啊 那個 啊 打價格戰什麼呀 把很多企業都打死了 對不對 幹嘛 就是大家相互殺價唄 對不對 然後像包括近幾年的這個手機行業也是一樣的 你看手機行業高端裏面的這個蘋果的利潤很高 然後低端的很多行業呀 那簡直就是賠本賺央和不賺錢 這就是我們講到的 那你不同的行業 它的情況不一樣 白酒是高毛利的狀態 綜上經過波特武力模型分析的話呢 茅臺在以上五個方面均佔有優勢 可供公司選擇的盈利模式很多 所以他就賺錢 結論很簡單 所以他就賺錢 因爲他賺錢 所以他的股價就漲 對吧 那這個時候我們講到 你要想了解一個公司 你想投資一個公司 你必須得分析他 對吧 你得知道他經濟優勢 老師我怎麼去分析他呢 這裏面我們來看看巴菲特怎麼做的 巴菲特說你必須瞭解財務報告 因爲上次公司嘛 他又不在你家旁邊 對吧 他貴州的公司 你又不在他旁邊怎麼辦 那你就得閱讀他的財務報告 這個財務報告呢 是企業與外界交流的語言 一種完美無瑕的語言 只要你只有你願意花時間去學習他 學會如何分析他 你才能夠獨立的選擇投資目標 啊 獨立的這句話很好 就是你要想自己去選股的話 不要做別人推薦的 或者聽別人說啊 你想自己去選股的話 一個很關鍵的一點就是你得學會看財報 你得看得懂上市公司 你會分析他 你才能夠去投資他 那麼你在股市當中賺的錢的多少 跟你對於投資對象的瞭解程度成正比 你對一個公司越瞭解 那麼你在他身上裏賺錢的概率就越大 大部分人不賺錢的原因就是 你連你買的是什麼 你都不知道 對吧 那我們看巴菲特呢 他有一段名言說 別人在看花花公子的時候 他在看什麼 他在看財報 我在第一次看到這句話的時候 我很吃驚 對吧 啊 花花公子是一個什麼 是一個 美國的一個色情雜誌 對不對 那怎麼會把花花公子和財報放在一起呢 直到我看到巴菲特的一個採訪視頻 啊 他回顧他年輕的時候 他說呢 年輕的時候很多年輕人呢 他可能會去買這個花花公子或者其他的什麼 這個荷爾蒙啊 對不對 但是呢 我們這個古人呢 他會買穆迪手冊 比如說穆迪手冊是什麼 因爲巴菲特他出生在1930年 他年輕的時候還沒有計算機呢 或者計算機啊 網絡不像我們今天這樣的 手機一刷 這東西就出來了 對不對 那個時候要去看財報啊 必須得買專業的這種手冊 穆迪手冊是什麼 穆迪評級是個公司啊 是個評級公司 他是專門把那些上市公司的財報啊 相關信息啊給他整理在一起 啊 然後每一期會發表會發一本這個這個書籍就叫穆迪手冊 這裏面就可以看到三個公司的財報 巴菲特說他怎麼樣 人家在看花花公子的時候 他在幹嘛 他在翻這個穆迪手冊 所以我們說古神賺錢是有他的道理 對吧 就是你對於一個公司的財報瞭解的越多 你把時間都投在這個方面 你對他越瞭解 那你賺錢的概率就越高 對吧 有很多人不賺錢 反思的原因是什麼 不是方法 不是簡單的方法問題 你要跟就不懂 你不知道他是什麼 對不對 好了 那這個財報應該怎麼學習呢 我們說財報的核心呢 是三表 我們在股票入門課裏面有重點講到啊 第八課到第十課裏頭 重點講到了財報三表就是什麼 叫 資產負債表 利潤表和信息流量表 這三張表的話呢 有助於我們對於這個公司他是做什麼的 他的資產情況 利潤情況 他的信息流情況有個瞭解 然後呢 在此基礎上 我們就看到一些財務指標 比較財務比例分析 比如我們剛剛講的re 這是什麼 這不就是一個財務指標嗎 對不對 那財務指標的背後是什麼 是財報啊 對吧 那你有了這個以後呢 你就能夠去讀懂財 讀懂一個上市公司 所以我們看在這個實戰操作片裏面 我們會講到讀懂財務報告 那有些學員呢 在剛剛進入股市的時候呢 他可能選擇的路不對 有些人一上來啊 就學技術分析 我們的這個入門課裏面也會講到技術分析啊 第三部分會講到技術分析 但是我們必須跟學員強調啊 技術分析是什麼 技術分析是表 就是表面表象的東西 因爲他就是價格嘛 啊 什麼成交量嘛 這些東西是什麼 這些東西是結果 不是原因 原因是這個公司他的經營情況啊 他的利潤情況 他們的信息流情況對不對 所以呢 我們說基本分析是什麼 是是根本 然後技術分析是什麼 是是一個表象 是吧 一個表一個理的問題 對不對 那那學技術分析我們有沒有用呢 啊 對於你去看懂股票當然是有用的 但是你用技術分析來預測來做股票 那我們說他的效果是能夠大打折扣的 那如果你一定要用技術分析的話 那我們建議大傢什麼呀 哎 用量化的指標 就是技術分析指標 然後呢 最好是根據指標什麼呀 來構建一個交易系統 哎 這就是我們在實戰操作片裏面的最後一節課講的三重濾網交易 我們用技術指標什麼呀 來構建一個交易體系 對吧 你就不要簡單的去看什麼切線了 量價了 k線了 形態了 我告訴大家 這些東西都是主觀分析 什麼叫主觀分析 就不同的人看到同一張表會得出不同的結論 因爲它是主觀的嘛 對吧 你可以這麼分析 你可以那麼分析 你可以看到它是這麼一個形態 你也看到它是那麼一個k線組合 那最後的結論是什麼 就是相互矛盾的 所以最好是什麼 我們要用指標來構建一個交易體系 而變得很明確的一個操作原則 那我們在實戰操作片裏面呢 會講三個部分的內容 第一個讀懂財務報告 第二個在此基礎上我們進行估值 第三個 然後呢 選擇低估的股票 我們進行三重濾網交易 那這樣的可以極大的提高我們的投資的勝利 ok 那有些學員說 老師 什麼基本分析 技術分析 我都不懂 對吧 那我們呢 針對於這種全靈基礎的學員呢 我們有這個股票基礎片 會講到 比如說普通人爲什麼要投資股票 第一步先開一個股票賬戶 想賺錢必須掌握股市規則 新手應該買什麼股票 那我們在第一部分的話呢 會講這部分的內容 對吧 針對於這種全靈基礎的學員 然後你再去學習基本分析 技術分析 實戰操作 那這個課程在哪看呢 我們可以直接點開b站 在b站的右側的話呢 會有一個課堂 大家可以看一下啊 在b站的右側有個課堂 我們可以直接點開來 那麼進入b站課堂以後呢 我們可以直接搜索股票入門課五個字 那我們就可以找到這個課程 那我們這個課程的話呢 是一個金黃色的這樣的一個封面 課程的主題呢 是一名老師理財投資股票入門課 那我們可以直接點開這個課程 然後呢 我們可以看一下課程的大綱啊 這下面呢 可以看到課程大綱 一共的是四個部分啊 第一部分的是股票基礎篇 第二部分的是基本分析篇 第三部分的是技術分析篇 最後一個部分的是實戰操作篇 一共的是23個課時 大家呢 如果去查看這個目錄的話 我們會發現呢 他有88個小節的內容 大家自己看啊 一共呢 有88個小節啊 那整個課程的話呢 應該說是非常全面的啊 從基礎 到我們說的這個技術分析呀 基本分析呀 再到實戰操作啊 整個的內容的全部涵蓋 那有的學員說 這樣的一個課程適合誰來進行學習呢 其實我們看名稱就能看出來 股票入門課嘛 那當然是針對於一些新手啊 一些想學習股票或者剛剛開始做股票的學員 想打好一個股票基礎 那麼這個課程呢是非常適合的 當然也有些學員說 老師 我都已經做好幾年股票了 我有必要來學習嗎 那這個呢 要看個人的基礎啊 我們說每個人的基礎不一樣 對吧 那我有一個建議 一般來說啊 你可以看一下這個課程目錄 這地方也不有88個小節嗎 那我們看這88個小節呢 你可以瀏覽一遍 如果你瀏覽完以後呢 你對這個內容啊 你可以猜到八九不離十 那說明你的基礎還可以 你沒有必要的去學習入門的內容 你可以直接跳過入門去學習進階課程 但是呢 如果你把這88節的這個課程目錄學完以後 啊 你跟看天書一樣的 你不知道里面講的是些什麼內容 那說明你雖然做股票的時間長 但是什麼 你的基礎不牢靠 我們經常講什麼叫基礎不牢 地動商謠 那這個時候呢 你還是很有必要什麼呀 回過頭來去打基礎啊 甭看你時間長 對吧 但是如果基礎不行的話呢 你很難說把股票做好 那麼這個時候呢 我們可以什麼呀 從基礎開始學起啊 把基礎打紮實 好 那麼這是關於課程適合哪些學員進行學習的 這個課程 它的定價是多少呢 我們可以看一下啊 右上角這個地方的 188元 那目前這個課程的定價呢 是188 一共的是88個小節的內容 應該說呢 針對於想學習股票知識 尤其是想構建一個比較完整的股票知識體系的這樣一個學員來說是非常適合的 所以呢 大家如果感興趣的話 可以直接什麼 在b站課堂當中的話呢 去選擇這個課程 好 那麼這就是我們關於課程的一個介紹