陸股跌入技術性熊市！專家解析下殺深層原因｜陳武傑｜財經專家分析

好，亞洲科技股這波成爲資本市場下殺的重災區 我們也看到中國市場是不遑多讓，跌幅甚至更重 韓國股市是在一個月可以跌掉兩成 那陸股是直接進入所謂的技術性熊市 那請教資深分析師陳武傑怎麼看待這一波的下跌 以及爲什麼陸股這波下殺是這麼嚴重 有沒有哪些深層原因跟理由 好，我覺得這一波的陸股下殺 當然最主要還是在大家普遍聚焦 在整個AI泡沫的狀況 當然AI泡沫的狀況的話其實不是隻有陸股 這個從臺灣到韓國 甚至到美國 變成半導體的部分的話 通通其實都有這樣的一個狀況 但之所以在中國股市的部分 會跌回來的更重的原因 我覺得大概有兩項 一個的話 當然就是他們本身的 內需市場的問題 所以在中國自己本身經濟的狀況 這個影響到 整個資本市場上面的疲弱 另外一部分的話 當然就是在整個AI的基礎建設 潮的這一個大趨勢之下 那中國本來在這一個區塊裏面 它就是一個二線部隊 那二線部隊的話 當然在整個資本市場壓縮的情況下的話 它就是會先行受到影響的 影響的一個狀況 那當然這個部分 我覺得也可以去延伸到 就是說先前其實在整個 這個芯片跟川普的會晤之後的話 他其實也適度的開放了 輝達的這些中立級產品 進入了中國市場 那這部分的話當然就本身 對於他們這個內部的供應鏈的部分的話 本來可能因爲市場上面的切割 還有得到的一些市場上面的紅利 可是隨着輝達的中立級產品進去之後的話 那我覺得首當其衝 就是壓縮到他們本身供應鏈上面的一個需求 那這部分就是累積加起來的話 我覺得就是在中國市場之所以 在這一波的修正裏面 來得更加沉重的原因所在 現在外資又是怎麼看待如今的中國市場 你這部分所謂的整個AI產業鏈 會不會在中國以外 其他市場包含亞股的部分 是有機會提前反彈 我覺得還是會 因爲現階段當然我們會比較擔心 比方像昨天公佈出來 Meta的財報數據 這個是壓抑整個 變成半導體的主要的原因所在 所以大家還是會聚焦 這AI泡沫 對於這些雲端服務器的 ASIC廠商的整個財報的狀況 這個沒有大家的一個預期的成長 但我覺得這部分的話 當然對臺灣這些硬體設備的基礎建設部分的話 大家其實也不用過度的悲觀 因爲短線上面對他們來講 就是一個大量的投資 我們其實現階段從產業面的狀況 所傳出來的消息 其實在今年的第四季 甚至到明年的上半年的部分的話 整體訂單應該都還是呈現這種相當暢旺的狀況 因爲說你要知道 就是說在整個AI熱潮之下 沒有一家的廠商 他有辦法在這一個 這個競賽當中的話落後 因爲他可能一落後之後的話 他不是隻落後這一年兩年 他可能是落後的一個世代的一個機會了 所以這也是爲什麼我們覺得 以我們現階段這些硬體廠商來看的話 我覺得反倒是可以趁着這一波的 所謂消息面的修正 那到時候等到整個恐慌性的賣壓 正式宣泄完畢之後的話 我倒覺得今年第四季 整個AI熱潮的行情的話 還是可以值得期待的 因爲先前韓國股市 出現重挫的時候 引發了一部分的 這個費半下跌 當時就出現了 長鑫存儲的相關消息 這部分你怎麼看 我覺得韓國股市 當然他們本身 有他們自己的問題 至於說 長鑫存儲的這種狀況 其實我覺得 這個有點算是假議題 其實我們還是迴歸到 整個地緣政治的狀況 就是說中美的供應鏈 是相互切割的狀況 這種狀況的話 其實我就形容 像當年的這種華爲的狀況是一樣的 就是說你做得再好 但是美國這個老大哥說一句 就說你有什麼泄密的風險 你有什麼樣的狀況 他完全把你切割在全球供應鏈之外 所以這個部分 我覺得也是同樣回過頭來 就是說 長鑫存儲這樣的先進的製程 那可能讓整個記憶體的 這個可以快速的來做一個增加 可是呢 他只要沒有辦法進入到 美系的供應鏈的裏面的話 那我覺得他做得太好 可能就跟當年的華爲的一個狀況是一樣的 所以我覺得它有點類似像是一個假議題的一個狀況