從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 股票入門：如何分析一家公司？

要想講清楚這個問題啊 我們首先來看啊 最牛的基金經理彼得林奇的這麼一段話 彼得林奇呢 他是一個非常偉大的投資這個基金經理啊 他 一生什麼呀 投資了成千上萬家企業 然後他的基金啊 這個 復達的麥德侖基金年化收益29% 基本上什麼呀 13年到目前爲止沒有哪個基金什麼呀 超過他最牛的 他說了這麼一段話 他說呢 成人投資者 聽好了 他是跟學生跟跟小孩相相對比來說 成人投資者 習慣於忽視那些業務模式清晰 容易理解且盈利較好的公司 而青睞於那些不是哪些啊 這地方有一個有個筆物啊 而青睞於那些 業務複雜 難懂風險很大且虧損的公司 這段話來自於啊 經典的書籍戰勝華爾街 有興趣 大家可以去翻一翻 這句話什麼意思呢 就是你要想分析一家公司啊 首先你要知道人性的弱點 就像我們剛剛說的那個賭博的事情一樣的 人性是什麼 人性就是這個德性 人性啊 他不願意去研究那些簡單的 說那怎麼火鍋店 我纔不願意投資火鍋店呢 我要投資都是高科技 然後那些充滿想象力 那我要投資那些企業 ok 沒有問題 那林奇怎麼說 林奇說 成年人的投資者習慣於忽視那些業務模式清晰容易理解而且穩定盈利的 這樣的公司好的公司 但是呢 他會青睞於那些自己不懂的 啊 業務很複雜的 然後風險很大的 然後呢 還有可能虧損的公司 然後給他一個想象力啊 這個公司現在虧損沒有關係 未來什麼呀 肯定會賺錢 然後會賺很多錢 對吧 就像很多人去投資 ofo 投資膜拜的道理是一樣的 啊 那個那個共享單車不就是這個邏輯嗎 對吧 大家覺得這共享單車 哇 你這個這個北上廣深一二線城市都在騎這個這麼多年輕白領 哇 都去用這個單車 那肯定很賺錢啊 那你看整個的共享單車行業裏面什麼呀 死了一波又一波 爲什麼 因爲你會發現他並不像你想的那麼簡單 是這種情況嗎 但是呢 那些業務簡單的 比如開個火鍋店 就開個火鍋店 正常的情況下大部分都是賺錢的 因爲不賺錢 他已經倒閉了嘛 你看見了大部分的火鍋店 正常的情況下呢 他都是盈利的 因爲他很簡單 他賣什麼 他賣火鍋 人們要不要吃火鍋呢 哎 這個這個中國人的這個這個還是很喜歡吃火鍋的 是不是這情況 就是他的業務模式很清晰 容易理解 且盈利較好 但是一般人不願意投資這樣的企業 人們要投資的都是那些不懂的 那些高科技的 那些充滿想象力的故事說的特別好的公司 這就是一個現實 爲什麼把這段話放到前面來講呢 其實道理很簡單 就是你首先要清楚你要分析什麼公司 你別分析那個你沒有辦法分析的公司 你別分析那些特別難 特別複雜的公司 而我發現了很多的新手學員特別喜歡這樣幹 他盡找那些他不會的 完全不懂的 連詞都看不明白的公司 幹嘛有想象力呀 有爆炸力呀 對吧 有可能會掙很多錢 發很多倍呀 這就是人性 對吧 那我們來看看古神的總結 古神怎麼說 他說 我喜歡我能看懂的生意 先從能不能看懂開始 我用這一條篩選90%的公司都過濾的 什麼意思 就是我先開這個公司 我能不能看懂 我看不懂了 我就不投嘛 所以呢 我就用這一條把90%的公司都過濾掉了 我不懂的東西 很多好在我懂的東西已經夠用了 其實你只要把你懂的這個東西給他整明白了 你投資他 你就能賺到足夠多的錢 那古神他投了什麼呢 我們舉一個最著名的案例叫什麼 叫可口可樂 我問一下各位 可口可樂複雜嗎 太簡單了 他就是賣糖水的嗎 對吧 喝可樂是不是就賣糖水的 就賣飲料的呀 對吧啊 你如果要去研究一下 他是大概1896年左右 對吧 也就是上個上上個世紀的事了 他是一個啊 一個藥癮的這麼一個公司 對不對 然後後來逐漸的什麼呀 變成了一個全世界都接受的一個飲料的這麼一個公司 他就是賣飲料 從他一出來的時候賣飲料 到今天爲止 他依舊賣飲料 他就賣這種東西 然後呢 然後巴菲特在1981988年的時候投資他 1989年又投資了 1994年又投資了 一共投資不到12億 然後呢 從啊90年附近啊這個 1990年前後吧 88年89年94年 投資了一共12億美元 一直持有到現在 看見沒有 啊 股價翻了多少倍 大家可以去數啊 現在這個整個他持有的市值大概是200多億 就當時投了12億 現在有200多億 比這個更重要的 比這個股價的漲幅更重要的是什麼呢 就是近10年的股息支付率什麼呀 超過70% 然後對應的股息率3% 當前每年有約6億美元的分紅 超過了初始投資成本的一半 什麼意思呢 各位就是巴菲特投資可口可樂 而且他一直不賣的道理其實很簡單 就是他買了這個公司大 差不多10%左右的股份 然後這個公司比如說賣一億瓶可口可樂就相當於伯克希爾賣了1000萬瓶可口可樂 這段話不是老是杜撰的 大家去查 只股東的信裏面有原話 什麼意思 巴菲特他的他跟我們的角度不一樣 他不是去看股價的變化 他看公司 也就是說他既然買了這個公司10%的股份 而這個公司呢 業務非常簡單 對吧 就是賣飲料 而且呢 這個人們又特別喜歡喝這個飲料 可口可樂的品牌又很好 每年銷量非常的穩定 然後怎麼樣 然後他就他相當於買了個提款機呀 就買了個提款機呀 啊 可口可樂公司賣一瓶 他10%的股份就相當於賣了1000萬瓶嗎 所以他雖然叫伯克希爾投資有限公司 但他實際上是相當於持有了1 1的可口可樂 明白這個邏輯嗎 這個東西多簡單呀 就我們現在的投資者新手 你一看是不也能看懂啊 能不能看懂 很簡單啊 比較容易看懂 對吧 有的投資者說99.9%的我都看不懂 那你就做那0.01%的0.1%就可以了 你知道A股多少公司嗎 A股現在都馬上奔4000家公司了 你99.9% 那不就是還剩下個千分之 是千分之一了 是吧 啊 千分之一的話 你這多少啊 你有這個3000家4000家 那你還有4家公司可以做的呢 對吧 好了 那只是開玩笑 那實際上什麼呀 你只要搞懂幾家公司什麼呀 能夠爲你帶來 這個盈利其實就可以了 你循着這個思路去做就是對的 那有人說了A股有什麼樣的公司 像像這個可口可樂一樣的這麼簡單呢 那還用說嗎 那就是我們的茅臺了 啊 現在的網絡上的充滿了一種戾氣 說茅臺這麼貴 對吧 巴不得把茅臺什麼呀 跌慘跌死 對不對 這是很多人的一種心理 因爲他手上沒有茅臺嘛 他每天就希望茅臺跌 可是茅臺他又沒有跌 這種情況 其實茅臺啊 我們現在很客觀 很理性的來分析一下 茅臺的業務模式特別的簡單 前面賣的是糖水 對吧 他這裏面賣的就是酒水嘛 一瓶茅臺99%都是水 是不是這種情況 但是呢 他可以賣很貴 對吧 他用老酒就勾兌的那個新酒嘛 這種情況他就是就是水嘛 這就是一個就這麼一個現狀啊 他的業務模式很很簡單呀 就是生產酒 老酒對勾兌新酒 然後賣酒 然後賺錢 就這麼一個簡單的邏輯 所以你買了茅臺的話也相當於就買了個提款機嘛 是不是這個邏輯 中國人喝酒是你說想想不喝就不喝的嘛 中國酒文化上千年的時間 是不是這樣的 茅臺的品牌那多少年的時間了 歷史品牌認證了吧 他不是你 你不想喝就不喝的 你可以不喝 但是什麼 市面上還是有很多人去喝他的 所以他也就相當於一個提款機 那我們看這是他的股價的走勢 對吧 從一上市什麼呀 32多塊錢 按照付權價現在都1萬多塊錢了 對不對 就不按付權價 我們來看的話 他也是1787最高價 現在有1700前後了 從2001年上市的時候 他的淨利潤是3 42億元啊 截止到去年的話是412 06億元 整個淨利潤翻了什麼120倍 而且在大家可以啊 可以預見的範圍內 茅臺還會繼續賺錢賺下去 比如說老師這價格太高了 我說了 我們研究公司 再強調一遍 我們研究公司並不是研究它的價格 你說1787高是跟什麼比呢 對吧 跟什麼比 比如說跟其他的股票比 其他的股票都幾百塊錢都很高了 幾十塊錢都很高了 那要想使股價下來太簡單了 去時送時 時轉時 馬上價格就下來了 還有公司更更可怕 時送30 各位知道什麼叫時送30嗎 就是你有時 你有100股 我時送30以後 你就變成400股了 但是我可能會送300股的錢給你嘛 不可能啊 所以時送30是什麼意思 就是使你的股票 股票的數量擴大了什麼呀 擴大到4倍 使你的價格縮小到原來的1 1所以1000塊錢的股票時送30以後立馬變成250塊錢 然後我再來個時送30呢 那你這股票就幾十塊錢了 所以大家看到的很多股票很便宜 其實是因爲它有大量的儲權 對吧 大量的時送時導致了這麼一個結果 而我們說的茅臺之所以價格這麼堅挺 是因爲它的股票數量並沒有發生變化 所以大家就看一個東西是吧 不要只看到這個價格的本身 你應該幹嘛 你應該看公司 我剛剛說了茅臺這個公司簡單不簡單 太簡單了 他就是一個賣酒水的公司 跟那個前面賣糖水的公司沒有什麼區別 就這麼簡單 你可能你可能研究的不是茅臺 你可以研究古井公啊 你可以研究洋河股份的 你可以研究其他的酒嘛 邏輯是一樣的 它的業務模式很簡單 對吧 比如說老師 我怎麼知道他一年掙多少錢 他廠多少酒呢 那這個時候我們就要從這個業務模式跳到了業務數據上去 這就是我們要閱讀財務報告 巴菲特怎麼說 巴菲特說你必須瞭解財務報告 它是企業與外界交流的語言 一種完美無瑕的語言 只有你願意花時間去學習它 學會如何分析它 你才能獨立的選擇投資目標 那我們看很多的新學員在上完課以後啊 每次在去分析的時候 自己拿不準啊 需要就需要有個人來給他打個勾打個叉 這是爲什麼呢 哎 其實不是因爲不知道方法 而是沒有完全的學會如何去分析這個財報 就是你沒有把這個財報讀懂 所以讀懂了以後你才能夠獨立的選擇投資標的 這一點非常的關鍵 是吧 你怎麼才能讀懂一個公司呢 是吧 你怎麼才能讀懂一個生意呢 那你得了解他的語言呢 要不他說的東西你不懂 那你怎麼研究他 對吧 那我們要想了解上市公司的話 就得去看財報 在瞭解財報的語言 進而瞭解這個公司 你瞭解的公司越多 你就越容易賺錢 你在股市當中賺錢的多少 跟你對於投資對象的瞭解程度成正比啊 這個特別關鍵 那麼好了 那我們說怎麼去看這個財報呢 那我們這邊給他介紹一個網站叫聚潮資訊網站 是吧 這是證監會指定的什麼 這個財報啊 他的一個 公佈的這麼一個網站 是吧 那你可以直接百度聚潮資訊就可以怎麼樣登錄這個網站 登這個網站幹什麼呢 比如說你想了解哪個公司啊 比如說我們剛剛前面提到的貴州茅臺 對吧 我想了解貴州茅臺 那你就直接搜索貴州茅臺 對吧 然後他就出來了 貴州茅臺 對不對 然後你就進入貴州茅臺裏面 然後這個公司所有的公告什麼呀 他都會在網站上進行公佈 然後我們怎麼辦呢 我們就找他的定期的公告 找他的年報 比如說最近公佈的半年報 是吧 你就可以把上市公司他公佈的什麼 給他下載下來 這個比股評跟你講的要好得多 你別聽什麼呀 這個網上東扯扯西扯扯亂七八糟的信息非常的多 你幹嘛 你直接把他的半年報年報 包括這個決議會議決議公告 你把下載下來自己看一遍 你怎麼才能懂啊 你得看哎 這個很關鍵 啊 是不是網絡有一點點小問題 對吧 好 那我接着接着往回講啊 接着剛剛講就是 怎麼看財報的問題 我剛剛說了通過什麼 據潮資訊網站來看 你直接搜索啊 比如說某個股票 我們剛剛說了貴州茅臺 然後呢 你進來以後呢 貴州茅臺所有的公告都在這裏面 然後你想看什麼 比如說最新的啊 2020年半年度的報告 你可以點開來看 對吧 他就關於這個公司所有的信息 怎麼樣 30公司都給你公佈了 注意 這是證監會要求必須公佈的 他不公佈什麼呀 他的老總就得被扣起來 對不對 所以呢 大家讀這個信息呢 相對來說是比較正規的 比較可靠的 那我們說這個財報他都包括哪些呢 我們來看一下時間啊 一般來說呢 一季度的啊 一季報4月份公佈 然後半年報7-8月份公佈 然後呢 這個三季報10月份左右公佈 然後呢 這個年報一般是次年的1-4月份公佈 比如我們現在這個時間 啊 7月底8月初 那我們能夠看的就是很多公司的半年報 啊 剛剛我們看到那種公司的半年報 對吧 那一個公司的這個報表裏面都有什麼呢 我們可以看一下啊 整個財報的結構啊 主體結構 我們可以看一下 大概是11節12節這個樣子 然後其中最重要的就是啊 第11節財務報告 後面呢 有經營情況討論與分析 然後呢 是重要事項 哎 這三節呢是最重要的 然後呢 次要的內容 包括股份變動 股東情況啊 董建高的 還有員工的情況 工資的情況等等 那我們最重要的是什麼 把他的財務報告或者財務報表給他看清楚了 比如說我們還是以貴州茅臺爲例 那你怎麼幹呢 你首先點到什麼 點到他的目錄上去 啊 那這半年報裏面只有十節 那我們看直接看這個第十節的財務報告啊 直接點字 他就直接索引到什麼財務報告上來了 那注意看 往下看什麼呀 因爲他的半年報沒有經過審計的 我們直接看他的這個合併的報表 你比如說第一個報表就是合併的資產負債表 剛剛說了 你去你去買一個公司 你投資一個公司 你肯定關注他有多少資產 都有負債呀 那你就通過資產負債表來看 對不對 然後呢 你肯定還會關注什麼 關注他有沒有掙錢呀 所以你你肯定 肯定要去看他的利潤表 對不對 他他這個這個季度或者這個半年度 他有沒有掙錢 掙多少錢啊 你看這裏面會給你顯示2020年1-6月份 他的營收啊 貴州茅臺的營收4500多億對吧 然後呢 淨利潤 注意來看一下他的這個淨利潤啊 利潤總額淨利潤有多少 有230多億 對吧 去年同期的時候是211億 今年的同期是239億 是不是又掙錢了 這種情況吧 對吧 這種就瞭解這個公司的基本情況吧 你要去讀懂他 當然了 因爲公司大了以後 你可能還會去關注他的現金流的情況怎麼樣 那還後面還有現金流量表 對這些呢 就是我們瞭解一個公司的基礎 你只有把這些東西讀懂了 你纔有可能 瞭解這個公司 這就是我們分析一個公司的基本的方式 首先要幹嘛 首先要分析簡單的公司 不要分析那些複雜的公司 其次呢 要通過數據 通過報表來看 那到底怎麼去研究 這場不代表怎麼去研究這個利潤表 現金流量表等等 那這個內容呢 我們其實在這個 啊 88節零基礎的股票入門課的 這個第二部分基本分析片當中花了四節課的時間 重點講這個內容就講公司分析的 公司分析分析什麼呀 它的基礎是這些數據 就是我們說的 資產負債表 利潤表 現金流量表以及 這些報表數據之間的關係叫財務比例分析 那我們講完了這些內容以後呢 後面還特地有一節實操課來講怎麼去讀懂一個財務報告 有人說 老師 爲什麼這個課程裏面還要講技術分析呢 啊 這得源於什麼 我們在之前開初級班的時候啊 遭受了很多新學員的一個實際教學的這麼一個經驗 就是很多的新手 你跟他說不要去賭博啊 不要去猜漲跌 然後賭馬對吧 猜大小等等不用這樣 可是人性的問題啊 他就是想做這個事情 他就想研究一下k線啊 研究一下啊 這個成交量啊 研究一下這個多空走勢啊 他就想幹這個事情 那通過我們的前面的教學呢 我們得出結論呢 就是與其大家自己在網上天天看股評去看這些東西 還不如什麼 我們在課程課程當中系統的給大家講一下這個技術分析的方法的不同流派 告訴大家每一種方法 它其實有它的優點 但同時要注意它的適用範圍 對吧 你比如說切線分析 鏈架分析 k線分析 形態分析都有一個共同特點 什麼特點 他是由主觀分析 他怎麼樣 結論同樣的報表 不同的人看結論是不一樣的 那這個這就是技術分析他的不足的地方 對吧 你不要看完了一個成交量 看完了一個k線 看完了一個切線以後什麼 然後你非常興奮 不同的人看的結果是不一樣的 買了股票和沒買股票的人看的是不一樣的 這就是我們說的這種分析方法 它的缺點 對吧 那我們在這個課程中也會給大家展示 但是最重要的是什麼 最重要的是你要學會什麼 基本分析和價值投資 你要搞清楚對這個公司 你要買的這個公司是要足夠的瞭解纔行 所以買股票最重要的是什麼 要懂公司 當然了 這些東西最後呢 都要落實到實戰操作上來 所以我們第四部分呢 是實戰操作篇 對吧 講這個讀懂財務報告 講這個分析公司價值 講這個三頭六網交易 ok 那整個的這個課程呢 一共是23個課時 88節的這個內容 那這個課程在哪看呢 我們可以直接點開b站 在b站的右側的話呢 會有一個課堂 大家可以看一下啊 在b站的右側有個課堂 我們可以直接點開來 那麼進入b站課堂以後呢 我們可以直接搜索股票入門課五個字 那我們就可以找到這個課程 那我們這個課程的話呢 是一個金黃色的這樣的一個封面 課程的主題呢 是一名老師理財投資股票入門課 那我們可以直接點開這個課程 然後呢 我們可以看一下課程的大綱啊 這下面呢 可以看到課程大綱一共的是四個部分啊 第一部分的是股票基礎篇 第二部分的是基本分析篇 第三部分的是技術分析篇 最後一個部分的是實戰操作篇 一共呢 是23個課時 大家呢 如果去查看這個目錄的話 我們會發現呢 他有88個小節的內容 大家自己看啊 一共的有88個小節 那整個課程的話呢 應該說是非常全面的 從基礎到我們說的這個技術分析呀 基本分析呀 再到實戰操作啊 整個的內容的全部涵蓋 那有的學員說 這樣的一個課程適合誰來進行學習呢 其實我們看名稱就能看出來 股票入門課嘛 那當然是針對於一些新手啊 一些想學習股票或者剛剛開始做股票的學員 想打好一個股票基礎 那麼這個課程呢是非常適合的 當然也有些學員說 老師我都已經做好幾年股票了 我有必要來學習嗎 那這個呢 要看個人的基礎啊 我們說每個人的基礎不一樣 對吧 那我有一個建議 一般來說啊 你可以看一下這個課程目錄 這地方也不有88個小節嗎 那我們看這88個小節呢 你可以瀏覽一遍 如果你瀏覽完以後呢 你對這個內容啊 你可以猜到八九不離十 那說明你的基礎還可以 你沒有必要的去學習入門的內容 你可以直接跳過入門去學習進階課程 但是呢 如果你把這88節的這個課程目錄學完以後 你跟看天書一樣的 你不知道里面講的是些什麼內容 那說明你雖然做股票的時間長 但是什麼 你的基礎不牢靠 我們經常講什麼叫基礎不牢 地動山搖 那這個時候呢 你還是很有必要什麼呀 回過頭來去打基礎啊 甭看你時間長 對吧 但是如果基礎不行的話呢 你很難說把股票做好 那麼這個時候呢 我們可以什麼呀 從基礎開始學起啊 把基礎打紮實 好 那麼這是關於課程適合哪些學員進行學習的 這個課程它的定價是多少呢 我們可以看一下啊 右上角這個地方的 188元 那目前這個課程的定價呢是188 一共的是88個小節的內容 應該說呢 針對於想學習股票知識 尤其是想構建一個比較完整的股票知識體系的這樣一個學員來說是非常適合的 所以呢 大家如果感興趣的話 可以直接什麼 在b站課堂當中的話呢 去選擇這個課程