從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 股票基礎知識：白酒企業案例分析

好,大家晚上好 歡迎來到九川教育,讓理財變得更簡單 今天我們繼續來講零基礎學股票的這個課程 我們今天來講第四講 什麼纔是好股票 這個話題應該是非常多的人感興趣的話題 我們去做投資的話 什麼樣的股票纔是好股票呢 我們來看一下今天的課程安排 這期課我們會講三個部分的內容 第一部分是貴州茅臺與五糧業的對比分析 第二部分是爲什麼茅臺賺得更多 第三部分是分析企業的絕佳助手 我們先來看一下第一部分的話題 叫貴州茅臺與五糧業的對比分析 其實這兩個大家都比較熟悉 這都是白酒的龍頭 中國白酒有兩大龍頭 五糧業和貴州茅臺 1998年的時候五糧業先上市 五糧業股票先上市 三年之後,2001年的時候 茅臺股票才上市 也就是說你如果從時間順序上來說 五糧業上市更早 但是這裏面有個話鋒一轉 但是此後的十年 兩隻股票的漲幅差別巨大 茅臺十年漲了27倍 這指的是2001年到2011年 五糧業十年僅漲了8倍 也就是說你會發現 早上市的也是龍頭 今年什麼樣 它的漲幅還不如什麼茅臺 這裏面有個問題來了 那都是白酒巨頭 那麼差別怎麼這麼大呢 其實大家如果學過我們前面講的課程的話 應該知道 那決定股價的這種漲跌的話 有兩個非常關鍵的因素對吧 那兩個因素來回憶一下 我們講這個股票賺錢的要素裏面 我們有提過對吧 第一個是什麼 就是我們說的這個市盈率對吧 市盈率的話呢 它會對於股價的短期呢 會有一個很直接的影響 那麼另外一個呢 就是它的一個美股收益 或者叫它的一個利潤情況對吧 那麼好 我們來分別看一下這兩項 先來看的這個茅臺的情況 那這裏面有張圖呢 是截至於理性人網站啊 它是這個茅臺的市盈率情況 那我們可以看到這個時間啊 左邊的是2001年的8月31號啊 右邊的話呢 是2011年的7月1號 那我們看到這根線是什麼呢 這根線就是茅臺的滾動市盈率 那我們看到什麼呢 你會發現呢 2001年的時候啊 它一上市的時候 市盈率大概在35倍左右 就這個地方 然後呢到了2011年呢 它的市盈率還是在35倍左右 就差別不大 但這個過程當中啊 經歷過雄市 你比如說啊 04年05年的時候 那個市盈率一度跌得很低 十幾倍對吧 然後07年的時候 牛市呢一度又達到一個很高的高峯 對吧 但是呢我們說總的來看 茅臺的市盈率呢 有上漲有下跌 但是呢從2001年到2011年 這個頭尾兩個呀 都是在35倍的市盈率左右 那說明什麼 說明市盈率對於茅臺的股價貢獻 還幾乎爲零 對吧 就沒有產生多大的貢獻 啊就是差不多嘛 啊你十年前跟現在差不多 那麼好了 我們再來看一下茅臺的業績情況 就是它的淨利潤情況 那我們來看 2001年的時候呢 茅臺的這個美股啊 就它的這個淨利潤啊 就是貴州茅臺的淨利潤呢 是3.42億元 就這一年啊 茅臺的母公司呢 它一共是賺多少錢呢 3.42億 到了2011年的話 它的收益是多少呢 是92.50億元啊 這個大家都會算對吧 從3.42億到92.50億 這十年呢 剛好它的業績就是我們說的這個淨利潤 業績呢 上漲了27倍 哎 這個27跟我們剛剛講的那個數字是不是一致啊 對吧 就是你會明顯的發現呢 哦 市盈率呢 它對於這個茅臺的股價沒有貢獻 但是業績貢獻了27倍 相同的情況 我們來看一下怎麼樣 五糧液 那五糧液的情況呢 差不多啊 我們來看五糧液呢 它雖然是98年上市的 但是2001年的7月份的時候呢 它的市盈率是多少呢 是27倍左右 到了2011年的7月份的話呢 它的市盈率還是什麼呀 27倍左右 中間有下跌有上漲 但是呢 總體上來說市盈率沒有變化 就是它首尾是沒有變化的 那換句話來說 市盈率對於茅臺的股價的沒有貢獻 那看一下啊 這個對於五糧液的股價沒有貢獻 那我們來看一下五糧液的業績情況 來看一下 2001年的時候呢 它的淨利潤是8.16億 就這一年 它比茅臺賺的還多 我們說茅臺第一年是多少 3.42億對吧 2001年的時候呢 它比它賺的還多 不過呢 2002年呢 它的利潤有下降啊 2003年還沒有突破 到2004年上面才稍微有突破 到了2011年啊 它只掙了63.94億元 那我們來看一下 從最初的8個億到啊 最後的63.94億 差不多10年什麼呀 它的業績只增長了8倍 好了 那聰明的同學一看就明白了 對吧 就你會明顯的發現呢 好像適應率沒有什麼貢獻 從長期來看什麼 業績貢獻好像很大 哎這就是我們說的 證券之父格雷厄姆說了一段話 他說呢 股市啊短期是一臺投票機 但長期是一臺稱重機 啊我們很多學員在看到這句話的時候呢 覺得講的很漂亮 但是不太懂什麼意思 那我們說什麼是投票機呀 大家每天去買股票的時候 有人看多 有人看空對吧 你看多就買多 看空買空 你這樣的一個情況怎麼樣 哎股價就會漲漲跌跌 對吧 如果大家都看多對吧 賣的人少買的人多 那這樣股價就會往上走 對吧 反過來呢 如果賣的人多買的人少 那股價就會往下走 對不對 那這個過程當中反映的是什麼 是市場的情緒 哎這個格雷厄姆呢有個例子啊 有個比喻 他說呢股市在短期其實就是一個投票機 就是人們情緒的一種放大的反應 那我怎麼知道他的這個情緒呢 看市盈率 市盈率就是投資者情緒的表現 對吧 我們看有的股票啊 市盈率幾十倍三百倍 爲什麼就說明人民看好他 然後呢給他很高的估價 所以呢短期他會長得很好 但是我們知道呢啊 市盈率他不能無限制的漲 因爲市盈率漲得越高呢 他的預期收益越低 所以市盈率會像一個箱體一樣的 漲多了以後會下來 跌多了以後會上去 總的來說長期的話什麼啊 他沒有太大貢獻 那長期主要看什麼 長期股市是一臺稱重機 稱重機是什麼意思 就你有多少分量的話 你就有多重 是不是這樣情況 那這個股票它的分量怎麼體現呢 那當然就是它的盈利能力了 對吧 那我們可以明顯的看出來啊 茅臺的盈利能力要比什麼呀 要比五糧液要強 所以這個結論是什麼 很多中國股票的案例都表明 從十年甚至更長的時間來看 基本上呢 盈利上漲多少倍 股價呢也會隨之上漲多少倍 有了這樣一個結論以後啊 那我們以後去投資的時候就很清楚了 對吧 你應該選擇什麼呀 長期業績向好的 其實這個觀點呢 我們在第一節課股市是怎麼賺錢裏面 就已經講了對吧 股市長期的決定因素是什麼 就是它的業績 哎 這個案例呢也證明了這個觀點 好了 我們有學員會問一個問題 說什麼問題呢 說老師 那你這個他們都是龍頭啊 那個五糧液還早 對不對 那爲什麼茅臺賺的更多呢 哎 我們開始有表機裏開始分析什麼呀 這個上市公司了 對吧 第二部分就來講一講 爲什麼茅臺賺的更多