從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 股票原理：中證100VS中證1000

那麼這裏面呢 我們先簡單的介紹一下 什麼是中正100 那中正100呢 啊 你從這名字就能看出來對吧 就是這個護士的股票和紳士的股票加在一起 然後呢 裏面選取裏面怎麼樣 最大的那100個市值的股票 啊 前100市值的 我們來看他的這個介紹啊 叫中正100指數是由護身300指數成分股中 大家知道護身300本身就是護身兩市當中 那個市值最大的前300名的 對吧 然後在這300名裏面再挑其中的前100名的 那就相當於護身兩是什麼呀 市值最大的100名的這個股票 是不是大市值的 當然是 對吧 那我們來看一下 把它做成一個指數 那我們就可以統計一下這些指數啊 這裏面所有的股票 他過往的收益情況 我們先來看一下啊 這地方右下角有一個五年的年化收益 也就是從現在開始倒推五年 在這五年過程當中 這啊 國內的這個 前100只啊 市值最大的股票 它的年化收益是10.22% 注意要是每年哦 對吧 每年的收益是10.2% 就年化收益10.2% 你可以看這個圖是一直上漲的 對吧 那這個 指數里面都有什麼股票呢 我們打開來看一下啊 我們利用的是這個中正指數網站 啊 我們進入這個中正指數有限公司這個網站 然後中正100這個指數啊 前100名的這個股票 ok 然後看一下五年的收益啊 年化10.22% 然後呢 直接我們拉到最後可以看到什麼呀 十大全中國就是到底 中國這個前十大市值的股票都是哪些呀 啊 前100大市值的股票都有哪些 我們來看這其中的十隻 那第一隻不用說了 對吧 貴州茅臺 第二個呢 啊 中國平安 第三呢 五糧業 第四呢 招商銀行 第五個恆瑞醫藥 第六個美的集團 第七個中信證券 第八個格力電機 第九個伊利股份 第十個利訊精密 ok 啊 你你你只要一聽就知道 這這絕對是什麼呀 大市值的股票 那都是 啊 前面的都上萬億啊 甚至2萬億這麼一個規模了 很大很大的這麼一個啊 市值的 那我們來看看他的對立面 就是最小的 那我們這裏面用的指數呢 是中正1000 你說老師你中正1000這個指數 那他是代表最小的嗎 注意看啊 首先你要了解啊 中正1000和中正500中正800是不一樣的啊 中正1000是什麼呢 他是由a股當中剔除 這個中正800指數成分股後 規模偏小且流動性好的1000只股票主場 比如說老師爲什麼不選最小的100只呢 沒辦法選 爲什麼 因爲 每每一週都有新上市的股票嘛 一般新上市的股票市值偏小對不對 那你每週都有新的 那這個指數怎麼整呢 對不對 那這裏面選取的是 把那個前800只就是呼聲300加上中正500這就加在一起就是中正800 中正800是怎麼樣 是市值規模最大的800只股票 把這800只股票全部去掉 剩下來的股票當中 我們挑選的什麼呀 哎 這個規模偏小的1000只 而且流動性較好的股票組成的指數 那顯然他代表的是什麼 他代表的是小盤股或者叫做小市值的股票 對吧 我們剛剛說了大小是個相對概念 對不對 好了 那麼你來看一下 那他最近五年的情況是什麼 他是這樣的 看到沒有 最近五年的年化收益就是每一年什麼呀 說負的1 43 因爲他從2015年這個高點跌下來以後什麼 現在還沒有緩過氣來呢 還沒有創新高呢 這是不是有一點超乎大家的意外呀 就是你覺得哎 這個小市值的股票本來應該 就像就像那個諾貝爾講的那個回答一樣的 應該是漲的 對吧 應該收益很好的 對不對 可是你一看什麼呀 啊 挺意外的 爲什麼 因爲他這最近五年是一個下跌的走勢 對吧 五年啊 不是一年兩年 對吧 最近五年是一個下跌的走勢 就是小市值的股票 那現在你還堅定的去投資小盤股嗎 那我想很多人就想看一看到底中國的小市值股票是個什麼情況呢 ok 我們把這兩個指數來做一個對比 注意 我們來看一下 我們用的是同花順軟件的多股同列 注意來看一下 那麼上面的話是中正100 下面的是中正1000 上面是代表什麼呀 大市值的股票 下面是代表小市值的股票 我們通過圖形直觀的來看的話 他的時間呢 就從2006年左右開始啊 從2006年左右到現在的話 差不多也就是15 6年的這麼一個時間情況 對吧 那我們來看一下 從2006年到2020年 滿打滿算也就15年左右 對吧 那麼中正1000呢 可能是時間早一點 他說2005年就有了 那麼好 我們來看一下 通 從圖形上來看 顯然第一波也就是從06 07年這一波 好像這個中正100大市值的股票漲的好像比這個小市值的要好 對不對 是這樣的 然後呢 再看這個14 15年這個階段的時候啊 那他都沒有創出這個6227點的新高 對吧 那我們看到這個 中正1000的這個指數呢 那他從這個啊三四千點都奔到15000點了 對吧 那顯然這個階段什麼呀 小市值的股票漲的非常好 然後呢 然後16-17年呢 我們看整個的這個就不行了 整個的這個這個中正1000指數都往下走了 我們看到這個大市值的中正100呢 還在繼續往上走 對吧 然後就是我們說最近 那你會發現呢 至少從圖形上來看的話 好像會有勝負 對吧 不是這個小市值的股票一直贏 也不是大市值的股票一直贏 你各有勝負 對不對 那麼好 我們還是要量化一下 看一下具體的統計數據 注意來看 啊 這是呢 我今天做的一個統計 啊 我一共呢 分了這麼一個時間段啊 那麼這麼些123456789九個時間段 而且呢 我是以這個 大市值股票的這個拐點呢 作爲主要的時間段的 那我們來看一下 小市值的股票的時間呢 略有偏移 也就是他們上漲的波段呢 其實是一致的 高低點的時間呢 略有偏移 注意 你會發現呢 那實際上他們的情況什麼呀 是這樣的 就是06年到07年的時候 那的確是中正100他的收益比較高啊 395%呢 接近四倍的這麼一個漲幅 那中正1000呢 他只有啊 這個上面多一點點對吧 不到四倍啊 三三倍多一點的這麼一個漲幅 那接下來啊 08年都跌得非常慘 對吧 然後呢 注意看08年年底到09年的這個過程當中 那很顯然呢 這個啊 中正100大市值的股票呢 翻了一倍多 但是小市值的股票啊 他不是漲到09年就完事了 他漲到10年 對吧 他漲的時間要比什麼呀 大市值的股票時間長 他翻了有三倍 所以我們可以看這個階段呀 其實就是啊 那個創業板啊 他從 10年開始起來了 對吧 從10年開始起來 然後有很多股票開始起來 這麼一個情況 那注意看 那再往後呢 我們會發現呢 啊 後面有下跌的過程 對吧 這個09年到14年這個過程當中 啊 這個大市值的股票跌的時間比較長 跌50% 而這個過程當中的話呢 啊 這個小市值的股票跌的時間非常短啊 也是也是 但是他的跌的幅度其實不小 也是有接近腰斬的這麼一個情況 之後的情況 那就是啊 小市值的股票這個大幅波動了 注意看 14年到15年這個過程當中 其實呢 這個中正1000指數啊 在12年底就開始啓動了 他從2798點上漲到150826點啊 四倍多的一個漲幅 那這一波漲幅呢 給了很多經歷過這個行情的人很深的印象 那就是 小市值的股票比較好 小字的股票特別能漲 啊 那包括15年跌下來 股災接下來以後 很多人1617年還是啊 買創業板股票 買小市值的股票 結果套的非常長 因爲什麼呀 後面接下來啊 這個創業板不漲 很多小市值的股票一直滑滑往下跌 是吧 那整個1617年什麼呀 哎 都是這個大市值的股票的天下 是吧 漲了71.99% 那之後我們到2019年年初的時候 那這個時候呢 小市值的股票再次佔優 2019年年初到現在 那整個小市值的股票啊 它的中正1000的漲幅呢 是83.85% 而這個上證指數呢 就是我們說的這個中正100呢 是57.71% ok 那這麼多數據呢 大家在短時間內很難消化 那我們直接看這個紅綠色的指示 紅色說明什麼 說明在這一波上漲過程當中誰佔優 那我們可以看到呢 這這麼多個時間段裏面啊 差不多有12345有五個上漲的時段 五個上漲的時段裏面呢 有兩個時段 就是0607年 然後1617年這兩個時段都是中正100的大市值股票佔優 然後呢 有三個時段呢 是什麼 哎 是小市值股票佔優 就是我們說的啊 這個 08年底到2010年的這個反彈 然後呢 12年到15年的這個牛市 然後就是最近的19年到2020年的這個這個階段 這三個階段呢 哎 都是他這個小市值的股票佔優 那綠色的呢 就是誰跌的比較狠了 那我們可以看到基本基本上怎麼樣 每一次跌幅比較狠的都是什麼 哎 都是小市值的股票 ok 你看完這個數據以後能有的什麼結論呢 那就是小市值的股票不見得每次都漲 他的確是漲起來非常厲害 但是跌起來也非常的猛 但是注意了 不是買小市值的股票 你就一定賺錢 有人說我我最近是這樣的呀 我我最近這一年多是這樣的 沒錯 你看一下最近的一年多 從19年初到現在這個時間段裏面 小市值的股票的確是佔優的呀 可是你無法保證 第一個就是這個小市值的這個這個行情或者這個這個風格是不是還會持續 持續到哪一天 你不知道 你也不知道接下來這個階段到底是小市值佔優呢 還是大市值佔優 對不對 因此我們我們能夠得出的結論是什麼 就是小市值的股票彈性會比較好 對吧 漲能漲很多 跌也能跌很多 但是我們無法得出結論是小市值的股票一定會比大市值的股票好 買小市的股票一定能夠賺錢 這個結論是得不出來的 即便在美國 也是這樣 注意看 那這個傑里米希格這個教授呢 他把美國股市呢 這個所有的時間都給他列出來了 然後呢 他發現一個規律 什麼規律呢 注意看啊 如果你從1926年到2012年去統計的話 1926年到2012年這個統計的話 標準普爾500指數是大市值的股票 對吧 它的年化收益是9 69% 小盤股呢 是11 5%啊 最每一年啊 高出接近兩個點 那不得了 對吧 每年高兩個點 然後那個80多年下來以後差異非常大 一個是翻了3616倍 就是大市值的股票翻了1300這個3616倍小盤股 他的這個翻了15358倍 就是每年多2%啊 然後這這下來以後就非常的怎麼樣厲害 但是呢 這個希格爾教授呢 他發現呢 最重要的那個階段呀 是什麼時候呢 就是啊 1975年到1983年 這八年時間 這八年時間小市值的股票漲瘋了 如果你把這八年時間給他刨除掉 你會發現前面這麼長時間 後面這麼長時間 他的收益啊 跟大市值股票是類似的 大家都是8% 8點多對吧 這個標準普爾是8 04然後呢 這個小盤股呢是8 9% 對吧 每年相差0 05個點啊 幾乎沒有差異 看到這個問題沒有 美國股市也是這樣的 那這個階段是什麼時候呢 這個階段就是啊 非常典型的就是 啊 美國的相當於美國的養老基金啊 這些這些機構可以啊 政策允許他們可以去買小盤股 所以呢 激發了在這八年左右的時間裏面 小盤股狂漲了這麼一個階段 對吧 那我們現在是不是這個階段呢 那不好說 對不對 那是不是我們這個有這樣的政策以後 然後所有的這個啊 你這個大型的機構啊 大型的基金都會去買小盤股呢 不一定啊 不一定 因爲我們在講基金的課上講過這個問題 對吧 那這些大的機構 它的資金量比較大 你去買一個小小盤的這個股票 他一買這個股票就漲停了 對吧 他沒有辦法介入這個問題 是吧 那麼好 那我們通過中正100和中國中正1000的對比 那我們的結論是什麼 結論就是不能從頭到尾拿着小盤股 因爲沒有證據啊 沒有證據能夠證明 從長期而言什麼呀 小盤股一定是掙更多錢 你可以琢磨琢磨這個問題嗎 如果小盤股啊 從頭拿到尾都一直賺錢的話 那是不是沒有人買大盤股了 那不是沒有基金去買大盤股了 是不是這個邏輯 因爲小盤股賺錢嗎 大盤股不賺錢嗎 對不對 顯然不是這樣子 那隻能證明什麼 小盤股的彈性會更好 那你要想把握好這個彈性 你要把握好它的入場點和出場點 你要則實 要非常的準確 預測非常準確 這個難度其實是非常大的 那麼好 我們學了這個東西以後 那麼我們在投資過程中 我們可以怎麼辦呢 第三部分如何有效的利用 市值因子 就是這個規模啊 我們我們我們現在知道這個東西了 也開始研究這個東西了 那我們在選股的過程中 在投資過程中 我們可以怎麼去利用這個因素呢