輝達版圖AMD、TPU瓜分 成長疑慮驟升｜柴煥欣｜財經專家分析

黃仁勳昨天宣佈辭任，高層交接了臨時執行長 也代表輝達進入了後黃仁勳時代 交由雲豹正經產業研究院副社長陳煥新 目前包括美國的AI產業這部分的競爭力 您觀察是不是會受到相關的影響 另外其他與輝達競爭的科技巨頭 現在是否開始浮現了，您怎麼觀察 第一個，黃仁勳從輝達的離職 這並不是單純黃仁勳輝達的事情 甚至對於包含了整個AI產業鏈 美國內政乃至於地緣政治 其實都有深刻的影響 我們先看輝達本身來說的話 黃仁勳就是一個創業家 他擁有產品創新、市場創新 商業模式創新的精神 所以說他能夠讓輝達從原本全球排名前五的公司 一口氣超越高通等等的公司變成全球第一 所以黃仁勳的離職 這個部分會讓投資人懷疑 輝達是否還是那個輝達 輝達是否還能夠維持高成長 所以說輝達面臨的成長趨緩的疑慮是增加的 但在整個的AI晶片的產業來說的話 黃仁勳的離開似乎會讓AMD 或者是Google的TPU虎視眈眈 來瓜分整個AI晶片的市場 但我們認為在短期當中 整個市場的市佔變動應該不至於太大 而這個部分的關鍵點則在於明年的Computex的期間 輝達能不能推出下一代人工智慧伺服器的解決方案 Rubin的晶片系統 還有整個伺服器系統 能不能及時推出 如果可以的話 那麼輝達在2027、2028年 還是可以維持一個充足的競爭力 但對於整個人工智慧產業鏈來說的話 其實輝達對於像OpenAI、Anthropic 這一類的模型創新公司 其實都曾經給予大力的資金上的支持 那輝達也設立了一些AI算力的基金 來推動所謂的算力的基礎建設的設置 乃至於輝達也所謂支持對於所謂的智慧車 或者智慧人型機器人產業的生態系 這些行為都造就了AI的整個的產業鏈 產值的快速的飛升 所以說黃仁勳今天離開這個市場的話 那麼整個AI產業的產值的成長趨緩 這個風險也在持續提高當中 而這對於臺廠的影響來說的話 第一個無論是輝達 AMD或Google這些客戶 對於臺廠的依賴 其實依賴還是非常的深 所以說臺廠對於這點來講 倒不用有太大的擔心 但面對著AI的整個產值的成長趨緩 卻是要預先做好準備的 至於在整個美國的內政方面的話 也可能因為黃仁勳的離開 再加上民主黨的政策的改變的話 第一個對於AI模型的審查 也許會出於趨嚴的狀況 而且對於AI算力中心本身在美國本土的設置 恐怕也會審查趨嚴甚至暫停 這會逼著美國雲端的服務公司 將伺服器這些基礎建設 考慮就會往外國移動 而如果往外國移動的話 曠日廢時 這也會影響到整個AI產業的產值 成長的一個部分 所以說黃仁勳整體的一個離開的話 我們會認為說 這是輝達董事會 目前所做過最不聰明的決策