H1B 簽證再出新規。貝森特與華爾街一日爭戰後，FED主席沃什會否接招？週五見分曉。你的房貸、車貸也在其中。 #貝森特 #債券 #華爾街（天美時空 20260825）

大家好,歡迎來到天美時空 8月24日,美國移民政策又有大動作 HEB簽證再出新規 最近,財政部長貝森特與華爾街打了一場一日戰爭 本週五,聯儲會主席沃斯會否接招? 貝森特與沃斯有一個共同的邏輯 但他們能勝利會失嗎? 這場博弈最終會傳達到你的房貸、企業投資 甚至工作機會 8月24日星期一 川普政府正式提出要對大多數新的HEB簽證申請 徵收103,265美元 這筆費用必須在政府做出審批決定之前就繳清 在去年,川普政府曾經享受過10萬美元的費用 後來被波士頓一家聯邦上訴法院裁定無效 理由是超越行政權限,程序不合法 這次新提案則按照正規的聯邦程序走 先公開徵求30天公眾意見,才會正式生效 HEB簽證簡單說 就是給高技能外國專業人才用的工作簽證 也是外國人合法到美國工作的主要渠道之一 每年新簽證名額上限大約8.5萬個 不過醫院、大學、非營利機構可以不受配額限制 如果這項新規最終落地 科技業和金融業會感受到明顯壓力 這兩個行業長期依賴HEB 現在的新規定適用於大多數新的申請 範圍更廣,包括已經在美國境內的新申請人 但新規不適用於已持學生簽證留在美國 並獲得HEB簽證的外國人 也不適用於現有簽證續簽 而去年納版10萬美元收費主要卡在入境環節 可以預見,HEB這項新提案同樣將面臨法律挑戰 更值得注意的是 川普政府還在考慮對選擇性實習訓練OPT也收10萬美元 OPT讓國際學生畢業後可以先在美國工作一段時間 很多矽谷和華爾街公司都是先用OPT留人,再轉成HEB 如果這一環也被高額費用卡住 那麼能長期留在美國的國際畢業生恐怕會大幅減少 下面我們來看財政部長華爾街以及美聯儲的三方博弈 這場博弈最終會影響到普通人的房貸、車貸 企業的投資以及工作機會 上週,美國財政部長貝森特 跟全球最大的債券市場打了一場一日戰爭 我們先快速回顧一下 8月19日到20日,美國國債正式突破40兆美元 10年期、30年期長期國債收益率暴漲 這時,財長貝森特突然宣佈 從9月9日開始的下一個回購季 每場操作回購償債的規模至少40億美元 目前為20億 回購就是財政部買回自己發行的債券 消息一出,利率快速下跌 可是隻撐了一天,又全部彈回來 華爾街根本不買賬 而貝森特也沒有退讓,反而放話 回購規模還可以繼續加碼,上不封頂 長期國債收益率也僵持在高位 這就是第一戰 背後其實有三股力量在拉扯 財政部想把長期利率壓下來 華爾街要求更高的回報 而第三個人,聯儲會主席沃斯 他到底是什麼態度 眼下華爾街正焦急等待 在8月25日本週五的聯儲會聯會上 凱文‧沃斯會說什麼 這個答案可能決定長期利率下一步的走向 那真正的問題也從這裡開始 貝森特為什麼要向華爾街開戰 他真的要用每次回購14億美元去救美債市場嗎 不是,他真正的用意是發出訊號 引導市場把長端利率壓下來 貝森特的債務管理思路可以概括成四個字 賣短買長 也就是少發長期債,多發短期國庫券 同時回購市場上的部分長債 這樣做的效果很直接 長期國債的供應減少,需求增加 長期債的價格升高 理論上就能把長債的自利率往下壓 失業區國債的這個自利率 就直接決定著你的房貸利率高低 注意,這個做法不是印錢 而是在調整政府的債務期限結構 貝森特稱之為財政布板的扭轉操作 其實他真正想看到的是這條鏈子 長期國債利率下降 商業銀行以此為參考確定的房貸利率隨之下降 房地產回暖 同時企業融資也變得便宜 那麼企業就願意投資、建廠、擴大生產 從而帶來就業增加、經濟增長 簡單說就是降低融資成本 讓供給端重新跑起來 這就是貝森特為什麼一直強調 製造業迴流和企業投資 他的核心邏輯就在這裡 讓經濟蛋糕變大的速度 超過債務累積的速度 這樣政府就能穩穩支付利息 長債投資人就可以感到安全 然而華爾街並不買賬 他們懷疑貝森特這個願景能不能實現 他們真正擔心的是 40兆美元背後的那個洞 美國政府還在持續產生巨額赤字 未來還有多少債券要塞進市場 誰來解鎖 這纔是華爾街長期國債利率居高不下的主要原因 還有第二個問題 通貨膨脹 通脹就是你買的幾乎所有東西都在漲價 長債投資人不是隻看今天的通脹 他們看的是 我今天把錢借給美國政府30年 30年後這些錢還值多少 如果投資人擔心未來通脹更高 他們自然會要求更高的利率作為補償 所以財政赤字是一個問題 通脹是另一個問題 而能源價格又能把這兩個問題連在一起 這就來到了另一個戰場——油價 如果說美債決定借錢有多貴 那麼油價就決定通脹能降得多快 今年最關鍵的變數之一 就是伊朗衝突與霍爾木茲海峽 這條海峽是全球能源的咽喉之一 暫前每天有大約2000萬桶石油通過 現在還沒有完全恢復 但在美軍協助下 每天通過量已回到大約1000萬桶左右 加上美國自己的石油輸出 油價目前已被壓在可控範圍 而川普政府想要的是油價再繼續往下走 一旦石油價格真的降下來 就會出現這個情況 汽油變得便宜 運輸成本降低 企業生產成本也降低 商場裡的東西開始變得便宜 然後通脹就會跟著往下走 而這就是能源價格 和聯儲會之間的一個無形通道 油價不是隻影響你加油時的錢包 它會一路傳達到整個經濟 所以石油價格一旦明顯下降 沃斯的壓力就會減輕 政策空間也會變大 換句話說 油價是川普政府想送給沃斯的一張牌 但問題是沃斯收不收 現在我們來看 桌上有三個玩家 第一個是財政部 威盛特希望長期利率下降 第二個是華爾街 投資人想要夠高的回報 第三個是聯儲會 沃斯要守住聯儲會的可信度 當下華爾街正等著 8月28日傑克森霍爾年會 看沃斯會不會提供9月的利率訊號 不過 華爾街很多人其實更擔心另一件事 到時沃斯可能什麼都不說 不給任何利率訊號 今年5月 沃斯上任後明確表態 反對過去那種 央行提前透露升息或降息的做法 所謂前瞻性指引 他主張聯儲會少說話、看數據 這樣聯儲會可以靈活調整聯邦基準利率 同時把長期利率的定價權交回給市場 結果就是 雖然還有不少債券交易員 希望聯儲會能繼續提供前瞻性指引 但實際上 就像華爾街投資策略師 蘭斯·羅伯茨說的那樣 債券交易員15年來第一次 不得不自己重新真正做功課了 雖然只有一個適應過程 但債券市場開始根據經濟數據 而非聯儲會的演講進行交易了 大家注意 就在這裡 市場要自己看數據做分析 貝森特和沃斯出現了奇妙的會合 貝森特多次強調 現在的長期利率沒有反映基本面 他拿出數據說 核心通脹全面降溫 全美出放藥價格創下了 有數據記錄以來的最大降幅 全美收入最低的25%底層群體 工資正在上漲 而高收入端的過度推高 被對沖拉平 整體工資帶來的通脹壓力 在有序回落 未來5年的通脹預期 其實也在往下走 在貝森特看來 長期國債利率被定得太高了 導致房貸利率和企業融資成本 都跟著偏離了軌道 所以他選擇直接進場 發出訊號 你們定價偏離了基本盤 該調整了 所以大家看 美聯儲主席沃斯與財政部長貝森特 一個金口難開 用沉默逼市場自己看數據 另一個直接出手 用行動告訴市場 你們已經偏離了基本面 兩個人表面上各做各的 實際上在同一條邏輯上形成默契 那就是交易要反映基本面 不過 華爾街才剛開始重新自己做分析 就被財長棒喝了一下 心裡正不服氣 星期五 如果沃斯真的不給任何利率訊號 這些交易員會憤怒到直接拋售來出氣嗎 還是會理性先穩住 歡迎在留言區分享您的看法 好了 今天就說到這裡 喜歡的話請訂閱點贊並轉發 謝謝我們下期再見