美股：今年的反彈是新的陷阱嗎？【2023-2-20】

哈嘍大家好,歡迎回到陽光財經,我是Sandy 今年以來,美股標普指數從3800點最高漲到了4195點,漲幅接近400點 如果對照2022年最低點3491點,那這一波反彈,美股已經上漲了20%了 而2月份以來,標普開始出現反彈乏力,橫盤整理的跡象 如果大盤反彈後繼無力,橫盤又只是階段性的一種平衡 最終會不會演變成反彈結束,開始下跌,反彈變成多頭的陷阱 吸引大家買入之後,再把大家套牢呢? 一個叫做7Report Research的研究機構指出 標普500指數的3500點是本龍貨幣收縮週期的低點 但是投資者要記住,2022年有好幾個陷阱,每次反彈完又掉下去,創出新低 今年如果經濟大幅放緩,通脹高居不下 美聯儲加息不停,那麼美股將會出現10%以上的回調,變成一個陷阱 同時,這幾天也有經濟專家提出了美國經濟無法着陸的觀點 這是繼硬着陸的擔憂和軟着陸的希望之後,新的一種說法 無法着陸意味着失業率仍然很低,就業市場仍然萬勝 通脹繼續超過2%很多,不着陸其實就是美聯儲政策的失效 加了這麼多利率還是無法成功控制通脹 所以,硬着陸經濟崩潰,必然暴跌,軟着陸殺傷力比較小,美股可能還能小幅反彈 而不着陸將要導致美聯儲無法停止加息,最終不着陸也得硬着陸 反而是這種拖時間不解決的情況,會延後市場洗牌的時間,導致真正的牛市迴歸的更晚 數據將是判斷美聯儲下一步動向的重要依據 本週雖然只有4個交易日,星期一總統日休市 星期二開始,這個縮短的交易周將會迎來美聯儲會議紀要,PCE和幾個重要的企業財報 我們先看美聯儲會議紀要,它是2月1號FOMC會議的文件 會議紀要對市場的影響小於當時鮑威爾講話了 因爲一個消息,新鮮出爐的時候對市場的影響是比較大的 會議紀要是對當時的會議細節的一個記錄,並不會有太多的新鮮事 這次會議紀要主要內容,我這邊可以預測到 必然會再次大篇幅的重新聲明2%通脹率的政策目標 加息25個點之後的利率是4.5%到4.75% 委員會預計還會持續上調利率,繼續實施嚴重的限制性貨幣政策 加息不會停,而且也不會表示什麼時候要停 這是美股現在最難以把握的一個關鍵點了 那麼金融機構提出了多種預測 但是3月、5月再次加息的概率很高 6月份實現本年度第四次加息也是從0的概率 現在是提高到了59%了 那假設6月還會加息,聯邦利率將要達到5.5% 利率峯值天花板逐漸的上移啊 這個對美股的反彈必然是不利因素 美聯儲在這次會議當中特別指出 勞動力市場狀況、通脹壓力和金融數據將會是委員會評估的重要信息 即將出臺的會議紀要和最新的非農數據啊 CPI數據啊 參照對照來看啊都可以得出一個結論 那就是目前的宏觀數據啊 仍然是不足以讓美聯儲做出停止加息的決策 所以這麼一來 你看美股目前的反彈是缺少貨幣政策上面的依據了 全球央行呢跟着美聯儲也越來越喘了 加拿大在最近一次議息會議當中已經提出不想再加息了 這就像大家在打德州撲克啊 美國說哈了 別的國家不敢跟就只能前功盡棄 在加息的下半場跟着美國加息的 匯率還能夠維持穩定 不跟美國加息的匯率要開始下跌了 日元是自由市場最典型的啊 美元收水日元放水 如果說美股是因爲日元放水炒起來的 我是覺得不可能 憑日本放水 這個是不足以讓龐大的美股市場反彈的 人民幣放水就更不可能讓美股反彈了 最主要的是人民幣不能自由兌換啊 人民幣放再大的水也主要是中國大陸自己消化 它又不能夠換成美元去推高美股 所以啊中國和日本逆全球貨幣政策大放水 並不足以緩解美股收水給美股帶來的壓力 那麼只要美聯儲還主張限制性貨幣政策 美股就很難順利走出牛市 只要數據不是太理想 隨時有可能終結大盤的反彈 導致所謂的牛市陷阱 美聯儲以數據作爲決策依據 因此它的數據很重要 本週會有PCE出臺 時間是週五 美聯儲整天說要把通脹降到2% 指的就是這個核心PCE 那麼即將出臺的核心PCE 經濟學家預測仍然是0.4% 推算到一年就是4.8% 遠超過2% 這個是完全不合格的 所以在這樣的情況下 美聯儲不但沒有必要 它也不敢去貿然宣佈要停止加息 美股仍然將在猶豫和震盪中尋找方向 短線不排除拐頭下跌的風險 而長線來看呢 美股仍然存在穩定上漲的機會 美國在高端科技產業打壓排擠中國 將會延長以蘋果、微軟、英偉達等 爲主的核心科技股的上升週期 比如說蘋果在這幾年的高歌猛進 很大程度上得益於川普總統發起的貿易戰 削弱了華爲的競爭力 提高了蘋果的市場優勢 現在拜登也正在聯合盟國大搞科技封鎖 從美股投資的角度來說呢 買入美股前20名的科技股 就是站在科技優勢的一方 商業領域不是你的市場被我吃了 就是我的被你吃了 兩個加起來肯定不能超過100% 你少分一點我就多分了一點 長線投資美股堅持低估值的時候 買入投資高分紅的個股 這是巴菲特的成功之路 93歲的巴菲特和他的公司伯克希爾 最近短炒了一把臺積電 這個和巴菲特的風格非常的不一樣 所以有分析師猜測 說巴菲特可能快要退休了 去年夏天老巴已經拍賣了 最後一頓慈善午餐 拍得天價1900萬美元 巴菲特並沒有解釋 爲什麼是去年是最後一次 即使是93歲退休 也遠遠超過普通人 65歲退休的法定年齡 在別人65歲退休之後 巴菲特的財富纔開始發揮 富力增長的優勢 真的是越老越值錢 巴菲特的投資回報率勝過了標普指數 人們擔心他退休的消息 會衝擊伯克希爾的股票 你看一股伯克希爾47萬美元 不是小數目 專門就是奔着巴菲特去的 要是他退休了 投資者拋售伯克希爾的股票 可能會短期衝擊到這一支第一高價股 不過呢 伯克希爾的股價 更多的是由蘋果美國銀行 還有雪佛龍等這些投資組合當中的 大倉位個股來決定的 伯克希爾的市淨率1.5倍 市盈率7.86倍 雖然股價很高很高 但是估值卻能夠合理的反映 投資組合的價值 理論上蘋果能夠大漲 伯克希爾就會漲 因爲伯克希爾的一半都是蘋果 在二月份投資組合曝光之後 巴菲特居然還減持銀行股 增持了蘋果 所以蘋果的走勢 可能決定伯克希爾 而不是巴菲特的去留 只不過股神的投資理念 會不會被繼任者發陽光大 就不知道了 一般來說巴菲特投資股票 不是炒股 而是把自己當作是經營者 當老闆 他投的公司市淨率很低 波動也不能大起大落 波動率低而穩定最好了 利潤增長速度要高 利潤增速高於平均水平 股神也非常看重股息 開發高股吸收很大的加分項 像特斯拉這種暴漲暴跌 估值又太高的 又不發股息的 是暫時沒有辦法入股神的法眼 但是女股神喜歡 ARK的木頭姐 最近表示特斯拉在未來5年內 要上漲到1500美元到1600美元之間 她的理由是 自動駕駛平臺 是未來5到10年 在人工智能領域最大的發展機會 像最近大家都在炒Chad GPT 其實最大的人工智能概念股 是特斯拉 這次抄底特斯拉成功的 除了木頭姐 還有一家神祕機構 叫法勝投資管理 四季度以來大舉增持1.7億股 成爲特斯拉的第三大股東 假設按120億股買的 1.7億股 也要高達204億美元 這是一個大手筆 本週還會有 兩個比較重要的財報發佈 一個是英偉達 一個是沃爾瑪 英偉達兩個業務板塊 一個是遊戲業務 另一個是數據中心 遊戲業務的收入會下降 因爲疫情期間生意太好了 加上他的顯卡原來是用來挖礦的 供不應求 那個時候顯卡要加錢也買不到的 那麼今時不同往日 以太坊不能用顯卡挖礦之後 顯卡明顯容易買到的多 反過來就是說 英偉達在遊戲業務上面的收入 可能下降的比較多 那他的另一塊是數據中心 這塊應該是增長的 預計數據中心的營業收入增長率 達到9% 在IBKR的系統後臺 我查到免費的分析師評級數據 有29個分析師 對美股收益做出了估計 平均值是0.81美元 營業收入的估計是60億美元 從柱狀圖 未來一年的季度營收估計 以及美股收益的預測來看 未來一年英偉達的業績 對前一年是下降 或者是持平的 芯片行業都不是非常的景氣 你看英特爾和AMD 已經警告未來幾個月的芯片需求 會比較的低迷 不景氣也是已經跌過了 股價反映了芯片行業的風險 前期不是從346美元 跌到了108美元嗎 這個就是市場在定價 芯片行業的前景 隨着股價觸底回升 英偉達收復了一半跌幅 我個人和大家一樣 跌跌不休的時候不敢抄底 現在也只能是 萬股加星探了 這次華爾街給英偉達的業績 預期很低 比如遊戲業務要下降53% 數據中心增長19% 美股收益從上年同期的 1.32美元 降到0.81美元 預期低容易過關 所以也不見得最後財報不好 就會暴跌 可能會有一陣衝擊 然後就差不多了 英偉達是芯片行業的 主力個股之一 而芯片又是美股的 一個重點行業 可以說本週英偉達的財報 是影響大盤的一個支線因素 值得關注 另一個值得關注的是 沃爾瑪財報 零售行業冷暖 是經濟好不好的一種反應 微觀數據觀測宏觀數據 值得利用的像沃爾瑪的財報 UPS的運輸行業的財報 以及支付結算 向美國運通的業績 都可以用來推測經濟基本面 分析師預測沃爾瑪 季度營收是1597.7億美元 創紀錄 這個說明物價上漲了 而不是說他的生意更好 毛利率是24.3% 超過了Costco 說明你作爲消費者去購物 Costco纔是真和算 分析師預測本財季 沃爾瑪利潤55.6億 每股收益1.5美元 明天公佈財報股票可能會漲 好那今天的節目我們就分享到這裏 感謝大家收看我們下期節目再見 拜拜