彼得林奇的選股哲學 36十二種關於股價的錯誤觀念（5）

大家好,歡迎來到九成教育,讓理財變得更簡單 今天我們繼續來學習比特林奇的選股哲學 我們來看第36節,關於股價的錯誤觀念5 這是栽基於比特林奇的成功投資一書 在錄時間是2026年3月14號 我們接着前面的內容來講,我們來看第10個錯誤的觀念 看看我損失了多少錢,我竟然沒買這隻大牛股 沒買大牛股的話,認爲是一種損失 他說如果你當初在瓶蓋瓶塞封口公司 我們前面提過是一個大牛股 它的股價只有50美分的時候 你把所有的資金都用來購買這家公司的股票的話 那麼你現在就會變得非常的富有 因爲這股票漲了很多倍 儘管你現在知道自己錯過了發大財的機會 但此時注意了,林奇做了一個假設 此時如果你打開自己的錢包的話 檢查一下最新的銀行對賬單 你就會發現呢 你其實仍然一分錢不少的呆在那裏 什麼意思 就是你認爲你沒有買這個瓶蓋瓶塞封口公司 錯過了賺一大筆錢發大財的這個機會 但實際上你打開你的錢包的話 你發現你的錢並沒有少 事實上和一秒鐘之前相比 你的錢一分錢都沒有少 只是你回過頭來想一想 回過頭來一看 你纔會後悔萬分的發現自己錯失了 本來可以拿這些錢買瓶口瓶塞 這個封口公司的股票能賺到的一大筆財富 也就是說這是一種心理上的這種 這種所謂的遺憾或者是什麼這種損失 就是這種實際上不是你錢包 不是你真正的錢的虧損 是你心理上感覺你的虧損 那麼這種心理上的遺憾 對我們的投資會有什麼影響呢 這種可能聽起來像是一件非常可笑 不值一提的事 但我卻知道我的許多進行股票投資的朋友們 都經常受到這種痛苦的折磨 就是一種心理上的遺憾 對吧 覺得如果我當時把這個錢買這個股票的話 我怎麼怎麼樣對吧 林奇說什麼 這是一種心理上的誤區 他們一邊仔細看看紐約股票交易所 持之漲幅最大的股票 一邊想着他們由於沒有買入這些大牛股 而少賺了多麼巨大的一筆錢 這實在是太有意思了 很多人都是這樣的 每到這個一個季度結束 半年結束或者一年結束的時候 就會看所謂的股票漲幅榜 有的人還會看基金的漲幅榜對吧 就是覺得什麼 如果當時我買了這個股票的話 那我現在賺多少錢 好像什麼 因爲他沒有買這些股票什麼 損失了很多錢 其實並沒有損失 只是你的心理上的這種遺憾 那些沒有購買升值很大的棒球卡 房屋 珠寶 傢俱的人 也會出現這種由於錯失賺大錢的機會 而後悔萬分的情況 在股票投資 在股票市場的投資當中 認爲別人在股市當中賺的錢 就是我們自己賠的錢 並非是一種有意的態度 什麼意思 就是你覺得好像你沒有賺到這筆錢 你就損失了 你這種心理的這種影響 會對你的操作會形成很大的一種什麼誤導 事實上這種態度呢 只會讓你完全的瘋狂 就你越是看這個股票漲幅榜 越是看這些 漲的好的股票 你就越覺得什麼 自己好像賠了很多錢 你知道的股票越多 你發現你錯失的大牛股也就越多 很快你就會責備自己損失了 好像自己損失了數十億 好像或者是數萬億美元一樣 實際上你根本沒有損失 但是你的心理上會讓你產生這樣一種缺憾 如果你剛剛拋出了所有的股票 而當天股票就上漲了100點 那你就會半夜忽然醒來 痛苦萬分的抱怨自己到 我今天遭受了損失 1100億美元的嚴重打擊 當然了 鄰居這是一種誇張的說法了 就是你一買股票它就跌了 或者你一賣股票今天就漲了 你會有一種很強烈的這種缺憾 對吧 好像什麼呀 這個你賣完這股票 這股票漲了以後 你損失了很多錢 其實並沒有 爲什麼 因爲這股票你已經賣出了 對吧 那股票接下來漲和跌跟你沒有關係 但是呢 你看到它什麼呀 漲了 但是你已經賣出了 這種缺憾的這種心理會讓你瘋狂 那麼這種心理缺憾會導致什麼問題呢 鄰居說這種想法最糟糕的地方 它就會導致什麼呀 人們爲了追逐最高的回報 而盲目購買他們本來不應該購買的股票 就是很多人在股市當中 他爲什麼喜歡追漲殺跌呀 他爲什麼會去追那個熱門股 就是因爲這種心理導致的 就是他覺得他沒買那種漲得最好的股票 好像就自己損失了很多錢 那爲了去追逐這種所謂的快錢 他爲什麼去追那些 他本來不應該買的股票 結果什麼呀 追到高點被套了 他們這樣做呢 只是爲了避免像以前一樣 由於錯失大牛股呢 而虧掉什麼呀 而虧損掉一大筆錢 其實這個虧損是加引號的 是用心理上的這種虧損 這樣盲目投資呢 經常會讓他們發生真正的虧損 而不僅僅是由於錯過大牛股 而產生的心理上的虧損 看到沒有 就是人們往往是由於 先是心理上有一種缺憾 導致他行爲上的操作錯誤 從而發生什麼呀 真正的虧損 所以我們在投資過程中 爲什麼要形成一個正確的投資理念 這麼重要呢 就是我們說的 你有正確的投資理念 就會有正確的投資行爲 最終就會導致什麼呀 正確的投資結果 反過來 如果你的理念是錯誤的 你的想法是錯誤的 你的行爲上就一定會有偏失 最終什麼呀 你的結果上一定是會遭受什麼呀 真正的損失的 好 接下來我們來看看什麼呀 第11點 第11點呢其實是什麼呀 是第10點的一個具象化 他說呢 我錯過了這隻大牛股 我得抓住下一隻這樣的大牛股 剛剛說了 我沒有買入這樣的前十大牛股 所以呢 這個別人賺的錢 我沒賺到這個錢 我心理上有損失對吧 現在是什麼 是有一隻具體的股票對吧 這個股票我曾經看到過呀 我當時想買呀 我沒有買 結果什麼呀 它漲到天上去了 我一定要買一個什麼呀 下一個跟他一樣的股票 麻煩就在於什麼呀 被投資者寄予厚望的下一個股票 極少能夠像原來的那個成功公司那樣 取得巨大的成功 就像我們前面討論過的那樣 我們經常講 不要去買什麼下一個什麼什麼的公司 不要買下一個微軟呀 如果你由於錯過了美國玩具反斗城公司 這家股價持續上漲的卓越公司的話 於是呢 你買入了什麼 被稱爲下一個的美國玩具反斗城公司的叫Green Man Brothers 對吧 叫綠人這個兄弟公司的話 那這其實是一家非常一般的公司 只是被宣傳稱爲什麼叫下一個玩具反斗城公司 他的股價的不但沒有持續上漲 反而持續下跌 那麼你的這種投資行爲的就是錯上加錯 也就是說當一個人看到美國玩具反斗城公司的時候 他當時呢 想買的沒買 買這個股票就漲到天上去了 漲了很多倍 他就想了 我下一個我一定要找一個下一個跟他一樣的公司 結果有一個宣傳說這個叫Green Man Brothers 這個公司什麼呀 他是宣稱是他成爲一個下一個玩具反斗城公司 於是呢 你就重金砸入 結果這個公司不但沒有漲 反而還跌了 這就是我們說的 你這種錯誤的心理導致你的這種錯誤行爲 最後導致虧損 事實上你犯的第一個錯誤是什麼 是錯過了美國玩具反斗城公司 就是那個真正的好公司啊 你當時沒有買 這是一個錯誤 但錯過大牛股呢 並不會讓你發生任何的虧損 我們前面說過了 你錯過一個牛股 你的錢包裏的錢少了嗎 沒有 這是一種心理上的損失 但爲了彌補你這種心理損失 爲了彌補這個第一個錯誤呢 你要犯下什麼 下一個錯誤纔是更要命的 就會讓你付出什麼 真金白銀的損失 爲什麼呢 因爲你沒有買嘛 結果呢 你要買下一個對吧 他這方舉例者說 你沒有在低價位的時候買入加德堡公司 加德堡這股票漲得非常多啊 措施巨大的盈利 於是呢 後來你後來什麼 你就買入了 被稱爲下一個加德堡的叫Scottie公司 這個股票 當你買進去以後呢 你會發現什麼 你犯了另外一個錯誤 因爲加德堡呢 自從上市以後漲了25倍 而這個號稱下一個加德堡的Scottie公司呢 它只上漲了25%到30% 遠遠落後於同期的股票什麼 整體市場的這個上漲 看到問題沒有 就是被宣傳成爲下一個的某個股票 它不見得真的會漲 對吧 通常來說它是不會漲 爲什麼 因爲它真的會漲的話 它就不會宣傳成下一個怎麼樣 對吧 這股市當中都是那些 具有自己本身的這個標籤的股票 反而漲的更多 被宣傳成下一個的呢 往往都是什麼一種噱頭 對吧 吸引你來購買的 如果你由於錯過了叫P.I.蒙特航空公司的股票的話 而買入了什麼 人民航空公司的股票 或者呢 由於錯過了叫Price Club的這個公司的股票 而購買了什麼 Well House的股票的話 那麼你都是錯上加錯 而會遭受到什麼 重大的虧損 對吧 你沒買一個公司的股票 那你損失的是一種心理上的缺憾 而你把這個錢重新買入下一個 號稱這樣公司的股票的話 那你就什麼 你就被別人的這個宣傳忽悠了 然後你買進去以後 往往高價買進去以後 什麼 你就被套了 在大多數情況下 以更高的價格呢 去購買那家被作爲典範的優秀公司的股票呢 要好於你用便宜的價格購買 所謂的成爲下一個這家優秀公司的公司 這句話什麼意思 剛剛說的加德堡對吧 這個公司呢 是一個非常優秀的公司 當你看到它已經漲起來了 那麼這個時候你用高價買這家公司呢 它是要好於什麼呀 你用低價去買那個 宣稱是下一個加德堡的公司的股票 爲什麼這樣呢 因爲前面一個公司 它證明是成功的 而且這種成功往往會持續 而被宣稱是下一個某某公司的呢 它往往是一種宣傳 所以你買進去以後什麼 虧損的概率更大 林奇說如果兩相比較的話 反而什麼呀 用高價去買那家 被稱作爲典範的公司的股票什麼 往往更容易成功 而你用低價買那些 號稱下一個的 你發生虧損的概率更大 好了第12點也是最後一點 也是林奇認爲最重要的一點 我們來看叫股價上漲 所以呢 我選的股票一定是對的 股價下跌 所以呢 我選的股票一定是錯的 換句話來說 林奇說 如果我一定要選出哪一個投資 謬論是最最最愚蠢的話 那麼我會選這一個 就是當你買入股票的股價上漲的時候 你認爲自己選擇的股票 是選擇的是一隻好股票 就是用股價的漲跌 來證明自己投資的正確與否 是非常非常錯誤的 有人說這個觀點 好像巴菲特也說過沒錯 巴菲特說什麼呀 我們去投資股票 不應該用股價的漲跌 來去證明我們的投資是否正確 爲什麼呢 因爲這兩者之間並不是一一對應關係 不是說我買了一個股票股價漲了 好像我選的就是對的 不是這樣的 我們來看林奇的闡述 林奇說呢 當投資者以五美元的價格買入某隻股票 然後這股票漲了六美元的時候呢 那麼這個人什麼呀 他就會揚揚自得 好像什麼呀 股價上漲就證明了 他們買入股票有多麼聰明 我們很多人其實也是這個樣子 你平時買股票 買進去以後馬上就漲了 然後你就會特別的高興 覺得自己特別厲害 對不對 然後你看我也不選擇股票 它就漲了 對不對 你就用股價的漲跌來證明自己 好像判斷正確 林奇說呢 當然如果此時投資者你就賣了 從五美元漲到六美元 你立馬把它賣了 你是可以獲利的 但是你想想在這種揚揚自得的心理當中 很多人他並不會賣 他們會繼續持有 因此呢 他們一直會持有到什麼時候呢 只要這股票怎麼樣 有漲轉跌 也甚至跌到他什麼買入價之下 那麼他們纔會意識到 他們這個投資什麼 並不是他們想象的那樣好 就是當股價漲了 他就認爲這個自己的投資特別棒 然後股價跌了 他就認爲自己這個選擇是錯誤的 林奇說什麼 這種想法太可怕了 如果需要進行選擇的話 他們會繼續持有一隻股價 從十美元漲到十二美元的股票 而賣出一隻呢 從十美元下跌到八美元的股票 他們會對自己這樣說 說什麼叫留住贏家認掉輸家 這是很多人是沒一種自我安慰的說法 這可能正是1981年所發生的情況 當時呢 這叫Zepeta公司 這是什麼石油股 由於整個能源行業的繁榮而上漲的高點 就是我們說的整個大環境非常好 然後呢 這個股票呢 沉着這個東風什麼 漲的也非常好 所以呢 被市場一致看好 而另外一家叫EI的這家公司的 因爲美國環保署的禁止 禁止什麼 這個寒天汽油啊 添加劑啊等等 被稱爲什麼被碾上了狗 那是股票什麼 就被市場拋棄了唄 所以呢 看起來呢 似乎持有這個Zepeta公司的股票呢 怎麼樣 就要比持有這個EI公司的股票要好多了 爲什麼 因爲那個漲了這個跌了呀 然而這兩家公司呢 看起來似乎更好的叫Zepeta公司呢 它的股價卻從什麼高峯的35美元跌到什麼 只有兩美元 啊 那你這個林奇舉了個舉個例子 說你用北斗七星這樣大勺子來接 你都接不住對吧 與此同時呢 這個EI公司呢 由於它精細化工業務做得非常好 取得了非常優異的業績 海外市場的業務呢 也做得非常好 所以它整個的業績是大幅增長的 那業績大幅增長什麼 它的股價就會跟着漲 所以呢 EI公司的股價呢 從兩美元 從當時人家不看好的非常低的這個兩美元 結果什麼 漲到了32美元 你看這是個鮮明的對比呀 就是說這個股票因爲大家都看好 所以股價漲了 因爲股價漲了 大家就更看好這個股票 最後買進去 然後套住了 而另外一家公司呢 大家都不看好 這時候股價跌得很低 但是由於這家公司經營情況很好 結果它的股價什麼 從兩美元漲到32美元 看到沒有 就你不看好的公司它漲了 你看好的股市買進去它套住了 對吧 因此當人們說看這隻股票兩個月內就上漲了20% 這證明我的選擇是一隻 我選擇的是一隻大牛股 或者說太糟了 這隻股票兩個月裏面就跌了20% 這證明我選的是一隻 肯定是一隻垃圾股 這時他們把公司的股票價格和公司的發展前景 完全混淆在一起了 這也是林奇特別想強調的一點 公司是公司 股票是股票 你不要把股票價格的漲跌 跟公司混在一起 不是說股票漲了20% 公司就一定好 股票跌20% 公司就一定不好 不是這樣的 公司好 股價不見得馬上會漲 公司不好 股價也不見得馬上會下跌 他們之間不是一一對應的關係 這點非常重要 如果把他們混在一起的話 那麼你的投資 你的選股就一定會遇到問題 那林奇說 除非你是做短線的 你尋找20%的回報 你是個短線交易者 否則的話 需要你選擇的股票短期內上漲 它是沒有意義的 短期內你選擇股票上漲或下跌 既不代表你選擇股票是對的 也不代表你選擇股票是錯的 它根本就沒有辦法 沒有直接對應關係 股價短期內漲個30% 40% 50% 這都是很常見的 股市正常的波動 當你購買了一隻股票以後 短期內股票價格上漲或下跌 它只能說明於 有人願意支付更高 或者更低的價錢 去購買同一只股票而已 你願意10塊錢買 結果過了幾天以後 有人願意什麼 你12塊錢買 只能證明這個人願意什麼 以更高的價格去買 它不能證明這個公司的情況 發生了什麼樣的本質變化 所以我們不能簡單地 根據股價的漲跌 來判斷自己選擇股票的對錯 如果你根據股價的漲跌 來判斷自己選擇股票對錯的話 你一定會被市場先生牽着走 對吧 我們說格雷厄姆講的 這個市場先生預言實在是太對了 甚至什麼 他的情緒是有問題的 他是有精神病的對吧 所以你跟着他走 最終什麼樣 你一定會是錯失方向 林奇在這個地方 其實強調了一個同樣的觀點 那麼好了 到這個地方的話 我們就可以對這節課的內容進行一個小節 這節課裏面我們講了什麼 最後的三個錯誤觀點 前兩個是一致的 都是講什麼 你由於看到大牛股 你當時沒有買 所以產生一種心理缺失 然後你爲了彌補這種缺失 然後你在行爲上會產生錯誤 第十點講的是 看看我損失了多少錢 我竟然沒有買這隻大牛股 而十一點的是 我錯過了這隻大牛股 所以我要抓住下一個這樣的大牛股 那你最後的情況是什麼 就是由心理損失變成了真正的錢包 我們說真正的實際上的損失 那第十二點也是最關鍵的一點 就是不能被股價誤導 很多人認爲什麼股價漲 股價上漲 所以我選擇股票是對的 股價跌 所以我選擇股票是錯的 這種想法是極其錯誤的 你一定不能把股票的這種漲跌和什麼 和公司經營情況的好壞 把它混淆在一起 你研究公司就研究公司 研究股價就研究股價 不要把它們混在一起 如果混在一起 你犯錯誤的概率就會極大 那麼問題的關鍵是什麼 我們得選出一隻對的股票 那麼怎麼去進行選股呢 這個內容我們可以參考股票進階課 副標題叫選股實戰課程 包括價值股的篩選 包括成長股的篩選 有興趣的學員大家可以參考這個課程 好 這節課程就跟大家分享到這裏