DÂN TÀU KHÓC THÉT VÌ XIAOMI: Cửa Hàng Mới Mở Đã SẬP, Xe Tai Nạn NÁT BÉT, Điện Thoại Toàn HÀNG NHÁI?

Trong ngành công nghiệp ô tô truyền thống, một chiếc xe cũ của phương Tây như Porsche 911 hay Mercedes SL vẫn giữ nguyên giá trị cốt lõi và được săn đón sau nhiều năm sử dụng. Thế nhưng tại tỉnh Giang Tô, trung tâm của cuộc cách mạng năng lượng mới, các vệ tinh thực tế lại bắt chọn một khung cảnh giờ khóc giờ cười. Đó là hàng nghìn chiếc xe điện nội địa mới tinh đang nằm phơi xương phơi nắng, phủ đầy bụi bậm trong những bãi tập kết khổng lồ, không khác gì những luống bắp cải thối dữa ngoài đồng. Một cuộc bùng nổ công nghệ được ca tụng là định hình tương lai, tại sao điểm kết thúc lại là những nghĩa địa sắt vụt hoang tản đến như vậy? Sự thật phũ phàng là đằng sau những video tiếp thị bóng bẩy của lôi quân, một làn sóng quay xe chấn động đang diễn ra tại các đại lý xe cũ. Người ta thẳng thừng từ chối thu mua Xiaomi SU7 chỉ vì nó mất giá hàng chục nghìn nhân dân tệ, chỉ sau vài tuần lăn bánh. Khi doanh số smartphone suy giảm, mảng xe điện quay xe thua lỗ và hơn 800 tỷ đô la Hồng Kông vốn hóa bốc hơi khỏi thị trường, người ta mới bằng hoàng nhận ra rằng, mô hình tăng trưởng dựa trên thổi phòng truyền thông đã chạm tới giới hạn sinh tử của nó. Và hãy cùng Bull Network đi tìm hiểu câu chuyện này trong video ngày hôm nay nhé! Nếu chỉ nhìn vào các buổi ra mắt sản phẩm hoành tráng, những con số đặt cọc được công bố rồn rập và các tuyên bố đầy tự tin từ bàn lãnh đạo, nhiều người sẽ tin rằng Xiaomi đang sở hữu một trong những mẫu xe điện được săn đón nhất Trung Quốc. Tuy nhiên, khi rời khỏi sân khấu truyền thông và bước vào thực tế, một bức tranh hoàn toàn khác đang hiện ra. Trong nhiều tháng qua, trên các nền tảng mạng xã hội Trung Quốc liên tục xuất hiện hình ảnh và video ghi lại cảnh, hàng nghìn chiếc Xiaomi SU7 và YU7 mới tinh nằm san sát tại các bãi đỗ xe công cộng ở nhiều địa phương. Những chiếc xe chưa gắn biển số, phủ đầy bụi và gần như không có dấu hiệu được bàn giao cho khách hàng. Cảnh tượng này lập tức tạo nên làn sóng tranh cãi bởi nó đi ngược hoàn toàn với thông điệp mà Xiaomi liên tục truyền tải. Đơn hàng quá nhiều, nhà máy hoạt động hết công suất nhưng vẫn không đủ xe để giao. Câu hỏi bắt đầu xuất hiện ngày càng nhiều, nếu nhu cầu thực sự bùng nổ như những gì doanh số công bố, tại sao lại tồn tại những bãi xe khổng lồ, chất đầy sản phẩm chưa được tiêu thụ? Tại sao khách hàng phải chờ đợi nhiều tháng trong khi xe vẫn nằm phơi nắng ngoài trời? Nhiều nhà phân tích cho rằng, đây có thể là hệ quả của chiến thuật được gọi là hunger marketing hay tiếp thị khát khao, một công thức từng giúp Xiaomi thành công trong giai đoạn điện thoại thông minh bùng nổ. Bản chất của chiến thuật này là tạo cảm giác khan hiếm bằng cách kiểm soát nguồn cùng, khiến người tiêu dùng tin rằng sản phẩm đang được săn đón vượt xa năng lực sản xuất thực tế. Khi khách hàng cảm thấy khó mua, họ thường có xu hương đánh giá cao giá trị sản phẩm hơn và sẵn sàng đặt cọc sớm để giữ chỗ. Trong lĩnh vực điện thoại, chiến thuật đó từng phát nguy hiệu quả, nhưng với xe điện, một sản phẩm có giá trị lớn và tru kỳ mua sắm dài, hiệu ứng tâm lý lại không kéo dài mãi mãi. Sau nhiều tháng chờ đợi, không ít khách hàng bắt đầu mất kiên nhẫn. Khi thị trường xe điện Trung Quốc bước vào giai đoạn cạnh tranh khốc liệt với hàng trăm mẫu xe mới liên tục xuất hiện, việc kéo dài thời gian giao xe không còn tạo cảm giác cao cấp mà ngược lại làm gia tăng nguy cơ khách hàng chuyển sang thương hiệu khác. Đó là lý do làn sóng rút cọc âm thầm được cho là đã xuất hiện trong thời gian gần đây. Những đơn đặt trước từng được xem là bằng chứng cho sức nóng của Xiaomi giờ đây không còn đồng nghĩa với doanh số thực tế. Khoảng cách giữa lượng đơn đăng ký và số xe được bàn giao ngay càng trở thành chủ đề gây tranh cãi. Các số liệu bán hàng cũng phản ánh phần nào xu hướng này. Sau giai đoạn bùng nổ đầu năm với doanh số tiệm cận 40.000 xe mỗi tháng, tốc độ tiêu thụ được cho là đã giảm mạnh xuống dưới 10.000 xe vào tháng 4. Mức suy giảm này cho thấy sức nóng ban đầu đang dần hạ nhiệt khi người tiêu dùng trở nên thận trọng hơn trước các chiến dịch quảng bá. Áp lực lớn nhất hiện nay nằm ở hàng tồn kho. Báo cáo tài chính mới nhất của Xiaomi cho thấy tổng giá trị tồn kho đã tiến sát mốc 80 tỷ nhân dân tệ, bao gồm linh kiện điện tử, thiết bị phần cứng và cả xe thành phẩm đang chở tiêu thụ. Đối với bất kỳ doanh nghiệp sản xuất nào, tồn kho tăng nhanh luôn là tín hiệu đáng lo ngại vì nó đồng nghĩa với dòng tiền bị mắc kẹt trong kho hàng thay vì quay vòng tạo lợi nhuận. Từ những bãi xe công cộng đầy áp sản phẩm cho tới các dấu hỏi xung quanh chiến thuật tiếp thị khăn hiếm, những gì đang diễn ra cho thấy khoảng cách giữa câu chuyện truyền thông và thực tế kinh doanh của Xiaomi có thể đang lớn hơn nhiều so với những gì thị trường từng hình dung. Nếu xe điện được xem là tương lai của Xiaomi, thì điện thoại thông minh chính là trái tim đang nuôi sống toàn bộ đế chế này. Trong suốt hơn một thập kỷ, doanh thu từ điện thoại không chỉ mang lại lợi nhuận trực tiếp mà còn đóng vai trò cửa ngõ, đưa người dùng vào hệ sinh thái thiết bị thông minh của hãng. Vì vậy, bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào ở mảng kinh doanh cốt lõi này đều mang ý nghĩa nghiêm trọng hơn rất nhiều so với các con số trên báo cáo tài chính. Bức tranh quý 1 năm 2026 cho thấy những tín hiệu đáng lo ngại đang xuất hiện đồng thời trên nhiều mặt trận. Doanh thu hợp nhất của tập đoàn giảm 10,9% so với cùng kỳ năm trước. Nghiêm trọng hơn, lợi nhuận dòng điều chỉnh lao dốc tới 43,1%, chỉ còn khoảng 6,1 tỷ nhân dân tệ. Tốc độ suy giảm lợi nhuận cao gấp nhiều lần mức giảm doanh thu cho thấy biên lợi nhuận đang bị bào mòn nhanh chóng bởi chi phí vận hành gia tăng và áp lực cạnh tranh ngày càng khốc liệt. Nguồn gốc của vấn đề nằm ở chính thị trường điện thoại di động. Mảng kinh doanh từng được xem là máy in tiền của Xiaomi hiện chỉ đạt khoảng 43,3 tỷ nhân dân tệ doanh thu, giảm 12,5%. Lượng điện thoại xuất xưởng trên toàn cầu cũng giảm 19,2%, tương đương mất khoảng 8 triệu máy chỉ sau 1 năm. Đáng chú ý nhất là sự suy giảm tại thị trường Trung Quốc đại lục, nơi từng được xem là thành trì quan trọng nhất của thương hiệu. Doanh số giảm tới 34,6%, một mức giảm đủ lớn để đẩy Xiaomi ra khỏi nhóm 5 nhà sản xuất điện thoại lớn nhất thị trường. Đây không chỉ là vấn đề về thị phần mà còn là đòn ráng trực tiếp vào hình ảnh thương hiệu. Trong khi Xiaomi suy yếu, các đối thủ nội địa lại gia tăng sức ép từ mọi hướng. Huawei đang tận dụng lan sóng ủng hộ trong nước để giành khách hàng cao cấp. Vivo và OPPO liên tục mở rộng mạng lưới phân phối truyền thống. Các thương hiệu mới nổi thì liên tục cạnh tranh bằng cấu hình cao và mức giá thấp hơn. Không gian tăng trưởng từng giúp Xiaomi bứt phá trong quá khứ đang ngày càng bị thu hẹp. Tạc động rõ ràng nhất có thể nhìn thấy tại hệ thống bán lẻ. Cách đây vài năm, các cửa hàng trải nghiệm Xiaomi thường xuyên đông kín khách tham quan và mua sắm. Những buổi mở bán sản phẩm mới thậm chí còn tạo nên cảnh xếp hàng kéo dài. Nhưng hiện nay, kinh ngành đó xuất hiện ngày càng ít hơn. Tại nhiều địa phương, các cửa hàng nhượng quyền bắt đầu đối mặt với áp lực doanh thu sụt giảm. Lượng khách ghé thăm thấp hơn đáng kể trong khi chi phí thuê mặt bằng, nhân sự và vận hành vẫn liên tục tăng. Không ít đại lý lựa chọn thu hẹp quy mô hoặc đóng cửa để cắt lỗ. Những quyết định này tuy diễn ra âm thầm nhưng lại phản ánh tâm lý bi quan. Đang lan rộng ở tuyến đầu kinh doanh. Điều đáng lo ngại là xe điện vốn được kỳ vọng trở thành động cơ tăng trưởng mới lại chưa đủ sức bù đắp sự suy yếu của mảng điện thoại. Khi nền tảng tạo dòng tiền chính bắt đầu lung lay, toàn bộ chiến lược mở rộng sang các lĩnh vực mới cũng trở nên rủi ro hơn. Xiaomi hiện không chỉ phải chứng minh rằng họ có thể bán được xe điện mà còn phải chứng minh rằng mô hình kinh doanh cốt lõi vẫn còn đủ sức sống để tài trợ cho những tham vọng lớn trong tương lai. Đó mới là thách thức thực sự mà lôi quân đang phải đối mặt. Bởi một đế chế có thể sống sót qua một sản phẩm thất bại nhưng rất khó vượt qua được cuộc khủng hoảng nếu chính cỗ máy tạo ra dòng tiền trú lực bắt đầu suy yếu từ bên trong. Nếu những khó khăn của mảng xe điện mới chỉ là dấu hiệu cảnh báo thì thất bại trong chiến lược cao cấp hóa điện thoại lại là bằng chứng rõ ràng nhất cho thấy Xiaomi đang gặp vấn đề ngay trong năng lực cốt lõi của mình. Tâm điểm của cuộc tranh cãi là Xiaomi 17 Max được quảng bá như một mẫu flagship đột phá với mức giá lên tới 4.799 nhân dân tệ. Sản phẩm này được kỳ vọng sẽ giúp Xiaomi tiến sâu hơn vào phân khúc cao cấp vốn có biên luận nhuận hấp dẫn hơn nhiều so với điện thoại phổ thông. Tuy nhiên, thực tế thị trường lại vô cùng phũ phàng. Trong ngày mở bán đầu tiên trên JD.com, lượng tiêu thụ được ghi nhận chỉ khoảng 150 máy. Con số này không chỉ thấp hơn kỳ vọng mà còn bị nhiều mẫu điện thoại khác vượt qua bao gồm cả OnePlus 15T và Redmi K90 Max, dòng máy vốn thuộc phân khúc thấp hơn. Sự thất vọng của người dùng nhanh chóng truyền hành làn sóng chỉ trích khi các chuyên gia công nghệ tiến hành tháo máy và phân tích cấu trúc phần cứng, điều khiến nhiều người bất ngờ là bo mạch chủ của Xiaomi 17 Max có mức độ tương đồng rất cao với Redmi K90 Pro Max. Từ cách bù trí linh kiện, sơ đổ kết nối cho tới thiết kế tổng thể đều gần như không có khác biệt đáng kể. Đối với nhiều khách hàng, đây không còn là câu chuyện tối ưu chi phí sản xuất mà là cảm giác đang phải trả thêm hàng nghìn nhân dân tệ cho một sản phẩm được thay tên đổi vỏ. Chính điều đó khiến chiến lược cao cấp hóa của Xiaomi rơi vào thế khó. Người tiêu dùng sẵn sàng trả giá cao nếu họ nhìn thấy giá trị tương xứng, nhưng khi một sản phẩm đắt tiền bị nghi ngờ chỉ là phiên bản cải biên từ dòng máy giá rẻ hơn, niềm tin thương hiệu lập tức bị tổn hại. Điều nghịch lý là ban lãnh đạo Xiaomi vẫn xem việc tăng giá bán trung bình lên 1.310 nhân dân tệ là thành công chiến lược. Chủ tịch lục băng cho rằng đây là sự hy sinh cần thiết để tiến vào phân khúc cao cấp. Tuy nhiên, dữ liệu thị trường lại kẻm câu chuyện khác. Trong nhóm thiết bị trên 4.000 nhân dân tệ, Apple vẫn nắm giữ vị trí thống trị, Huawei kiểm soát 43% thị phận, trong khi đó Xiaomi chỉ đạt khoảng 23,5%, thấp hơn đáng kể so với mức hiện diện trung bình 36% của toàn thị trường. Tệ hơn nữa, những lời phàn nàn về trải nghiệm thực tế ngày càng xuất hiện dày đặc. Không ít người dùng, phản ánh thiết bị thường xuyên vượt ngưỡng 50 độ C khi chơi game hoặc quay video. Một số trường hợp ghi nhận hiện tượng giật láp keo dài, treo ứng dụng và xuất hiện màng hình trắng khi thực hiện thanh toán bằng Alipay hoặc WeChat. Những lỗi vốn chỉ xuất hiện trên sản phẩm giá rẻ, giờ lại xảy ra trên các thiết bị được định vị là cao cấp. Khi khách hàng bắt đầu nghi ngờ chất lượng thực sự đằng sau những chiến dịch quảng bá hào nhoáng, chiến lược tăng giá không còn là biểu tượng nâng cấp thương hiệu nữa. Nó trở thành bằng chứng cho thấy Xiaomi đang cố bán một câu chuyện cao cấp hóa mà chính sản phẩm của họ chưa đủ sức thuyết phục. Ngay cả khi Xiaomi muốn bù đắp khó khăn bằng cách tăng giá sản phẩm, một thế lực khác vẫn đang âm thầm xiếp chặt lợi nhuận của hãng từ phía sau, đó là chuỗi cung ứng. Trên lý thuyết, việc tăng giá bán trung bình phải giúp cải thiện lợi nhuận. Nhưng trong thực tế, biến lợi nhuận gộp của màng điện thoại Xiaomi lại giảm xuống chỉ còn 10,1%, mức thấp nhất trong vòng 2 năm. Điều này cho thấy gần như toàn bộ phần doanh thu tăng thêm đã bị chỉ phí sản xuất nuốt chửng. Nguyên nhân nằm ở sự tăng giá mạnh của các linh kiện bộ nhớ. Trong năm qua, giá DRAM và Flash đã tăng từ 30-40%, đây là những thành phần không thể thiếu trong mọi điện thoại thông minh hiện đại. Đối với một hãng có sản lượng lớn như Xiaomi, chỉ cần giá linh kiện tăng vài phần trăm cũng đủ làm thay đổi hoàn toàn cấu trúc lợi nhuận. Tình hình còn trở nên nghiêm trọng hơn khi nhiều tổ chức tài chính quốc tế dự báo giá bộ nhớ có thể tiếp tục tăng mạnh. Một số kịch bản thậm chí đưa ra mức tăng lên tới 88% trong năm. Điều đó đồng nghĩa với việc Xiaomi đang bị mắc kẹt trong thế gọn kìm, không thể tăng giá quá mạnh vì áp lực cạnh tranh, nhưng cũng không thể giữ nguyên lợi nhuận khi chi phí đẩu vào leo thang liên tục. Đúng lúc đó, Apple tung ra đòn phản công đầy bất ngờ tại Trung Quốc. Thay vì duy trì mức giá cao như trước đây, hãng lựa chọn chiến lược giảm giá quyết liệt cho dòng iPhone 17 nhằm bảo vệ thị phần. Với lợi thế thương hiệu và khả năng kiểm soát chuỗi cung ứng vượt trội, Apple có đủ nguồn lực để chấp nhận biên lợi nhuận thấp hơn trong ngắn hạn. Đối với Xiaomi, đây gần như là cú đánh trí mạng. Khi Apple giảm giá, khoảng cách giữa một chiếc iPhone và một chiếc điện thoại Xiaomi cao cấp bị thu hẹp đáng kể. Người tiêu súng bắt đầu đặt câu hỏi, nếu mức tranh lệch không còn quá lớn, tại sao phải chấp nhận rủi ro cho một thương hiệu đang vướng nhiều tranh cãi về chất lượng? Kết quả là Xiaomi buộc phải tham gia một cuộc chiến giảm giá mà họ không hề mong muốn. Mỗi đợt khuyến mại giúp giữ doanh số trong ngắn hạn nhưng đồng thời cũng bào mòn lợi nhuận vốn đã rất mong manh. Toàn bộ chiến lược kiếm tiền từ phân khúc cao cấp đứng trước nguy cơ đổ vỡ. Khi chi phí linh kiện tăng từ phía thượng nguồn và Apple liên tục gây sức ép từ phía hạ nguồn, Xiaomi đang bị kẹp giữa hai lưỡi sao sắc bén. Trong hoàn cảnh đó, việc duy trì tăng trưởng không còn là thách thức duy nhất. Câu hỏi lớn hơn là liệu doanh nghiệp có còn khả năng bảo vệ lợi nhuận hay không? Nếu điện thoại là nền móng của đế chế Xiaomi thì xe điện được xem là canh bạc lớn nhất của lôi quân trong thập kỳ này. Tuy nhiên, đang sau những màn trình diễn hào nhóng và các chiến dịch quảng bá phủ sóng mạng xã hội, thực tế kinh doanh đang cho thấy nhiều dấu hiệu bất ổn đáng lo ngại. Biên lợi nhuận gộp của màng xe điện cũng lao dốc xuống còn 20,1%, mức thấp nhất kể từ khi hãng bước chân vào ngành ô tô. Điều khiến Xiaomi đau đầu hơn cả là làn sóng khiếu nại ngày càng gia tăng từ chính những khách hàng từng nhiệt tình ủng hộ thương hiệu. Nhiều chủ xe phản ánh tình trạng xe bất ngờ kích hoạt chế độ đỗ xe P khi đang di chuyển dù tài xế không hề thao tác cân số. Hệ thống Smart Driving cũng liên tục bị chỉ trích khi các pha phanh gấp vô cớ, chuyển làn thiếu sức khoát hoặc báo lỗi người lái không có mặt ngay cả khi tài xế vẫn đang ngồi sau vô lòng và thắt dây an toàn đầy đủ. Các trang bị được quảng cáo là điểm mạnh cũng trở thành đề tài chế diễu, trợ lý AI phản hồi thiếu chính xác, hệ thống âm thanh bị đánh giá là dưới kỳ vọng, chức năng massage ít hiệu quả và tủ lạnh trên xe bị phản ánh tự động ngắt điện làm hỏng đồ bảo quản. Đỉnh điểm là câu chuyện về công nghệ chống nắng. Sau những lời cao ngợi rằng SU-7 sở hữu khả năng cách nhiệt vượt trội, mạng xã hội nhanh chóng tràn ngập video người dùng phải che ô, đội nón và mặc áo chống nắng ngay bên trong cabin kính giữa thời tiết mùa hè. Trong khi đó, những tuyên bố rằng 80% khách hàng Tesla Motorway chuyển sang Xiaomi YU-7 cũng bị dư luận nghi ngờ khi Tesla vẫn duy trì vị thế dẫn đầu doanh số, còn Xiaomi thì phải tiếp tục cạnh tranh quyết liệt với Xpeng, Lio2 và Nio. Khoảng cách giữa quảng cáo và trải nghiệm thực tế đang trở thành thách thức lớn nhất đối với tham vọng xe điện của Xiaomi. Và đó cũng là những thông tin mà chúng tôi muốn gửi tới quý vị trong video ngày hôm nay. Nếu video hay thì đừng tiếp một lượt LIKE, SHARE và ĐĂNG KÝ kênh để ủng hộ cho Buon Network nhé! Còn bây giờ, xin chào và hẹn gặp lại!