あの頃には戻れない 習近平が葬った中国経済 成長率5%のカラクリ #精鋭論壇

精鋭論壇へようこそ。司会の関さんです。 誰も信じないGDP成長率5% 中国全土が貧困化し、中国共産党、中共の経済に関する説明は完全に信憑性を失っています。 中共の公式発表によると、2026年第一四半期の経済データはGDP成長率が5%でした。 インフレ率は回復し、失業率も穏やかです。 これはまさに習近平が自ら計画し、自ら配置したという要求にぴったり合致しています。 しかし、公式の数字と庶民の実際の感覚には天と地ほどの差があります。 本日は中国の経済状況について話し合います。 スタジオにはおなじみのベテランジャーナリストの核君さん、独立系映画プロデューサーのリグンさんです。 リグンさん、中国の公式が発表したこの素晴らしいデータについてどう思われますか? これは非常に政治的配慮に満ちた明るいデータですね。 統計局の発表によると、第一四半期の国内総生産、GDPは33兆4千億元、 日本円にして約668兆円でした。 普遍価格で計算すると、前年同期比で5.0%の増加です。 産業別に見ると、第一次産業の農林業が3.8%増、第二次産業の製造業の付加価値が4.9%増、 第三次産業のサービス業の付加価値が5.2%増となっています。 ネット上で統計局長が5%の成長を発表した際、その下には大量のコメントが寄せられていました。 中には、この情報は詐欺防止センターに通報すべきだ、という声もありました。 この5%という成長率は、大衆の実際の感覚とあまりにもかけ離れていると、広く認識されているのです。 内部データを比較してみましょう。 第一市販機の製造業は4.9%成長したとされています。 しかし、製造業のPMI、つまり購買担当者景気指数は49.5%でした。 PMIは経済の景況感を見るための先行指標であり、50を下回れば、縮小を、意味します。 中小企業の縮小はさらに深刻です。 1月の小規模企業のPMIは47.8%、2月には44.8%まで落ち込みました。 これは経済危機に近い水準です。 3月には49%まで回復しましたが、依然として縮小圏内にあります。 小規模企業がこれほど不況に喘いでいるのに、GDPにおける製造業の4.9%増という成長は一体どこから来たのでしょうか。 サービス業についても、公式は順調に発展しており、付加価値が5.2%増加したと述べています。 しかし、サービス業のPMIは49.6%であり、同様に縮小圏内にあります。 第一次産業では、農産物の価格が低迷しています。 豚肉の価格は激しく下落しており、現在の中国の養豚農家は非常に悲惨な状況で、次々と倒産しています。 一体、この5.2%増の経済成長はどこから来たというのでしょうか。 公式の数字に問題があることはわかっています。しかし今年は特にそのギャップが大きく、疑問の声が非常に強まっていますね。 これらの成長データは、中国の庶民の実際の感覚とあまりにも違いすぎます。 ネット上にある経営者や従業員の動画を見ても、商売が順調だと言っている人は一人もいません。 皆、ますます厳しくなっていると口を揃えています。 中国で最も優秀な民間企業であるBYDでさえ、昨年の利益は20%も減少しました。 ネット上には、仕事が見つからない、企業が資金を引き上げた、倒産したといったニュースが溢れています。 ホンダは中国で2つの工場を閉鎖しました。 前世紀には年間165万台の車を販売していましたが、現在は大幅に縮小し、中国市場からの撤退も視野に入れています。 2026年第1四半期、国内の自動車小売全体の販売台数は約17.5%減少しました。 2025年の中国のカラーテレビ販売台数は過去15年で最低を記録し、 2026年第1四半期の累計出荷台数は806万台で、前年同期費8.8%の減少です。 エアコンの全チャンネルでの小売販売量も前年同期費で13%減少しました。 自動車も家電も、のきなみ落ち込んでいるのです。 2026年4月、ヨーロッパ最大の家電メーカーであるボッシュシーメンスが、 2025年の財務報告を発表しました。 同社は、中国市場での状況は楽観できないと述べています。 中華圏での売上高は、現地通貨ベースで前年費3.2%減、ユーロ換算では7.1%の減少となりました。 これで4年連続のマイナスです。 大手家電量販店の備えの状況はさらに悲惨です。 創業者の貯金等が、個人の全資産を担保に入れて、ようやく維持している状態です。 全体的な経済状況が、企業家に与えるプレッシャーはあまりにも大きく、 公式がいくら不依調しても、もはや誰も信じません。 各君さん、公式の数字の中で最大の問題はどこにあるとお考えですか? 公式の数字は、表面を見るだけでも大きな問題があります。 GDPは主に、投資、消費、輸出の3つの要素で構成されています。 中共の発表によると、第一四半期の社会消費財公理総額は約260兆円で、前年同期費2.4%増でした。 全国の固定資産投資は約205兆2000億円で、1.7%増。 貨物輸出は約136兆円で、11.9%増です。 これらの項目を並べてみると、問題が浮き彫りになります。 消費はわずか2.4%増、投資も1.7%増と、どちらも非常に低い水準です。 輸出の伸びは悪くありませんが、輸入の伸びはさらに上回っています。 第一四半期の貨物輸出入総額は約220兆円を超え、そのうち輸入は約100兆円で、前年同期費19.6%の増加でした。 その結果、貿易黒字は昨年よりも縮小し、約40兆円から約36兆円に減少してしまったのです。 つまり、経済を牽引できる主要な項目のうち、GDPを5%に引き上げられるほど強力なものは、一つも存在しないのです。 経済学者の説明によると、消費小売額、投資、そして輸出額の3大項目を足し合わせた総額のおよそ70%から80%がGDPに相当するそうです。 重複して計算される部分があるためです。 しかし現在、これらの数字を足し合わせてもGDPを遥かに下回っています。 GDPの方がずっと大きく、20%も大きいと言われています。 多くの人が一目見ただけでおかしいと気づきます。 各項目を足したものが総計よりもこれほど小さくなるはずがないからです。 その通りです。だからこそ多くの人が疑問に思っています。 投資がこれほど低く、消費も弱く、おまけに貿易黒字まで縮小しているのに、どうしてGDPが5%も成長するのかと。 計算が全く合いません。 庶民の感覚は、決して根拠のないものではないのです。 現在、甲州市、東漢市、新鮮市で、その傾向が最も顕著に現れています。 日雇いの仕事を探す労働者が増え続け、多くの店舗がシャッターを下ろし、伝統的な製造業の地域では注文が不足しています。 さらに、非常に目を引く現象があります。 現在、約80円前後の弁当がニュースになっているのです。 甲州市の友人に聞いたところ、確かに100円の弁当があるそうです。 100円の弁当なんて、ここ十数年見たことがありませんでした。 このような社会の状況は、公式が発表する、雇用は全体的に安定し、物価は穏やかに回復し、経済は上向いている、という言葉とは、まるで別世界の話です。 通貨データを見ても矛盾があります。 マネーストック、M2は依然として増加しており、通貨供給量は十分です。 社会にはお金がたくさんあるように見えます。 しかし、個人のローン残高は減少し、民間企業の投資意欲も減退しており、銀行はお金を貸し出せずにいます。 これは、お金が市場に出回っていないのではなく、みんなが恐れて、借りられない、投資できない、使えない状態であることを示しています。 もし本当に経済が回復しているのなら、少なくとも民間から先に活気が出るはずです。 しかし現実は全くの逆です。 現在の問題は、単に庶民が悲観的になっているということではありません。 公式データそのものに内部矛盾があり、いくつかの中核となる数字を並べただけで、論理が破綻してしまうことなのです。 だからこそ、人々は表面的なGDP成長率を見なくなり、より直接的な指標に目を向けるようになっています。 工場に注文はあるか、店に客はいるか、若者は仕事を見つけられるか、一般の人が弁当台すら切り詰めているのではないか。 これらの方が、5%という数字よりもはるかに真実味があるのです。 関東省は中国最大の経済大省ですが、当局の数字と関東省の実際の状況、そして一般の人の感覚との間には非常に大きな隔たりがあります。 関東省で最も混雑する駅を見てみましょう。 関東省の状況は、中国経済の最もリアルな縮図です。 公式の数字は見栄えが良く、2026年第一四半期の関東省のGDPは約70兆円で、そのうち輸出が約30兆円を超えています。 経済が国際貿易に大きく依存していることがわかります。 しかし、その貿易の構造が変化しています。 決して良い方向ではありません。 シュコーデルタ地域の実際の状況を見てみましょう。 第一に、東漢市や新鮮市の伝統的な製造業です。 かつてはアパレル、おもちゃ、電子部品の受託生産を行っていましたが、現在その大部分が持ちこたえられなくなっています。 2024年から東漢市では、工場の倒産ラッシュが始まり、2025年、2026年になっても好転していません。 それどころか、受注の縮小、リストラ、労働時間の削減が進み、労働者は交代で出勤せざるを得ない状況になっています。 第二に、日雇いの仕事を探す人が増え続けています。 甲州市や新鮮市では、朝早くから仕事待ちの人々が大量に集まっています。 これは正規の雇用が減少し、人々が臨時労働者にならざるを得ない状況を示しています。 第三に、店舗の閉鎖です。 甲州市や新鮮市の多くのショッピングモールでは、一階はまだ持ちこたえていますが、上層階の空出率が非常に高く、多くの小規模ブランドが撤退しました。 2025年の下半期から、飲食や小売の閉店が特に目立っており、消費が限界に達していることを直接的に反映しています。 さらに重要な点として、輸出の数字と企業の実際の間隔は全く別物だということです。 公式の輸出額は増加していますが、多くの企業は受注価格の下落や利益率の低下を訴えています。 中には、中継貿易や組み立て作業だけでデータを水増ししているケースもあります。 数字上は成長していても、企業は実際には利益を出せていないのです。 一般の人の感覚としては、生活水準が大幅に低下しています。 仕事があるかどうかが最も直接的な問題です。 関東省は過去30年間、輸出、製造業、そして民間経済によって支えられてきました。 しかし現在、この3つすべてが変化してしまいました。 外資の撤退や移転、民間企業の投資意欲の低下、製造業の受注減少。 さらに、コストの上昇と国際環境の変化が、ますます厳しさを増しています。 私たちは矛盾した光景を目の当たりにしています。 港は忙しそうで、税関の数字は見栄えがいい。 しかし、工場からは人が減り、町には仕事を探す人があふれ、商店は空っぽです。 この状況は、単なる経済の落ち込みよりも厄介です。 なぜなら、特定のプロセスに問題があるのではなく、経済構造全体がデフレスパイラルに陥っているからです。 これは非常に恐ろしいことです。 経済は後退しています。 1999年のWTO加盟前にまで逆戻りしているのです。 習近平が政権を握ってからの13年間で、あれほど好調だった中国経済は20年以上も後退してしまいました。 これは単なる経済サイクルの変化ではありません。 歌手のダオランの歌詞を借りれば、もうあの頃には戻れないのです。 その通りです。現在、関東省の輸出は急速に伸びていますが、実際には本当に売れているわけではないケースが多いのです。 国内の在庫が深刻なため、外国に倉庫を設け、商品を海外の倉庫に運んで保管しているだけです。 税関を通れば輸出としてカウントされ、税金の完付も受けられます。 海外で売れれば売り、売れなくても国内に置いておくよりはマシです。 数年経てば廃棄するだけですから、多くの人がこの手法を使っています。 ピンドウドウやシーインが販売しているような非常に安価な医療品もすべて関東省のものです。 数年前までは関東省の貿易輸出はこれらによって何とか支えられていました。 しかし今はそれすらもデータを維持できなくなっています。 関東省の貿易輸出がどれだけ増加したと言っても、実際には大きな問題が隠されているのです。 関東省のGDP成長率は4.5%で、全国平均の5%の足を引っ張る形になりました。 李軍さん、超高デルタ地域の状況は少しはマシなのでしょうか。 超高デルタ地域を見るなら、蘇州市が最も指標になります。 蘇州市は世界最強の地球市と呼ばれ、中国で初めてGDPが約20兆円を超えた地球市でもあります。 蘇州市は上海市と密接に関わっており、前上海市が店舗と後ろ蘇州市が工場の関係にあります。 最近、蘇州市の住民が現地で撮影した複数の動画によると、 混山市に大量にあった台湾系企業が今では姿を消し、混山市の工業地帯全体が空っぽになっているそうです。 蘇州工業園区からも大量の外資企業が撤退し、かつての繁華街も次々とシャッターを下ろしています。 現在、超高デルタ地域で少し活気があるのは、一部の輸出型企業くらいです。 蘇州では第一四半期に輸出が増加したため、一部の企業で生産が加速しました。 しかし、国内向けの企業はほとんど成長していません。 アメリカ、ヨーロッパ、東南アジア市場の需要の方が国内よりもはるかに旺盛なのです。 アメリカでは第一四半期の経済成長率は2%未満でしたが、どこも人手不足で、あちこちに求人の看板が掲げられています。 一方、中国は5%も成長しているのに、失業問題がこれほど深刻なのです。 民間企業の状況はどうでしょうか。 中国は通常国有企業に資金を投入するため、民間企業は後回しにされる指標となります。 民間企業の状況は、第一四半期の中小企業のPMIを見れば分かります。 中小企業、特に小規模企業は、ほぼ100%が民間企業です。 1月と2月の民間企業は特に悲惨でした。 2月の小規模企業のPMIはわずか44で、基本的には民間企業が次々と倒産していく状態で、経済危機に近いレベルでした。 3月になって突然49まで上昇しました。 小規模企業が1か月で5ポイントも上昇したのです。 これはおそらく、輸出の受注が牽引したのだと思います。 大企業が受注した後、その一部を小規模企業に該注したのでしょう。 小規模企業は柔軟なので、注文が入ればすぐに稼働できますから。 しかし、民間企業全体としては依然として縮小が続いています。 昨年から現在に至るまで1年以上の間、ずっと50を下回ったままなのです。 PMIが50を超えない限り、基本的には全体として縮小しているということですね。 1年以上も縮小が続いているのですから、状況は想像がつくでしょう。 中国の雇用の90%は、これらの中小企業によって支えられています。 そのため、雇用情勢は極めて深刻です。 報道によると、大都市で出稼ぎをしていた農民工が、大量に農村へ帰っているそうです。 都市部では仕事が見つからず、生活費が高すぎて生きていけないからです。 若者の失業率もますます高くなっているはずです。 以前は40%から50%と言われていましたが、現在では70%に達しているという説もあります。 公式のデータでは16%ですね。 公式のデータなど誰も信じていません。 今年の6月には間もなく1260万人の大卒が社会に出ますが、 その大部分が卒業即失業という困難に直面する可能性があります。 昨年の調査によると、一般の大卒の就職率はおよそ20%から40%で、最低のところではわずか4%でした。 今年は昨年よりもさらにプレッシャーが大きく、若者の失業率はさらに上昇する可能性があります。 昨年中国の固定資産投資は年間を通じて減少しました。 今年の第一四半期には回復したとされ、昨年の減少から一転して1.7%の増加になったと言われています。 しかしどこに投資されたのかが見えません。 不動産が増加しているようには見えません。 公式データによると、2026年第一四半期の固定資産投資は約200兆円で、前年同期費1.7%増となり、昨年の年間マイナス成長からプラスに転じました。 しかし、不動産投資は約34兆円で、前年同期費11.2%の減少です。 不動産の販売面積と販売額も、それぞれ4%と16.7%減少しています。 これは単純な回復や下落ではなく、構造的な変化です。 政策によって下支えされているインフラや製造業への投資は依然として減少しています。 不動産を除くと、関連投資は4.8%増加しており、その中核となる推進力はインフラ建設投資の8.9%増です。 成長の要因を詳しく見てみましょう。 航空運輸業への投資が43.3%と爆発的に増加し、水上運輸業が34.1%増、電力・熱供給業が9.2%増、製造業が4.1%増となっています。 固定資産投資をマイナスからプラスに引き上げるため、国家発展改革委員会は力を入れ、大規模なプロジェクトを立ち上げました。 例えば、3月25日には甲州で新空港の建設が始まり、仏山市の孔明区で着工しました。 一つの空港に約8360億円を投資し、2本の滑走路と26万平方メートル、東京ドーム5つ分のターミナルビルを建設します。 国家電網の第一市販機の固定資産投資は、約2兆6000億円に達し、前年同期費で37%増加しました。 これにより、川上から川下まで、約5兆円以上の経済効果を生み出し、用水発電所なども建設しています。 今回の動きは、他に方法がないため、とにかく各種の大規模プロジェクトを立ち上げるしかなかったということです。 しかし、これらのプロジェクトの多くは、今年着工したばかりで、投資は何年もかけて行われるものですが、それがすべて当期の投資として計算されているのです。 中国は長期にわたり、政府の公共投資によって経済を刺激してきましたが、それには低減効果があります。 例えば、用水発電プロジェクトですが、簡単に言えば発電した電気が使い切れないため、その電力を使って水を再びダムに汲み上げるというものです。 これは完全にエネルギーを消耗するプロセスであり、熱力学の法則に従えば必ずロスが生じます。 しかし、投資学自体は確かに増加するわけです。 民間企業の投資は、およそマイナス2.2%ですが、実際の落ち込みはもっと大きいかもしれません。 不動産分野についても、私は非常に疑わしいと思っています。 不動産業界全体が赤字に陥り、大手企業も次々と倒産し、住宅価格も下落し続けているのに、一体誰が約34兆円も投資しているというのでしょうか。 いずれにせよ、投資にはお金がかかります。そのお金はどこからくるのでしょうか。国債の発行でしょうか。 これらのプロジェクトはすべて、国債の発行によって実現されています。 中央政府の借金で大規模プロジェクトを建設しているのです。 完成後に利益が出るかどうかは、二の次で、とにかくあらゆる政策手段を駆使して、データをプラスにすることだけが目的なのです。 昨年の年間を通じたマイナス成長は、経済に大きな打撃を与えました。 そのため、第一四半期はどうしても投資をプラスにする必要があり、多大な労力を費やしたわけですが、その数字には、かなりの水増しが含まれています。 第一四半期はみなが競って国債を発行しましたが、発行したものの売れ残ってしまいました。データには多くの水増しがあります。 以前国境指数というものがあったのを覚えています。立国境元首相自身もGDPを完全には信じておらず、工業用電力消費量、鉄道貨物輸送量、企業の中長期ローンなどの指標を見ていました。 あの時代の指標が、現在でも正確とは限りません。 道路での貨物輸送が鉄道にとって変わったり、様々な電力の輸出などがあるからです。しかし、いずれにせよ、国の最高指導者自身がGDPを完全には信じていなかったのですから、私たちが真に受ける必要はありません。 中国は以前から統計データを改ざんしていましたが、今年の改ざんの程度、強度、そして規模は以前よりも大きくなっていますよね。 今年の改ざんは非常に露骨で、あまり隠そうともしていません。単に回数が増えたのではなく、強度と規模が格段に上がっているのです。なぜなら、2026年は、第15次五可燃計画の初年度であり、下半期には地方政府のトップ交代が控えているからです。 そして来年は、第21回党大会に向けた人事配置が行われます。地方の役人にとって、今年のGDPの数字は単なる経済問題ではなく、自身の出世に関わる資格問題なのです。 そのため、各地では、数字は絶対に見栄え良くしなければならない、という暗黙の了解の下で動いています。同時に、全国で年初から、正しい成績感という言葉が頻繁に強調されています。 この言葉は古今東時代に提唱されたもので、地方のGDP改ざんや、見栄えだけの公共工事を批判するものでした。それを今、再び大規模に持ち出し、巡視や責任追求とセットで推進しているのは、非常に異例なことです。 最も典型的なのが、4月に関西メディアによって暴露されたカナン賞の事件です。地方政府が企業誘致のノルマを達成するため、データを購入して改ざんしていました。 国営テレビは、停集市、ラガ市、小休市の3つの地域での大規模なデータ改ざんを報じました。そのうち、ラガ市武陽県は、約1560億円の障害からの投資を報告していましたが、実際に振り込まれたのは約20億円でした。 ある企業は約192億円の投資を報告しましたが、実際には一銭も振り込まれていませんでした。地元の役人は、このような報告手法が何年も前から続いており、ここ1、2年の話ではないと認めています。これは個別のケースではなく、制度的な問題です。 国営テレビで報じられたということは、中央政府が意図的に風向きを作っていることを示しています。さらに重要なのは、内部からの情報です。 昨年末の政治局民主生活会で、調整グループが、習近平や蔡城による、中身のない虚偽の業績報告を直接批判し、互いに批判し合ったと伝えられています。内部では、データ改ざんや過剰な宣伝、文化大革命のような世論操作について、集中的に反省するよう求められました。 このような背景があって初めて、正しい成績観が再び持ち出され、中央規律検査委員会や組織部が幹部を粛清するための基準となったのです。しかし同時に、蔡城を中心とする宣伝部門や、可立法が担当する経済部門は、中国経済の明るい見通しを大いに語ることを推進し続けています。経済をよく語り、人々の自信をつなぎ止めようとしているのです。 つまり、二つの相反する方針が同時に動いているのです。一方は、役人に数字を見栄えよくし、ポジティブな発信をすることを求め、それを業績評価の対象とします。もう一方は、正しい成績観を用いて、データ改ざんや見栄えだけの公共工事を摘発しようとしているのです。 現在の歓声メディアを見ると、奇妙な分裂状態にあることがわかります。一方は経済の好転や地震の回復を絶えず強調し、もう一方は各地のGDP改ざんや企業誘致データの改ざん事例を次々と暴露しています。 これは、外部への見せ方において、既に二つの異なる権力運営の論理が存在していることを示しています。一つは、宣伝部門と経済部門が表面的な安定を維持しようとする論理。もう一つは、規律検査部門が責任を追求し、粛清を行おうとする論理です。既にかなりの数の役人や機関が、このために処罰され、地位を失っています。 毎週のように起きていることです。この二つの論理が互いに圧迫し合い、最も苦しんでいるのは、下っ端の役人たちです。数字を上げなければ出世の望みはありません。しかし、やりすぎて準氏組に目をつけられれば、一環の終わりです。 そのため、多くの地方ではデータを改ざんしつつも逃げ道を確保し、中には二種類の報告書を作成しているところさえあります。上層部は権力闘争に明け暮れ、下層部は自己保身に走る。このような状態が続けば、システム全体が行政を運営しているのではなく、ただリスクを回しているだけの状態になってしまいます。 経済の根本的な目標は、庶民が良い暮らしを送ることです。もし誰もが良い暮らしをしていると感じていないのに、経済データだけがよく明るい見通しに満ちているとしたら、それは非常におかしなことです。 私たちの世代は若い頃に経験しています。文化大革命、文革の期間中、毎年、大豊作だ、大成長だと宣伝されていました。しかし、成長すればするほど庶民の生活は貧しく苦しくなり、最終的に国民経済は崩壊の危機に瀕しました。その後、改革を余儀なくされたのです。 現在のこのやり方を続ければ、ますます文革時代の手法に近づいていくでしょう。もし再びその道に踏み込めば、おそらく取り返しのつかないことになります。状況は文革よりも深刻になるでしょう。なぜなら、現代の人々は50年代や60年代の人々とは全く違うからです。非常に危険な状態です。 先ほど核君さんが言ったことは非常に重要です。第15次五可燃計画の初年度は、どうしても素晴らしいスタートを切らなければなりません。第一四半期から暗い顔を見せるわけにはいかず、北京の指導部も耐えられないのです。 中共の体制下では、すべてのデータや正しい成績観も、結局は指導者の言う通りに行動し、トップの数人がどう考えているかに合わせて数字を作ることに帰結します。中国では以前からこのようなことが頻繁に起きていました。中国の今後の経済はかなり危うい状況にあると思います。 私たちは引き続き今年の経済動向を注視していきます。本日は金融データ、社会融資、M2の増加など、まだ議論できていないデータがたくさんあります。これらについてはまた機会を設けてじっくり分析したいと思います。 本日もご出演の方々に貴重なご意見をいただきました。ぜひチャンネルを登録し、高評価、コメント、そして共有をよろしくお願いいたします。視聴者の皆様、ご出演の方々、ありがとうございました。皆様からのご支援に感謝いたします。また次回お会いしましょう。