明星與資本 【巫師】王一博背後樂華娛樂資本博弈，50億雪崩10倍的背後【明星與資本09】

雪崩往往毫無徵兆 20年1月13號是個悠閒的週末 王一波曬出了自己拿到最受歡迎電影人的獎項 深圳區日如既往的筆芯灑花 而王一波背後的月華娛樂也歲月靜好 至少那個時間我們放眼半年以來的月華娛樂股價表現 可以說是穩中有生 而這條慶祝微博發佈的前一天 正好是上一週的最後一個交易日 報收7塊6毛8 要知道這個7塊6毛8可是這兩週剛從5塊7毛5竄上去的 這兩週內的多工博弈也相當激烈 這個細節後面會展開 看似沉悶和平凡的一個週末 大家都以爲是普通不能再普通一天 但資本市場的理事界也就黑銀壓撐 之後再看命運的鉅變常常發生在沉悶之時 在王一波發文慶祝後的第一個交易日 也就1月15號 突然大單品出 開始有資金明顯套利 當日股價下跌25% 在這樣的背景下 恐慌氣氛一下轟縮起來了 次日災難降臨 大量資金包括機構和散戶爭前恐後的出逃 大家不惜踩着前面人的屍體 不惜割肉流血要趕緊跑掉 這一天下來股價繼續下跌78% 值得注意的是 去年整年中 月華每天的交易量也就幾十萬股 多的時候也就100萬股 而今天1月16號 月華的交易量有1.06億股 月華的護甲值寶這個時候就顯露出來了 資本市場每個公司在普通交易日中 護甲市場就是每天的成交量 平均在50-200萬上下浮動的護甲值 在1月16號遭遇了一個穿透傷害 跳水後的月華馬上發佈微博說了兩件事 第一件事是董事可沒跑 這個牌桌上的籌碼大戶 可都對公司抱有充分的信心呢 大股東跑沒跑的事我們之後會分析 但股價是客觀的 市場已經失去信心了 第二件事是 如有什麼重大信息我們會披露的 也就是現在一堆關於王一博的 塌房謠言都是假的 故事翻譯過來就是 王一博如果塌房等於股價雪崩 但是股價雪崩不等於王一博塌房 該不等於是適用於全球偶像產業鏈 這兩件事本應該是最重要的亮點 但是往下翻翻評論區 也就是粉絲們可不管這麼多 粉絲們在聲討着讓月華趕緊去幫王一博反黑 也就是告黑 而前排有一位網友說出了心聲 你要倒閉還是怎樣沒人關心 造謠到王一博頭上來了 你給我取證去告 是的月華你愛死不死 但是我的哥哥不能受委屈 不知道管理層的大股東們 看着自己的財富灰飛煙滅之時 看到這些評論 臉上又有什麼表情呢 你想一下你的賬戶總額 首先減掉25% 第二天再減掉78% 對比一下前後兩個數字 這也算是給港股的投資者們 在新春之際 帶來一點小小的國際金融中心移植震撼 而這一切原因是什麼呢 網上那些一天能寫4公斤的分析稿件 說來說去都是正確的廢話 我自己之間在中間 就已經跟了多筆港股IPO了 我從另一個視角給你們推演一下 這件事背後到底怎麼回事 給還不知情的人做點前情提要 網上的口水文分析月華暴跌 首先會說大股東們馬上就要解禁了 所以中小投資者看到後預感大事不妙 趕緊搶跑 其次還人云亦云地說月華業務過度集中 太依賴頭部幾個藝人了 或者直接說太依賴王一波了 市場不看好公司基本面 這些廢話還用你說 大家難道不知道有一年的限定期嗎 投資者難道不知道 月華的收入主要來自於王一波嗎 無數個公告以及招股書 一年前就已經清清楚楚地說明了這些 老傢伙你都過了一年了 才突然恍然大悟 我居然一年鎖定期要到了 我居然月華主要收入是靠王一波 真是謝謝你啊蒙古人 你們這些營銷號不說我還真沒發現 所以這件事本質不是爲什麼下跌 而爲什麼在此時逃跑 首先鎖定月華成分複雜的股東們 看看他們都是什麼時候上傳 這些投資者們作爲資本身上的老油條 他們眼裏的王一波 和粉絲眼裏的王一波大相徑庭 投資者們對王一波之流 其實並無多少崇拜 甚至很多人入局的時候還是韓更時代 那時候還沒王一波什麼事呢 14年月華拿到了 華人文化集團2.55億的碧倫 然後15年9月在新三板掛牌上市 但18年3月從新三板摘牌 當然這一年的公司的業務和盈利 都還是不錯的 當時三板的股價首先來到31塊8 當時的老股東比如韓更周筆暢等 也跟着這條船上了資本市場的牌桌 根據公開信息 韓更當時拿了300萬股 就僅僅這些籌碼 韓更就已經是資本市場的正式玩家了 畢竟手握一個小目標了 注意啊 雖然當時那批議員拿的股份不多 但是我至少大道明說了 這也爲什麼我說後來 王一波在資本市場實屬不行 作爲頂樑柱不持股 或者持股很少 反正公開層面完全沒有披露 王一波的事後面細說 只是那時對於創始人杜華來說 上市新三板這點湯水 是滿足不了野心的 新三板的交易量是很少的 公司估值也做不上去 說白了杜華看到自己的籌碼 也賣不出來多少錢 我費勁巴拉的跟你搞新三板 沒什麼意思 而公司又處於上升期 且越來越有名氣 已經被資本市場的其他玩家注意到了 2015年12月 月華娛樂發了廣告 說您籌劃爲上市公司 貢達電商收購的相關事項 申請股票暫停轉讓 意思就是和一家上市公司勾搭上了 我們不在新三板玩了 但是承諾2016年至2018年的業績 分別爲1.5億元 1.9億元 2.5億元 很標準的對賭 對賭協議我幾乎每期都講 這裏就不多贅述了 一是月華業績雖然還行 但沒達到當初承諾的水平 二是老生常談的影視行業開始式微 政策也開始收緊 這個併購也越看越希望淼淼 一個有意思的細節是 在月華終止被收購的說明當中 零二十公司股東 對公司對接A股的條件和方式 產生了不同想法 典型的一句不說人話 我給你們翻譯一下 就是我們自己想獨立上市 果不其然 2018年3月 公司從新三板摘牌 開始謀劃獨立上市 當然這個謀劃獨立上市 也是當時給投資人畫的一個大餅 月華上市是爲了圈錢套現 這點無可厚非 資本上就是這樣 而月華在併購事件上一拖再拖 我有一點推測 其中所謂的政策收緊 影視寒冬 其實都不是真正的原因 我推測真正沒談攏的原因 就是價格沒談攏 月華覺得自己賤賣了 覺得自己本可以賣得更好的價錢 當時併購的對價是18億 還是23億來着 反正當時給月華娛樂的估值 是20億左右 我要是月華我也覺得虧 畢竟我可是中國代賽嘛 怎麼能接受你等鼠輩的跨夏之辱 轉頭就自己去IPO 一方面真可能登陸A股賣個天價 二是跟投資人也好說 而且能吸引更多投資 畢竟我月華既然宣佈了獨立上市 那我可就妥妥的 鋪IPO了的明星企業 後來真又引入了一輪 阿林和字節的投資 至此這個股東池子裏 逐漸開始複雜 之後月華就一直想A股IPO 一直猛足勁衝擊A股 然後咱們的大A就一直將它拒之門外 這麼多年了 其實監管的擔心和拒絕 也屬於是名牌了 就這麼折騰了好幾年 就是不讓你來A股 最終月華創始人杜華 實在沒辦法了 才退一步去港股上市的 怎麼去港股就是退一步了呢 不用看那些商業分析和研究報告啊 囉哩囉嗦一堆 我再跟你說個真相 我之前接觸過的發行人 也就是上任公司的董事長 或者時空人大股東等等 幾乎所有雖然嘴上不明說 但大家最關心的問題就是 我的股份值多少錢 什麼時候能賣 人呢其實本質沒什麼區別 你看那些高高在上的董事長 總經理大股東小股東 天天也在算計着自己口袋裏的籌碼 這一點其實並不可恥 只是不能表現出來讓散戶看見 而我甚至可以很直白的說 創始人杜華 自己最最最在意的也是這個 乃至整個月華的股東們 比起真正把企業做好 都更在意這個 別跟我辯論 這是人性 如果能上A股 那月華娛樂的估值和流動性 我開頭就說了 流動性是一個上市公司 在資本市場的護甲 去了港股這層護甲就很薄了 後面發生了什麼大家也知道 月華取了A股 能賣個妥妥的好價錢 估值高流動性高 抬轎子的人多 月華的股東們都能賺個大的 但是取估值和流動性更差的港股 就是妥協了 撈不到大的就只能撈個小的了 杜華和月華的股東們長嘆一口氣 哎少吃點就少吃點吧 港股就港股吧 但是當時他們還不知道 包括王一波也是 這僅僅是個開始 港股IPO的第一次博弈 是在2022年3月 月華娛樂首次向港交所 遞交上市申請 8月7號通過聆訊 原計劃9月7號正式登錄 發行價格區間爲每股 6塊8至8塊5港幣 也就是發行規模約9至10億港幣 其實已經是一個 很小很小的H貨IPO了 我之前就是在資本市場部 工作就是IPO最後階段的 發行和配售 我從中心視角給你們解讀一下 當時發生了什麼 一般來說價格區間 其實是我們投行這邊 已經摸拍完一圈投資者 基本羅列了一下誰家感興趣 報價多少想拿多少 加加減減之後 去除掉水分 給出的一個比較靠譜的人口規模了 價格和發行規模上 其實也肯定來回扯皮萬次了 一邊要管理發行人的預期 跟發行人說市場不好啊 政策很緊啊 最近H貨IPO都很難啊 要等窗口期啊 投資者預期很低啊等等 另一邊要POA買方們 一共份額就這麼多 你看那誰誰已經拿走多少了 杜華給你留這麼多已經很不錯了 那個誰誰大戶 已經簽了Counterstone 我們很快就要發了 你們再不上投資要匯 我們很難再跟發行人溝通了 總之價格不能定的太高 一是要發的出去 二是得讓投資者上市之後有的賺 發行當天最好漲一漲 但又不能太低 當時定的Counterstone是 嘉石國際 藍色光標和貓眼娛樂 Counterstone你可以理解爲 提前認購的大戶 翻譯過來就叫即時投資者 但是對於大戶Counterstone們 有一個一年的鎖定期 也就是你手裏這巨大數量的籌碼 得一年之後才能買 怕你上來就砸 這也是大量影響號認爲 今年年初月華娛樂暴跌的原因 但我覺得這就是一句屁話 正確的廢話 你們還是跟着我的思路走 本來搖個三家Counterstone 發個10億港幣的小IPO 其實已經輕輕鬆鬆了 結果還是生變了 9月初月華公告稱 鑑於現行實況延遲IPO 月華相關人士回應媒體稱 月華娛樂經過慎重考慮 決定暫緩本次的港股IPO 看見了吧 這句話我可以很負責任的告訴你 一定是保監券商的人 也就是投行的人 教月華這麼說的 這句話我太熟悉了 說PTT寫郵件 就是來來回回這幾句話 翻譯過來很簡單 就是投行這邊沒賣出去 或者沒全賣出去 你們看了覺得 這肯定是月華的決定 但其實不如月華經過慎重考慮 而是投資者們經過慎重考慮 肯定有人不投了 或者要降價沒談攏 投行們又得去找新的colourstone 而且我們在工作中 其實非常重視colourstone的成分和態度 因爲市場存在一個隱形機制 就是他投我就投 他不投我也不投 是的 很多時候高端的資本市場決策 往往用最普及的方法 大戶不買了 那真是感覺天要塌了 要發不出去了 而爲什麼說投行們呢 就是月華上市 其實不止招商證券溢價在裏面 一個項目往往有很多家投行參與 而像什麼中國網和 H5IPO 油儲銀行 H5IPO 這些大項目 參與其中的投行就更多 投行們之間就形成了一個 圍繞發行人的後宮 每天都在上演班克爾版的《甄嬛傳》 後宮上有等級之分 什麼貴妃 朝儀 節育 貴人 常在 才女 而投行之間的角色也有高下之分 簡單講比如從sponsor 到global coordinator 再到只是個book runner 而招商的角色就是最高的那個 但是其他投行找來的需求 也就是賣出去的份額 都是自己拿走對應的錢 也就是誰賣出去多少 就拿對應比例的錢 發行人怕投行之間搶投資者 也會劃分勢力範圍 比如國企央企都算中金的credit 又比如按照接觸的時間 誰更早就算誰的 或者按照誰接觸的領導級別更高 算誰的 總之在發行和配售階段 大家會很努力的幫發行人賣 也是爲了自己的既得利益 以及要卷博同行 所以月華的第一次博弈 估摸出的9-10億港幣 其實不止招商一家賣出去的 而是包括了中信建投 華盛資本一起 在市場上問了一溜溝 按照6.8-8.5港幣 摸出來的發行規模 而這麼多人這麼努力的賣了 也沒賣掉 可以想象市場對家公司的態度 很多時候在各種激勵下 在同行的鬥爭下 我們投行的濃動性 已經被髮揮到了極致 真不是我們賣不出去 發行人可能真得考慮考慮 自己公司到底是什麼水平 爲什麼投資者不buy你的salary 所以推遲的原因很簡單 就是大戶們虛了 commerce一方面 是提前鎖定發行規模 但也是個面子問題 面子在資本市場就是市場先心 市場先心就是股價 當然月華鐵了心的要上市 賣不掉我自己是吧 好 我再降價 加速規模 當然這是我根據那會發行經驗猜的 月華肯定不想浪費這次機會了 A股等那麼多年沒戲 路華深植企業的機會窗口期 就那麼一會 必須抓住 我猜當時大家肯定 坐在招商的某個會議室裏 IPD這邊一邊訴苦 一邊眉頭緊皺 不是我沒把你賣出去 是市場實在不行啊 那個什麼機構的什麼領導 本來都說好鎖定多少了 你看你們那天見面的時候聊多好 聊那麼久 但現在市場突然這樣了 不怪我們拖好 但是您看我們第17頁 至第19頁的投資者 也就是咱們在某地團體會 和一堆多會議見的那批投資者 也有多家表示 如果咱們的估值區間 可以如此這般這般如此 還是有很大意向的 雖然這一頁 投資者的市場影響力比較弱 AUM也比較低 但是依舊很看好咱們月華的 另外一邊 杜華心裏默默翻了個白眼 一邊說看好我 一邊給出那麼低的估值區間 一幫野氣雞狗 但轉念壓住心中的無名火 我之前一股死活進不去 浪費了那麼多年 幸好一博程瀟他們還堅挺 也不知道這些孩子以後 大家還認不認 現在趁我們這些孩子還紅着 必須得上 這次不上 以後萬一一博出事 咱不得全黃球了 而且我背後這幫股東 沒一個省油的燈 天天盯着我讓我上 我要是還上不去 一個個不得凶神惡煞的 我覺也睡不好 片刻 杜華放下拖着塞的右手 看着這一屋子 西裝筆挺的投行精英 大家你看看我我看你 幾個人拿起手邊 已經放涼的咖啡 進行戰術喝水 規避杜華的目光 似乎沒有人要再補充什麼了 大家都在等着發行人表態 杜華至此默默做了決定 都已經這樣了 先賣出去再說 隨即擠出一個職業假笑 那麻煩張總回到 剛剛那個 一對多投資者的list的feedback 我們再一個一個過一下 如果你問我 對當時發生這些細節 爲什麼腦補的這麼清楚 那我只能告訴你 我就在現場 我就是那個咖啡 經過妥協 2022年11月17號 悅華娛樂再次 遞交港股上市申請 這次的cornerstone 除了貓眼沒變 其他都不在了 當然了又引入三家新的機構 亮這三家資本 死也沒想到後續的劇情 而且我猜他們當中 肯定還有人覺得是趁虛而入 低價拿到了悅華的股票籌碼 沒事 畢竟咱們國有金融中心遺址 2023年1月18號 對於杜華和王一博等人來說 是石頭落定的一天 經過第二輪博弈 發售價格確定爲 每股4塊08分港幣 發行規模爲3.9億港幣 還記得第一次博弈的時候 是多少嗎 本來計劃6塊8至8塊5港幣 發行規模約9至10億港幣 價格掉了小一半 規模少了三分之二 無論是投行還是發行人 只能說是一聲嘆息 不過能上就不錯了 2023年1月19號 是王一博和悅華的老闆們 在資本市場上最高光的一天 悅華娛樂上市開始交易 股價直接竄了上去 高開37% 從發行價的4塊08分 直接漲到了5塊6 當天最高漲了50% 市值一度超過50億港幣 當時嫌疑怒罵的悅華股東 和王一博等藝人們 會不會還會回想起 幾年前那個對賭協議 一家上市公司給自己的估值 只有20億人民幣左右 還要求連續三年完成對賭 老子今天風風光光 雖然上市沒賣到我想要的價錢 但如今來到50億 我杜華也是關關難過關關過 截至收盤 悅華娛樂漲負達40% 公司估值來到了49.85億港幣 真是酣暢淋漓的一天 殊不知一年之後 大家會懷念這一天 而跟着悅華這艘船一起衝上浪滇的 當然就是之前悅華 大大小小的複雜的股東們了 大家表面上都在恭喜杜華 其實也都在算計自己的小算盤 筆一筆各自浮營了多少 想着這個項目終於可以推出了 這麼多年沒白熬 杜華也算是對得起我們 上市的掌聲和鮮花下 大家看到的是一家 冉冉升起的明星企業 是融到資要大幹一場的紅紋藍圖 是白癡幹頭更進一步的美好前景 但我告訴你我看到了什麼 是另一場隱祕的博弈的開始 這第三次的博弈就簡單的多 我可以用四個字來簡單總結 擊鼓傳花 咱們看看誰是最後一半 但是大戶們也就是基石投資者 你們可是有一年鎖定期的 那些口水文分析說上市一年以後 也就是今年年初暴跌原因 我再說一遍 這是一個非常愚蠢的分析 因爲強跑早就發生了 我來問你們一個問題 尤其是那些不太懂資本市場 就你目的所及 你覺得在整張股價波動圖中 哪些區間是有人強跑的 可能有人會把陰天的區間圈出 也有人把幾個大漲行情日圈出 覺得那時候有主力出貨 再稍微懂一點的 會把異常放量的那幾天圈出 覺得這是主力在對敲 左手到右手吸引目光 而我的觀點是 第二天就已經開始強跑了 月華的股價其實就第一天日漲了 第二個交易日就開始進入了陰跌區間 從5塊9毛5跌到了3塊7毛2 這段時間明顯沒人管 也就是沒人託市 沒有市值管理的動作在裏面 一直跌到3月才明顯有資金抬起來 這期間已經跑了不少小資金了 而整個一年一直到12月中旬的走勢 都還算穩健 至少杜華和大股東們的財富 還在設想的區間內震盪 而我猜測 框內已經用了不少市值管理的 儲備的子彈了 也就是怕股價一切遷離 而到了12月中下旬 開始人爲的拉昇 現在一波人跟風的同時 這股資金試圖高位出貨 這個高位出貨的操作 引發了鏈市反應的第一階段 雖然我不知道內情 但是當時大資金逃跑的痕跡 大家也肯定已經看到了 而1月16號暴跌近80% 也不是突然發生的 而是前一天1月15號給出的預期 也就是15號真正開始暴跌 跌了25% 之後16號纔是蠢蠢的恐慌踩踏 跌了78% 本來還算和平的擊鼓傳話的遊戲 玩到這兒算是見血了 究其原因 網上那些正確的廢話分析 諸如收入過度依賴頭部藝人 模式單一 藝人有解約風險 這些明面的東西還用你說 我顯然說了最基本的公理 就是包括早期的A輪B輪 包括IPO蛇的基石在內的 規模以上的資金方都不傻 這些人精是非常清楚 你家公司是什麼玩意的 說難聽了 而即使是我知道 你家公司就是一坨狗屎 我也願意買進 那我知道後面大概率會有人接盤 也就是還有更多傻子 那即使是一坨 只要能低買高賣 那也沒問題 肯定有人會說 其中有些屬於戰略投資 協同效應 假值投資 巴拉巴拉 但我這兒又要給你一巴掌 公司上市這件事的本質 不是讓你們這些 狗狗嗖嗖的散戶 來分享我公司的成長收益 而是我直接把公司賣給你 你們高位站崗去吧 所以被坑的散戶們 也都發出感嘆 我只是買你家股票 你卻想着把公司都賣給我 而那些試圖抄你的大資金 這就是資本市場的本質 所以本質上 還是我說的舊窗花 只是玩到12月底 有人帶節奏 甚至我更相信 他不是故意帶的節奏 畢竟大家都想跑 最優解一定是有序撤離 讓散戶陸續接盤 而大資金之間 如果沒有特別鐵的關係 或者有桌下共同進退的協議 其實也是互相不信任的 拆機鏈本身就存在 這個帶節奏的資金的出貨 正好就把散戶的情緒 加上大資金的拆機鏈 一塊給點燃了 因此如果要深究一個表面原因 那我的推演是這樣的 對於盤面的操盤手來說 最難的操盤是什麼 不是吃貨拿籌碼 而是獲利盤的出貨 出貨的過程 一定要偷偷摸摸如履薄冰 還得把自己從頭僞裝到腳 拆成碎單且打亂節奏出掉 如果讓散戶發現主力 在偷偷出貨了 那真是完蛋了 所以該怎麼跑 什麼時候跑 而且跑的時候 不能造成股價大幅波動 這才叫能力 但是有一種情況 就是我出貨就不管了 直接一根大陰線出出去 是什麼呢 就是你在寫作業的時候 最後一頁的時候 比如我出貨 分成幾百筆交易出了 在這兩週一直在出出出出出 出到最後呢 90%都已經出了 就剩最後10%了 我就想着 哎 麻煩死了 去你媽的 不一頁就藏着了 直接一筆出了 管他後面洪水滔天 直接一筆大賣單 砸出個大坑 你砸出個大坑 你是全跑了 但是市長看到 本來交易的好好的 突然風吹草動的 馬上跟着就跑 這個場景就像在 突然有一個人掉頭就跑 他旁邊的人 以爲是發生了什麼 也就跟着跑 然後這個區域的人 都瘋狂地跟着往外跑 甚至還有一些人 一邊叫着殺人了 還有人叫着有炸彈 莫名其妙的謠言和恐慌 快速蔓延至整個火車站 所有人都在逃命 就跟發生了恐怖襲擊似的 而這些殺人和炸彈的謠言 就可以形象地對比 月華雪崩那天 很多小道消息傳出 比如王一波塌房了 杜華失聯了等等謠言 都是看到結果反推原因 隨便異想出個合理的原因 安上去 但後來者越聽越覺得有道理 越琢磨又覺得謠言越對 也就跟風箏逃命了 謠言永遠是傳播最快的 那個消息 擠兌效應凸顯 這個是我推測的一種可能 我也沒做過trader 之前作爲一級市場業務的 牆內人員是被禁止交易的 所以在交易層面 我就不深推了 這是表面原因 其實正不正確並不重要 但我更想跟你們說說 我理解的深度原因 月華這次的雪崩25% 在雪崩78% 本質上還是一個護甲的問題 就是我的車軲轆話 資本市場中的核心 不是你業務有多好 而是大家覺得你業務 能做到多好 也就是信心 量化來看 就是股價和交易量 其中交易量 就是你家企業的護甲 月華的護甲低 不是月華的業務做的不好了 也不是大家對他沒信心了 即使是很多人對他沒信心了 護甲低的問題 其實是港股的終極問題 也就是這個市場沒有流動性了 這麼說很多不關心資本市場的人 可能聽上去很抽象 就是港股這個大舞臺 已經完成了歷史交給的任務 正在有序的退出歷史舞臺了 而以前 簇擁在港交所大舞臺下面 日月欲試的人頭們 也都會有序離場 並且是白人領導先走 跟你偶像產業受不受政策打壓 跟你月華頭部依賴是否集中 跟你王一博的黑點 都他一點關係沒有 再也不把話說的這麼滿 可能有關係 但是在這個陸續散場的舞臺上 你再怎麼掃手弄姿 你的storage再怎麼性感 業務的秉化的再大 願意和你玩的人也越來越少 港股的小盤股 只要面臨解禁 股價都是一個劇情 很多小盤股交易量少到什麼情況 這些小盤股 我指的不是那些純垃圾 而是還有一些實際業務的企業 而且有一定知名度 一天只有幾萬股的交易量 一股幾塊錢 你要是隨便拿個100萬 在尾盤的時候砸進去 股價直接起飛 這時候的你拍案而起 垂死夢中驚作起 莊家竟是我自己 面對這樣的形勢 月華的股東們 股價從5塊多漲到8塊多 又掉到8毛錢 會不會想起當年 和那家A股商人公司的 併購交易 對度條件是難了點 但當時的估值 還是20億人民幣左右 現在只剩下7億 7億說不定還是樂觀了 等解禁的時候能保住多少 還真說不定 按照這個思路來說 我還是挺期待 月華的大股東們 搞一次自救的 至少目前看下來 創始人杜華 這一年又直播又上綜藝 自己的身體力行 是累個半死 當然對於股價來說 還不夠刺激 必須得搞個大新聞 但說回王一博 也正是因爲 他在資本市場足夠固形 本身就沒拿到多少股票 我甚至懷疑王一博 就沒有實際股權 而只有分紅 這種根本不爭取 自己在資本市場 利益的行爲 居然會成爲最大贏家 爲什麼這麼說 我們把股票的漲跌 帶來的收益 叫做權益性收益 而正是因爲股票有漲有跌 權益性收益也就有掙有付 王一博由於沒有 或者只有很少的權益 也就是股票 那月華一定要在經濟利益上 通過其他形式 把蛋糕分給他 既然不是權益 那就是固收 也就直接給錢固定收益 好了 那現在的問題就簡單了 我們就要扒一扒 月華分給王一博的收益 到底是多少 王一博作爲月華的頂樑柱 這個蛋糕還不能分小了 推算出王一博的年收入 到底幾何 其實是回答了一個問題 作爲中國的頂流偶像 行業龍頭 到底一年能掙多少錢 這就需要我們把招股書 仔細的看一遍 通過全文搜索王一博 根本看不出 王一博收入相關的表述 難道月華沒有披露嗎 直到我們來到第14頁 注意看 這裏有個非常奇怪的描述 控制我們主要供應商之一 括號稱爲供應商幣 一般說本章節稱爲什麼 或者帶有括號說下稱什麼 這種給了個簡稱的 就說明這個東西不但很重要 而且之後會出現多次 而且後面又說 該藝人收入 給我們收入增長主要來源 哦 這個供應商幣確定是個藝人 那他是不是王一博呢 後面又說 該藝人的收入增長 佔整體增長80%以上 不像 太像 但這還不如實錘 我們再一點點翻看 直到翻到了194頁 纔看到了供應商幣的 更多蛛絲馬跡 看這啊 供應商幣的業務關係 年限爲7年 也就是月華和這位藝人的 合約期是7年 那王一博簽了幾年呢 和這個信息是否對得上呢 我們再翻回第152頁 我們發現這幾張略顯 而這裏寫着王一博 第一次簽約的起始日期 是2014年10月 而到期日是2022年10月 不對啊 這一減完是8年啊 並不是供應商幣的7年 難道供應商幣還有高手 直到我們又翻回了194頁 看到左下角的這個小字了嗎 截至2022年4月 破案了 該數據只統計到2022年4月 還未滿8年 所以在這個口徑下 這個供應商幣的簽約時間 就是7年 而供應商C也是7年 那C有沒有可能是王一博呢 但後面說了 C是一家文化傳媒公司 不是一個人 所以C排除掉 我們再往下翻啊 後面還出現了更多供應商 但沒有一個供應商的業務關係 連線正好是7年了 只有一個供應商幣是7年 也就是對其7年和8年 這個統計口徑的差異之後 排除另一個干擾項之後 再過濾掉所有的不可能選項之後 可以說實錘只有供應商幣 是王一博了 如果你要向別人表明 供應商幣就是王一博 你可以直接把我這段發過去 而按照同理推測 DEF對應韓更 範承政和孟維奇 不過不重要了 你要是關心他們賺了多少錢 你自己對應着看吧 回到我們的邏輯鏈主鏈上 粵華採購供應商幣 就王一博付出了多少成本呢 我們就把194 195 196 3頁的4張表全部拿出來 2019年3227萬 2020年1.33億 2021年3.02億 2022年前4個月 9577萬 三年多總計5個多億 相對的來看 按照整年的數據 19年3227萬 2020年1.33億 2021年3.02億 對應至王一博三年 爲粵華娛樂帶來了 1.06億 3.38億 和6.39億的收入 粵華採購給王一博的錢 大概佔到王一博創造收入的 30%至45% 但不知道採購這個詞 粵華是如何定義的 也就是粵華支付給藝人們的成本 在招股書裏全換成了 採購了供應商幣多少錢 採購了供應商地多少錢 我翻了幾百頁 也沒找到粵華 對採購二字的具體解釋 一般情況下 招股書中對於會存在 歧義或者會讓投資者理解困難的 詞彙都要急於解釋 比如最開始的章節 都會用實際 也專門把偶像行業的一些詞彙 解釋給大家 所以這裏含糊地用採購一詞 我就有點懷疑 比如我採購了王一博1.33億 是我給了王一博1.33億現金嗎 必然不是 什麼叫採購不說清楚 所以其中給了王一博多少可支配收入 就只有杜華和王一博自己知道了 而這個收入是不會超過 3227萬 1.33億 3.02億 和9577萬的 而且水分佔比可能還很大 我之前做過 某兩年半億人的資本博弈 讓這位故人 大家親切的稱他爲基格 這位故人的經紀公司 計算過一個約10億收入的數字 誇張肯定是誇張的 但是就算把故人和王一博 除去損失的收入對比一下 就對比各自在黃金三年中賺到的錢 故人還是比王一博多一些的 但是世事難料 我發完故人的資本博弈的視頻之後 故人就出事了 大家也是在評論區嘲諷了我很久 故人的收入肯定是雪崩了 但王一博還在砥礪前行 這告訴我們大家不要去比誰 在短時間內賺的錢多 而是要比誰活得長 火得長 不是的評價是資本市場依舊遵循 這活着纔有輸出的原則 以後的總收入 王一博畢竟還在積累 總會超越故人的 但是這是一個很膚淺的道理 我們還是把視角拉遠 如果站在巫師的視角 無論是王一博的收入 還是故人的收入 你們可是中國偶像產業的金字塔 頂流中的頂流 應該代表整個行業的收入天花板 然後讓巫師一算 中國天花板就這 我只能說不如來直播帶貨 作爲偶像頂流 收入還不如網紅帶貨交的稅多 我的評價是當頭部偶像 不如當頭部主播 當然了 這只是王一博至於月華方面的收入 王一博其他的經濟來源 爲了保持咱們頻道的客觀性 乾脆就不放出了 我之前老說王一博沒有成爲大股東 是資本市場博弈中無能的行爲 但現在看來 正是王一博沒有大把股權 股價崩盤跳水 影響不到王一博的收入和心態 也算是傻人傻福了 而且未來月華真的出現更極端情況 如果王一博是大股東 那肯定要死一塊死了 但沒啥股權的王一博粉絲們 反而是可以在雪崩之時 依舊更關心告黑 心態更聚焦 上面好像忽視給月華乃至偶像產業 一個特別悲觀的趨勢預測 但是我說兩個看似不相關的事 其一在全球的人種鄙視鏈當中 即使很委婉的說 很不幸的亞裔處於鄙視鏈的中尾部 而在全球展現亞洲男性魅力 這個宏大事業當中 理應打頭陣的中國 反倒是拖了不少後腿 然而我們天天罵的日本韓國 尤其是韓國 真正做到了把kpop輸出到全球 對於一個歐美本地女生 讓她描述一個有性魅力的 無一例外 基本大腦中具象出的畫面 就是韓國男團和男性偶像的畫面 而韓國偶像流水線塑造的風格 就是當今全球人類認可的 最具魅力的亞洲男性的最大公約數 當然很多人是看不上他們的 依舊是用點中點的娘炮攻擊 大家現在早就可以站在 資本市場的視角看問題了 而且看到偶像產業都這麼龐大了 看到那些還在罵娘炮的人 只能用可笑和無知來形容 這件事看起來 和王一波沒太大關係是吧 再說第二 其二歷史上任何一個文明的崛起 往往伴隨着全球對該文明的 嚮往崇拜和模仿 尤其是其他文明的年輕人 對該文明文化風格作品藝人的 瘋狂喜愛 然而我們細數一下 全球有多少發達國家的年輕人 我說的是年輕人 在狂熱的追捧中國文化 就像有人追捧韓國的kpop 追捧日本的動漫 咱們中國有什麼值得 讓其他國家的青少年爲之瘋狂的呢 一張嘴就是我們華夏5000年 泱泱大國我GDP多少 我們高鐵多厲害 所以別犟嘴 我們首先要承認 所謂的文化輸出 根本輸不出去 更別提什麼京劇之類的傳統文化了 自己國家的年輕人都不喜歡 還想輸出給其他國家的年輕人 這兩件事連起來看是在說什麼呢 偶像產業其實要論多賺錢 那純純排不上號 但偶像產業有一個巨大的作用 就是這個產業解答了一個問題 就是別的文明會問 你這個文明發展的越來越好 那你們最具魅力的男性和女性 是什麼樣的 偶像產業是堂堂正正的 給出了很多具體的人 你看他的五官 他的身材 他的穿搭和品位 他的文化產品 比如音樂電影綜藝 這幾個女頂流和這幾個男頂流 就代表了我們這個文明 在偶像產業也工業化之後 用現代經濟的方法 用市場的路徑 即使是這條路我們走得磕磕絆絆 而選擇出來的在公約數上 最具魅力的男男女女們 有人肯定反駁了 我這個文明最有魅力的 不是王一博這批人 還有很多優秀的演員 藝人 那我再說清楚一點 偶像產業解釋了 這個文明最有性魅力的人是什麼 更直白的說 什麼唱功演技 舞蹈作曲作詞這些技術 都不是偶像的核心技能裏 都是錦上添花的東西 演技是演員的核心 唱功是歌手的核心 偶像的核心是什麼 是性魅力 偶像最大的作用 是給人當賽博男友和賽博女友 這是爲什麼偶像不能談戀愛 偶像的第一賣點 一定是你的形象 你的性魅力 後面那些都是錦上添花 只要有足夠的性魅力 而解釋我這個文明 最有魅力的人 是什麼樣這個問題 在咱們國家 就那麼幾個零零星星的公司 有能力工業化的推進這件事 在我們這個文明 慢慢崛起的路徑中 不說歐美 周圍的東南亞小國 肯定會看着你 我如果是這些小國的公民 我應該是害怕的 防範你躲避你譴責你 還是被你吸引 並喜愛你的電影和偶像 你想讓我如何抉擇 而王一波肖戰之流 即使國內的男性再看不上 你也可以發現在 越南 緬甸 莫名其妙的 有了很多當地的 他們的粉絲 他們在YouTube上 用自己的語言 解讀着王一波肖戰的一言一行 表達着他們的喜愛 就像以前的中國人 表達對韓國男團們的喜愛一樣 可能王一波肖戰 TFBOYS 時代少年團之流 還沒有辦法 真正入侵到歐美市場 但是就這幾顆毒苗 已經在向周邊小國 解釋中國人的魅力之所在了 而這個問題的重點 不是說他們真好不好看 厲不厲害 你個人的主觀看法 只代表你一個人 這個問題的重點 是另一個不可能滑過去的坑 就是很難存在一個超級大國 但是同時全球年輕人 都不喜歡這個大國的人 不但沒人喜歡 我們的形象 還往往是就業機會的搶奪者 我們的工業化能力極強 我們的人民非常勤勞 我們造高鐵 造車 造電池 造一切 我們產業升級去搶去拱 原本歐美日韓的產業鏈地位 水面上的戰場 我們越勝利 其他國家勢必越會頗有威懾 而如果我們生產不出現代的 真正讓世界其他國家年輕人 喜歡的文化產物 電影 音樂 偶像等等 那水面下的戰場 我們也等於是放棄了 大家雖然看不上這些男團 女團 偶像什麼的 一張嘴就是戲子了 三教九流了 一評論就是將軍墳前無人問 戲子家是天下之 但是批量生產某一個人種的 具有性魅力的標誌個人這件事 是現代社會的剛需產物 你有這條產業鏈 纔有機會到水下的戰場上碰一碰 你不生產 你不發展 那就別怪大家去喜歡全智龍 房貸少年團等等 至於幹這些事的企業們 月華算是其中混的不錯的了吧 資本市場沒少折騰 但依舊如此 還成了個仙骨 更別說那些沒有供應化生產能力的 機構生產處外掛裂腳的偶像 我們也不是沒見過 當然月華就算有大量的股東 套現跑路 甚至之後 杜華本人也可能會套現跑路 但是這條流水線沒斷 這個生產偶像 並且迭代的體系沒被破壞 月華的企業價值最不致死 哪有小孩天天哭 哪有股東天天輸 這隻股票現在看似呈現 一個死罪的帽子扣上了 但是產業不會消亡 產業內也沒幾個能打的 價值也終歸是要回歸的 資本永不眠 下期見