[담대한 투자] 2차전지 투심 개선? 반도체 숨고르기? 시장 주도주 확인! / 유창희 유스탁 대표

[음악] 오늘도 금리가 요동칩니다 아니 정확히 얘기하면 금리 전망이 요동치고 있죠 이럴 때일수록 성장주의 향방 주도주는 무엇인가에 대한 논의가 필요한 상황입니다 유스타 유창희 대표와 함께합니다 대표님 안녕하십니까 안녕하십니까 뭐 금리 얘기를 또 할 수밖에 없는데네이 닐 총재가 늘 말썽이네요 간밤의 발언은 그냥 완전히 매파적 간 거 같은데 어떻게 좀 보셨어요 뭐 이미 매파적 돌아선지가 오래되신 분이라서 뭐 크게 영향은 전 없다 없다라고 생각을 좀 하고 있는데요 일단은 이제 어 금리 인상 가능성도 좀 언급을 한 부분들에 대해서는 이제 그 내용을 자세히 볼 필요 있다 생각 좀 하고 있어요 그니까 현재 어 미국이 상당히 높은 어 고금리가 어 오랫동안 좀 지속되고 있음에도 불구하고 전세계 경기는 안 좋은데 미국 경기만 계속 좋다라는 것이죠 그렇기 때문에 현재이 금리를 내려야 되는 것인가에 대한 어떤 어 고민이 있다라는 것이고 또 하나는 이제 1분기 예상보다 물가가 좀 높았다는 것이죠 그렇기 때문에 만약 이러한 흐름들이 이어진다면 뭐 금리 인하가 아니라 뭐 연말에는 금리 인상 가능성도 좀 있다라고 말을 했죠 그러면서 이제 갖다 붙인 내용 추가적으로 부가적으로 말씀하신게 뭐냐면 주택 경기가 지금 계속 어 살아나고 있다 그니까 오히려 금리가 높게 형성이 되면 주택 경기가 좀 꺾여 되는데 꺾이지 않는 부분들 오히려 이렇게 되면은 어 중립 금리가 우리가 생각하는 것보다 좀 높아져 있는 것이 아닌가라고 어 발언을 좀 하면서 어쩌면은 이런 것들이 복합적으로 더 이제 안 좋게 간다면 물가 더 오르고 또 경기가 더 좋아지고 또 주택 경기가 더 활성화 된다라면 오히려 어 경기를 진 조금 낮추기 위해서 어 어 금리를 인상할 수 있다라고 발언 한 것이기 때문에 당장 이것이 뭐 지금 무조건 금리를 인상해야 된다라는 발언은 아니지 않나 생각을 좀 하고 있고요 오히려 저는 좀 긍정적인 부분을 볼 수 있는게 파월 연전 의장이 지난번 FMC 발언했던 내용 중에서 가장 핵심적인 것은 이제는 물가가 아니라 고용을 봐야 된다 그 소위 우리가 이제 코끼리는 생각하지 마 물가가 안 꺾이니 계속 물가 물가 하는데 이제 물가가 중요한게 아니라 연준의 중요한 어 책무 중에 하나가 물가도 있지만 고용도 있다 그래서 고용 데이터를 좀 중요하게 볼 거라고 말을 했는데 카시카리 총재도 고용 관련해서 좀 언급을 좀 했었던 부분들을 감안한다면 일단은 뭐 금리인하는 당장은 자기는 부정적이지만 그렇다고 해서 뭐 금리 인상을 적극적으로 하겠다라는 것은 아니지 않나 판단하고 있습니다네 간밤의 닐 총재의 얘기는 참 중요했던 거 같아요 복귀하면 복귀할수록 이렇게 높은 금리에도 주택 경기가 좋다 원인을 따져보면 지난 2 30년 동안 달랐던 현재 미국은 인구가 늘고 있다라는게이 모든 것을 대변한다는 생각이 듭니다 자 결과는 순간이고 과정이 대부분이잖아요 그렇다면 연말에 뭐 기준금 인하를 한다 그러면 그 순간은 되게 짧을 텐데 인하를 하면 오히려 주 시장이 더 안 좋을거다 이런 시각도 있거든요 어떻게 생각하세요 근데 뭐 지금 시장에서 전망하는 거는 인하를 한다고 해서 과거와 같은 속도로 인하를 하는게 아니라 정말 보험적 어 금리 인하 가능성이 좀 높다라는 거 아니겠습니까 그래서 인하를 해도 뭐 나야 뭐 한 세 차례 뭐 정도 예상을 좀 하고 있는 것인데 어찌되었든 이제 1분기 GDP 타월 고용까지만 본다라는 어 금리 어 인하에 대한 어떤 기대감이 조금 만들어진 건 사실인 거 같아요 어 그리고 이제 다음 주에 이제 cpi 물가 지표가 좀 나왔을 때 어쨌든 1분기는 예상했었던 것보다 좀 높아졌다는 것이고 이게 이제 어 4월에 조금 낮아진다는 것이 좀 확인 된다라면 다시 한번 금리 인하에 어떤 기대감은 또 높아질 수 있지 않을까 생각을 좀 하고 있습니다 그래 높아진다고 해서 뭐 당장 뭐 6월 달에 인하한다는 건 아니지만 뭐 우리가 지금 9월 정도 예상하고 있는 것이 조금 앞당겨질 수 있다는 어떤 기대감이라는 생각을 좀 하고 있고요 일단은 오히려 이제 금리 인하폭은 전 제한적이라 생각을 좀 하고 있어요 그리고 어 지금 많은 사람들이 봤을 때 지금 금리에서 물론 이게 뭐 정부가 재정지출을 높여 높이든 높여서 그렇든 아 든 일단은 경기가 좋다라는 것이기 때문에 금리 인하를 하게 되면은 조금 더 경기는 더 어 좋아질 수 있는 부분들이 좀 있는 것이고 그로 인해서 어 증시에는 뭐 저는 뭐 긍정적인 역할을 해 줄 수 있다 생각을 좀 하고 있습니다 그래서 외부 어 경기 충격에 의해서 금리를 강제적으로 인하는게 아니라 뭐 보험적 금리나 혹은 어 전체적인 지표가 좀 안정화되면서 높은 금리를 좀 낮춰 주는 정도의 수준이라면 뭐 증시에는 뭐 부정적이기보다는 약간 긍정 어 이슈가 될 수 있지 않을까 다마 이게 어 중요한 거는 금리 인하가 언제 현실화될 수 있다라는게 가시권에 들어왔을 때 좀 증시 영향을 미치는 것이지 지금은 이제 우리가 9월에 할 수 있다 뭐 7월에 할 수 있다는 어떻게 보면은 항상 예정 아니겠습니까데 그동안 예정으로 어떤 예감으로 주가가 올라온 부분들이 있어서 이제는 확실하게 그게 확인될 때쯤 어 증시가 좀 반영되지 않을 그런 것들을 소화시키지 않을까 생각하고 있습니다네 건 경기 속에 보험성 금리 인하가 될 것이다 금리 인하가 가시권에 오면 그때 시장 반응이 있을 거다라는 말씀을 주셨습니다 자 전반적인 매크로 변수는 이렇게 갈음하고 종목 얘기 좀 해 볼까요 10% 이상 급감한 것으로 나오고 있고 전년 동기 대비해서도 한 15% 이상 어 하락한 걸로 알고 있습니다 오히려 이제 경쟁 업체들 같은 경우는 어 차량 생산량이 어 늘어나는 부분들을 어 확인할 수가 있는데 뭐 BD 같은 경우는 상당히 높은 어 전년 동기 대비해서 50% 가까이 급증한 어 30만 대를 어 기록했다고 하죠 그래서 어 테슬라의 이제 생산량 감소가 어쨌든 중국에서 생산하는 거의 상당 부분이 또 수출로 들어가는 부분들이기 때문에 결국에는 이제 조금 판매가 좀 많이 꺾이는 것이 아닌가는 것이 데이터로 확인된 것인데 저는 그렇게 생각하고 있습니다 어찌되었든 테슬라의 제품들이 좀 오래된 제품들이 많이 있거든요 그러면 아무래도 소비자들은 새로 나온 제품 새로운 디자인 제품의 차량을 더 선호하는 것이지 구형 제품을 선호하지 않는다는 것이죠 그것이 어떻게 보면 판매 감소에 가장 결정적인 영향을 어 고 있다 그러면 이번에도 이제 테슬라가 상승하게 된 계기는 뭐 저가형 모델 출시도 있습니다만 어쨌든 새로운 모델이 출시된다는 거의 어떤 기대감이 반영됐던 것이라 생각하고 있고요 두 번째는 이제 미 중국의 이제 보조금 정책입니다 이제 보조금 정책이 계속해서 자국 기업 중심으로 어 가는 어 지급되는 부분들이 좀 있죠 그리고 아무래도 테슬라는 상대적으로 중국 전기차 대비해서 고가 차량이다 보니까 보조금 경쟁에서 좀 밀리는 부분들 좀 있습니다 이러한 것들이 어떻게 보면은 경쟁 업체들은 어 정부 정책으로 인해서 어 생산량이 늘어나고 판매량이 늘어나는 것이지만 테슬라는 좀 그 반대로 좀 피해를 보는 것이 어 그 결과로 나온 것이 아닌가 판단하고 있습니다네 테슬라가 중국에서 특히 부진한 이유는 구형 모델의 매력이 좀 감소됐고 또 가격적인 메리트가 좀 경감되고 있다라는 말씀을 주셨습니다 자 테슬라 그러면 자연스럽게 2차전지 배터리 관련주로 넘어가는데 최근 2차전지 관련주 주가 바닥을 쳤나요 저는 뭐 바닥을 치진 않았다 생각을 좀 하고 있어요 왜 그러냐면 어 올해 이제 그 IA 어 전망으로 따지면 그 2024년 전기차 전 세계 판매 예상치가 1700만 대라고 하거든요 작년에 1,300만대 대비해서는 뭐 20% 이상 성장을 하 할 것이라고 전문을 하고 있는데 중요한 건 그중에 1천만 대가 중국에서 판매된다는 것이죠 나머지가 이제 어 그 외의 국가에서 판매되는 것이고 여전히 미국에서는 뭐 10% 정도밖에 안 됩니다 판매 비율이 그래서 전기차 시장에 대한 어떤 성장세는 저는 여전히 높다라고 평가를 하고 있는데 중요한 거는 아직까지 아까 말씀드린 대로 중국 자체 판매량이 높다는 부분들 그것은 우리나라 배터리 업체들의 영향은 거의 어 주지 못한다는 것이고요 또 하나가 우리 내용 기간 차량들의 이제 매출을 보시면은 예를 들어서 뭐 만도를 어 말씀드린다면 만도가 매출이 거의 2조 가까이 나오지만 영업 이익은 500억 정도 나옵니다 그러니까 내용 기간 차량들의 매출이 조 단위가 넘어가지만 영업 이익은 뭐 2% 3% 밖에 안 되는 기업들이 상당히 많아요 그 얘기는 뭐냐면 안정적인 매출은 보이지만 수익성은 낮다라는 것이거든요 그 배터리도 마찬가지라 생각하고 있어요 전기차가 판매가 많이 되려면 어 전기차의 가격이 낮아져야 되는데 그 가격이 낮아지는 거에 가장 핵심적인 건 배터리 가격이라고 생각하고 있습니다 그래서 배터리 가격이 뭐 약간 지금은 이제 여전히 좀 비싼 가격이 판매가 되고 있지만 시간이 갈수록 차량 판매가 많아지게 된다라면 배터리 가격이 점지지 낮아진다 오히려 수익성은 예전보다는 낮아질 수 있는 부분들이 좀 있기 때문에 이런 것을 감안한다면 뭐 실적에 따라서 성장 모멘텀 그 과거에 높은 퍼를 줬었던 부분들은 어 정상적으로 다시 좀 낮아질 가능성이 높다 생각하고 있습니다 그래서 배터리 기업을 보실 때는 뭐 전고체 배터리등 뭐든 특정 이슈가 있는 기업을 트레이딩 관점에 접근하는게 맞는 것이지 중장기적으로 전기차 시장이 계속 고성장할 것이니까 어 배터 같이 가겠지 하는 관점에서 보기에는 좀 작년과 지금의 상황은 좀 다르지 않나 판단하고 있습니다네 배터리주가 사실 작년과 올해가 좀 다르죠 그런 스팀이 좀 다르다라는 말씀을 주셨고요 반도체 얘기를 좀 해 볼 텐데 어제와 오늘이 많이 좀 다른 거 같습니다 순고르기 좀 잃어가고 있는 거 같은데 차익 매물로 해석을 해야 될까요 근데 뭐 저는이 정도로 차익 매물이라고 뭐 해석할 필요는 없다 생각을 좀 하고 있어요 다만 어 최근에 이제 오늘 오늘도 보면은 코스피는 그래도 선방하고 있지만 코스닥은 좀 하락전환 했고요 어제도 코스피는 한 2% 이상 올랐지만 코스닥은 0.5% 밖에 못 올랐습니다 그러니까 소위 이제 일부 종목들에 집중돼 시장이 좀 편성 움직이는 부분들이 좀 있다 생각을 좀 하고 있고요 일단 뭐 전일 상승 했었던 부분들 일부 순고르기 나오고 있는 것이지만 저는 어 삼성전자라는 이제 하이닉스의 솔림 대한 수급이 조금 다른 반도체 쪽으로 좀 해석 내려가는 모습들이 좀 분산되는 모습이 좀 필요하지 않을까 생각을 좀 하고 있고요 어 어찌되었든 전 반도체는 꺾이진 않을 거라 생각을 좀 하고 있어요 어저께 이제 뭐 엔비디아 이런 부분들이 약간 곧 이제 주요 투자자가 매도를 했다고 하면서 하락을 하긴 했습니다마는 이번 실적 발표해서 확인됐던 것은 애플이 애플은 뭐 아직은 조금 더 봐야 되겠습니다만 구글 뭐 메타 마이크로소프트 뭐 비디아 모두 AI 투자를 계속 공격적으로 하겠다라는 것이거든요 그러면은 뭐 주요 기업들이 자체 반도체를 만들든 뭘 하든이 시장은 계속해서 성장할 수 있고 우리나라 업체들은 거기에 반사이 그 낙수 효과를 계속 누릴 수 있다 저는 생각을 좀 하고 있습니다 그래서 어 그런 것을 감안한다면 저는 어 좋은 기업들은 조중식 분할 매수 관점으로 계속 접근하는게 맞지 않을까 판단하고 있습니다네 조정시 분할 매수 관점에서 바라보자는 말씀 주셨는데 자 2분기도 이제 5월 달이니 한 절반 정도가 이제 가까이 되고 있습니다 그렇다면 주도주는 뭐 과거에는 반도체 있었다고 한다면 이분 기시 도주는 뭘로 우리가 봐야 될까요 뭐 아직은 이제 시장이 이제 반등 국면에 놓여 있는 것이기 때문에 조금 더 흐름을 봐야 되겠다 생각 있지만 좀 이슈가 있는 쪽을 본다라는 저는 뭐 어 미국 아마게 아스코 관련해 가지고 참여하는 기업들 조금 계속해서 주가 흐름들을 좀 지켜봐야 되지 않을까 생각을 좀 하고 있습니다 아직은 뭐 그렇게 주가가 크게 움직이지 나오고 있지 않지만 만약에 6월 달 좋은 어 내용이 나온다라는 어 6월 초 그니까 5월 말 6월 초 때문에 6월 말까지 긍정적인 주가 흐름 좀 전망해 볼 수 있지 않을까 생각을 좀 하고 있고요 그리고 이제 뭐 반도체라는 이제 자동차 조선 어찌되었든 이제 오늘도 이제 보면은 어 반도체는 좀 조종을 받고 있지만 뭐 저 PBR 관련해서 은행주들이 좀 좋은 주가 흐름을 보여주고 있거든요 그렇기 때문에 실적이 수반 1분기에 확인됐던 기업들 그러면서 2분기에도 긍정적인 실적이 예상되는 기업들은 저는 꾸준하게 관심을 가져가야 되지 않을까 판단을 좀 하고 있습니다네 대표 말 을 좀 들어보니까 2분기 주도주는 역시 기업 그러면 실적이다 해서 실적의 가석 가르자는 말씀을 주셨는데 자 그렇다면 좀 시계를 주혀 볼까요 오늘 공략해 볼 종목이 있다면 어떤게 있을까요 저는 뭐 반도체 쪽으로 해가지고 좀 보신다면 2f 테크놀러지를 조금 관심 있게 좀 볼 수 있지 않을까 생각을 좀 하고 있습니다 어 원래 이제이 회사가 이제 반도체 디스플레이 쪽으로 해서 어 소재를 납품하던 기업인데 어 지금은 이제 반도체 매출 비지 70% 이상 어 늘어나 있다라고 보시면 될 거 같아요 특히 이제 어 반도체 시장 자체가 hbm이 좋은 것이지 남 다른 반도체 업은 아직까지 좋지 못했었는데 이러한 부분들도 이제 제고가 많이 소진이 되었고 또 삼성이라 하이닉스도 관련된 생산을 좀 늘리는 준비를 좀 하고 있죠 그러면 상당히 올해 좀 어항이 개선될 수가 있고 관련돼서 수를 입을 수 있지 않을까 생각을 좀 하고 있고요 어 그 반도체 CMP 어 필러리 관련돼서 매출이 상당히 늘어날 수 있는데 이건 뭐냐면 제품을 이제 그 반도체를 평탄한 작업을 해 주는 것이죠 왜냐면 특히 이제 요즘에는 hbm이든 뭐든 계속 쌓아가는 제품이 많아지기 때문에이 평탄화 기술이 상당히 중요하다고 보시면 될 것 같습니다 그래서 어 ENF 테크놀러지는 이제 솔브레인 쪽하고 경쟁 관계를 갖고 있는데 ENF 테크놀러지는 약간 건식 쪽에 좀 강점을 가지고 있다라고 보시면 되겠고요 또 이것을 이제 어 회사를 좀 인수를 하면서 이제 제품을 좀 내제화 했습니다 그래서 수익성도 예전보다 많이 좋아졌다는 걸 감안한다면 저는 뭐 주가가 상대적으로 좀 그런 것들이 덜 반영되지 않나 생각을 좀 하고 있기 때문에 최근에 외국인 기간 매수세 좀 꾸준히 좀 들어오고 있다는 걸 감안한다면 일단은 뭐 전는 단기적으로 3만 2,000원 정도 목표가 열려 있다 생각을 좀 하고 있고요 2,500원이 크게 이탈하지 않는다면 저 조정시 분할 매수 관점으로 접근해 볼 수 있지 않을까 생각하고 있습니다네 유치의 대표가 오늘 주목할 공략주는 ENF 테크놀로지를 말씀을 주셨습니다 자 피로감이 높은 시장입니다 그럼에도 불구하고 여전히 중심을 잡고 시장을 바라보자는 말씀을 더 한번 강조하신 거 같습니다 자 오늘 스탁의 유창희 대표였습니다 대표님 고맙습니다 고맙습니다