中國城投68萬億債務爆雷，高鐵全部停工，基建大規模爛尾

大家好，歡迎來到慧眼看中國，我是明慧 2026年10月15日，一位博主發影片說 這是廣西柳州的輕軌，17年來柳州就看到在建，誰知爛尾了 現在快十年了，看着這人流量建起來也虧本 影片顯示，一列輕軌水泥樁高高立着，形同廢墟中的遺蹟 網友留言說，人在下邊走過有種壓迫感 也有網友直言，這是輕軌遺址，這是中國雲南最大的爛尾工程 昆明地鐵9號線一期工程 全程50.4公里 於2013年開工 由於地方資金鍊斷裂 於2018年全面停工爛尾 位於貴州省遵義市道真縣大沙河旅遊度假區的爛尾公路 號稱總投資達300億元 2015年初動工 因環保違規與資金鍊斷裂 2018年底起停工 如今常年無人問津 沿途雜草叢生 鋼筋鏽蝕 這是桶車河特大橋 是雲南政府和貴州政府共建的 鎮西高速公路的全線控制性工程 位於雲南省鎮屏縣境內 大橋規劃全長1458米 一共22個橋墩 橋面平均高度約70米 最大橋高約222米 號稱亞洲在建的第一高橋墩 桶車河特大橋原計劃在2022年上半年完成50% 2022年底完成80%以上的工程量 但是如今爛尾了 而整個鎮西高速公路也已經成爲中國一大爛尾工程 新能源有軌電車專案也有爛尾的 青海省海西州德令哈市地處青藏高原 該市號稱世界海拔最高的新能源有軌電車專案 投資近10億元 但在2020年5月 有軌電車開啓式執行之後 一直沒有後續信息 像這樣的爛尾工程 在中國各地比比皆是 而這背後是中國驚人的地方債務問題 根據中共財政部在2024年9月釋出的最新資料 截至2024年8月末 全國地方政府債務餘額達到59.9萬億元人民幣 但這只是公開的法定債務 並未包含規模龐大的地方政府隱性債務 以及城投平臺等企業經營性債務 今年8月中共財政部宣稱 截至2023年末 全國地方政府存量隱性債務餘額已快速壓降至6.5萬億元 相比2023年末 官方認定的14.3萬億元隱性債務基數 在兩年間大幅減少了7.8萬億元 但無論是中國國內金融機構還是國際機構 外資投行與獨立智庫對中國地方隱性債務的最新估測 與中共官方資料仍存在高達10倍的巨大差距 中國國內金融機構如Wind的數據庫、中誠信等 通過彙總全國幾千家城投公司年報得出的 有息負債總和達到約68萬億元 而國際貨幣基金組織在2026年初發布的資料顯示 截至2025年末 中國城投平臺的廣義債務總額已膨脹至71.4萬億元 超過中國GDP的一半 中共政府於2024年推出10萬億元的化債方案 以緩解地方政府龐大的債務壓力 中共當局2024年宣稱 要在2028年底把隱性債務壓降到2.3萬億 爲了完成化債目標 2024年11月 北京當局用6萬億專項債置換隱性債務 連續5年每年8000億補充化債資金 再加2萬億棚改隱債 按原合同有序償還 但這裏有一個所有人都容易誤解的殘酷真相 化債從來不是消債 只是降低利息壓力 拉長還款週期 按中國國內金融機構的資料來說 68萬億的債務本金 一分都沒有減少 在推行化債的同時 2025年8月 中共官方發文要求 2027年6月底前 所有地方融資平臺必須全面退出 徹底轉型 這意味着靠政府信用背書 舉債搞基建的傳統城投模式 徹底走到盡頭 由於到2027年6月底前 全國所有城投融資平臺必須完成清理 與地方政府信用徹底切割 這意味着過去30年穩賺不賠的銀行理財 信託產品 其底層資產正經歷一場大地震 崩了 一個存在了30多年 崩了 一個存在了30多年 價值68萬億的理念 被正式宣告只剩下最後10個月的生命了 你的錢包 你的生活 你的工作 都可能因爲這件事 在接下來的幾年裏面,發生翻天覆地的變化 地方城投融資平臺被業界稱爲中國金融系統的黑洞 我們來回顧下中國城投債務的擴張過程 1992年,在中國上海設立第一家城投公司 上海城市建設投資開發總公司 政府不方便借的錢就讓這個白手套去借 銀行也樂意借,各地紛紛效仿上海 2008年,當時爲應對全球金融危機 中共政府推出4萬億刺激計劃 其中近3萬億需要地方配套 地方政府全靠城投公司去借 大搞基建 GDP資料一片飄紅 但背後是地方政府一屁股的債 城投借錢搞基建 基建拉高地價 政府賣地還債 在借新錢搞新專案的循環 在土地財政的滋養下 持續了20多年 直到房地產市場熄火 土地賣不動了 天量債務壓頂 中共才急了 過去很多銀行理財信託產品的底層資產 就是城投債 這些產品過去被認爲是準無風險的 現在中共不認賬了 政府信用正在被剝離 這些產品的風險需要被重新評估 另外 城投公司負責的遠不止修路架橋 還包括供水、供氣、供熱、公共交通、垃圾處理 等與你日常生活密切相關的公共服務 城投公司退場 市場化運營跟不上 或者資金鍊持續緊張 公共服務的質量和價格都會受到影響 特別是財政實力較弱的中小城市 風險更大 就會上調水電費、暖氣費 所謂的改革 實際上是把債務惡果 讓普通民衆一起買單 再者 城投系統本身就是很多地方的就業大戶 加上帶動的產業鏈非常長 從建築施工、材料供應到工程設計 整條鏈上都有大量就業 城投系統退場 在建築公司設計院工作的人 就會受到直接衝擊 繼持續幾年的房地產寒冬之後 又一輪的失業潮將來臨 近期已不斷有城投公司 發不起工資設計院裁員的信息 城投發不出工資來了 城投發不出工資來了 你們都聽說過嗎 我有一個朋友在外地一家城投公司上班 已經三個月發不出工資來了 給我吐槽說房貸都快還不上了 以前咱都是認爲這是鐵飯碗 現在連鐵飯碗也不保了 我把這個事分享給大家 就是想提醒一下咱威海做生意的老闆們 你別一聽政府背景就閉着眼往裏衝 現在誰也給你兜不了底了 什麼都不如現金流實在 握在手裏踏實 目前你有這種專案 趕緊去看看什麼時候能夠回款 上海有設計院裁員 讓15年老員工慌了 昨天接到被裁的通知 昨天接到被裁的通知 雖然是心裏早有準備 但真正聽到訊息的這一刻 心裏還是說不出的難受 2011年大學畢業 感覺自己這一路 一直都是單打獨鬥 顛沛流離 在工地待了半年之後 就一人奔赴上海 我到現在都能想起 當時兩大包的行李 買了無座 蹲在車廂過道 整整一個小時的夜車 在上海一家設計院待了一年 2013年,我又聽取家人的建議 孤身一人來到了深圳,也是設計院的工作 由於我實在受不了深圳那種比較炎熱的天氣 最終我選擇回到家鄉鄭州,準備安穩工作 在鄭州那幾年,我買了房,結了婚,生了孩子 以爲生活終於可以穩定下來了 直到2017年,因爲老公的工作調動,我再次重返上海 礙着面子放不下設計院那點假光環 也就是一直內耗着 沒想到從業15年 我第一次體會到被裁的滋味 到了這個年紀突然被按下暫停鍵 被迫思考未來 還是有點手足無措 根據住建部的官方公報 全國工程勘察設計企業從業人員 2024年底設計人員爲101.9萬人 而到了2025年底 設計人員下降至95.4萬人 一年內就減少了6.5萬人 一位博主表示,按此估算, 2024年至2026年三年加起來, 設計院從業人數減少約18萬人,佔總人數的約20%。 那因爲我本身也是從設計院出來的。 因爲我本身也是從設計院出來的。 當年能進設計院的基本上都是高學歷、 高素質的、成績比較好的那一批人。 現在有將近20萬人都不繼續從事這個行業, 那他們又去哪裏了呢?建築相關行業近期也怨聲載道。 幹這個活 你像我們幹這個工地 幹這個活 你像我們幹這個工地 如果這個資金一直不到位 你像他們兌現不了 我們也要給別人付一部分錢 你像過年前 中秋節前 說錢要到位 結果沒有到 但是中秋節和國慶挨着 就說國慶節前一定到 但是今天已經是最後一天了 我們一直在堅持 但是這個時間太長了 拖得我們受不了 我今天也是接了這麼多電話 都是在催這個錢 但是工程款遲遲拿不到 一位工程人說 幹工程都快被逼瘋了 日子都快撐不下去了 幹工程現在最折磨人的是什麼 你們知道嗎 幹工程現在最折磨人的是什麼 你們知道嗎 你看着賬面上還有幾百萬 沒有結算的工程款 看着好像外面欠了你很大的一筆錢 可摸摸兜裏 真的連加油的錢都掏不出 你說這樣的日子 天天都在煎熬當中 這是工程人最難的地方 好多幹工程的人都迷茫了 也不知道下一步該往哪裏走 想轉行吧 年紀都不小了 幹了大半輩子的工程 別的手藝也不會 轉行談何容易 你說不轉行吧 又沒有現金流 到處都是壓着的欠款 你說這個日子怎麼去維持 都停在家裏面睡覺 都在家裏面睡覺 工程人的寒冬 那邊還停一輛 兄弟們怎麼過 怎麼度過寒冬 一位混凝土攪拌站負責人訴苦說 今年不是少賺錢的問題了 主要是會不會被淘汰的問題 第一個是活更少了 今年基建工程大幅減少 工地需求斷崖式下跌 內卷嚴重 所有攪拌站都在虧本接單 低價出售 但是成本降不下來 所以越接單越虧錢 由於基建暫停投入 上海混凝土市場持續三年虧本運營 上海混凝土市場都扛不住了 上海混凝土市場都扛不住了 長三角同行一定要重視 很多人以爲上海是長三角核心城市 工程多建材行情肯定好 但是2025年上半年 上海混凝土總產量在2300萬方 房地產用料同比下滑14% 非房基建用料直接下滑22%,就連市政、地鐵、 軌道這類穩增長的專案,混凝土用量都在下降 到2026年,下行趨勢還在持續, 訂單變少,各家只能打價格戰 上海混凝土協會都出來發倡議書， 呼籲守住成本底線，不要虧本接單 事實上，類似的倡議，這兩年已在全國多地出現 近日，中國媒體報道 2027年6月監管劃定的終極大限將至 在此之前，短短兩年時間 全國融資平臺數量暴跌71% 一半以上的城投悄然退場 2026年7月 成都上市公司中化岩土 正式向法院提交了預重整申請 核心原因是 沒錢還到期 債務逾期本息一共4267萬 他的母公司是全國規模最大的市級城投 成都興城投資集團 面對子公司的債務危機， 母公司選擇了沉默， 不再施救 此前，雲南城投連續6年鉅虧， 被ST掛牌 河南登封建投 因爲3000多萬擔保貸款逾期， 淪爲失信企業 惠譽直接撤銷山東濰坊城投的國際評級 城投可以退場， 但過去累積的鉅額債務並不會消失 當融資工具逐步退出， 這些債務最終由誰承擔？ 已有分析者認爲， 這筆龐大的債務最終將由地方財政 金融機構以及市場承擔 但問題是，地方本身債臺高築， 金融機構呆賬爛賬太多， 普通大衆和投資者又能承擔得了嗎？ 中國問題專家楊波認爲， 現在中國的經濟危機已到了神仙也難救的地步 中共當局只是畫一個大餅， 在拖延地方債務總的暴雷時間而已 中共內部非常清楚地方債危機的恐怖 流亡海外的中共前體制內官員杜文曾透露 他十幾年前在監獄坐牢時， 曾與一群落馬中共高官討論中共崩潰的爆發點 其中一名官員說： 將來壓垮共產黨的一定是地方債 近段時間， 許多當年的城投大佬們紛紛出事， 城投老總正在成爲體制內最高危的崗位之一 今年以來， 從杭州、成都、武漢到重慶， 多名城投及地方國資平臺負責人接連被查 今年9月12日， 重慶渝富控股原董事長謝文輝被查 渝富控股是重慶市屬重要國資平臺 據企業預警通統計 2026年上半年 全國已有75家發債城投平臺的高管被調查， 當中有過半是已退休的 這種被翻舊賬的情況， 近日因爲重慶前市長黃奇帆落馬而備受矚目 中共官方於2026年10月13日正式通報， 前重慶市市長黃奇帆落馬 黃奇帆被輿論冠以中國城投債之父的稱號 黃奇帆在2001年至2016年間任職重慶 期間，創立了八家由政府主導的城市建設投資公司 這種模式成功透過地方融資平臺 大規模發行城投債來籌措資金 推動了重慶的高速基礎建設與都市化， 成爲日後中國各省市爭相效仿的經典案例 財新網報道稱， 黃奇帆主政重慶經濟期間 曾大力推行漁富模式 主導了大量經濟與改革事務 其落馬與相關問題暴露有關 過去20年間 隨着中國經濟下行 房地產持續不景氣 地方土地財政風光不再 中國6萬億元城投非標市場頻現暴雷 當城投債這套模式陷入困境 城投債之父中被當局拿下 成爲背鍋者 近兩年北京當局多次通報 地方政府隱性債務典型案例 指責地方官員化債不力 時事評論員李林一表示 中國經濟持續下行 地方債務問題正在加劇 中共內鬥 中共整個化債過程實際就是中央和地方的博弈 使化債淪爲政治鬧劇 債務能壓垮恒大 當然也可能壓垮中共政權 好感謝您收看慧眼看中國 歡迎訂閱關注我們的頻道 下次再見