美股遭暴擊...巨頭”撞牆“？後續如何？

哈嘍大家好 歡迎來到歸來財經 今天的市場不平靜 延續昨天的暴雷力度 科技股暴跌 川普交易暴跌 化妝品巨頭暴跌 連黃金也暴跌了 讓我們一起來看看發生了什麼事情 首先第一個暴雷來自於宏觀數據 今天美國經濟分析局公佈的數據顯示 美國核心PC年率略超預期 9月核心PC物價指數年率落得2.7% 高於預期的2.6% 於前日持平 9月核心PC物價指數月率落得0.3% 符合預期的0.3% 較上月的0.1%有所反彈 對於市場而言並非好事情 美聯儲青睞的PC通脹指標出現了自4月份以來的最大月度漲幅 支持了美聯儲在上月大幅降息後放緩降息步伐 此外個人儲蓄率落得4.6% 從2014年到2021年儲蓄率從未低於5% 儲蓄率的下降 讓許多美國人對於自己的個人財務和整體經濟感到不安 同一時間公佈的美國至10月26日當週出勤涉金人數落得21.6萬人 低於預期的23萬人 本月初 由於颶風海倫擾亂了美國東南部的經濟活動 出勤涉金人數激增 在颶風梅爾頓襲擊佛羅裏達州後 本月中旬 出勤涉金人數一直居高不下 波音工廠工人的罷工也增加了涉金的申請人數 這迫使這架飛機製造商實施滾動休假 而在颶風和罷工的波動過後 美國勞動力市場的情況可能沒有太大的變化 不過 風暴和勞資糾紛可能抑制了4月份的就業增長 經濟學家預計 美聯儲官員下週開會時可能會忽視就業報告 降息25個基點 今天的數據是大選前對通脹這一熱點選舉問題的最後一次更新 經濟是選民在總統選舉中的首要問題 本月的另一項蓋洛普民意調查發現 高生活成本是美國人對經濟的首要擔憂 同樣在今天 歐元區10月通脹加速 調和CPI同比2%超預期 歐盟統計局公佈的數據顯示 歐元區10月調和CPI環比初值為0.3% 預期是0.2% 前值為-0.1% 在整個10月份 雖然歐元區能源成本小幅下降 但食品價格的上漲速度較快 今日略超預期的通脹數據 加上昨日公佈的歐元區經濟數據超出預期 使得投資者目前已經削減了對歐洲央行2024年將會進行更大降息的押注 接下來或許未來幾個月通脹將上升 但這主要是因為基礎效應 當然還有其他危險的存在 中東和烏克蘭的衝突可能會推高能源和貨運成本 然後是川普可能會重返白宮 帶來一攬子激進的貿易關稅政策 無論原因如何 歐美同時出現了通脹擔憂的問題 這顯然對市場並不友好 下面我們來看個股 兩大巨頭的財報同樣不太給力 先來看我個人的核心持股微軟 之前的視頻中已經給出了微軟短期擔憂的結論 就這次財報而言 微軟公佈的最新季度利潤增長高於分析師的預期 營收也超過了預期 就財報本身而言 業績得益於其在人工智能領域的成功應用 以及各優務部門的良好表現 公司的整體發展態勢較為強勁 但是由於投資者和分析師仔細研究可能出現的令人失望的情況 該公司的股價仍然下跌 許多人關註的是微軟對其Edge雲計算業務未來增長的預測 該預測低於一些分析師的預期 展望未來 微軟預計不就匯率影響的固定匯率下 公司下個財季Edge雲計算業務的營收將放緩 預計第四季度Edge營收將增長31%至32% 低於三季度的34% 財報細節方面其實沒啥可說的 機構表態不意 但摩根大通將微軟的目標價從470美元下調至465美元 特別註意的是 在這次財報中 微軟首次披露了其對OpenAI的股權投資 總計是130億美元 投資安全依法覈算 最新的披露表明 微軟之前對OpenAI的所有或部分投資可能是軟資金 例如用於服務的折扣和信貸 以及未達到某一門檻的內部支出 因此微軟無需公開披露詳細信息 微軟對OpenAI的大規模投資正在對收益造成壓力 在10月宣佈的OpenAI的新一輪融資中 微軟再次投入了7.5億美元 使得OpenAI的估值達到了1570億美元 近年來微軟和OpenAI之間的關系不斷演變 40007月 微軟將其與OpenAI的描述為合作貨幣關係 而非股權投資關係 但是在最新的SEC文件中 微軟甚至開始披露其OpenAI股份價值的變化 這是好事情 說明已經跨越了一個門檻 無論如何 一旦OpenAI市場化 就是最大的催化劑 我們說過該公司短期內存在噪音 但是微軟的長期投資論點仍然強勁 來看下壹下Meta 其實Meta的財報很不錯 第三季的營收超預期 短期內創下了高盈利記錄 主要受益於數字廣告需求的強勁增長 但是壞消息也有兩個 壹個是用戶增長不及預期 另外壹個是元宇宙業務仍然虧損嚴重 期內路德運營虧損是44億美元 2014年Meta首次進入VR市場 當時該公司的名字還是Facebook 扎克伯格認為開發VR和AI技術 可以使公司成為下壹個主要個人計算平臺的領導者 這筆投資對於Meta來說代價高昂 自2020年以來 相關營業虧損累計超過了580億美元 同時扎克伯格表示將加大在AI方面的投入力度 預計2015年的資本支出將顯著增加 該公司目前預計全年資本支出將在380億至400億美元之間 此前預期為370億至400億美元 對於該公司 投資者關註的是Meta的警告 即隨著該公司繼續投入資金開發人工智能 預計明年的支出將大幅加速 我們回到基本面 Meta是社交網絡中最受歡迎的應用家族 就整個數字廣告市場而言 Meta佔據了21%的巨大市場份額 穩居第二 僅次於谷歌 後者憑藉其在搜索引擎中的近乎壟斷的地位 佔據了市場主導地位 但未來三年數字廣告領域的競爭將加劇 尤其是來自於亞馬遜的競爭 但亞馬遜是以犧牲谷歌為代價獲得市場份額 相對而言 Meta的市場份額將受到的競爭影響要小得多 另外請注意 即使在經濟出現大幅波動期間 公司也會獲利 這是因為在經濟繁榮時期 廣告支出很多 而在經濟蕭條時期 廣告支出則更多 經濟數據沒有跡象表明廣告商對支出感到厭倦 Meta的大約模型也越來越受歡迎 該模型也是多語言的 這意味著通過本地化服務進行國際擴張的監視計劃 相關直接盈利機會 也就是與超大規模企業的收入分成 是一種值得關註的低調策劃計 尤其是在人們擔心資本支出增加的情況下 目前公司資本支出的增長速度快於收入和經營性金流 也就是說目前對過度支出的擔憂是合理的 但是不會持續太久 更重要的是 Meta將使用人工智能和更大的數據計算 將優質的人工智能內容與正確的用戶聯系起來 增加更多廣告的收視率 目前已有近一半的Instagram用戶 表示他們每週都會在Instagram上購物 這是成功的將正確的內容與正確的用戶聯系起來的產物 關於智能眼鏡 可能是另一顆隱藏的寶石 與雷鵬合作的智能眼鏡 這款產品有手勢和語音控制 有可能取代智能手機 具有廣泛的視覺吸引力 此外 技術顯示支持可與隱形眼鏡一起使用 當然 對於任何新技術形成 未知領域都充滿了不確定性 但是我個人認為 這是潛在的遊戲規則改變者 這些眼鏡有朝一日可能會取代智能手機 總之 現在還無法確定Meta的智能眼鏡將如何影響收益和估值 但是潛力不可小覷 風險方面 它仍然是一家存在風險的公司 Meta存在幾個已知風險 例如監管風險 關鍵人物風險和競爭風險 擁有多個社交網絡平臺 數十億用戶共享的敏感數據 這意味著該公司及其投資者面臨多項重大風險 該公司可能遭受網絡攻擊和數據洩漏 這將嚴重損害其作為值得信賴的社交網絡提供商的形象 除了網絡安全風險外 還有嚴重的反壟斷問題 Meta似乎在該領域佔據壟斷地位 所有壟斷者都面臨嚴格審查 如果監管機構發現不當行為模式 則會增加罰款和處罰的風險 估價來看 短期內Meta的股價可能會面臨一定的波動 當前價格高於歷史公允價值 與二零二年秋季的低點相比 該股經歷了大規模牛市 自那時以來股價上漲了六倍之多 遠遠超過大盤 在這樣的反彈之後 投資者獲利了家的風險總是存在的 亞太地區廣告收入下滑可能會拖累Meta 另一方面 假期購物季的縮短對Meta公司的影響不容忽視 通常廣告支出在假期購物季達到高峯 這一時期從黑色星期五開始一直持續到聖誕節 今年的購物季僅有27天 相較於去年的32天有所縮減 但在下個季度 Meta預計將從選舉廣告以及禁令猜測 而遠離TikTok的廣告商中受益匪淺 所以說預計還是能夠順利達標的 機構方面 美銀將Meta的目標價從630美元上調至660美元 巴克萊銀行將Meta的目標價從550美元上調至630美元 花旗將Meta的目標價從645美元上調至705美元 總的來看 短期仍需謹慎 然而從長期來看 Meta的長期增長潛力依然強勁 外匯方面 美聯儲降息週期已知 美元走弱趨勢 可能會利好Meta的國際業務 我們總結一下 近年來 微軟和Meta的股價飆升 這在很大程度上是由於人們對人工智能的興奮 並在華爾街最具影響力的股票中站穩了腳跟 但是股價攀升的太快了 導致估值拔高 並引發了對其盈利的高期待 就目前而言 在微軟和Meta公佈令人失望的指引後 美股三大股指起跌 目前市場對於大型科技公司的指引感到失望 尤其是Meta的人工智能之初 以及人工智能與微軟雲平臺整合的速度低於預期 此外 有一種幾乎顯而易見的說法認為 選舉不會給市場帶來確定性 而是會設得棋法 導致波動性大幅上升 好了 本期視頻就到這裡 最後祝大家交易順利 股市有風險 投資需謹慎 感謝您與我共度時光 希望有緣 我們下次再見