Los Mejores ETFs de Bonos para Inversores Fuera de EE. UU.

En este vídeo vamos a ver rápidamente qué son los bonos, los diferentes tipos de bonos, por qué invertir una parte de su dinero en bonos y cómo invertir en ellos a largo plazo a través de ETFs europeos para ahorrar en impuestos. Mientras que cuando compran una acción, están comprando una parte de una empresa, al comprar un bono están prestándole dinero al gobierno de un país, una región, de una ciudad o hasta prestándole a una empresa. Es simplemente deuda y por la que ustedes cobrarán un interés. Ese interés puede ser fijo y ustedes ya lo saben desde el momento en que lo compran, puede ajustar por inflación por ejemplo o puede ser variable siguiendo alguna otra métrica Y lo bueno es que a diferencia de los dividendos que las empresas suelen pagar que pueden ser cortados en cualquier momento como pasó por ejemplo durante la pandemia con muchas empresas, los intereses de los bonos se pagan igual sin importar qué pase en el mercado. No es que los pueden pausar o cortar de un día para el otro. Se podría decir entonces que los bonos proporcionan un ingreso un poco más estable. La verdad es que hay un montón de tipos de bonos diferentes. Hay algunos por ejemplo que pagan intereses todos los meses, otros que pagan dos veces al año y otros que nunca pagan intereses. Simplemente se los compra más barato y cuando se termina el plazo de por ejemplo un año, les pagan más que lo que pagaron ustedes y eso es como si fuera el interés. En realidad si nos ponemos técnicos a los de corto plazo se les suelen llamar letras del tesoro, a mediano plazo notas y a los de más de 10 años si se les llama bonos. Pero para simplificar en este vídeo vamos a llamarle bonos a todo el conjunto. Hay por ejemplo bonos que se pagan enteros antes de un año y otros que duran 100 años. Y claro en este caso lo que le importa al inversor es el interés que van pagando con una cierta frecuencia. Los bonos suelen ser más seguros que otras clases de activos como por ejemplo las acciones y si bien es cierto que tienen retornos más bajos, para periodos cortos de tiempo suelen ser una opción más segura. Pero claro, ojo, no todos los bonos son iguales de seguros. No es lo mismo por ejemplo un bono de corto plazo del gobierno de EEUU que nunca ha dejado de pagar sus deudas que un bono de largo plazo de Argentina que es el mayor defaulteador en la historia reciente. O sea, un país que no suele pagar sus deudas. Por lo general se podría decir que es más seguro prestarle a un país que a una ciudad y más seguro prestarle a un país que a una empresa privada. Pero no siempre, depende. Yo por ejemplo confío más en prestarle a Apple que a Argentina y confío más en prestarle al mercado libre que a Venezuela. Y es por eso que para que todo sea más transparente existen lo que se llaman agencias de calificación de riesgo que evalúan el riesgo y le ponen una nota a cada deudor. Y ahora hay tres agencias que son las más conocidas y respetadas y ponen nota desde AAA, que es un bono súper seguro, hasta DE, que es una deuda que ya se sabe no se va a pagar. Como referencia, siguiendo la clasificación del S&P, Argentina en este momento tiene una nota de triple C. Y estable se diría mejorando un poco con el nuevo gobierno. Colombia nota de BB+, y empeorando. México de BBB, estable. España de AA, estable. Y Estados Unidos de AA positivo con el S&P y AAA con las otras calificadoras que es la nota más alta posible. Pero para simplificarlo, a grandes rasgos se diría que hay solo dos categorías. Lo que se llama investment grade, que son los seguros, y los non investment grades, donde se empiezan a ser especulativos Es más, a estos últimos se les llama high yield bonds porque justamente al tener más riesgo ofrecen mayor retorno. O directamente, junk bonds, que significa simple bonos basura. Y en el caso de los países anteriores, Colombia casi que entra en investment grade y Argentina está comodísimo como bono basura de mala calidad. Y bueno, obviamente todo el resto son considerados seguros. Para que tengan una idea, los bonos del gobierno de Estados Unidos, de hecho, se usan como benchmark para comparar el retorno de otro tipo de inversiones. Porque justamente son considerados bonos sin riesgo. Claro, después otro día podemos discutir si, no sé, el nivel de deuda de Estados Unidos es sostenible o no. Pero la verdad es que es un país que siempre ha pagado sus deudas y por eso es el retorno base que deberían tener sus inversiones. Menos que eso no tiene sentido, la verdad es que deberían invertir todo justamente en estos bonos. Porque los gobiernos pueden aumentar impuestos para pagar sus deudas, pueden reducir el gasto público y en casos extremos que necesiten dinero rápido, pueden hasta crear un blanqueo, por ejemplo, para hacerse de fondos bien rápido. Pero bueno, el interés que pagan los bonos de Estados Unidos es lo que se llama interés sin riesgo. Pero si de repente nos empezamos a meter en bonos de diferentes países o deuda corporativa, ya podemos tener mejores retornos al, justamente, ir aumentando un poco el riesgo. Muchos por ahí se preguntan, bueno, pero ¿por qué invertir en bonos? Bueno, como ya expliqué en otro vídeo, a medida que se acercan a su jubilación, por ejemplo, ya no deberían buscar retornos locos. Sino más que nada preservar el capital y los bonos, ojo, no los bonos basura, para ayudarles, porque tienen mucho menos volatilidad. Así que es recomendable tener al menos una parte de sus inversiones en bonos, justamente para reducir el riesgo y la volatilidad. Además, aún con los bonos basura, es más riesgoso, por ejemplo, no sé, invertir en empresas tecnológicas chicas que no son rentables y que acaban de salir a la bolsa, que invertir en deuda argentina o griega, no sé, para poner ejemplos de grandes defaulteadores recientes. Como pueden ver, los bonos son un instrumento muy fácil de entender, pero hay tantos y tan diversos que puede ser muy complicado elegir en cuáles invertir si no tienen mucha experiencia. Y es por eso que la mayoría de la gente invierte a través de ETFs, que son canastas de bonos que siguen un cierto criterio. Hay, por ejemplo, ETFs de bonos que invierten en más de 10.000 bonos diferentes a la vez, para estar justamente más diversificados y que además pagan intereses todos los meses. La verdad que es interesante para analizar. Hay ETFs de bonos que invierten solo en bonos de largo plazo, solo en bonos basura, solo en bonos de Estados Unidos, solo en bonos internacionales, solo en deuda de corto plazo, solo deuda corporativa, solo deuda corporativa de alto riesgo, etc. Hay, de verdad, de todo. Si analizamos, por ejemplo, los ETFs de bonos en Estados Unidos, los más populares son AGG y BND, que son dos ETFs muy similares que cubren todo el mercado estadounidense de bonos. Invierten en todo tipo de bonos de todas las duraciones, todos, obviamente, investment grade. Pagan dividendos todos los meses y tienen una comisión anual muy baja del 0,03%. Es muy, pero muy baja. Luego, en tercer puesto, sigue el ETF BNDX, que es un ETF también de bonos bien diversificado, pero ahora ya no de Estados Unidos, sino del resto del mundo, y con una comisión que es un poquito más alta. Y después, bueno, comprando BNDW, que no es tan popular, no sé por qué, pueden cubrir Estados Unidos y el resto del mundo también, porque es la suma de los dos anteriores, BND y BNDX, casi que en proporciones iguales. Pero bueno, la mayoría de ustedes yo sé que no vive en Estados Unidos, de hecho, yo tampoco, así que, como venimos diciendo en esta serie, nos conviene buscar ETFs europeos, para pagar menos impuestos sobre los cobros de los intereses de los bonos, y para también evitar, eventualmente, el impuesto a la herencia estadounidense, que puede ser de hasta el 40% de sus inversiones. Y bueno, acá tenemos que aceptar que el costo de los ETFs va a ser un poquito más alto, pero, a diferencia de lo que pasa con las acciones, para ETFs europeos de bonos, nos sobran opciones. De hecho, en este momento hay más de 800 opciones. La gran mayoría son de Irlanda, así que, muy bien, porque ahorramos en impuestos estadounidenses, y vamos a ver 5 opciones diferentes para diferentes ETFs de renta fija. De hecho, vamos a ver el mejor para cada categoría. Y vamos a empezar por el mercado total de bonos de Estados Unidos. Y acá, es claro, nuestra mejor opción es un ETF de BlackRock, que tiene una comisión del 0.25% anual, que pueden encontrar como IUAA en la bolsa de Londres, en dólares, y es un ETF de acumulación. Así que, no van a pagar los intereses de los bonos, sino que los irán reinvirtiendo justamente para crecer más rápido. Acá, claro, estamos asumiendo que su objetivo no es generar ingresos en este momento, sino simplemente preservar el capital, y capaz reducir el riesgo y la volatilidad de su portafolio, invirtiendo al menos un porcentaje de su dinero en bonos. Ahora, ¿dónde pueden encontrar este ETF? Bueno, yo, para ETFs europeos, recomiendo invertir en XTB, que es un broker europeo disponible para usuarios de todo el mundo, incluida Latinoamérica. Una plataforma muy fácil de usar, que no tiene comisiones para la compra de ETFs, y atención, si se crean una cuenta con el enlace que les comparto abajo en la descripción, y en el primer comentario, tendrán un bono de bienvenida, esto, si viven en Latinoamérica, de entre 50 y 200 dólares. Así que, nada mal. Tanto este ETF IUAA, como los siguientes 4 que vamos a ver, están todos disponibles en XTB, así que no van a tener problemas para invertir en ellos. Obviamente, hablamos de ETFs reales para invertir en serio y a largo plazo. Además, recuerden que XTB es una empresa con más de 1 millón de usuarios, no un broker que apareció de la nada, es un broker que es transparente porque cotiza en bolsa, y que no tiene depósito mínimo, ni comisiones por retiro, y además, ¿dónde pueden depositar con tarjetas, krill, transferencia, etcétera? Tampoco tienen comisiones al invertir en acciones, y además, hay servicio al cliente en español, porque tienen oficinas en Chile, entre muchos otros países. Así que, la verdad, no está nada mal. Y bueno, ahora pasamos al ETF de bonos de todo el mundo, y no ya solo de Estados Unidos. Y acá, tenemos otro ETF de BlackRock, que invierte en más de 15 mil bonos diferentes, con una comisión más baja de tan solo el 0,10% anual, y que pueden encontrar como AGGU en la bolsa de Londres, cotizando en dólares. Este ETF invierte en todo tipo de bonos, 40% en Estados Unidos, y el resto en otros países, desde deuda de corto plazo hasta más de 20 años. Eso sí, todo nivel Investment Grade. De nuevo, es un ETF de acumulación, porque asumimos que invierten a largo plazo, y no están buscando ingresos en este momento. Por ahí, priorizan crecer más rápido su capital, mientras lo preservan, claro, y no quieren ir sacando dinero con frecuencia. Eso sí, existen las versiones de distribución de los dos ETFs anteriores, pero si lo que buscan es generar ingresos con los intereses de los bonos, mucho mejor es que presten atención a los que vienen ahora, porque pagan bastante más. Primero, dejamos de lado los bonos soberanos, y nos metemos en los bonos corporativos. Es decir, deuda de empresas, y no ya de gobiernos. Y acá, de hecho, nos encontramos con el ETF de bonos europeos más popular de todos, con más de 12 mil millones en activos en este momento, y que pueden encontrar como IEAC en la bolsa de Londres en euros. Son deudas de empresas, más que nada del sector bancario y de consumo, de diferentes países desarrollados, de diferentes duraciones también, y de nuevo, por ahora, todo Investment Grade. Es un ETF de distribución, que en este momento paga un dividendo del 3,43% anual. Que la verdad que no está nada mal para ser deuda de empresas grandes y confiables. Pero no sé ustedes qué opinan, si yo estuviera buscando ingresos, me gustaría un retorno un poco más alto. Y bueno, justamente para eso, tenemos que salir ya de Investment Grade y pasar a la deuda basura. Que la verdad que no tiene que ser necesariamente tan basura. Por ejemplo, siguiendo con los bonos corporativos, podemos elegir invertir en IHYG, que también es un ETF de distribución, que cotiza en euros en la bolsa de Londres, pero que se especializa en deuda de un poquito más alto riesgo. También es deuda de empresas de todos los sectores, también de países desarrollados, también de diferentes duraciones, pero justamente como ya no son Investment Grade, el dividendo en este momento es de 6,20% anual. Muchísimo mejor. Ahora, se preguntarán, bueno, pero ¿cuál es la contra? Bueno, no solo el riesgo es más alto porque son empresas en principio menos confiables, sino que además el costo de este ETF es de 0,50% anual. Más de el doble que el anterior. Y bueno, ¿qué pasa si prefieren bonos soberanos, pero que además paguen intereses altos? Ahora hay que irse y empezar a buscar en los mercados emergentes. Y acá el ETF europeo más popular es IEMB, en la bolsa de Londres en dólares. Es un ETF que invierte en deuda de países como por ejemplo, Arabia Saudita, México, Turquía, etcétera, de todas las duraciones, aunque yo diría tirando un poco más hacia duraciones más largas, que pagan más, y alrededor de la mitad de la deuda es Investment Grade y la otra mitad ya no. Obviamente estamos hablando de un ETF de distribución, tiene un costo un poco alto del 0,45% anual, pero en este momento paga un dividendo bastante bueno de cerca del 6% anual. Me encantaría saber cuál de estos ETFs les interesa más a ustedes y por qué, y esto quiero que quede claro que son simplemente algunos ejemplos. Pero como dije antes, Hay más de 800 ETFs europeos de bonos, cada uno con sus ventajas y desventajas. Y si no los vieron todavía, les recomiendo que vean los otros videos de la serie sobre los mejores ETFs europeos para cada tipo y objetivo de inversión. ETFs que pueden encontrar en XTV sin comisiones, y recuerden que si usan el enlace de abajo para crearse la cuenta, pueden obtener un bono de bienvenida, claro, si viven en Latinoamérica, y además tienen todos los otros beneficios que mencioné antes. Y bueno, hay un beneficio extra que me lo estoy guardando para explicarlo en detalle en el siguiente video. Por ahora, espero que les haya servido toda esta información, no se olviden de darle like al video, cualquier duda me avisan, y si se están preguntando por ahí, bueno, ¿Cuánto deberían invertir en bonos? Acá les dejo un video que les puede ayudar a decidir si valen la pena para ustedes o no, en función de su edad y su perfil de riesgo.