香港保單澳門保單，保費融資操作的討論

澳門保單有人在介紹就是澳門保單 然後做保費融資啊 然後他的 銀行的錢呢 銀行來借錢 那借的錢是短期利率嘛 所以是利率 通常可能是一個月的利率 然後利率是比較低的是短期利率 然後呢把錢放到保險公司 保險公司是長期的資金 所以甚至可以承諾比如說呢 保證3%以上的一個利率 然後這時候呢去做套利 就是說呃這個貸款成本比較低 貸款成本低 然後呢放到這個保險公司 這個利率比較高 藉此呢做一種套利的一個操作 但是哦現在的這個行情跟 四五年前是不一樣 第一個就是說 利率呢是預計呢往上走 慢慢至少今年是很明顯的往上走上去 所以說呢可能他現在去借的Liver 覺得他還可以接受 但是呢 就是過了一個月兩個月之後利率 因為那個是很敏感的嘛 短期利率非常非常敏感一下就上去了 所以他貸款成本上去 但是我現在一個問題就是說 如果是這樣的話那 保險公司也給利息啊 保險公司的利率會那麼快上去嗎 問題是保險公司的錢是long term的 是長期的 所以說呢 這個是不是應該我們要參考 比如說10年期的公債 或者是其他的一個目標 來做一個參考 因為保險公司那個給的長期收益來講 不會那麼快調整的啦 你就短期來講 比如說這個利率呢一次升兩碼升三碼 但是可能long term的這個部分呢 沒有動 根本就沒有漲嘛 那這時候呢可能客戶的 獲利呢被侵蝕掉 甚至有機會倒虧 所以這個部分你能不能提一下 你的看法就是說 利率短期的利率漲上去之後 大概到多久之後呢 可能長期利率呢才會有所反應 我們就拿10年期的公債做參考 或者是說呢 因為我記得之前有講過就是 長期利率其實早就反應了 早就一次反應足了就到3左右 現在到2.7 2.8左右 之前大概到3.0 那所以說呢基本上 短期利率呢一直上去之後 長期利率因為已經反應完了 所以根本就 根本就不會再動了 是不是這樣那如果是這樣 那做這種保備融資操作 想要套利的人呢 可能這個斷盤就會打破了 這部分你能不能講一下就是說 利率啊短期利率上去之後 大概到底要多久之後10年期 公債為參考 利率還會再往上推上去 大概什麼樣狀況 其實你談到那個美國10年期利率 因為美國10年期利率是 我們現在對於未來景氣的看法 要產生的利率 那當然還加到偷貨膨脹 然後短期利率其實他比較 他比較靈敏 他比較能夠 馬上反映美聯儲的一個政策利率 所以美聯儲利率一上漲 馬上短期利率就上漲了 可是長期利率不見得馬上上漲 雖然是因為這次的偷貨膨脹太高了 所以市場就會先預期未來的 長期利率可能就是3%左右 你看 大概我記得好像4月份開始講到現在 說應該就是在三步進 到目前為止大概就是三步進 現在2.8%多 那短期利率不一樣 每次一調整 短期利率馬上反映一調漲 或是甚至於 美聯儲有官員或是鮑威爾他一講話 只要稍微顯現出鷹派的立場 這個短期利率馬上就跳漲 所以才會原本像殖利率曲線 本來是這種45度角好了 現在開始短期利率一直拉上去 可是長期利率是沒變的 所以不是前陣子還曾經發生過利率倒掛 就短期利率高於長期利率 所以你知道嗎 我對那種保險從業人員 他如果老老實實就賣保障性質的產品 我比較沒有什麼意見了 那如果說呢 他們賣那種投資型保單 或者做保費融資 一旦牽涉到保費融資之後 我覺得他的專業就不一定夠 不一定夠的 有時候會經常做出一些誤導 因為他的專業跟經驗根本就不夠 他不清楚這個狀況 那個利率短期利率跟長期利率 是怎麼樣的一個聯動關係 然後這時候客戶買了之後 到底有多大的一個風險 他居然是不知道 這個在幾年前 那個香港太平津賺的時候 我就覺得很 ok 因為基本上他最短的五年期就可以 五年就出場了 五到十年之間出場 然後那個時候呢 感覺上利率還要再往下走 一路還在往下走 就覺得很 ok 你現在以現在利率水準你去試算呢 就覺得還蠻划算的 那一路上利率還要再往下走 代表你的貸款成本還要更低 而這個保險公司 保證3%以上 再怎麼差 利率不會低於3% 而且又很短 五年就出場 所以那個時候我就覺得 ok 2017年左右 17 18年左右那個時間出這樣的產品 我就覺得做的是很 ok 但是現在這個時間點 正要升息 一做下去之後 我看大概三到六個月被客戶罵死 因為他要還款啊 就借錢不用還 但是要給利息嘛 對不對 借銀行的錢可以不用還本金 但是你利息一定要準時給 會嚇死人啊 那個會嚇死人 很恐怖的