【Boss Economics World】Fed Rate Cuts, Economic Savior or Looming Disaster

在加息階段接近了聯邦貨幣的2%目標 談判不僅是在達成這個目標 也在不斷轉移貨幣市場和更廣泛的經濟環境 最近的華爾街日報的技術活動會議 在蘭桂湖海灘 Mary Daly, 聯邦貨幣銀行總裁 表明聯邦會繼續減少利息 強調謹慎的方式 以避免貨幣市場下降 但Daily的冷靜和集中精神 是一個不舒服的現實 在全球經濟正在沉浸在暴風雨中的時期 聯邦貨幣面臨極端的問題 如果減少太多 你會損害貨幣泡沫 如果減少太少 你會損害經濟恢復 因此 聯邦貨幣的現有策略 是一個計算向長期經濟穩定的行動 還是會變成一個政策錯誤 導致整個經濟發生震驚 我們首先來看看更大的局面 自疫情的起步 美國經濟驚奇地 反彈得快 比很多人預期的快 但這次恢復 卻變得不均勻和脆弱 幾個指標 例如工作增長 薪水增長 和整體消費者憤怒 畫上了混淆的圖畫 正如Daily在她的演講中提到 我們可以說 勞動市場已經處於危險的局面 因此 聯邦貨幣的減少策略 是確保勞動情況 不再下降 但工作數字 就像大多數經濟數據 講述了一個不完整的故事 是的 經濟數據顯示 僱員的增長 比起最初的報告 但大部分的增長 來自低薪 兼職 或暫時工作 在財政壓力時 我們在過去的恢復中 曾經看過這個模式 最初的數字 看似鼓勵 但實際上 是一個經濟體 面臨著 持續的薪水增長 失業 和危險的財政穩定 所有人都在思考 為什麼貨幣 已經接近2%目標 答案就在於 貨幣政策目標的細節 看超過 僅僅維持2%目標的貨幣 聯邦貨幣 是負責 維持穩定的工作 和經濟增長 而貨幣目標 給予了穩定的幻想 其他困擾 例如 削減生產力 削減商業投資 和勞動市場的負擔 使此情況 尤其困難 削減利息 經濟增長 經常被視為 貪污 投資 和消費的標準 是中央銀行的 經濟增長 顯示減弱的証明 面對價值 消費物價指數 CPI 顯示了 2%目標的減弱 這在理論上 給予聯邦貨幣 空間去重新評估 和緩解金融緊張 但核心的負荷 除了負荷的 食物和能源 依然 高於舒適圈 此外 消費物價可能在紙上 但平均消費者 仍然感到 大量的放鬆 食物價格 在過去三年 租金增長了 逾6% 每年在關鍵的 城市範圍 和能源費 仍然持續 依賴 地緣政治的緊張 基本上 消費物價指數 可能看起來穩定 但真實世界的 價格增長 仍然影響 消費者的行為 更加複雜的是 全球的 貿易不確定性 由於 維持地緣政治的風險 估計 持續的 俄羅斯-烏克蘭衝突 或經濟鬥爭 從遲緩的 中國製造輸出 繼續威脅 供應鏈 全球的 食物和能源價格 已經經歷 供應鏈 從地區 如東歐 來來來 來來 來 盡管失業率低,但真正的工資增長相對平均 據勞工統計局的統計,BLS的平均週期薪酬 在2023年3月3日的全年薪酬只增加了1.4% 這確實令人感到震驚 尤其是在如此緊繃的勞工市場情況下 為什麼會這樣? 簡單來說,勞動力參與率仍然低於疫情前的水平 大部分的工作人員 無論是永久退休,早期退休,長期疾病 或是因為缺乏兒童照顧,或是沒有回到全職工作 因為失誤和技術 因此,穩定的失業率正在掩蓋更大的問題 勞工擁擠,僱員對於低生產力的工作人員 懷疑他們未能後續辭職 增加了兼職僱員,以及不可思議的工資經濟工作 因此,事實上,勞工市場並不緊繃 通常來說 如果薪水增長仍然低 企業的價格力量減少 因為消費者沒有現金 這會導致減緩需求和影響薪水 然而,不斷減少薪水增長 可以影響長期生產力、消費者 最終導致缺乏需求 給予經濟一種緊繃的感覺 沒有嚴重的影響薪水壓力 現在,讓我們縮減 更多的薪水減少延伸超越美國邊境 在今天深入的互聯網世界 每一個政策決定 都通過國際市場被Fed破壞 美國利率減少 可以大幅影響資本流動 尤其是向上漲的市場 選擇一個激烈的瘋狂態勢 可以推動投資者 尋求更高的國外回報 離開上漲市場 這些市場依賴外國資本 處於危險的位置 歷史上 我們經常看到 資本流動從高估值經濟 導致金融不穩 無論是在拉丁美洲 或是東南亞的部分 美國美元的弱化 由於延長了 容易的金融政策 也可以減少 美國買賣力的外國經濟 持有重要的債務 並需要強勁的美元來貿易 而在中國經濟 正在冷卻的階段 任何更多的貨幣 都可以破壞一些 出現或發展的區域 所希望的細節 同時 美國基於貨幣市場 通常都高興 當貨幣情況穩定 但這裡也需要注意 一個穩定的貨幣循環 可能會導致 猜測泡沫 尤其是在實體 以及所有科技相關的東西 歷史上 低利潤率 在過去一世紀 將資本融入危險 經常不划算的企業 回想起創立IPO的瘋狂 這些政策的延續 可能會影響趨勢 如果泡沫爆發 這可能會導致政策家 再次搗亂 以防止另一個重大崩潰 如同我們在2008年看到的 也存在企業債務問題 由於企業債務 在過去一世紀 持續下降 企業都投資在廉價債務上 根據S&P Global的評估 非財政企業債務 在美國僅達到 1.1億美元的不可預測水平 如果利息率再次上升 由於可能的貨幣錯誤計算 企業沉迷在利益上 可能會面臨貨幣崩潰 這是一個危險的情況 對於工作和整體增長 聯邦銀行的策略 為了成功平衡 對於管理貨幣 和工業市場的憂慮 需要更多的廣泛策略 數據主導決策 是一種方法 但是該聯邦銀行 應該在哪些數據上優先 第一 專注於核心經濟基礎 而不是反應 短期數據波動 例如工業市場緊繃 聯邦銀行應該 取得長期觀察 在經濟弱點下的問題 失業率下降 廉價債務增長 以及企業債務水平 應該扮演更大的角色 在聯邦銀行的政策方向 第二 避免依賴 傳統經濟模式 金融政策的效率 有明確的限制 量化寬鬆 和減稅 可能提供短期的寬鬆 但結構上的問題 涉及到生產力 和創新阻力 尤其是在經濟領域 與貨幣 能源 和技術 需要稅務 和政策措施 不在聯邦銀行的限制之外 第三 影響投資需求的彈性 聯邦銀行目前的 強制維持2%的投資 形勢似乎更新 由於全球化的時代 快速的技術改變 和獨特的經濟趨勢 聯邦銀行可能會考慮 針對更廣泛的 經濟穩定措施 例如限制資產泡沫 引導生產力增長 甚至提供 持續的稅收增長 當聯邦銀行 踏入這個 輕鬆的下一個階段 是值得問的 如果他們明白 金融穩定 不僅僅是侵蝕 應該主導這個討論 儘管維持侵蝕 在目標範圍內是關鍵 維持侵蝕的質素 會依據經濟的 穩定觀點 維持工人福利 實際工資增長 持續的工作 以及長期的經濟健康 尤其是在技術領域 依賴全球流通和創新的領域 通過削減稅率 面對這個細微的 經濟恢復 聯邦銀行的風險 可能會讓 不平衡下降 尤其是在領域 如企業利益 和股票市場的 猜測泡沫 聯邦銀行正在走一個緊繃的道路 一個錯誤 這個錯誤 不僅會帶來 國內和全球的