巴菲特致股東信系列 1972年 巴菲特致股東信：8 年成績單，1個利潤悖論，1筆「作戰儲備金」｜巴菲特致股東信系列（導讀+精譯）

投資圈流傳着一句名言,學投資,看巴菲特指股東信就夠了,看懂了,其他的書不用看,看不懂,其他的書也不用看,本期爲1972年巴菲特指股東信,這一年是巴菲特接管波克價的第八年,巴菲特在投資和經營上也愈加老練,從股東信中可以看出他對自己這八年的表現甚是滿意。 開篇,他說道,1972年營業利潤佔年初股東權益的比例高達19.8%,這不僅是一個耀眼的數字,更是對他自1965年以來多元化與資本重新配置戰略的驗證。 他自豪地總結道,在沒有引入任何額外股權資本,甚至還回購了14%股份的情況下,公司每股賬面價值從19.46美元增長到69.72美元,年複合增長率約16.5%。